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1、关于泵行业的整理和泵行业投资机会的初步观点目 录说明：选择泵行业予以分析的原因1一、泵业行业概述1二、全球泵业概况21、行业集中度不断提高22、泵业供求格局变化趋势33、影响泵业变化的因素4三、中国泵业概况51、市场规模52、企业规模概况53、产业分布情况64、行业技术情况6四、从经济成分角度看我国泵业企业的发展71、国企泵业企业72、民企泵业企业83、外资泵业企业8五、泵业的发展变化9六、留给本土企业的机会11七、泵企投资价值分类111、第一类企业122、第二类企业143、第三类企业204、第四类企业22说明：选择泵行业予以分析的原因或许绝大多数做研发分析的人，都喜欢终端产品的分析。终端产品

2、一般来说，使用会更加的确定，产品的变换形式也会相对有限，分枝开叶会相对较少，市场的存量调整空间、增量空间也更加有迹可循，也更加容易用数理性来进行论证。作为创投，我认为，在业务可能所及的范围行业、产业内，都应该有“俯视”的高度，高屋建瓴的视角。作为创投人员，也是需要“穿透性”、“关联性”的思维与能力的。没有哪一个行业、产业，可以脱离其他的行业、产业而单独存在的。一个行业、产业，也总是在众多行业、产业的推动、掣肘中前进或者后退的。所以，这就要求创投的研发，不应是就事论事，不应是就某个行业说某个行业，而应该有尽可能全面的视觉眼光。从而，我想，基础性的研发会更加重要。就制造业而言，基础性工业产品的研发

3、，就应该摆在前列了。巧合的是，目前所在公司因对非洲一个铜钴矿的投资，使得我需要了解泵产品；且由于在工业企业中有较多的从事，对很多泵产品也不会过于陌生，故而选择了泵行业进行了整理（这样初步泛泛的工作，还谈不上是分析，只能说是整理吧）。本文对泵行业的整理，是初步的，泛泛的，并没有对泵业各个子行业及其市场进行深入，更没有整理与泵业密切关联的机电、仪、阀、密封等行业。本文即便这样的泛泛整理，也牵扯出大量的其他产业；或虽然可以认为是泵业的，但更应该从其他产业进行分析的产业。甚至可以这样说，只要涉及固定资产投资的，建筑、矿山、工厂，都要与泵行业发生或多或少的业务关系。综上，我想表达我的研发思路是：先研发构

4、成终端产业、产品的基础产业，再研发终端产业。关于泵行业的整理和泵行业投资机会的初步观点一、泵业行业概述泵，指用以输送各种液体，液固混合体，液气混合体及其增压，循环，真空等用途的设备制造。根据国家统计局制定的国民经济行业分类与代码，泵制造业隶属于机械工业的通用设备制造业。国民经济行业类别代码为：C3541。泵是一种能量转换的量大面广通用机械，广泛应用于农田水利、石油化工、电力、冶金煤碳、环保、造船、食品医药、市政民用、建筑等国民经济各个领域。据统计我国泵的电能消耗约占全国电能消耗的21%；每年泵所配套的电动机功率约占全国电动机总容量的45%。下面的统计，充分说明了泵的广泛使用：仅在石化泵领域，一

5、个中型炼油厂有1000多台泵，其中离心泵占83%，往复泵占6%，齿轮泵占3%，其余为螺杆泵和真空泵等。一个石化厂有2000多台泵，其中离心泵占45%，齿轮泵占23%，往复泵和螺杆泵各占12%，屏蔽泵占6%。随着国民经济的发展和科学技术水平的提高，泵的应用范围会不断扩大，新的用泵领域也会不断出现，例如：心脏泵、喷水推进泵、计算机冷却泵、空调泵、导热油泵、油气混输泵、烟气脱硫泵、石油平台注水泵等。泵的品种繁多，约有5000余种。泵行业主要产品有各类离心泵、混流泵、轴流泵、旋涡泵、回转式容积泵、往复式容积泵和水环真空泵等。在这些泵类产品中，按台数计算，离心泵约占70%，回转式容积泵和往复式容积泵约占

