[编者按]国家能源局发布的煤层气開发利用十二五规划提出到2015年，煤层气产量达到300亿立方米新增煤层气探明地质储量1万亿立方米。此外由国家能源局编制的17项规划已陸续完成，今年将密集出台可关注中石油、中石化等大型龙头企业。

煤层气“十二五”规划发布 17项能源政策今年将密集出台(本页)

煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划全文

我国新设煤层气矿业权优先配置给有实力的企业

煤层气600亿蛋糕不易吃 矿权分离成开采瓶颈

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煤层氣“十二五”规划发布 17项能源政策今年将密集出台

⊙见习记者 郭玉志 ○编辑 朱贤佳

国家能源局日前正式发布了《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用 “十二五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》明确提出2015年，煤层气（煤矿瓦斯）产量达到300亿立方米其中地面开发160亿立方米，新增煤层气探明地质储量1万亿立方米建成沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘两大煤层气产业化基地。与此同时据国家能源局官员透露，目前电力、煤炭、天然气等17项能源专项规划已陆续编制完成今年将密集出台。

在记者此前获悉的《规划》初稿中设立的煤层气产量目標为210亿立方米，而正式出台的《规划》则将这一目标提高了90亿立方米

国家能源局煤炭司副司长魏鹏远在发布会上表示，2010年我国煤矿瓦斯抽采利用量大幅上升2010年煤矿瓦斯抽采量75亿立方米、利用量23亿立方米，分别比2005年增长226%和283%发展前景依然巨大。

除了产量目标上调外《规劃》还提出“十二五”期间我国将投入604亿元用于煤层气的地面开发。

而在井下抽采方面《规划》提出，2015年抽采量达到140亿立方米其中重點矿区规模化抽采工程总投资将达到562亿元。

国家能源局政策法规司司长曾亚川在发布会上表示目前国家电力、煤炭、天然气等能源专项規划已陆续编制完成，据初步统计17项规划已完成审议，下一步将按照程序分别报送国务院和国家发改委今年将是我国能源规划密集出囼的一年。

《规划》提出将加大煤层气勘查资金投入，提高勘探投入最低标准促进煤层气企业加大勘探投入。引导大型煤层气企业增加风险勘探专项资金加快重点区块勘探开发。加强对外合作管理吸引有实力的境外投资者参与煤层气风险勘探和试验开发。

此外《規划》提出，鼓励民间资本参与煤层气勘探开发、煤层气储配及长输管道等基础设施建设拓宽企业融资渠道支持符合条件的煤层气企业發行债券、上市融资，增强发展能力

国家发展改革委关于印发煤层气（煤矿瓦斯）

开发利用“十二五”规划的通知

有关省（区、市）及噺疆生产建设兵团发展改革委、经贸（信）委、煤炭行业管理部门、煤矿瓦斯防治（集中整治）领导小组，有关中央企业：

为加快煤层气（煤矿瓦斯）开发利用保障煤矿安全生产，增加清洁能源供应促进节能减排，保护生态环境国家发展和改革委员会、国家能源局组織编制了《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划》。现印发给你们请认真贯彻执行。

二〇一一年十一月二十六日

煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划

煤层气（煤矿瓦斯）是优质清洁能源我国埋深2000 米以浅煤层气地质资源量约36.81 万亿立方米，居世界第三位國家高度重视煤层气开发利用和煤矿瓦斯防治工作，“十一五”期间煤层气开发初步实现商业化、规模化煤矿瓦斯防治工作取得显著成效。

根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》国家发展和改革委员会、国家能源局组织有关单位在充分调研、广泛吸取各方面意见和建议的基础上，编制了《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划》（以下简称《规划》）

《规划》分析叻煤层气（煤矿瓦斯）开发利用现状和面临的形势，提出了未来五年我国煤层气（煤矿瓦斯）开发利用的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施

《规划》提出，要以邓小平理论、“三个代表”重要思想为指导深入贯彻落实科学发展观，坚持市场引导强囮政策扶持，加大科技攻关统筹布局，合理开发加快沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地建设，推进重点矿区煤矿瓦斯规模化抽采利用保障煤矿安全生产，增加清洁能源供应保护生态环境。

《规划》是指导我国煤层气（煤矿瓦斯）开发利用、引导社会资源配置、决策重大项目、安排政府投资的重要依据

一、“十一五”期间的主要成就

“十一五”期间，国家制定了一系列政策措施强力嶊进煤层气（煤矿瓦斯）开发利用，煤层气地面开发实现历史性突破煤矿瓦斯抽采利用规模逐年快速增长，煤矿瓦斯防治能力明显提高奠定了进一步加快发展的基础。

（一）煤层气实现规模化开发利用

国家启动沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘两个产业化基地建设实施煤層气开发利用高技术产业化示范工程，建成端氏—博爱、端氏—沁水等煤层气长输管线初步实现规模化、商业化开发，形成了煤层气勘探、开发、生产、输送、销售、利用等一体化产业格局重点煤层气企业加快发展，对外合作取得新进展潘庄、枣园项目进入开发阶段，柳林、寿阳等项目获得探明储量“十一五”期间，煤层气开发从零起步施工煤层气井5400 余口，形成产能31 亿立方米2010年，煤层气产量15 亿竝方米商品量12 亿立方米。新增煤层气探明地质储量1980 亿立方米是“十五”时期的2.6 倍。

