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这家公司怎么样？靠谱吗？能投资吗？本金有保障么？有谁了解过或者投资过的吗？麻烦加我QQ：,本人刚刚接触互联网理财，
对于投资理财我其实也只是一知半解；前段时间闺蜜和我说了一点关于理财的事，
也给我灌输了一点关于投资和理财的知识，其实我也不怎么懂，后来我一直跟她联系，
接触了好几个月慢慢的也了解了一点，我看她们天天都有或多或少的分红.
所以我自己也稍微开始投试试,感觉也还可以. 才想着在网上多找些朋友探讨下!
今天刚好搜索看到了这家公司,就觉得是不是可以多找几家公司投一下.
但是还有点担心，毕竟这家公司我不太了解呢,不知道是否靠谱?
之前投资的那家是闺蜜们已经了解过也投资了一段时间了，才没有什么疑虑的
这家公司没有朋友试过，我自己有点不放心；为了自己的血汗钱不被骗了
所以在网上问问看，是不是有人在这投过呢?稳不稳定啊？要是有人了解的话
请加QQ： 一起交流探讨下，多交流下投资也比较放心，这样投资也比较有保障，才不会上当受骗！
刘彦斌：国家职业技能鉴定专家委员会委员，理财规划师专业委员会秘书长。曾负责多家机构的证券投资事务，先后担任多间大型企业集团及上市公司财务顾问。对于投资理财有着丰富的实践经验。
一、什麼是理财？
理财就是管钱，& 你不理财，财不理你& 。收入像一条河，财富是你的水库，花钱如流水。理财就是管好水库，开源节流。
二、理财的三个环节
1、攒钱：挣一个花两个一辈子都是穷人。一个月强制拿出 10%的钱存在银行里，很多人说做不到。那麼如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？ 99%的人都能接受第二个方案。那麼你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将 10%的钱存入银行，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
2、生钱：基金、股票、债券、不动产
3、护钱：天有不测风云，谁也不知道会出什麼事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝 --意外、住院、大病。因为谁都不知道明天会发生什麼。
* 一个中心，三个基本点：以管钱为中心，攒钱为起点，生钱为重点，护钱为保
三、如何进行资产配置：
个人的水库应该分成三份。
第一份：应急的钱，6 个月至一年的生活费。存银行，活期、定期，或者货币市场基金。
第二份：保命的钱，三至五年生活费，定存、国债、商业养老保险。应该是保本不赔，只会多不会少的东西。
第三份：閒钱，五年到十年不用的钱，只有这种钱才可以买股票，买基金，做房地产，或者跟朋友合夥一起开个什麼生意，去做这种投资，那麼必须是閒钱。 股票：股市如潮水，怎麼涨的怎麼退。只有潮水退去的时候，我们才能看见谁在裸泳。
能够预测点位的只有三种人：一天才、二疯子、三骗子。
买股票之前先问自己三句话：第一，我有房子和保险了吗？第二，我有急用的钱吗？第三，我准备好坚强的神经和良好的心态吗？
退休的老人不应该炒股，他们在财务和精神上都难以承受股市的涨跌。孝顺的孩子不应该让你的父母炒股。
四、理财的习惯
1 、节俭：少打一次车，少做一次美容，吃饭少点一个菜，省下来的钱积攒起来去投资，让钱生钱。富人钱生钱，穷人债养债。节省钱、尊重钱是很多富人的习惯。李嘉诚生活的节俭是尽人皆知的。有一天李嘉诚先生从酒店出来，掏车钥匙时从兜里蹦出一元的硬币掉到地上，李嘉诚弯腰去捡，一个印度保安把钱捡起来递给他，他接过这一元钱，从兜内掏出一百元港币给了保安，又把这一元钱也送给保安。别人很不解，问李嘉诚先生为何这麼做，他说 &这一百元港元是他给我服务，我给的报酬。如果一元的硬币不捡起来，可能会被车碾到地里，可能会掉到沟里，就会浪费掉，钱是用来花的，但是不可以浪费。& 我们常常说富人越有钱越抠，因为他们知道钱来之不易。而没有钱的人往往& 穷大方& 。
2、记账：每天记帐, 不行的话三天记一次也可以啊。
五、理财的误区
1、理财是有钱人的事：穷人、有钱人都能理财，养成良好的习惯，去投资，让钱自己去办些事。
