本文来源：大智慧财经 责任编辑： 王晓易_NE0011

地产界悍将赵汉忠宣布归来。昨日，这位53岁的原金地集团（600383）（600383）高级副总裁，金地上海公司董事长、总经理在上海向早报记者透露，他和复星集团董事长郭广昌、易居中国董事局主席周忻发起的“星浩基金”首期募资已到位资金30亿元，定位开发的第一个民营企业CBD的“星光耀广场”已经选址在上海虹桥临空经济园区，计划年内拿地、开工。

　　作为金地元老，赵汉忠以充满激情、敢于冒险闻名业界。今年6月，赵汉忠从金地离职，当时他表示“自己的下一步还在思考中”。7月中旬，赵汉忠参观上海世博会民营企业联合馆，遇到了易居中国董事局主席周忻，双方希望以地产为载体聚集民企。随后赵汉忠又与民营企业联合馆的总召集人、复星集团董事长郭广昌继续就建设民营企业总部的话题进行了沟通，最终决定成立星浩资本。

　　据悉，星浩资本现在在淮海中路的办公室已经挂牌运作，旗下分三大业务板块——地产基金、实体开发、商业服务，公司为有限合伙人制，赵汉忠担任CEO（首席执行长），全权负责星浩项目运营。不过赵汉忠没有透露具体的股东结构和出资比例。

　　星浩基金募集的资金由项目运营公司星浩资本开始运作，而星浩基金则为星浩资本后期项目运作提供资金。赵汉忠称，星浩基金的募资门槛为1亿元人民币，公司或个人名义皆有，除去世博会民营企业馆大部分参展企业外，还吸纳外来民营资本，目前到位资金已有30余亿元。

　　根据赵汉忠的计划，一到两年内，星浩基金将募集50亿元资金，建设一到两个项目，到2013年将计划募集资金规模达到120亿元，成为中国最大的房地产人民币基金，持有项目扩张到10个左右，2015年资金募集规模将不低于200亿元，新增项目8-10个，使总项目数量达到20个。同时星浩资本还将争取实现A股上市。

　　据介绍，首批募集到的资金将用于上海虹桥临空经济园区的一个项目，目前已经与政府部门接洽完毕，准备年内拿地开工，建筑面积达50万平方米，项目取名为“星光耀广场”，喻意为民营企业如星光闪烁，照耀中国。

　　可查资料显示，上海虹桥临空经济园区紧邻全球规模最大的上海虹桥交通枢纽，随着高速铁路陆续开通后，形成了融会长三角的“半小时经济圈”，到2012年京沪高铁建成后，上海到北京仅需4个半小时。

　　赵汉忠说，“星光耀广场”将是一种新CBD模式，首先将定位为民营企业，还将提供软件方面配套商业服务，包括定制的金融、信息交流平台。

　　对于入驻企业，赵汉忠也设定了标准，“起码是行业的TOP20。”

8月27日，业界知名新媒体《环球老虎财经》对外发布一篇标题为《复星玩不了“私募+地产”？星浩资本频遭维权，LP退出成疑！》的深度调研文章，引起了中访网和各大财经媒体、社会公众的关注。

据《环球老虎财经》撰文：8月24日，复星集团总部遭遇投资者维权。据悉，维权者属于私募基金投资者，曾参与复星旗下星浩资本设立的星光耀城市综合体开发基金Ⅱ期。然而时隔7年，投资者却迟迟未能实现退出，因而不得已采取维权方式。

据悉，星浩资本是一家全产业链运营的房地产基金，主要从事商业地产开发业务，从投资者手中募集基金，用于地产开发与运营，再通过出售房产和商业物业长期运营管理的方式回笼资金，即“私募+地产”模式。

星浩资本先后管理了三只房地产基金，分别为星光耀Ⅰ期、Ⅱ期和Ⅲ期基金，总规模达93亿元，为国内规模最大的不动产基金之一。

星浩资本成立于2011年5月，前期旗下基金募资顺利或与其强大的股东背景有关——复星系、涌金系、苏宁电器和华谊兄弟均持有其股权。其中，复星系浙江复星商业发展有限公司持股比例达61.22%，为其第一大股东。

不过，星浩资本似乎只是擅长在资本领域长袖善舞，股东阵容豪华，基金募集也顺风顺水，但是在房地产开发和运营方面却备受诟病。房地产行业本就是高杠杆、高周转运营，而星浩资本多个地产项目却进展缓慢。