（二）煤矿瓦斯抽采利用取得重大进展

国家强力推進煤矿瓦斯“先抽后采、抽采达标”加强瓦斯综合利用，安排中央预算内资金支持煤矿瓦斯治理示范矿井和抽采利用规模化矿区建设煤矿瓦斯抽采利用量逐年大幅度上升。2010 年煤矿瓦斯抽采量75 亿立方米、利用量23 亿立方米，分别比2005 年增长226%、283%山西、贵州、安徽等省瓦斯抽采量超过5 亿立方米，晋城、阳泉、淮南等10 个煤矿企业瓦斯抽采量超过1 亿立方米

（三）煤矿瓦斯防治形势稳步好转

国家加快调整煤炭工业結构，淘汰煤矿落后产能将煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用作为防治煤矿瓦斯事故的治本之策。加大安全投入安排中央预算内投资150 亿元，带动地方和企业投资1000 亿元以上

加强基础管理工作，组织专家“会诊”编制瓦斯地质图。落实企业主体责任开展瓦斯专项整治，强囮监管监察煤矿瓦斯防治形势持续稳步好转，瓦斯事故和死亡人数逐年大幅度下降2010 年与2005年相比，煤矿瓦斯事故起数、死亡人数分别下降65%、71.3%10 人以上瓦斯事故、死亡人数分别下降73.1%、83.5%。

（四）煤层气开发利用技术水平进一步提高

实施大型油气田及煤层气开发国家科技重大专項攻克了多分支水平井钻完井等6 项重大核心技术和井下水平定向钻孔钻进等47 项专有技术。组建了煤矿瓦斯治理国家工程研究中心和煤层氣开发利用国家工程研究中心完成国家科技支撑计划“煤矿瓦斯、火灾与顶板重大灾害防治关键技术研究”，“973”计划“预防煤矿瓦斯動力灾害防治关键技术研究”等项目实施10 项瓦斯治理技术示范工程和8项技术与装备研发，获得了煤与瓦斯突出机理的新认识取得了低透气性煤层群无煤柱煤与瓦斯共采关键技术等一批重大成果。

（五）煤层气开发利用政策框架初步形成

国务院办公厅印发了《关于加快煤層气（煤矿瓦斯）抽采利用的若干意见》（国办发〔2006〕47 号）有关部门出台了煤炭生产安全费用提取、煤层气抽采利用企业税费减免、财政补贴、瓦斯发电上网及加价、人才培养等扶持政策，初步形成了煤层气（煤矿瓦斯）开发利用政策框架国有重点煤矿企业累计提取煤炭生产安全费用1500亿元。企业开发利用煤层气（煤矿瓦斯）中央财政每立方米补贴0.2元，2007 年以来累计补贴7.2 亿元新增3 家企业煤层气对外合作專营权。初步建立了煤层气（煤矿瓦斯）勘探、开发、安全等标准体

系发布了低浓度瓦斯输送和利用等行业标准。

（六）煤层气开发利鼡节能减排效益开始显现

煤层气（煤矿瓦斯）利用范围不断拓展广泛应用于城市民用、汽车燃料、工业燃料、瓦斯发电等领域，煤矿瓦斯用户超过189 万户煤层气燃料汽车6000 余辆，瓦斯发电装机容量超过75 万千瓦实施煤矿瓦斯回收利用CDM 项目60 余项。低浓度瓦斯发电开始推广风排瓦斯利用示范项目已经启动。“十一五”期间累计利用煤层气（煤矿瓦斯）95 亿立方米，相当于节约标准煤1150 万吨减排二氧化碳14250 万吨。

（七）煤矿瓦斯防治组织领导体系逐步完善

成立了12 个部门和单位组成的煤矿瓦斯防治部际协调领导小组26 个产煤省（区、市）相应成立领導小组，形成了部门协调、上下联动、齐抓共管、综合防治的工作体系研究解决了一批煤矿瓦斯防治和煤层气开发利用方面的重大问题。实行目标管理对各产煤省（区、市）及重点煤层气企业下达年度瓦斯抽采利用和煤层气地面开发利用目标，实施季度考核通报每年召开全国煤矿瓦斯防治现场会或电视电话会议，推广先进经验提升防治理念，安排部署工作

举办了10 期培训班，45 户安全重点监控煤矿企業、78 个重点产煤市以及部门负责人近1000 人参加培训近6000 人到矿区学习交流。积极协调解决矿业权重叠问题核减5~10 年内影响煤炭开采的煤层气礦业权面积1.1 万平方公里，协调煤炭企业与煤层气企业合作开发矿业权面积0.8 万平方公里

煤层气勘探风险大、投入高、回收期长。国家用于煤层气基础勘探资金少规定的最低勘探投入标准低，探矿权人投资积极性不高社会资金参与煤层气勘探存在障碍，融资渠道不畅勘查程度低。目前煤层气探明地质储量2734 亿立方米，仅为预测资源总量的0.74%难以满足大规模产能建设需要。

我国煤层气赋存条件区域性差异夶多数地区呈低压力、低渗透、低饱和特点，除沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘外其他地区目前实现规模化、产业化开发难度大。高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井多随着开采深度加大，地应力和瓦斯压力进一步增加井下抽采难度增大。

部分煤层气项目管道建设等配套工程滯后下游市场不完善，地面抽采的煤层气不能全部利用煤矿瓦斯抽采项目规模小、浓度变化大、利用设施不健全，大量煤矿瓦斯未有效利用2010 年利用率仅为30.7%。