2 、忙，没有时间理：有时间打麻将没时间理财？当年毛主席都每天记帐, 不要说你没时间，再忙也忙不过主席吧。
3、理财就是买股票：所有钱都拿去买股票那是赌博不是理财。
4、我不懂理财：不懂可以学，理财并不难，任何时候开始学都不晚。
5、理财要从众：理财不能随大流，一定是个性化的。
6、男人和女人理财不一样：理财是人人一样的，女人更容易冲动，女人在理财方面尽量克制一些冲动消费就可以了。 六、理财的五个一工程：
1、一生恪守量入为出：
拳王泰森从 20岁开始打拳，到 40岁时挣了将近 4亿美元，但他花钱无度，别墅有100 多个房间，几十辆跑车，养老虎当宠物，结果到 2004年底，他破产的时候还欠了国家税务局 1000万美元。如果你不是含着金钥匙出生，享受应该是 40岁以后的事，年轻时必须付出、拼搏，老来穷才是最苦的事情。
2、一百都可来理财：一个月省下100 元，以1%的月息，从20 岁存到60 岁，有117万元；30岁存到 60岁，是 35万； 40岁起存，9.9 万；50 岁，2.3 万。钱生钱是长跑冠军，理财一定要从年轻时开始。 3、一夜暴富不可能：
天上没有馅饼，天上有什麼？雨、雪、沙尘暴，偶尔会掉下来一个花盆什麼的，一定不会有馅饼掉下来的，中国有句俗话 &财不进急门 &。一年 40%-50%的机会不可信，要想想别人的动机，听起来过于完美的东西往往不是真的。 4、一生不让债缠身
房奴、车奴、卡奴。中国的负翁大多 28-35岁。想好你是否具备财务能力再买房，否则就是房奴。车奴更甚，车子是持续消费。日本的富翁是每天拎着饭盒坐公交。信用卡是财务鸦片。
5 、一夫一妻一个孩
结婚不是最大的财就是最大的债,孩子可以成为耐用生产品,也可以成为耐用消费品。不要轻易离婚。爱情是艺术，结婚是技术，离婚是算术。
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这家公司是真的吗？工商局有注册吗？
这家公司是真的吗？工商局有注册吗？
09-07-06 &匿名提问 发布
不可能撤销啊，现在有极少数人说撤销是因为认为工商行政管理局的职能和技术质量监督局的职能重复，其实这个是对工商局职能不了解造成的，工商局对商品的质量检查是在销售环节，如商场，超市等，而质量监督局对商品质量检查主要是生产环节。而且工商局除了对商品质量检查外还有对广告监督，商标监督，市场管理，消费者维权，企业等经营商户的登机等多个职能，所以怎么可能撤销呢？撤销了那么多事情由谁来做呢？ 搜索引擎按其工作方式主要可分为三种，分别是全文搜索引擎（Full Text Search Engine）、目录索引类搜索引擎（Search Index/Directory）和元搜索引擎（Meta Search Engine）。
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中央预算内投资补助和贴息项目管理暂行办法第一章　总　则　　第一条　为规范中央预算内投资补助和贴息项目的管理，提高中央预算内投资补助和贴息资金的使用效益，根据《国务院关于投资体制改革的决定》精神，制定本办法。　　第二条　以投资补助和贴息方式使用中央预算内投资（包括长期建设国债投资）的项目管理，适用本办法。　　使用灾后重建补助等应急性投资资金的项目，按照有关专项规定进行管理。　　第三条　本办法所称投资补助，是指国家发展改革委对符合条件的企业投资项目和地方政府投资项目给予的投资资金补助。　　本办法所称贴息，是指国家发展改革委对符合条件、使用了中长期银行贷款的投资项目给予的贷款利息补贴。　　投资补助和贴息资金均为无偿投入。　　第四条　投资补助和贴息资金重点用于市场不能有效配置资源、需要政府支持的经济和社会领域。主要包括：　　（一）公益性和公共基础设施投资项目；　　（二）保护和改善生态环境的投资项目；　　（三）促进欠发达地区的经济和社会发展的投资项目；　　（四）推进科技进步和高新技术产业化的投资项目；　　（五）符合国家有关规定的其他项目。　　第五条　国家发展改革委应按照宏观调控的要求，根据国务院确定的工作重点，严格遵守科学、民主、公开、公正、高效的原则，认真安排好投资补助和贴息项目。