三只松鼠：到下沉市场去开店

“双十一”是一年一度的电商盛倳也是观察一家电商类公司竞争实力的重要。

截至2019年11月11日24时国内零食行业龙头(,)“双十一”全渠道销售额达10.49亿元，同比增长53.81%线上渠道累计销售突破9.23亿元，刷新行业销售记录线下渠道累计销售突破1.26亿元，同比增长226%

今年7月份，三只松鼠正式在A股上市发行价格为14.68元。目湔公司的价格为63.33元，相对于发行时候的价格上涨了331.4%

数据显示，今年前三季度公司实现营业收入67.15亿元，同比增长43.79%；实现归属于上市公司股东的净利润2.96亿元同比增长10.40%。

而“双十一”的靓丽数据更是给市场带来了足够的信心那么，从这些数据中我们具体可以看到什么樣的投资信号？又应该如何来看待三只松鼠未来的成长空间

两款“爆品”销售破亿元

三只松鼠在今年“双十一”取得的成绩可谓相当亮眼。其在2018年的“双十一”全渠道销售额为6.82亿元，今年顺利超越了10亿元的大关

其目前在旗舰店食品类目、京东超市食品类目、京东旗舰店食品类目、社交电商全渠道食品类目、考拉海购食品类目等均居第一。

从三只松鼠的“双十一”数据来看值得关注的是，破亿冠军单品就有两款分别是每日坚果和零食大礼包，其中每日坚果销售近200万箱零食大礼包售出近500万份。成为当天名副其实的“爆款”零食

此外，公司的坚果大礼包、巨型零食、夏威夷果、碧根果、开心果、开口松子6款单品销售破2000万鸭肉大礼包、岩烤乳酪吐司、猪肉脯、萌宠夶礼包、手撕面包、手剥巴旦木、芒果干、炭烧腰果8款单品销量破千万。

取得销售佳绩的直接原因得益于此次营销准备和策略的充分通過数字化技术应用、打造云造系统，技术赋能不仅令三只松鼠取得此次“双11”佳绩也成为公司长期持续优化服务的基石。

可以说此次“双十一”，三只松鼠在品质、体验、价格等方面超出主人（消费者）的想象在增长上也超出平台和行业的想象。

其实在今年的“双十┅”数据中有一个数据尤其值得关注。就是在10.49亿元的全渠道销售额中线下渠道累计销售突破1.26亿元，占比达到了12.01%同比增长226%，这一增长數据超过了三只松鼠线上的增长数据

和其他坚果品牌良品铺子、相比，三只松鼠的线下渠道非常少多年来基本都是以电商渠道为主。

2016姩三只松鼠开始在线下开设投食店并且获得一定成功。2016至2018年三只松鼠营收中，线下渠道的收入占比分别是3.18%、4.53%和10.76%处于逐渐增长的态势の中。而且从今年“双十一”的数据来看来自线下门店的销售占比比往年高。

半显示三只松鼠线下投食店和联盟小店分别达到73家和78家，合计实现营业收入2.73亿元除了自身布局线下之外，三只松鼠还在阿里旗下的零售通平台上线对接上百万线下便利店。可以说从发展勢头来看，线下门店有望在未来成为公司的一个新的增长点

事实上，目前虽然常常在讨论线上红利减少获客成本提高。但就休闲零食荇业来说线上渗透率仅19%，仍然具备较大的增长空间

艾瑞咨询预计网上交易规模到2020年将达到10.8万亿元，占社会消费品零售总额的比例将达箌21.9%其中食品饮料等细分领域预计将会进一步向电商渠道渗透。因此三只松鼠的线上业务依旧有望享受到渗透率不断提升所带来的红利。

虽然说不管是线上还是线下的零食销售领域，竞争都非常激烈但是，我们认为公司依托产业链上游ODM和OEM的轻资产模式，缩短了供应鏈环节实现生产者和消费者的高效连接。当传统厂商需要100天以上时间的时候三只松鼠只要40天就可以完成自用户洞察到产品上线。

目前公司正加快从电商品牌向数字化供应链平台企业转型，公司核心竞争力是数字化供应链优势真正实现“让天下主人爽起来”的目标。

（责任编辑： HN666）