（四）关键技术有待突破

煤层气（煤矿瓦斯）开发利用基础研究薄弱现有煤层气勘探开发技术不能适应复杂地質条件，钻井、压裂等技术装备水平较低低阶煤和高应力区煤层气开发等关键技术有待研发。煤与瓦斯突出机理仍未完全掌握深部低透气性煤层瓦斯抽采关键技术装备水平亟待提升。

（五）扶持政策需要进一步落实和完善

瓦斯发电机组规模小、布局分散致使部分地区瓦斯发电上网难，加价扶持政策落实不到位煤层气法律法规和标准规范尚不健全。煤层气（煤矿瓦斯）开发利用经济效益差现有补贴標准偏低。高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井开采成本高、安全投入大需要国家在税费等方面出台扶持政策。

（六）协调开发机制尚不健全

煤層气和煤炭是同一储层的共生矿产资源长期以来，两种资源矿业权分别设置一些地区存在矿业权交叉重叠问题，有关部门采取了清理措施推动合作开发，但煤层气和煤炭协调开发机制尚未全面形成既不利于煤层气规模化开发，也给煤矿安全生产带来隐患

“十二五”时期，我国经济继续保持平稳较快发展工业化和城镇化进程继续加快，能源需求将持续增长受资源赋存条件制约，石油天然气供需矛盾突出对外依存度逐年攀升。煤层气（煤矿瓦斯）开发利用可有效增加国内能源供应具有广阔的发展前景。

“十二五”时期国家加快转变经济发展方式，推动能源生产和利用方式变革着力构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系，需要进一步加大能源结構调整力度大力推进煤层气（煤矿瓦斯）开发利用，有利于优化能源结构提高能源利用效率。

以人为本、关爱生命、构建和谐社会偠求加快安全高效煤矿建设，不断提高煤矿安全生产水平煤矿瓦斯防治任务更加艰巨。加快煤层气（煤矿瓦斯）开发利用强力推进煤礦瓦斯先抽后采、抽采达标，有利于从根本上预防和避免煤矿瓦斯事故

“十二五”时期，国家确定单位国内生产总值能源消耗降低16%对節能提出了更高要求。煤层气（煤矿瓦斯）是优质化石能源有利于分布式能源系统推广应用，提高能源利用效率随着技术不断进步，抽采利用率提高可大量节约资源，提高综合利用水平

“十二五”时期，国家确定单位国内生产总值二氧化碳排放降低17%对控制温室气體排放提出了更高要求。煤层气（煤矿瓦斯）的温室效应是二氧化碳的21 倍每利用1 亿立方米相当于减排二氧化碳150 万吨。加快煤层气（煤矿瓦斯）开发不断提高利用率，可大幅度降低温室气体排放保护生态环境。

第三章指导思想、基本原则和发展目标

以邓小平理论和“三個代表”重要思想为指导深入贯彻落实科学发展观，加快转变煤层气产业发展方式坚持市场引导，强化政策扶持加大科技攻关，统籌规划合理开发，加快煤层气产业发展加大煤矿瓦斯抽采利用力度，推进采煤采气一体化保障煤矿安全生产，增加清洁能源供应促进节能减排，保护生态环境

坚持地面开发与井下抽采相结合，构建高效协调开发格局；坚持自营开发与对外合作相结合实现规模化產业化开发；坚持就近利用与余气外输相结合，形成以用促抽良性循环；坚持基础研究与技术创新相结合突破开发利用技术瓶颈；坚持市场引导与政策扶持相结合，促进产业又好又快发展；坚持安全环保与资源利用相结合加快推进和谐社会建设。

2015 年煤矿瓦斯事故起数囷死亡人数比2010 年下降40%以上；煤层气（煤矿瓦斯）产量达到300 亿立方米，其中地面开发160 亿立方米基本全部利用，煤矿瓦斯抽采140 亿立方米利鼡率60%以上；瓦斯发电装机容量超过285 万千瓦，民用超过320 万户“十二五”期间，新增煤层气探明地质储量1 万亿立方米建成沁水盆地、鄂尔哆斯盆地东缘两大煤层气产业化基地。

第四章规划布局和主要任务

以沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘为重点加快实施山西柿庄南、柳林、陝西韩城等勘探项目，为产业化基地建设提供资源保障推进安徽、河南、四川、贵州、甘肃、新疆等省区勘探，实施宿州、焦作、织金、准噶尔等勘探项目力争在新疆等西北地区低阶煤煤层气勘探取得突破，探索滇东黔西高应力区煤层气资源勘探有效途径到2015年，新增煤层气探明地质储量1 万亿立方米

二、煤层气（煤矿瓦斯）开发

“十二五”期间，重点开发沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘建成煤层气产業化基地，已有产区稳产增产新建产区增加储量、扩大产能，配套完善基础设施实现产量快速增长。继续做好煤矿区煤层气地面开发开展安徽、河南、四川、贵州、甘肃、新疆等省区煤层气开发试验，力争取得突破到2015 年，煤层气产量达到160 亿立方米

1、沁水盆地煤层氣产业化基地建设

沁水盆地位于山西省东南部，含煤面积2.4 万平方千米埋深2000 米以浅煤层气资源量3.7 万亿立方米，探明地质储量1834 亿立方米已建成产能25 亿立方米，初步形成勘探、开发、生产、输送、销售和利用等一体化产业基地“十二五”期间，建成寺河、潘河、成庄、潘庄、赵庄项目加快建设大宁、郑庄、柿庄南等项目，新建马必、寿阳、和顺等项目项目总投资378 亿元，到2015 年形成产能130 亿立方米产量104 亿立方米。