复星在外界眼中，以其保险+投资的模式，被看成是一家对标的巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦的集团公司。星浩资本在模式上也有所谓参照——其在成立之初对标国外著名的房地产基金铁狮门。

铁狮门的核心竞争力在于能够整合房地产开发的各个环节，从前期收购和建设，到后期的租赁、物业管理，以及成熟的资本市场运作。因此，星浩资本也采取全产业链式基金管理模式，房地产各个产业链自身全部参与其中。

复星擅长资本运作，在房地产领域未曾有过亮眼的表现。为此，星浩资本主要由原金地集团上海总经理赵汉忠带队成立。

金地集团为国内大型房地产公司，赵汉忠长期扎根上海房地产市场，被认为是金地集团的“三驾马车”之一。2010年自金地集团离职后，他与复星集团等公司共同发起成立星浩资本。赵汉忠直接持有星浩资本8.95%的股权，为公司第三大股东。此外，他还间接控股星浩资本第二大股东上海圻晟投资有限公司，该公司持有星浩资本10.38%的股权。因此，赵汉忠实际掌握了星浩资本19.33%的股份。

赵汉忠长期从事住宅业务，且长期扎根于上海。而星浩资本主要从事商业地产开发，除了上海外，项目分布在苏州、大连、哈尔滨、南通、台州、泉州、宁波等二三线城市。

地产业务屡陷“质量门”

与住宅相比，商业地产更看重地段、人流量，目标客户和配套设施差距也比较大。而二三线城市商业环境与一线城市差距也比较大。

近年，星浩资本多地星光耀广场屡次遭受业主投诉抗议，客观上造成项目销售困难。而降价销售，又引发原本业主不满，引发“降价门”。

比如星浩资本最早开发的哈尔滨星光耀广场项目，曾有其业主表示，当初冲着星光耀广场光鲜的宣传，满心期待等到交房却顿时怒不可遏，“很多地方建筑垃圾都没有清理，地下车库更是每天都生活在灰尘里” 。

而南通星光耀广场的业主也有同样的观感，2015年7月，部分业主交房后立马拉起横幅抗议，有情绪激动的业主甚至登上楼顶。让业主如此愤怒的原因在于，原本宣传的空中花园、五星级酒店一概没有，房屋质量也很差，地面甚至凹凸不平。买房时承诺得天花乱坠，交房质量堪比“烂尾楼”。因此，业主认为星光耀广场涉嫌虚假宣传、欺诈销售。

连续曝出业主维权事件，也严重影响了星光耀广场的品牌形象。

在哈尔滨、大连，网上流传的当地“打死都不能购买的楼盘”系列，星光耀广场均位列其中。

在商业地产项目经营不善，也导致其无法兑现当初募集资金时许诺的高收益。

据悉，为推广基金采用的产品话术中，星浩资本鼓吹“5年3倍，年化收益35%”。结果收益率多次腰斩，有LP代表认为，所投的本金也面临无法回收的风险。此外，甚至有LP代表怀疑，星浩资本在大连项目中存在利益输送的嫌疑。

投资人对星浩资本开发能力和管理运营能力均提出质疑，也曾成立委员会，对不规范、不合理的操作进行调查。也有投资人开始撤资，或者暂缓了投资计划。

房地产本来就是高杠杆、高周转运作，投资人撤资将恶化开发商现金流。对于项目方来说，投资人撤资相当于净资产减少，将显著加重公司负债负担，以及恶化公司现金流。

为了解决LP投资人退出难题，早在起步时，星浩资本就提出赴A股主板上市。2010年9月，时任星浩资本CEO的赵汉忠曾立下5年内IPO的豪言。2015年前后，随着九鼎投资、中科招商等私募股权机构顺利登陆新三板，星浩资本亦将目标转向新三板。不过，上述目标均未达成，上市、挂牌似乎只是稳定LP心态的幌子。

值得注意的是，传闻星浩资本总裁赵汉忠已被架空。2014年12月，赵汉忠升任复星地产控股联席总裁兼星浩资本董事长，星浩资本总裁由赵汉忠原金地集团老部下黄海滨接任。据知情人士透露，赵汉忠这是明升暗降，实际已经被架空，失去实权。此后，黄海滨与多名公司核心人员也相继离职。

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