我知道无论大盘股还是小盘股，未来三年净利能持续30%增长的股票一定是超级大牛股，业绩持续高成长的企业，股价必定像飞机一样飞驰。

           2021年每股收入1.25元，如果达到则2024年每股收入当在2.7元以上，按市盈率与净利增长率相当的话，30倍PE计算悦康股价当在81元以上，与目前不到20元的股价有三年四倍的上涨空间，这还是保守的，如果遇上牛市或悦康重磅产品上市或庄家炒作，悦康股价轻松过百是没一点问题的。

          当然这一切的前提是业绩达到股权激励的目标，会达到吗？于是我花费了几个月的时间查阅到了网上所有能够搜寻到的关于的一切信息，也搜寻了与董事长于伟仕一切有关的经历和曾经的言行，同时也通过各种渠道调研了悦康药业的下属子孙公司，结论是我相信于伟仕这个股权激励是认真的，我也相信三年30%净利复合增长的目标一定会达到。

首先、主要产品银杏叶提取物注射液进入暴发增长阶段。一是竟品只有台W济生公司一家，二是2019年银杏叶提取物注射液从中药认定为西药医保目录后，在医生的使用上全体医生开药就无所顾及了，三是2020年增加了耳鸣这一新适应症，目前治耳鸣没有很好的办法，只有银杏叶提取物注射液，三是银杏叶提取物注射液疗效确实很好（银杏叶提取原液法国公司进口），价格又低只有18元多一支，四是原有产能1亿支，发行上市后募资扩建了3亿支，2021年建成产能达4亿支，按18元一支，销售收入就可达72亿元，如果2024年能做到满产满销，那光银杏叶提取物注射液就会贡献15亿元以上净利，每股贡献3元以上净利。至于银杏叶提取物注射液2020，2021年的增速大家可以去查。

       二、其它重点产品的放量。活心丸2019年进入国家医保甲类，2020年开始重点推广，2021年增长迅速，这可是对标修正速效救心丸和复方滴丸的 几十亿的大单品，从2021年重点推广的增长来看，两年内做到10亿的大单品也是可能的。爱力士，对标中国男人性福的创新药，营销的好，做成十亿的大单品不是不可能啊。

         三、其它的优秀产品还有很多，都是几亿的单品就不说了。同时悦康几个三期即将结束的大单品估计获批也是两年之后的事了，就是获批一两年内也贡献不了什么利润，只能增加PE估值。

        四、悦能的核酸药物、MRNA新冠疫苗、冠状病毒膜融合多肽药物这些临床中或临床前的在研药物，这些对短期业绩不构成影响，但随着这些新冠药物和新冠疫苗及核酸药物的临床进展，说不定那时就给暴炒一下股价过百也不是什么难事，但这里我不给它估值了，这个只能看运气了。

五、从公司2021年的业绩快报来看，我仔细列表了悦康2019年到2021年每个季度的销售收入和净利，得出公司2021年四季度调节了净利，四季度都是悦康收入净利增长的大头，2019年和2020年悦康净利占比都是全年最高的，远超前三个季度，可是2021年四季度悦康的扣非净利只区区1.74亿元相比2020年四季的1.75元还略有减少，这可能吗？2020年四季度企业上市，上市各种费用也是一大笔开支，据我的调研，2021年四季度公司生产销售形势是相当优秀的，可为什么净利做出来不如2020年四季呢？目的无它，就是为了压低2021年净利的基数确保三年净利复合30%增长。

 五、从于伟仕几次交流会上说的和我的草根调研看，公司股权激励是经过一年的准备和深入详细的研究分析做出的，是有一定的依据和把握的，我也相信于董并不是心血来潮一时激动做出的决定，特别是对业绩年增30%那一定是慎之又慎作出的，他完全可以把净利年增长减半定为15%也比大多数公司股权激励方案更优秀啊！否则不能达到年增30%的话，一个76岁的老头还要被别人在背后指指点点，相信于董76年的岁月风霜和老脸也是太和县的首富，这点成熟和睿智是有的，因此可以断定，从于董76岁的自尊来看，股激目标是一定能达到的。