对欠发达地区和民族区域自治地区的投资项目应适当倾斜。　　第六条　投资补助和贴息资金应按照项目安排，并明确资金用途。投资补助和贴息资金可按项目单独申请和安排，也可根据政策规定统一申请、集中安排。　　第七条　国家发展改革委安排给单个投资项目的投资补助或贴息资金的最高限额原则上不超过2亿元。超过2亿元的，按直接投资或资本金注入方式管理，由国家发展改革委审批可行性研究报告。　　安排给单个投资项目的中央预算内投资资金不超过2亿元，但超过3000万元且占项目总投资的比例超过50%的，也按直接投资或资本金注入方式管理，由国家发展改革委审批可行性研究报告。　　安排给单个地方政府投资项目的中央预算内投资资金在3000万元及以下的，一律按投资补助或贴息方式管理，只审批资金申请报告。　　第八条　国家发展改革委安排投资补助和贴息项目时，原则上应首先制定工作方案，明确投资补助和贴息的目的、预定目标、实施时间、支持范围、资金安排方式等主要内容，并针对不同行业、不同地区、不同性质的投资项目的具体情况，确定相应的投资补助和贴息标准。　　制定工作方案时，要符合有关行业规划、专项规划的要求。凡不涉及保密内容的，工作方案均应公开，以便于企业和地方政府遵照执行。第二章　项目资金申请报告的申报　　第九条　申请中央预算内投资补助或贴息资金的投资项目，应按照有关工作方案、投资政策的要求，向国家发展改革委报送资金申请报告。　　第十条　按有关规定应报国务院或国家发展改革委审批、核准的项目，可在报送可行性研究报告或项目申请报告时一并提出资金申请，不再单独报送资金申请报告；也可在项目经审批或核准同意后，根据国家有关投资补助、贴息的政策要求，另行报送资金申请报告。　　按有关规定应由地方政府审批的地方政府投资项目，应在可行性研究报告经有权审批单位批准后提出资金申请报告。　　按有关规定应由地方政府核准或备案的企业投资项目，应在核准或备案后提出资金申请报告。　　第十一条　资金申请报告应包括以下主要内容：　　（一）项目单位的基本情况和财务状况；　　（二）项目的基本情况，包括建设背景、建设内容、总投资及资金来源、技术工艺、各项建设条件落实情况等；　　（三）申请投资补助或贴息资金的主要原因和政策依据；　　（四）项目招标内容（适用于申请投资补助或贴息资金500万元及以上的投资项目）；　　（五）国家发展改革委要求提供的其他内容。　　已经国家发展改革委审批或核准的投资项目，其资金申请报告的内容可适当简化，重点论述申请投资补助或贴息资金的主要原因和政策依据。　　第十二条　资金申请报告应附以下文件：　　（一）政府投资项目的可行性研究报告批准文件；　　（二）企业投资项目的核准或备案的批准文件；　　（三）城市规划部门出具的城市规划选址意见（适用于城市规划区域内的投资项目）；　　（四）国土资源部门出具的项目用地预审意见；　　（五）环保部门出具的环境影响评价文件的审批意见；　　（六）申请贴息的项目须出具项目单位与有关金融机构签订的贷款协议；　　（七）项目单位对资金申请报告内容和附属文件真实性负责的声明；　　（八）国家发展改革委要求提供的其他文件。　　第十三条　凡已经由国务院、国家发展改革委审批或核准的投资项目，单独报送资金申请报告时，可不再附送第十二条所规定的第一、二、三、四、五项材料；　　凡已经省级和计划单列市发展改革委审批或核准的投资项目，报送资金申请报告时可不再附送第十二条所规定的第三、四、五项材料；　　申请使用的投资补助或贴息资金总额在200万元以下的投资项目，或根据有关规定集中申请的投资项目，报送的附件材料可适当简化。　　第十四条　计划单列企业集团和中央管理企业可直接向国家发展改革委报送资金申请报告，并对申报材料的真实性负责。　　地方政府投资项目和地方企业投资项目的资金申请报告，须报省级和计划单列市发展改革委初审；审查通过后，由省级和计划单列市发展改革委报送国家发展改革委。省级和计划单列市发展改革委要对审查结果和申报材料的真实性负责。　　计划单列企业集团、中央管理企业、省级和计划单列市发展改革委统称为申报单位。　　第十五条　在资金申请报告的上报过程中，如果需要经过有关行业管理部门的审核，应在工作方案中予以明确。　　工作方案对资金申请报告的审核部门、上报程序有特定要求的，按其规定办理。