今天的研报分享。

一个是今年最火的家电细分赛道清洁电器，第二个是近期热度快速升温的ARVR。

1、清洁电器目前国内渗透率仍处于低位 （）

研报覆盖清洁电器行业。其指出，目前清洁电器行业头部品牌市场集中度高，国内渗透率相比国外仍处于低位。

1）2020年增速快速提升

清洁方式随清洁工具升级，海外品牌逐步入驻，国内行业规模提升。

1978年，我国第一台家用吸尘器在苏州春花工厂正式诞生。2012年戴森携吸尘器产品进军中国清洁电器市场，迅速推动了无线手持吸尘器的在中国市场的发展。

2016、17年的产品结构升级，使激光导航扫地机带动清洁电器向更便捷、更智能的方向发展。20年疫情催化+产品创新升级带动国内清洁电器市场回暖，手持吸尘器和洗地机增速显著提升。

目前清洁电器行业头部品牌市场集中度高，洗地机新品满足消费者拖地痛点带动品牌市占率提升。

2）国内清洁电器的渗透率如何？

根据欧睿数据，分无线吸尘器、扫地机和洗地机三种产品，分别测算其在换机和不换机两种条件下国内市场的渗透率水平。

保守假设消费者仅买一种清洁电器，则综合以上测算，清洁电器市场未来主要的三种清洁电器产品21年的渗透率为9.5%-10.8%。

根据我们的测算，三种主要清洁电器产品的渗透率在21年仅有10%左右，渗透率仍处于较低的水平；同时我们认为随着技术进步和产品迭代升级，未来消费者将更倾向于保持一定比例的换机。

且根据欧睿国际显示，中国的清洁电器保有量相较于全球其他国家仍处于低位，因此清洁电器行业随着渗透率和需求的增加未来仍有巨大空间。

从今年618的数据来看，扫地机器人、集成灶、洗地机、投影、激光电视等新品类在去年的基数上，依旧保持高增速。

2、千亿AR蓝海，售价下降将推动消费需求爆发 （长江证券）

华为发布“AR”白皮书，预计AR行业随着设备价格的下降，将迎来爆发，有望成为消费电子下一个蓝海。

1）市场规模有望快速扩大，降本是重大诉求

与VR（虚拟现实）不同，AR（增强现实）是叠加在现实世界之上的技术。

目前制约行业发展的主要是AR设备价格高，以搭载立体透镜的高端AR头显为代表的专用设备通常售价高达3,000美元，无法进入消费者市场，但已在医疗、重工业和物流等行业发挥价值。

据测算，消费型AR头显价格有望从2020年的800美元下降到2026年的500美元以下，届时AR市场将会出现爆发。

Strategy Analytics发布的2020年数据显示，AR设备全球出货量不到11.5万台，总收入为1.66亿美元，81%的头显出货量是面向企业的。

预计随着消费级头显问世，这一市场将呈现爆发式增长。预计到2026年消费级AR头显的全球出货量将超过5,300万台，总收入将超过300亿美元。

长江证券指出， AR设备中需要使用处理器、传感器、光学透镜、电池、扬声器等硬件，相关厂商有望在未来迎来发展机会。

由于AR行业尚未真正进入爆发期，优选价值量占比较高的光学显示、传感器等环节，前瞻选择绑定国际大客户、自身竞争力突出、具备产能保障的优质标的。