中房基金逾期“央企”兜底？ 有限合伙乱象屡难禁|经济|投资|行业_新浪财经_新浪网
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中房基金逾期“央企”兜底？ 有限合伙乱象屡难禁
　　本报记者 周子童 北京报道
一个忐忑的十一长假之后，在深圳的王明（化名）发现自己一年前投入的100万本金还没有到账时，他就意识到自己也不能幸免，“因为几天之前我就听几个投了相同项目的投资者说，钱可能到期给不了了。”
此时，两千公里外的北京，还有很多像王明一样的投资者。“找当初的三方理财，那边说暂时兑不了，让我找北京公司，结果到了北京，偌大的基金公司连个能说话的领导都找不到。”从河北赶来的刘楠（化名）向记者抱怨说。
他们涉及的是2013年9月发起募集规模6亿元的中房联合（北京）投资基金管理有限公司（下简称中房联合基金）旗下的深圳华南水务-环保基金产业基金项目（下简称华南水务）。10月17日，中房联合基金发布公告正式宣布项目延期兑付。但令人疑惑的是，在多份推介材料上，这家基金公司的说明都显示，由中房集团联合投资股份有限公司（下简称中房联合集团）发起设立，隶属于中国房地产开发集团（下简称中房集团），而几个月前，被曝出涉嫌非法集资的华融普银同样隶属中房联合集团，也同样出现过中房集团的影子。
除此之外，另一家中合泰富信达基金无论是办公地址还是电话，均与中房联合基金完全一致，那么，到底是号称“央企背景”的中房联合基金遇到了“李鬼”，还是，这两家公司本就有着千丝万缕的关系？
　　“央企兜底”难逃延期命运
10月17日，迟迟拿不到中房联合基金“华南水务”项目本金的投资者终于等来了一纸公告――原本应于月初兑付的深圳华南水务-环保基金产业基金项目宣告正式延期。
根据中房联合基金的公告，项目在临近兑付期出现延期的原因，一是因为在宏观经济调控下，银行收紧信贷，导致项目方及旗下的水厂信贷放款无法如期发放；另一个是原并购方流程尚未完成，导致出现延期兑付。
《华夏时报》记者注意到，根据2013年9月多家理财平台上发布的产品信息，中房联合―深圳华南水务集团环保基建产业基金的资金用途是用于深圳市华南水务集团项目的收购、扩建及对部分项目完善建设及升级改造等。基金规模预计为6亿元，其中优先级和劣后级均为3亿元，存续期 12 个月，预期年化收益率分为11%和11.5%两档。
无论是王明还是刘楠，在他们的描述中，这款私募股权性质的产品最吸引人的莫过于当初理财经理信誓旦旦的“央企兜底”。“当时销售告诉我，这个产品几乎没有任何风险，因为一共6亿的规模有3亿是由中房联合基金自己投入的，作为劣后级资金，认购次级受益权份额，为的就是能够把控风险。”刘楠说。
而在公开的推介材料上，该项目的亮点也的确被注明：基金管理方实力雄厚，具备央企背景，且所投项目自有资金投入 3 亿，总规模6 亿，对投资者的本金提供安全保障措施。与此同时，除了关联公司提供的商业抵押担保外，中房联合基金还对投资人的本金、收益承担无限连带责任保证担保。
当基金退出时，有三种方式，一是深圳市华南水务集团所有营业收入、政策补贴收入作为偿还；二是上市公司北控水务香港联合交易所主板上市公司（HK00371）对深圳市华南水务集团股权及相关资产进行溢价并购实现退出；三是中房联合基金溢价回购有限合伙人股权实现退出。
对此，刘楠坦言，既然原并购方流程没有完成，那中房联合基金为什么不能拿出当初劣后的部分对投资者先行兑付？“这样延期的话，等于当初所谓的本金安全垫付保障毫无意义，形同虚设！”
随后，记者先后数十次拨打中房联合基金所谓“保证畅通”的联系电话，却始终处于无人接听的状态。根据在延期公告上的承诺，中房方面将对所有投资人延期3-6个月，并按照约定的原12个月年化预期收益基础上增加收益，如延期3个月延期期间增加年化1.5%的收益，延期6个月，延期期间增加年化2%的收益。
但王明对此并不乐观，他告诉记者，华南水务项目现在到期的只是一部分，因为当初的募集完成时是日，所以，后续还将有尚未到期的投资者无法得到兑付，“到时候都是一一往后延期吗？延期就一定能兑付了吗？”更何况至于这个项目是否只募了6亿，王明说他们并不清楚。