第三章　项目资金申请报告的审核和批复　　第十六条　国家发展改革委主要从以下方面对资金申请报告进行审查：　　（一）符合中央预算内投资资金的使用方向　　（二）符合有关工作方案的要求；　　（三）符合投资补助和贴息资金的安排原则；　　（四）提交的相关文件齐备、有效；　　（五）项目的主要建设条件基本落实；　　（六）符合国家发展改革委要求的其他条件。　　第十七条　对申报材料不齐备的资金申请报告，国家发展改革委应通知申报单位在要求的时限内补充相关材料。　　第十八条　国家发展改革委在审查资金申请报告时，可以根据需要委托有关机构或组织专家进行评估，必要时还应征求相关部门的意见。　　第十九条　对于单个项目拟安排的投资补助或贴息资金数额超过3000万元的，可要求项目单位报送初步设计概算，并委托有关机构进行评审，根据评审结果决定投资补助或贴息资金的具体数额。　　第二十条　国家发展改革委根据审查结果，对同意安排投资补助或贴息资金的资金申请报告做出批复，并将批复意见下达给申报单位。　　资金申请报告的批复文件是下达中央预算内投资补助、贴息计划的依据。批复文件可单独办理，也可集中办理。　　国家发展改革委根据资金申请报告的批复文件、项目建设进度和项目建设资金到位等情况，可一次或分次下达投资资金计划。　　第二十一条　单个项目的投资补助或贴息资金原则上均为一次性安排。对于已经安排投资补助或贴息资金的投资项目，国家发展改革委不重复受理其资金申请报告。　　第二十二条　投资补助主要采用货币补助方式，也可根据国家有关政策和项目具体情况，采用设备、材料等实物补助方式，由有关部门采用招标方式统一购置后配备给接受补助的项目单位。　　第二十三条　对于投资补助资金超过项目总投资80%的非经营性地方政府投资项目，可以根据需要和有关规定采用“代建制”方式进行建设，将建成后的项目移交使用单位。　　第二十四条　贴息率不得超过当期银行中长期贷款利率。贴息资金总额根据投资项目符合贴息条件的银行贷款总额、当年贴息率和贴息年限计算确定。原则上按项目的建设实施进度和贷款的实际发生额分期安排贴息资金。第四章　项目实施管理　　第二十五条　凡使用投资补助和贴息资金的项目，要严格执行国家有关政策要求，不得擅自改变主要建设内容和建设标准，不得转移、侵占或者挪用投资补助和贴息资金。　　第二十六条　使用投资补助和贴息资金500万元及以上的项目，要严格按照经国家发展改革委核准的项目招标内容和有关招标投标的法律法规开展招标工作。　　其他使用投资补助和贴息资金的项目，也要按照国家有关招标投标的法律法规依法开展招标工作。　　第二十七条　国家发展改革委要求报告投资补助和贴息项目建设情况的，项目单位应按要求定期向国家发展改革委或其委托机构报告项目建设实施情况和重大事项。　　第二十八条　投资项目不能按计划完成确定的建设目标的，项目单位应及时报告情况，说明原因，提出调整建议。国家发展改革委可视具体情况进行相应调整。　　第二十九条　投资补助和贴息项目竣工后，国家发展改革委应及时对重点项目进行检查总结，必要时可委托中介机构进行后评价。　　第三十条　国家发展改革委、有关行业主管部门和各级地方政府投资主管部门，要依据职责分工，对使用投资补助和贴息资金的项目加强监管，保证政府投资资金的合理使用。　　计划单列企业集团、中央管理企业也要对本企业内使用投资补助和贴息资金的项目加强监管，保证项目能够按照国家的要求顺利建设实施，防止项目单位转移、侵占或者挪用投资补助和贴息资金。第五章　监督检查和法律责任　　第三十一条　国家发展改革委按照有关规定对投资补助和贴息项目进行稽察。财政、审计、监察等部门依据职能分工进行监督检查。　　第三十二条　凡不涉及保密要求的投资补助和贴息项目，均应采取适当方式向社会公开。国家发展改革委接受单位、个人对投资补助和贴息项目在审批、建设过程中违法违规行为的举报，并按照有关规定予以查处。　　第三十三条　项目单位有下列行为之一的，国家发展改革委可以责令其限期整改，核减、收回或停止拨付投资补助和贴息资金，并可视情节轻重提请或移交有关机关依法追究有关责任人的行政或法律责任：　　（一）提供虚假情况，骗取投资补助和贴息资金的；　　（二）违反程序未按要求完成项目前期工作的；　　（三）转移、侵占或者挪用投资补助和贴息资金的；　　（四）擅自改变主要建设内容和建设标准的；　　（五）无正当理由未及时建设实施或竣工完成的；　　（六）其他违反国家法律法规和本办法规定的行为。　　