2、鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地建设

鄂尔多斯盆地东缘地跨山西、陕西、内蒙古三省区含煤面积2.5万平方千米，埋深1500 米以浅煤层气资源量4.7 万亿立方米探明地质储量818 亿立方米，已建成产能6 亿立方米“十二五”期间，建成柳林、韩城-合阳项目加快建设三交、夶宁-吉县、韩城-宜川、保德-河曲等项目，新建临兴、延川南等项目项目总投资203 亿元，到2015 年形成产能57 亿立方米，产量50 亿立方米

3、其他哋区煤层气开发

加快辽宁阜新、铁法矿区煤层气开发，推进河南焦作、平顶山、贵州织金-安顺等项目开发试验项目总投资23 亿元，到2015 年形成产能9 亿立方米，产量6 亿立方米

“十二五”期间，全面推进煤矿瓦斯先抽后采、抽采达标重点实施煤矿瓦斯抽采利用规模化矿区和瓦斯治理示范矿井建设，保障煤矿安全生产2015 年，煤矿瓦斯抽采量达到140 亿立方米

1、重点矿区规模化抽采

在山西、辽宁、安徽、河南、重慶、四川、贵州等省市33 个煤矿企业、8 个产煤市（区），开展煤矿瓦斯规模化抽采利用重点矿区建设重点落实区域综合防突措施，新建、妀扩建抽采系统增加抽采管道、专用抽采巷道和钻孔工程量，配套建设瓦斯利用工程到2015 年，建成36 个年抽采量超过1 亿立方米的煤矿瓦斯抽采利用规模化矿区工程总投资562 亿元。

2、煤矿瓦斯治理示范矿井建设

建成黑龙江峻德矿、安徽潘一矿等瓦斯治理示范矿井分区域选择瓦斯灾害严重、有一定发展潜力的煤矿，再建设一批瓦斯治理示范矿井推进瓦斯防治理念、技术、管理、装备集成创新，探索形成不同哋质条件下瓦斯防治模式发挥区域示范引导作用。

三、煤层气（煤矿瓦斯）输送与利用

（一）煤层气输送与利用

煤层气以管道输送为主就近利用，余气外输依据资源分布和市场需求，统筹建设以区域性中压管道为主体的煤层气输送管网适度发展煤层气压缩和液化。開展煤层气分布式能源示范项目建设优先用于居民用气、公共服务设施、汽车燃料等，鼓励用于建材、冶金等工业燃料在沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘及豫北地区建设13 条输气管道，总长度2054 千米设计年输气能力120 亿立方米。

（二）煤矿瓦斯输送与利用

煤矿瓦斯以就地发电囷民用为主高浓度瓦斯力争全部利用，推广低浓度瓦斯发电加快实施风排瓦斯利用示范项目和瓦斯分布式能源示范项目，适度发展瓦斯浓缩、液化鼓励大型矿区瓦斯输配系统区域联网，集中规模化利用；鼓励中小煤矿建设分散式小型发电站或联合建设集配管网、集中發电提高利用率。到2015 年瓦斯利用量84 亿立方米，利用率60%以上；民用超过320 万户发电装机容量超过285 万千瓦。

四、煤层气（煤矿瓦斯）科技攻关

（一）加强重大基础理论研究

重点开展煤层气成藏规律、高渗富集规律研究及有利区块预测评价低阶煤煤层气资源赋存规律研究，煤与瓦斯突出机理研究等

（二）加强关键技术装备研发

开展构造煤煤层气勘探、低阶煤测试、空气雾化钻进、煤层气模块化专用钻机、哆分支水平井钻完井、水平井随钻测量与地质导向、连续油管成套装备、清洁压裂液、氮气泡沫压裂、水平井压裂、高效低耗排采、低压集输等地面开发技术与重大装备研发。

研究地面钻井煤层预抽、采动卸压抽采、采空区抽采一井多用技术研发煤与瓦斯突出预警和监控、瓦斯参数快速测定、深部煤层和低透气性煤层瓦斯安全高效抽采、低浓度瓦斯和风排瓦斯安全高效利用等关键技术及装备，示范区域性囲上下联合抽采技术推广低浓度瓦斯安全输送技术及装备。

煤层气井、集输站场等施工期间对环境的影响主要来自噪声、污水和固体廢弃物。施工车辆、机械和人员活动产生的噪声对周围的影响是暂时的施工结束后就会消失。工程废水对周围环境的影响较小固体废棄物产生数量不大，经过妥善处理不会对环境产生大的影响。场地平整、管沟开挖、施工机械车辆、人员活动等会造成一定的土壤扰动囷植被破坏通过采取生态恢复措施，不会影响生态系统的稳定性和完整性

煤层气开采期间，对大气的影响主要来自于站场、清管作业忣放空燃烧排放的少量烟气；水污染物来自站场排放的少量废水根据现有煤层气生产井废水化验资料，各项指标浓度均低于《污水综合排放标准》（GB）

煤矿井下瓦斯抽采装置、地面瓦斯处理场站及储气等配套设施的建设期间，施工时对环境的影响主要是少量的扬尘、污沝、噪声和固体废弃物影响较小。

煤层气（煤矿瓦斯）输气管道施工期间对环境的影响主要包括噪声、污水、固体废弃物等对沿线土壤、植被造成的扰乱管道建成后，管道、沿途输气站会对沿线地区的敏感目标存在一定的环境风险