　　有限合伙乱象屡禁不止
事实上，尽管目前中房联合基金对于华南水务项目给出了延期兑付并提供收益的“书面保证”，但似乎并没有打消投资者的疑虑。
根据一份投资者出具的由中房方面提供的收款确认函，记者注意到，这是一份由惠东县鑫兴达信污水处理有限公司向中房联合基金出具的2.93亿元的收款确认函，收款时间是日至日。
但是对这份接近3亿元的借款，惠东县鑫兴达信污水处理有限公司办理的股权出质登记，却只有30万元的股权质押。“如此悬殊的差距。难道基金管理人就注意不到？”王明表示。因为中房给出的材料显示，同一天，另一家达信水务管理（惠州）有限公司对于中房基金的1.8亿元资金，给出的出质股权数额是1000万港元，其中出质股权所在公司注册资本1000万港元，出质股权占所在公司100%股权。
令人疑惑的是，这两家公司在此前基金募集时以及该项目的半年度管理报告上，都从未出现，且无论是给出的1000万港元还是30万元人民币的出质股权数额，都远远不够获得上亿元借款的水平。更重要的是，惠东县鑫兴达信污水处理有限公司出具的30万元股权出质设立登记通知书，日期为日，而截至11月21日，中房联合基金还在持续为其汇款，且并未提供新的股权出质设立登记通知书。
除此之外，记者在调查中还发现，中房联合基金其实与几个月前被曝出非法集资近40亿元的华融普银有着剪不断的关系。
根据官方网站上的公司简介，“中房联合基金” 的团队成员来自于境内外知名的地产基金、房地产开发企业、银行、信托、律所等行业机构，但对关键的公司隶属并未提及。
而在投资者提供的推介材料以及网上公开的资料中，中房联合基金的说明是：由中房联合集团发起设立，专注于中国房地产市场投资的私募基金管理公司。其隶属于中国房地产开发集团，注册资金5000万。而其所属的中国房地产开发集团是经国务院批准成立的第一家全国性房地产企业，国务院国有资产监督管理委员会管理的中央国有大型企业。
早在今年5月曝出的华融普银非法集资案中，多达上千名兑付无望的投资者也一度将目光投向了华融普银所谓的母公司――中房联合集团，因为在最初华融普银的基金产品推介材料中，中房联合集团是一家拥有央企背景控股的基金公司，原因就在于其参控股企业有中国房地产开发集团公司。
这恰好与中房联合基金的“央企”背景相一致。此前在华融普银兑付事件中，时任中房联合集团董事长的赵安稳虽然否认了与华融普银的关系，但却表示自己愿意以个人名义为华融普银筹资兑付。
值得注意的是，除了涉及共同的母公司中房联合集团外，无论是华南水务的投资者还是此前华融普银多个项目的投资者，都曾向记者提及另外一家基金公司――中合泰富信达基金，按照投资者王明的说法，“中房联合基金和这个公司就是两个壳子，一套班子。”
而在中合泰富信达基金的网站上，无论是办公地址还是联系电话，甚至是部分的公司简介，几乎与中房联合基金如出一辙，其产品介绍中，也同样出现了华南水务项目。即便是网站上公布的证监会备案私募投资基金管理人登记证书，这两家公司的登记时间也仅仅时隔一个月。
根据此前华融普银投资者的说法，之所以会出现两家公司一套班子的情况，是因为原华融普银的不少员工在销售完项目后，很多就去了中合泰富信达基金。
“中国证券投资基金业协会虽然已经出台了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，对包括私募基金的备案、人员管理、信息报送等进行了详细规定，但并没有规定对于违规操作的处罚。”北京一家私募机构的研究员李阳告诉记者，所以很多机构备案，主要是对投资者起到增加信任感的作用，自己并不会因为出现问题受到实际的处罚，“这其实也是行业乱象屡禁不止的原因之一。”
　　六年投资获益90亿 保险保障基金苦寻“出路”
　　保险保障基金苦寻“出路”
　　本报记者 胡金华 上海报道
当外界一直把目光投向保险资金的投资运作时，另外一只长线基金在过去的六年里正以超常规模的速度膨胀，但受限于政策的规定，该基金目前仍然无法与保险资金一样，在多领域进行投资增值。