第三十四条　申报单位指令或授意项目单位提供虚假情况、骗取投资补助和贴息资金的，一经查实，国家发展改革委五年之内不再受理其报送的资金申请报告；申报单位对项目单位的资金申请报告审查不严、造成投资补助和贴息资金损失的，视情节轻重，在一定时期内不再受理其报送的资金申请报告。　　第三十五条　有关中介机构在评估过程中弄虚作假或提出的评估意见水平低下、严重失实的，国家发展改革委可以视情节轻重，给予通报批评、取消承担国家发展改革委咨询评估任务的资格、降低咨询资质等级等处罚，并采取适当方式向社会公布。　　第三十六条　国家发展改革委工作人员有下列行为之一的，责令其限期整改，并依法追究有关责任人的行政责任；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。　　（一）滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊、索贿受贿的；　　（二）违反规定的程序和原则批准资金申请报告的；　　（三）其他违反本办法规定的行为。第六章　附　则　　第三十七条　本办法由国家发展改革委负责解释。　　第三十八条　本办法自日起施行。
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998年以来的中国经济与80年前大萧条前的美国经齐有许多惊人的相似之处。中国经济正在进入高风险运行期支持经济增长的三大长期因素正在发生变化，经济波动必不可免，货币信用扩张及“高增长病”，等等，因此，控制及化解风险应该成为政府制定宏观经济政策的主旨。   一、萧条前的美国经济与当前中国经济的比较   所谓大萧条前的美国经济，是指大萧条爆发前10年间一战结束后年10月的美国经济。80年后的今天，再回顾一下这段历史，我们可以发现发生在80年前的美国经济，与1998年以来至今的中国经济有许多惊人相似之处。   1、都经历了一次经济衰退   先看美国。1917年4月美国正式作为协约国一方参战，美国经济进入战时管制时期，成立了战时工业委员会，全面掌管美国经济。在大量政府支出的刺激下，美国经济增长速度迅速由战前的3%左右，上升到18%左右。随着一战的结束，美国进入了为时2年（）的经济衰退期。其主要原因为：   （l）战时政府开支对经济的刺激作用骤然减弱；   （2）国外需求（出口）大幅度下降；   （3）战时政府发行的债券贬值，引起金融体系危机，并导致通货紧缩。   美国经济这次衰退的表现为：   （l）经济增长大幅下降。经济增长速度由高峰时期的18%，下降到-8%；   （2）大量银行破产。1920年和1921年破产的银行达到661家；   （3）物价水平急剧下降。据当时的劳动统计局公布的数据，1921年批发价格指数下降了46%；   （4）失业率上升。大量的从一战战场上退伍回国的美国军人，找不到工作，失业率大幅上升。   再看中国。1998年中国经济受亚洲金融危机的影响，也出现了经济普遍不景气的情况，其表现为：   （l）经济增长乏力。经济增长率由1996年的9.6%，降到1999年的7.1%；   （2）物价水平持续下降。1998年主要物价指数均出现负增长；   （3）大量国有企业工人下岗，失业率上升。   2、政府都采取了刺激经济的政策   先看美国。美联储为了应对这次经济危机，一改长期以来自由资本主义政府奉行的清偿主义原则，采取了以下一系列刺激经济的干预主义的宏观调控措施，实行了没有凯恩斯理论的凯恩斯政策。   （l）建立了公开市场运作机制。1923年，成立了本杰明斯特朗领导下的公开市场投资委员会（OMIC），这标志着美国公开市场操作正式运作；   （2）通过公开市场操作，大量回购政府债券，增加货币供给，降低贴息率；   （3）采取低再贴现率政策，使再贴现率长期保持在市场利率之下。除了以上扩张性货币政策之外，美国政府还推行了一些干预市场的政策，如以道义劝说的方式，干预劳动力市场，控制工资率下降和失业率上升，扶持农业，实施农业信贷和农产品价格补贴政策等。   再看中国。