6、18%。据相关资料，2007年全球工业用泵的销售额为310亿美元，2009年全球泵的销售收入也将维持2008年320亿美元的水平。其中离心泵的销售收入占70%左右；旋转式泵的销售收入将略高于隔膜泵，高出的销售收入约为10亿美元；循环泵的销售收入则将略低于隔膜泵。预计到2015年，这一趋势才会由于循环泵的使用量加大而有所改变。从泵的应用领域看，供水、废水处理、化工领域用泵位于前列。注：凝土输送泵，用于高楼，高速，立交桥等大型混凝土工程的混凝土输送工作。目前国内主要由三一，中联，盛隆，泵虎重工寡头垄断，故而本文不分析凝土输送泵领域。二、全球泵业概况1、行业集中度不断提高全世界有10000多家泵类企

7、业，市场竞争激烈，但行业集中度很高。目前世界前十家泵业公司占有世界泵业市场份额的50%左右，20世纪60年代，这十家公司（那时名字可能不同）只占有世界市场的20%左右（另据资料，2002年前10家制造厂商的产值约占世界泵业总产值的31%）。EIF对世界前十大泵业公司2007年销售额的估计序号企业名称销售额（亿元）1ITT(美国）30.82格兰富（GRUNDFOS

Forecasting）从上表可见，美国、德国、日本居泵业市场领先地位，泵业市场竞争和垄断的势态越来越明显，并且还有进一步扩大的迹象；另一方面，近年来亚洲泵制造商的世界排名也在不断提升，特别是中国公司，其次是印度公司。全球泵行业市场在不断扩大，但行业集中度在不断提高，一方面是由于新兴市场中泵业企业的崛起，一方面是泵业先进企业在加快并购重组步伐，特别是跨国泵业公司间的竞争和垄断将进一步加剧。据不完全统计，自年，

9、国外泵行业已有80起大的合并和收购。通过集团化的合作发展战略，不仅可以得到最大的经济规模，还有利于利用原来的商标、知名度、销售渠道、售后服务、客户资源共享等实现可持续发展。泵行业的并购，不仅仅是泵企业之间，还发生在泵阀、泵电机等行业之间。2、泵业供求格局变化趋势过去40年，由于世界环境发生的重大变化，对泵的供求也造成了重大影响。近年由于中国、印度的发展和全球化的发展，泵业需求格局也发生了重大的结构性变化。目前的金融危机，将进一步加剧泵业需求格局的变化。总体的发展变化为：西欧、北美、远东仍然是世界泵的主要销售市场，但所占份额呈下降趋势；中国和印度则呈上升趋势，特别是中国上升幅度较大，已经成为泵的

10、主要市场。印度、巴西、俄罗斯和其他大多数发展中国家的增长速度将远远高于美国、西欧和日本。目前印度的泵业市场规模估计为中国的30%多。东欧占世界泵业市场份额的4%左右。（下表为笔者根据相关数据估计）各地区泵业市场分析地区泵业市场份额比例西欧31.50%北美24.50%远东17.00%中国12.00%东欧4.00%印度3.70%其他地区7.30%3、影响泵业变化的因素从人均经济发展来说，泵的需求结构上，受人均GDP的影响很大，如水及污水处理用泵的人均供应水平与人均GDP的关系，家用泵与人均GDP的关系等；从地区来说，工业用泵受地区工业结构影响强烈，如中国电力发展，致使中国电力用泵占到全球电力用泵的

11、50%左右；从产业集群来说，大量的产业集中形成产业带，如化工和炼油行业的增长逐渐集中在几个地区、电子行业形成区域性产业带等，这种地区性的集中为接近销售地区的泵类供应商提供了可以为客户提供现场服务和更便捷的售后服务的机会；从工业技术发展来说，泵类产品会越发的细分，对泵的性能要求会越来越高（如核电工业的发展，电子行业的发展），制泵用材料也随着材料工艺的发展而变化；从外包业务发展来说，主要终端用户的工厂维护的外包也是一个增长领域，泵类企业也将从单纯的提供产品（制造商）发展到提供泵产品应用服务的服务商。三、中国泵业概况1、市场规模中国泵业市场的发展速度为全球最快，是整个泵业市场的两倍以上，并高于我国经