11月1日，一向低调且少为人关注的保险保障基金向外界公布了其六年来运作成绩，本报记者了解到，在北京举行的2014中国保险行业年度峰会上，中国保险保障基金有限责任公司总裁任建国称，保险保障基金余额已经从2008年的150亿元增长到550多亿元，累计实现的收益近90亿元，近三年的投资收益率则高于行业平均水平。他也透露，保险保障基金正在积极争取政策支持，适当拓宽经营性投资渠道，同时借助专业投资力量，提升资金的效率和市场参与度。
保险保障基金作为中国保险业由所有保险公司提取的应对行业巨额赔款或险企破产清算的后备基金，其投资范围一直仅限于存款、票据和债券三大类，既无法投资股市，也无法认购基金，更不能投资不动产，过低的收益率已经无法满足保险保障基金的增资需求。
　　两度出手“救”险企
在2008年和2012年，保监会就两度动用保险保障基金，接管新华人寿股权和中华保险股权，尤其是在接管新华人寿股权时，曾大赚12亿。
彼时，新华人寿因关国亮挪用保费事件，由保险保障基金总共动用29亿元价格持股新华人寿4.6亿股，后来随着新华人寿推进上市，中央汇金公司以8.7元/股的价格受让保险保障基金持有的所有股权，作价40多亿元，这一进一出，让保险保障基金获益匪浅。
“当时保险保障基金进行新华人寿的股权接管只是权宜之计，保险保障基金设立的初衷是补偿被保险人损失，而非对保险公司进行救助，后来保险保障基金有限公司成立之后，保险保障基金回归本位，而作为金融投资公司的汇金公司承担此责任在意料之中。”上海一家大型保险资管负责人接受记者采访时指出。
不过，相比新华人寿后来两地上市、保险保障基金顺利退出，对于接手中华保险股权，在业内人士看来，实是该基金的无奈之举。
这位保险资管负责人分析称，中华保险前几年因为粗放式经营陷入巨亏，几乎濒临破产，也一度进行长达数年的引进战略投资者事宜，其中还有保监会的牵线搭桥，希望能吸引一些境外的大型保险巨头，但都数度无功，最后不得不由保险保障基金出面，对其进行60亿元的增资，使得其持股权比例一度高达91%。
到了2013年1月，中华保险引入战略投资者一事终于有了突破，国内四大资产管理公司之一的东方资产以发债形式融资78亿元，投入中华保险，并对此进行增资，让中华保险的注册资本从最初的仅有15亿元一跃而至150亿元，由此东方资产成为中华保险第一大股东，保险保障基金退居第二，持股比例降到40%左右。
“问题是，保险保障基金从中华保险身上退出可能不会像之前的新华人寿那么容易，因为新华人寿在保险保障基金入主之前自身经营没有问题，所以它能够得以快速上市。而中华保险则在过去多年的经营中亏损近百亿，虽然这两年中华保险连续实现盈利，但是想要抹平之前的亏损窟窿，还需要一两年时间。这就意味着保险保障基金在持有中华保险股权的时间表上，要比之前的更长。当然持有的时间越长，保险保障基金能够实现的投资回报也会越多。”复旦大学保险精算博士汪涛指出。
在业内人士看来，保险保障基金的两次出手“救”险企，可以让其自身获得更多的投资收益，但是这决非长久之计也并非保险保障基金成立的初衷。通过更市场化的运作让这高达550亿资金现金流活起来，也需要突破一些政策的限制。
　　委托投资正当时
可以预料的是，虽然目前保险保障基金只有五百多亿的额度，但是其每年增资的速度不可谓不快，从150亿到550亿也仅用了五年多时间，有专家预测保险保障基金未来可能突破千亿甚至达到万亿级别。而记者也了解到，目前保险保障基金已经选取了包括平安、国寿、太保、泰康、太平、华泰、人保七家保险资产管理公司作为委托投资方。
2011年和2012年，保险保障基金分别挑选了上述七家保险资产管理公司作为委托投资方，并且开立了七个投资账户。但是按照现行相关规定，保险保障基金的资金运用仍仅限于投资国债、金融债、银行存款等固定收益品种。