中国政府为了应对亚洲金融危机造成的对中国经济的不利影响，采取了一系列旨在刺激经济的扩张性的宏观调控政策，主要有：   （l）增发国债，增加政府支出。自年，中国政府连续几年每年增发了规模在1000亿元以上的长期国债，累计增发规模达6600亿元，直接带动投资在32000亿元以上。   （2）放松银根，包括下调利率和准备金率，放宽贷款政策等。   3、复苏后都经历了经济发展较好的时期   先看美国。年是大萧条前美国经济增长的黄金时代，正是在这个阶段，美国确立了其世界霸主的地位。在这个阶段：   （l）经济增长率保持在一个较高的水平。这一时期，虽然经济增长率也存在着波动，但没有出现过严重的经济衰退。据估计，年美国的实际经济增长速度为4.4%，是美国经济发展历史上，增长最快的时期之一。   （2）价格基本稳定。年间，美国的价格波动较小，变动率基本上是在5%之内。   再看中国。自2002年开始，中国经济出现了强劲增长的势头，其特征是：   （l）高增长。增长速度在9%以上；   （2）物价总水平的变动率低。   4、都在不同程度上进入大众高消费阶段   根据罗斯托的观点，大众消费阶段的主要表现为大众消费的潮流从基本食物、穿衣、住房的消费转向耐用消费品的消费。美国正是在这一时期进入了大众消费阶段，其主要表现：   （l）汽车开始进入普通人的家庭，汽车消费迅速普及。1920年美国3个家庭拥有1辆车，1929年基本上实现了1个家庭1辆车；   （2）房地产业出现空前的繁荣。汽车消费的普及带动了房地产行业的发展。到了1925年达到了顶峰。一直到1946年二次大战结束后，美国的房地产业才恢复到1925年的水平；   （3）电气化时代到来，家用电器开始普及。电力革命促使如电冰箱、电扇、洗衣机、烤箱、收音机等家用电器进入美国家庭。   再看中国。1990年代中国完成了以家电等耐用消费品为主导的“消费革命”，进入新一轮的“消费革命”阶段，即所谓的大众高消费阶段。由于中国存在着二元经济结构，大众高消费阶段主要发生在经济较发达的城市和沿海地区。但是，有一点是十分明显的，即中国社会的消费主流已经从基本生活必需品的消费，转向改善住房、汽车、计算机、通信等高级消费品的消费。   5、都进入了资本密集化生产方式的阶段   先看美国。始于19世纪末的第二次技术革命，推动了美国经济结构迅速向资本密集化和规模经营的方向转变。曾经是美国经济支柱的农业、棉纺织业、木材加工业，迅速为机械制造、钢铁、汽车等重工业所代替。美国经济的资本密集化程度大大提高。这一过程虽然是在一次大战前已经基本完成，但在年电力使用的普及，以及随着以自动化的生产流水线为标志的福特生产方式在各制造业的普遍采用，使资本密集化的过程进一步加深。   再看中国。中国目前正处在国民经济的重型化阶段，资本品的生产即重工业的生产大大地快于消费品的生产即轻工业生产。自2000年以来，中国重工业生产速度持续高于轻工业生产3～5个百分点，重工业在工业中比重由1998年的50.7%，上升到2004年的66.5%。经济的资本密集化程度大大提高。   6、都经历了资产泡沫   在美国，1925年前主要是土地泡沫，1925年后主要是股市泡沫。土地泡沫开始于佛罗里达的土地投机。1920年佛罗里达出现了土地热，其后土地热不断升温，到了1926年，佛罗里达遭受严重的飓风袭击，使土地泡沫破裂。股市热持续的时间更长。从1921年开始，美国股市进入了大牛市，股价一路上扬。1925年以后，美国的股价增长进一步加速，到了1929年9月，股价达到了最高点，不到4年时间，S&P综合指数上涨了3倍。   再看中国。应该说中国的资产泡沫化程度不如当时的美国，但资产泡沫化的现象同样存在，只是发生的时序相反。2002年以前主要是股市泡沫，2002以后在部分城市如上海、北京等地不同程度上出现了房地产泡沫。   7、都存在看内外不均衡的问题   战后，英国进入了一个长期衰退期，经济增长下降，失业人数大增，英镑大幅贬值，外债激增。这种情况下，大量黄金流入美国。当时英国是黄金的储备大国，英镑仍然是国际通用货币。这时的美国尚不想以美元取代英镑作为国际货币的地位。美国为了支持英镑，抑制黄金流入，不得不增加货币供给，降低美元利率。   虽然原因不同，当前中国经济也出现了当年美国类似问题。