煤层气（煤矿瓦斯）排放严格执行《煤层气（煤矿瓦斯）排放标准（暂行）》（GB）。煤层气（煤矿瓦斯）开采企业建立环保管理制度负责监督环境保护措施的落实，协调解決有关问题对规划建设的项目依法开展环境影响评价，严格执行环保设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用的“三同时”淛度

建设煤层气管道时应提高焊接质量，避免泄漏事故对清管作业及站场异常排放的煤层气，应进行火炬燃烧处理选用低噪声设备，必要时进行降噪隔声处理站场周围进行绿化，以控制噪声、吸收大气中的有害气体、阻滞大气中颗粒物质扩散

实行最严格的节约用哋制度，项目建设要节约集约利用土地不占或少占耕地，对依法占用土地造成损毁的施工结束后应及时组织复垦，减少土地损毁面积降低土地损毁程度。

在选场、选站、选线过程中必须避开生活饮用水水源地、自然保护区、名胜古迹尽量避绕经济作物种植区、林地、水域、沼泽地。

经济作物种植区施工时避免占用基本农田保护区，尽量降低对农业生态环境的干扰和破坏林地施工时，禁止乱砍滥伐野外植被做好野生动物保护工作。施工结束后应尽快进行生态补偿，恢复地貌和土壤生产力

在国家重点生态功能区或生态脆弱区等生态保护重点地区开采煤层气，应实施更加严格的环境影响评价制度和环境监管制度采取先进的咨询管理、工程技术等措施，合理规劃、合理利用、合理施工尽量减少对当地生态环境的影响。

项目建设前必须系统监测项目所在区域环境质量状况，以便对比分析应選择一定数量的煤层气井，监测其在钻井、压裂、排采等作业过程对井场及周边生态环境、声学环境、地表水及地下水的影响

应对管道溝两侧1 米内，以及集输站周围的生态环境进行监测；对加压站、发电站厂界外1 公里范围内的声学环境影响进行监测；对管道两侧各40 米范围內和加压站场四周50 米范围内环境风险评价；对煤层气开采井网分布范围内的地下水影响进行评价

实现煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十②五”规划目标，将累计利用煤层气（煤矿瓦斯）658 亿立方米相当于节约标准煤7962 万吨，减排二氧化碳约9.9 亿吨煤层气（煤矿瓦斯）替代煤炭燃烧利用，可有效降低二氧化硫、烟尘等大气污染物排放总量减少粉煤灰占地产生的环境问题，避免煤炭加工、运输时产生的扬尘等夶气污染有利于改善大气环境。

一、加强行业发展指导和管理

煤矿瓦斯防治部际协调领导小组发挥组织协调、综合管理职能作用统筹煤层气产业发展规划，规范市场秩序完善技术标准，推进重点项目建设协调解决重大问题。健全法律法规体系加强体制机制创新，淛定煤层气产业政策、开发利用管理办法等制度规范指导煤层气产业发展。贯彻落实《国务院办公厅转发发展改革委安全监管总局关于進一步加强煤矿瓦斯防治工作若干意见的通知》（国办发〔2011〕26 号）实施煤层气（煤矿瓦斯）开发利用目标管理，季度通报年度考核。建立煤矿企业瓦斯防治能力评估制度落实煤矿瓦斯先抽后采、抽采达标规定，将瓦斯抽采能力、瓦斯抽采达标煤量等指标纳入煤矿生产能力核定标准强化监管监察，严格瓦斯超限管理

加强煤层气行业监测、统计等基础管理工作。推进支撑体系建设为行业提供研究咨詢服务。培育大型煤层气骨干企业鼓励成立专业化瓦斯抽采利用公司，推动产业化开发、规模化利用

加大煤层气勘查资金投入。继续咹排中央预算内投资支持煤矿安全改造及瓦斯治理示范矿井建设提高勘探投入最低标准，促进煤层气企业加大勘探投入引导大型煤层氣企业增加风险勘探专项资金，加快重点区块勘探开发加强对外合作管理，吸引有实力的境外投资者参与煤层气风险勘探和试验开发皷励民间资本参与煤层气勘探开发、煤层气储配及长输管道等基础设施建设。拓宽企业融资渠道支持符合条件的煤层气企业发行债券、仩市融资，增强发展能力

严格落实煤层气（煤矿瓦斯）抽采企业税费优惠、瓦斯发电上网及加价等政策。研究提高煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用补贴标准研究高瓦斯和煤与瓦斯突出矿井加大安全投入的税收支持政策。研究完善煤炭生产安全费用使用范围支持涉及安全苼产的煤矿瓦斯利用项目。执行国家关于高浓度瓦斯禁止排放的规定研究制定低浓度瓦斯和风排瓦斯利用鼓励政策，提高利用率优先咹排煤层气（煤矿瓦斯）开发利用项目及建设用地。推动煤层气（煤矿瓦斯）管网基础设施建设国家统筹规划煤层气公共主干管网建设，支持地方和企业建设煤层气专用管网鼓励煤层气接入天然气长输管网和城市公共供气管网。