“保险保障基金的规模，是随着国内保险业总资产的规模一起增长的，按照保险法的规定，各类不同的险种提取的保险保障基金从0.05%-1%不等。”上海财经大学保险系教授许谨良指出，“而从保险公司层面，每年保险公司当从其保费收入中提取0.8%作为保险保障基金，该项基金提取金额达到保险公司总资产的10%时可停止提取。若以目前保险业总资产已经突破十万亿的规模论，其10%就要达到一万亿，现在保险保障基金的规模还只有保险业总资产规模的0.5%，因此未来可以提取的比例还有很大的空间，国内保险市场还有很大发展空间。因此对保险保障基金拓宽投资范围，提高资金使用率，可以提到议事日程上来。”
“到去年底，保险保障基金的投资收益能够跑赢行业平均水平，主要还是依靠银行存款利率的高企和债权市场收益率的攀升。但是从今年开始，市场已经看到，银行间市场的资金利率已经开始下行，未来还有降息的空间，固定债券的收益率也不及以往。保险保障基金仍然靠着三类固定收益实现稳健增值，就不太可能。”最早受托保险保障基金的平安资管一位匿名人士对本报记者表示，在他看来，作为受托投资方，保险保障基金现在的投资渠道也就那些，即使再有心，也不可能突破政策限制去做一些股票或者债权类项目的投资。
任建国也坦言，债券投资所要求的发行主体和信用等级比较高，范围比较窄，并不利于保障基金的保值增值，公司正积极争取政策支持，适当拓宽经营性投资渠道，以便能够在利率周期的不同阶段采取不同的投资组合策略，同时借助专业投资力量，提升资金的效率和市场参与度。同时，他提道，保险保障基金将在条件成熟时考虑实施风险费率。按保险公司的风险水平，确定保障基金的费率。
有业内人士分析指出，保险保障基金未来最大的看点，无疑是能否打破政策限制，允许其一定比例的资金可以认购基金和直投股市。
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来源： 深圳晚报
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“我一直跟理财经理说我只买宜信财富自有或代售的理财产品，他说就是宜信代售，结果原来是他个人代售。”刘女士气愤说道。近日，“中房联合基金”涉嫌非法吸收公众存款，警方已立案调查。
 “我一直跟理财经理说我只买宜信财富自有或代售的理财产品，他说就是宜信代售，结果原来是他个人代售。”刘女士气愤说道。近日，“中房联合基金”涉嫌非法吸收公众存款，警方已立案调查。
刘女士是宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司深圳分公司（以下简称“宜信财富”）客户。2013年11月，宜信财富贵宾理财经理陈某给她推荐了一款预计年回报率11%，名为“中房联合基金”的理财产品。她说，陈某称该款产品是宜信代售的，她便签了合同，出资100万元。
一年后，刘女士并未拿回本金和收益，陈某说“再等三个月或半年”。半年后，刘女士期待又落空，而陈某则从宜信财富离职。
意识到可能被骗，刘女士赶紧报案。
知情人士介绍，中房联合基金的管理公司和资金所投的华南水务集团实际都由同一人控制，该基金通过银行、理财公司等业务员对外销售，给业务员的抽成可达销售额的两成。最高人民法院网站信息显示，早在2013年10月，华南水务集团已被列入全国失信被执行人名单中。
宜信财富上周回复，公司严禁员工接私单，陈某辩称只是个人推荐，未以宜信财富名义开展业务。
陈某电话中则称，推荐给刘女士该产品时，他告诉刘女士这是“个人代销”。
福田经侦大队办案民警提醒，即使在银行或公司内，因为业务员可能利用单位代销，投资者所购买的理财产品可能与银行或公司无关，“不可片面迷信工作场所”，对业务员的承诺，应确认是否写入书面合同。（记者 颜昭雄）
编辑： 何畅我投资中房联合北京基金管理有限公司华南水务没有兑现延期三至之六个月请问我_百度知道
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你是哪里的，我今天才知道已经立案了，我们应该联合起来维权，我打算先去报案
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我们被骗了，本金看样子都回不来了。
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