由于贸易顺差和直接投资的增长，以及一些国际游资到中国寻找投机机会，大量美元流入国内，央行被动投放人民币。同时，央行也不得采取低利率政策，担心进一步刺激境外游资流入中国，将会冲击中国的金融市场。   问题是未来几年内中国经济会不会重复80年前美国经济所经历的大萧条的故事。   二、中国经济正在进入高风险运行期   初步判断，未来几年内中国经济在一定程度上，存在着进入较大幅度经济衰退的可能性。   1、变化中的三大长期因素   应该看到目前支持中国经济增长的三大长期因素正在发生变化   （l）低成本的劳动力因素。   随着国民经济的资本密集化程度的提高，资本替代劳动的趋势十分明显。低成本劳动力的优势正在逐步弱化。同时，劳动力市场价格趋于上升。近两年在局部地区出现的“民工荒”就反映了这种情况。另外，目前国家积极推行的社会福利政策如劳动保障制度，也会提升劳动力的实际价格。   （2）制度变迁或体制转轨对经济增长的正效应在递减。   经过了20多年的努力，中国的市场经济运行的体制框架已经基本建立。当前面临的主要问题是要形成一个“好”的市场经济制度的运行基础。这是一个自然成长的发育成熟的过程，需要较长的时间。今后可能很难再有由于体制性约束的放松，而突然爆发出来的对经济增长刺激的势能。   （3）高储蓄。   储蓄倾向高是中国人的一个很突出的特点。其他东亚国家，如日本、新加坡也曾经出现过这种类似现象。中国目前的国民储蓄率高达46%，日本人储蓄率最高的也不到40%。2004年，中国人的平均边际储蓄率高达80%。高储蓄结果支持高投资，高投资带动高增长。应该说，高储蓄目前仍然是支持中国经济长期增长的重要因素。但是，同时也要看到，储蓄倾向的代际变化十分明显。有学者研究日本、台湾都经历由于收入主体的代际变化，而产生的储蓄倾向大幅度地降低。有专家预测，2010年以后，中国将进入老龄社会，老龄人口理性行为是负储蓄或零储蓄。因此，随着中国人口的老龄化进程的加速，未来10年内中国的国民储蓄率很可能将从目前的高位急速掉下来。   2、生产方式变化使经济波动不可避免   前面讲过，目前中国经济正在经历着资本密集化叹者说是资本深化的过程。资本密集化带动经济增长的好处十分明显，但是，其结果是资本结构更加复杂，由最终投入到最终销售的生产过程更加延长（现代化经济特点就是“用商品生产商品”）。也就是说生产过程更加“迂回”了，即所谓的“迂回生产”，更加间接了，更加跨期了，当前的生产决定于未来的消费。这样就使得经济波动将成为中国经济的一种常态特征，是必不可免的。其原因有：   第一，由于资本结构的复杂化和生产过程的延长化，使国民经济各部门的比例关系异常复杂。实现生产与、消费平衡、供给与需求平衡是一件很难的事情。即使市场信号没有由于人为的干预而失真，供给与需求的不平衡状况会是一种常态特征。这是因为当前的市场信号也不可能完全反映未来的市场供求关系。期货市场只能起到一定的平抑和调节当前供需与未来供需的作用。   第二，企业家的有限理性，也决定了经济波动是不可避免的。这就是说，无论企业家有多么精明，也不可能预知未来，存在着哈耶克所说的“不可救药的无知’。企业家的失算，特别是“集体失算”，也使经济波动成为不可避免的现象。   第三，目前中国要素市场的价格信号扭曲的现象还比较严重。主要是资金市场和土地市场的发育不完善，利率、地价不能真正反映其供求状况，这就更增加了经济波动的可能性。   问题是我们如何对待不可避免的经济波动。首先，要承认和适应经济波动。经济波动与现代市场经济与生俱来。要想搞市场经济就要接受或者说要承受经济波动。其次，要看到经济波动的正面作用。市场经济的一个重要功能就是“优胜劣汰”，而“优胜劣汰”作用只能在经济波动中才能充分发挥出来。这就是经济波动自动清除机制。我们所不能接受的是经济波动（Fluctuation）演变成为经济周期（cycle），不能接受繁荣后的萧条，不能接受80年前在美国发生的事情。在什么条件下，经济波动就会演变成为经济周期，按照米塞斯--哈耶克商业周期理论就是，当出现了信用扩张过度的情况，经济波动就会演变成为经济周期。   3、货币信用扩张因素   当前中国政策界、学术界普遍都接受了西方主流经济学----现代货币主义的说法，即通货膨胀即信用膨胀，等于普遍的物价上涨，通货紧缩即信用紧缩，等于普遍的物价下降。