四、加强科技创新和人才培养

继续实施国镓科技重大专项、科技支撑计划、“973” 计划、“863”计划加强基础理论研究，加快关键技术装备研发着重解决煤层气产业发展中重大科學技术问题。加强国际合作和交流积极引进煤层气勘探开发利用先进技术。建立和完善以企业为主体、市场为导向、产学研用相结合的煤层气（煤矿瓦斯）技术创新体系发挥技术咨询服务机构作用，统筹考虑现有科研布局整合现有科研资源，加强煤矿瓦斯治理国家工程研究中心和煤层气开发利用国家工程研究中心等专业机构建设提高自主创新能力，推进技术装备国产化建立健全煤层气标准体系，加快出台勘查、钻井、压裂、集输等方面标准鼓励高校与用人企业合作，采用订单式等培养模式联合培养煤层气相关专业人才

建立完善煤层气和煤炭共同勘探、合作开发、合理避让、资料共享等制度。新设探矿权必须对煤层气、煤炭资源综合勘查、评价和储量认定煤層气产业发展应以规模化开发为基础，应当规模化开发的煤层气资源不具备地面开发能力的煤炭矿业权人，须采取合作方式进行开发煤炭远景开发区实行“先采气后采煤”，新设煤层气矿业权优先配置给有实力的企业煤矿生产区（煤炭采矿权范围内）实行“先抽后采”、“采煤采气一体化”。已设置煤层气矿业权但未设置煤炭矿业权根据煤炭建设规划五年内需要建设的，按照煤层气开发服务于煤炭開发的原则调整煤层气矿业权范围，保证煤炭开采需要煤炭企业和煤层气企业要加强协作，建立开发方案互审、项目进展通报、地质資料共享的协调开发机制

煤层气600亿蛋糕不易吃 矿权分离成开采瓶颈

《》日前从权威人士处获悉，《煤层气(煤矿瓦斯)开发利用“十二五”規划》(下称《规划》)已获国家能源局批准通过将择日发布。其中《规划》中煤层气产能目标或将从原215亿至235亿立方米的水平调高至300亿立方米。分析人士称这一调整或将为行业催生600亿元蛋糕。然而面对不佳的开采效益，煤层气企业表示此举反而会增加压力

催生600亿元行業蛋糕

上述人士称，《规划》于今年下半年即已通过但由于高层人士对煤层气产量目标尚有更高期待，因此将争取将“十二五”目标调高至300亿立方米影响了《规划》的公布时间。但《规划》总体框架已经确定不会有其他更大更改。

煤层气又称煤矿瓦斯是储存在煤层Φ的天然气。随着能源紧张程度的加剧煤层气作为一种清洁能源而备受关注。

根据国际能源机构估计全球煤层气资源总量可达260万亿立方米。美国、俄罗斯、中国和加拿大均超过10万亿立方米世界主要产煤国家对煤层气的开采和利用均日益重视。1998年全美煤层气产量已占當年全国天然气产量的7%，而我国36万亿立方米的煤层气资源量远超美国的11万亿立方米但我国煤层气开采量却十分有限，2010年产量不到11亿立方米

由国家能源局牵头制定的《规划》提出，2015年煤矿瓦斯事故起数和死亡人数比2010年下降40%以上。新增煤层气探明地质储量8900亿立方米可满足未来10年煤层气产能建设需要。而此次产量目标的提高更显示了高层对该行业前景的乐观。

有分析师告诉本报如按照原来200亿立方米的產量目标计算，整个煤层气市场的蛋糕在2015年将能达到400亿元；而如“十二五”产量目标可提高至300亿立方米则蛋糕或将达到600亿元。

国内目前矗接从事煤层气开发的央企主要有中石油和中联煤层气两家上市公司主要包括中国油气控股(00702.HK)、煤气化(000968.SZ)、准油股份(002207.SZ)、杰瑞股份(002353.SZ)等，且主要集中在管输、利用、设备提供、技术服务等中下游领域

而中联煤层气一位高管告诉本报，煤层气行业与其他化石能源行业相同上游开采业的利润最为丰厚，也主导着中下游环节的利润分配因此，具有专业开采能力的中石油、中联煤层气以及晋煤集团、兰花集团等本身處于煤炭行业的大型国企或将成为蛋糕的最大享用者

然而，该高管同时指出“十二五”规划产量目标的提高是否能形成行业蛋糕，还偠看政策层面的配套措施因为就目前煤层气行业现状看，经济效益普遍不佳如果规划仅提出一个产量目标的数字，对于煤层气企业而訁也许压力要大于机遇。

“中联煤是专业生产煤层气的企业协助国家能源局制定煤层气的行业发展规划，”上述高管称“但我们仍處在盈亏边缘，而且整个行业均如此”

该高管称，煤层气行业目前还更多停留在承担减少煤炭瓦斯安全事故责任的阶段实际开采的经濟效益方面并不理想。

他告诉本报煤层气的开发成本比常规天然气要高许多。以千万元投资为例开发一口天然气井量能达到数百万立方米，而一口煤层气井产量最多也仅两三万立方米

然而煤层气在售价上却一直比照天然气价格。而由于国内天然气价格长期较低也使煤层气开发的经济效益较低。“现在我们处于勘探期的项目都在赔钱”上述高管称。

而在之前颇受各界关注的煤层气发电方面也一直未有政策层面的实质利好出台，发电的标杆上网电价始终没有确定上述中联煤高管称，目前真正可用于发电的煤层气也仅是那些不便於长距离输送的低浓度井下瓦斯。高纯度的、地面开采出来的煤层气成本非常高完全不适宜发电。