六、从企业管理上看，我觉得也可以达到。虽然悦康是一个家族企业，祖孙三代都在企业贡献力量，于董三个儿子和一个女儿，四个孙子、四个孙女和一个外孙女，大部分在企业做事，这里面还是有家族四个孙子中的充分竟争的，不象很多民企上市公司只有一个宝贝孩子独苗，就是再无能也要让他接班，也不象过去立长子立长孙的做法，儿子没接班，于伟仕让几个孙子同在悦康充分竟争，择能而用，长子生的长孙于晓明最早在公司没接班，而88年生的弟弟于飞后来居上接任总经理，第二个儿子生的于鹏飞获任董事（95年生），有几个人的竟争毕竟是好事，这也制约了企业的经营不会如独生子女接班的企业那样乱来，何况上面还有76岁的于伟仕，还有四兄弟姐妹四个家庭在盯着，于董的有些儿子儿媳也是办了一二十年的企业，相互之间制约好，毕竟股权是他们的，分红也是他们的，短期来看，我对悦康公司的治理结构和水平是不担心的。

七、从股权激励对象来看，我看不是忽悠股民的。于飞占了50万股，于鹏飞占了33.5万股，估计还有于家的中层占了相当一部分，其它高层和技术核心占了大部分，于公于私，于伟仕和于飞怎么也会让业绩达到激励目标。10.97元的行权价，前十位每人差不多激励50万股，只要未来业绩快速增长，股价上百，那他们每人都可以赚4000多万元，这个激励不管是于飞还是于鹏飞还是其它高管技术核心们想想就激动，想想就一定要把业绩达标。至于那103个中层技术管理人员，每人少得一万，多的几万股，股价达百元，那最少的可以赚取百万元的，这对于所有激励对象（包括于飞于鹏飞）都是打工人来说，如果能够拿到手也许以现在的工资水平是一辈子都赚不到的一笔钱啊。

                以上是我对于悦康股权激励达到业绩目标的一些调研分析，还有许多细节资料打字辛苦就不写了，但我可以说，悦康的股权激励目标是我近一年来看到的最确定性最具激励作用的，也是我认为完全能够实现的。

 从流通股东介入来看，股东人数逐季快速减少，筹码快速集中，估计2021年年底股东人数降到一万户左右。从上市以来个人大户进入来说，上市之后完整季度流通股东来看，2021年一季张静买入254万股，二季度张静买入616万股，三季张静又买入187万股，仅仅三个季度张静就耗资最少2.3个亿买入1058万股，至于四季度张静买了多少？等年报，同时悦康一上市前十大股东九个是个人股东买入，每人多的几个亿少的也近千万，如果这些个人股东不是相当看好，不是深过调研了解过公司，会拿几个亿，上千万的疯狂买入吗？谁的钱也不是天上掉下来的，谁也不会拿这么多钱来打水漂，同时四季度基金开始买入300多万股，南方系基金7家买入，长城系基金3家买入，另外2021年12月两次龙虎榜同样显示有机构在疯狂买入，两次上榜，上榜几家机构都是几千万元买入，那可是28元的价格，这不是看好是什么？当然这两次龙虎榜上到底是哪些机构买入了只能四月28日揭晓了。

          最后，我要说的是，对于一个朝阳的医药行业，对于有这么多大单品的药企，对于未来几年有30%复合增长的药企，2024年股价100元30倍的PE高吗？不高，如果悦康的核酸药物、MRNA新冠疫苗、新冠多肽药临床进展顺利，几百元的股价都不高。

        ，确定性的成长，确定性的核酸药物题材、确定性的新冠疫苗题材、确定性的新冠多肽药题材，加上最最重要的确实性的股权激励业绩，再加上目前仅仅只有12倍动态市盈率（2022年股权激励业绩），目前仅仅不到20元的股价是不是太低估了，这个只有这周早盘竟价几天打跌停又撤单的庄家知道。

          我自认为我不是一个狂热的人，但2021年12月初看到公司公告股权激励，净利30%复合增长还这么低估的次新股，不得不让我花费了几个月的时间去研究去深入调研，当然，我22元开始买入，目前持股均价22元，也许因为持有，观点难免略偏，至于自己观察调研判断的正确与否，只能留待未来的股激励业绩兑现时再看。