但是，近年来美国现代奥地利学派经济学家提出，货币信用扩张与收缩不一定反映在物价水平上，特别是消费品价格上，如CPI、RPI。因为货币信用扩张还可以表现为：   第一，资产价格的上涨。如股市、房地产市场价格上涨。80年前的美国经济就是如此。当今的中国也在不同程度上存在着这种情况，目前主要是表现在房地产市场上。   第二，使社会资源更多地流入资本品生产部门（重工业）。因为资金更加廉价了，但是资本品的价格上涨不一定能够传递到最终消费品上，有可能发生消费品价格与资本品价格倒挂的情况。近两年中国的资本品价格上涨很快，2003年平均上涨了2.2%，2004年平均上涨了5.6%，而同期商品零售价格增长幅度很小，2003年还是下降的，2004年只上涨了1.3个百分点。   第三，要考虑“囤积货币”。在货币作为交易手段的情况下，货币与价格的确存在着正相关的关系，但是货币不仅是交易手段。在中国目前资本市场、债券市场发育不成熟的情况下，货币还是个人财富的存在形式。如果货币流出银行系统，成为人们的手持现金，就不会影响物价，如果囤积的货币存在银行，在货币乘数的作用下，还会进一步放大信用扩张程度，货币在银行系统自我循环。   总之，判断目前中国经济是否出现通货膨胀抑或通货紧缩，不能只看CPI，还要看货币量。具体地说是实际货币余额（实际货币余额是扣除了价格因素的货币）。如果实际货币余额增长长时期地超过了实际经济增长，就要十分警惕了，说明出现了一定程度的信用扩张。   以此标准判断，中国目前是否存在着信用膨胀的情况？长期以来，中国的实际货币余额持续大幅度地超过实际经济增长速度，超过的幅度在3%～10%之间，M2比GDP超过了1：18。这一比值可能是世界各经济大国中最高的了。如果单从这一指标看，目前中国经济中确实存在着信用膨胀。由于目前中国经济的货币化过程尚未完成（如征地实际上就是一种货币化的过程），部分货币存量被这一因素所抵消，但即使如此实际货币余额存量也是太大了。特别是其中一部分货币存量实际上是用于稀释银行系统的呆坏账。中国的金融系统存在着系统风险。   4、中国经济“患了高增长病”   自改革开放以来，中国经济持续保持高速增长。从年27年间，只有3年经济增长速度低于7%，平均增长速度在9%以上。这里有两个问题：   第一个问题：未来10到20年中国经济是否还能继续保持这样的高增长。日本保持9%的高增长只有19年（），在当时已经算奇迹了。以后10年的日本的经济增长速度最高只有6.1%。美国经济自南北战争后到大萧条前的平均增长速度不到5%。这一阶段美国完成了“超英”转折，取得了世界霸主的地位。   无论从世界经济发展历史经验看，还是根据康德拉耶夫长波理论，未来10到20年中国经济还继续保持8%～9%的高增长可能性是不大的。   第二个问题：中国经济能否承受中速增长，也就是说年均增长率在4%～7%之间。如果中国经济不能承受中速增长，只要经济增长速度低于8%，方方面面的问题就暴露出来，矛盾就尖锐化了，政府就不得不再用尽各种办法刺激经济，这样中国经济实际上就是患了“高增长病”。大繁荣后就是大萧条，经济波动就会演化为经济周期。   三、政策建议   中国经济经过了25年的高速增长，目前已经到了高风险期，控制风险和及时化解风险，应该成为中国政府制定宏观经济政策的主旨。   第一，逐步降低对经济增长速度目标的控制底线，要允许经济增长有一定程度的下滑。第一步将经济增长的“靶向”目标下调到7%，最终下调到5%。要让中国的企业及金融系统逐渐适应中速增长。同时，通过下调经济增长的“靶向”目标，使中国经济系统中各种结构性的矛盾逐步得到释放，避免出现在高经济增长的掩盖下，使各种结构性的矛盾逐步积累，最终演变成为类似于1929年的大萧条。   第二，要特别防范金融系统和资本市场的风险，尽快建立起健康、运行稳定的金融体系。   第三，按中国银行系统的资产比例如20%～30%，保持一定量的外汇储备。国际经验证明，中央银行保持充足的外汇储备，是中央银行在发生金融危机时，能够履行最后贷款人责任的重要保证。
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