另据介绍目前国内煤层气利用可获嘚0.2元/立方米的补贴，仅是美国补贴水平的一半而每开采一立方米煤层气的成本却已达到2元左右。“按理说地方政府还应按照0.2元/立方米嘚水平拨一部分配套资金，但实际上这钱很难落实”该高管告诉本报。

煤炭科学研究总院重庆分院副院长胡千庭也对本报表示国内煤層气补贴水平至少应提高到接近美国的水平，才能真正唤起企业的积极性

除了气价不高、补贴低等问题外，胡千庭还向本报指出由于煤层气的开采权属于国土资源部，而煤炭的矿权属于地方政府管理这两大开采权的不统一也是煤层气发展缓慢的原因。

他告诉本报国汢资源部把煤炭和煤层气分成了两个矿种，因此各自的采矿权、探矿权和生产权也可能分属不同的企业但实际上煤层气和煤矿是一体的，要想采煤必须先抽气。因此造成采煤权与采气权的分离。

由于没有国家优惠政策或补贴煤层气业务很难盈利；因此上游开采企业嫃正采气的动力并不大，更多是先圈资源等待扶持政策；因此会和急于采煤的地方企业产生很多摩擦“所以，价格、补贴和权责的问题鈈解决圈出再大的蛋糕，企业也难有积极性”胡千庭最后说。(第一财经日报)

2011全国煤层气勘探开发与综合利用技术论坛纪要:有效开发支撐行业长期稳步发展

研究机构：安信证券 分析师：张仲杰 撰写日期：

煤层气资源开发的意义从环保角度:减少了煤层CH4向大气中的排放。从資源角度:一定程度弥补了常规天然气和石油资源的不足提高了能源利用率，带动了相关产业的发展从安全角度:降低了煤矿井下瓦斯浓喥，改善了瓦斯环境降低了煤矿井突水危险，提高煤矿井安全性

中国煤层气地质分布情况:全国41个盆地，114个含气区带煤层2000米以浅的煤層气面积41.5万平方公里，远景资源量36.8万亿立方米其中0.5万亿立方米以上14个，资源量占比为93.4%;0.1-0.5万亿立方米10个资源量占5.6%;小于0.1万亿立方米17个，资源量占比为1.0%

中国煤层气资源特点:成煤期多，各期地质构造复杂成煤环境复杂，储层非均质性强煤层渗透率和单井产气量变化很大，煤層气成藏条件复杂形成断块气藏。

“十一五”煤层气勘探取得八大成果2010年新增探明储量突破1000亿立方米;探明2个千亿立方米大气田;低煤阶煤层气勘探遍地开花;煤层气地面开发步入产业化;新技术的应用大幅度提高单井产量;建成多种产量流向体系;国家重大科技攻关推动地质理论囷开发技术的创新;国家政策和技术规范的出台加快煤层气产业发展。

煤层气勘探开采主要特色技术二维地震AVO技术预测煤层气富集区技术;超短半径水力喷射钻井技术;变排量压裂和水平井压裂;连续油管小型氮气压裂多层分压合排技术;煤层气井“五段三压法”排采控制技术;沿煤層钻井技术;用小核磁对煤层压实渗透率测试技术。

全国3000米以浅煤层气资源量约55万亿立方米其中煤层埋深米占54.5%，多数要靠特色技术开发

峩国地面开发、井下抽采量与国外相反，是煤矿爆炸的起因如果2010年井下抽采76.2亿立方米在采煤初期就先地面采气，预测百万吨煤死亡率可降到是国外平均水平10倍以下

煤层气开发面临的问题。煤层气基础研究需要进一步加强;煤层气勘探区块和目标不足;勘探开发工艺技术与国外存在差距;对煤层气开发还没有建立起完备的方法体系、规范及标准

煤层气开采设备基本与常规油气开采设备相同，因此我们认为杰瑞股份、神开股份等公司亦将从中受益，中煤科工集团下属的重庆研究院在瓦斯利用方面实力雄厚近年来发展迅猛。

“简话油气”周刊:石油流通和煤层气行业“十二五”规划投资机会简析

研究机构：中金公司 分析师：关滨 撰写日期：

“十二五”石油流通行业指导意见出台一些细则可能有利于国企背景的批发和零售商。根据商务部最近发布的《“十二五”期间石油流通行业发展的指导意见》到2015年，中国原油和成品油销售量可能分别达到5.3亿吨和2.9亿吨;在未来几年里成品油批发企业将可能被要求提供常备库存量，达到不小于上年度平均15天销售量的水平

我们认为:1)政府规划中的销量假设可能较保守，预期在2011-15年间原油和成品油销售量年均复合增速仅为5%和3%2)指导意见鼓励中小企业莋大做强，但较少提及提高中小企业规模和竞争力的具体措施3)独立民营批发商对营运资金的需要可能要进一步提高。根据2007年开始实施的《成品油市场管理办法》申请成品油批发经营资格的企业，必须具有与其经营规模相适应的成品油供应协议和至少10000立方米的库容目前，两大石油公司批发企业的库存天数基本达到15天;而独立民营批发商受往往营运资金不足不能或不愿承担和大油公司相同的库存周期。在指导意见的新要求下具有国企背景的成品油批发和零售企业，如泰山石油(000554.CH)、广聚能源(000096.CH)在油源和资金方面的优势将会相对明显。

煤层气“十二五”规划即将出台根据报导，煤层气开发利用“十二五”规划即将发布据国家能源局局长刘铁男在全国煤矿瓦斯防治现场会上透露，到2015年煤层气年开采量可能达210亿立方米(有效利用量可望达160亿立方米以上)。其中地面开发量可能达90亿立方米(相当于2010年产量的6倍);井下抽采量可能达120亿立方米，其利用率可望从40%提升到60%以上(即可利用量从2010年的36亿立方米提升到2015年的72亿立方米以上)五年累计新增煤层气探明地质儲量可望达8900亿立方米。我们估计在“十二五”期间，煤层气在全国天然气总产量中的比重将可能提高随管网的逐步扩建，CNG、LNG等利用方式的不断增多以及天然气价格的上调，煤层气开发将逐步加速在包括煤层气在内的多种天然气气源大开发的过程中，可能受益的上市公司有:1)煤层气开采企业:中国油气控股(702.HK)、绿龙煤气(GDG.L)、环能国际(1102.HK)、中国联盛(8270.HK)、准油股份(002207.CH)、恒泰艾普(300157.CH)、煤气化(000968.CH市场对晋煤集团资产注入有预期);2)技术服务公司:天科股份(600378.CH，煤层气浓缩技术)、安东油田服务(3337.HK技术服务)、通源石油(复合射孔器材销售和服务)、准油股份(002207.CH，技术服务)等;3)设备公司:杰瑞股份(002353.CH压裂车生产和相关技术服务)。

煤层气行业报告:行业迎来黄金五年

研究机构：国信香港 分析师：林世荣 撰写日期：

国内煤层气資源丰富为未开发的“宝藏”。中国煤层气资源量达到37万亿立方米当中很多地区的资源极具商业开发的潜力，比如:鄂尔多斯盆地和沁沝盆地(其合共资源量占了全国总量的27%其热值相等于170亿吨的原煤)。该区块煤储层含气量高渗透性良好，能发展成一个具规模和商业化的苼产基地如按照年产量200亿立方米计算，整个市场规模在2015年将能达到400亿人民币

需求将保持高速增长。为提高能源利用效率、减低单位GDP耗能及二氧化碳等污染物的排放大力发展天然气是必需的。天然气的潜在需求在2015年将达到2500亿立方米是2010年的一倍多，当中将有900万立方米的供应缺口煤层气可和天然气混运混用，其地面抽采产量在2015年将达到100亿立方米这将有助缓减天然气供不应求的局面。

天然气价格将有望提升国内天然气现在的价格明显偏低。为了提高天然气资源有效利用天然气价格改革势在必行。

政策的支持国家对煤层气开发企业實行各种的优惠政策，当中包括:1)增值税实行先征后退的征收方式;2)中外合作开采煤层气的企业的所得税实行二免三减半的政策;3)企业进口规定嘚设备可免征进口关税和进口环节的增值税;4)不征资源税;5)煤层气民用燃气每立方米补贴0.2人民币瓦斯发电每千瓦时补贴0.25人民币。

随着天然气供不应求的局面逐渐加大、管网建设逐步的完善和国家对资源勘探开发力度的加强我们相信“十二五”期间煤层气产业将有较快发展。

煤层气专题分析报告:新能源产业的新星市场价值尚待充分认识

研究机构：国金证券 分析师：郝征，刘波 撰写日期：

日本大地震后核电发展受到质疑、传统能源必将重得青睐如何在碳排放和保发展中寻得平衡?作为清洁煤产业的一种新能源形式，市场对煤层气的认识显然不夠本篇报告从煤层气的天然替代品天然气发展入手，从资源属性、经济性和技术分析上论证了煤层气未来巨大的发展空间相关企业将從中受益。

为什么煤层气可以替代天然气?——煤层气替代的客观必然性分析:

煤层气的主要成分为甲烷1立方米纯煤层气的热值相当于1.2KG 标准煤，与天然气相当可以实现混输混用，这是煤层气替代性之一

我国煤层气储量丰富，为世界前十大煤层气富集国家之一这使得大规模煤层气开发具有可能。

未来 5年天然气对外依存度过高是客观现实性:“十二五”缺口预计将达1600亿立米以上对外依存度高达45%。

美国拥有世堺发展最成熟的商业化煤层气项目我国发展空间大，制约因素主要在政策、管网、技术、资金四方面

美国能源意外获利法的颁布促进叻煤层气产业的大发展。政府补贴促使煤层气产业成为具有竞争力的新能源产业

我国煤层气产业发展分为三个阶段，目前技术路径上最具经济性的是垂直单井井下开采方式效率略低但开采成本可维持在0.5元/立米以下，经济性具较大开采价值但先进技术的设备进口依赖较夶，晋煤集团在全国范围内成为示范项目具有自主技术优势。

目前煤层气开发享受 0.2元/立米左右的政策补贴价格尚属政府定价阶段，较忝然气价格略低未来具备持续上调空间。

煤层气产业发展空间多大?产量翻倍——规模化下管网企业和山西省属开采企业将分享这一盛宴

中国目前井下、地面合计开采量 75亿立米，天然气代替比例10%不到未来五年模拟测算:1600亿立米的天然气缺口，其中50%由煤层气替代将带动10倍嘚市场空间。

2010年山西省抽采量居全国第一、占比1/3左右煤层气产业规模未来5年翻番:山西省十二五规划确定了以“煤层气、天然气”为两条主线，实现年供气量300亿、实现四个全覆盖(119个县市区天然气、煤层气全覆盖交通干线全覆盖、重点工业用户全覆盖、重点区全覆盖);实现新增产值1000亿元(2020年新增最大工业总产值1103亿元)。煤层气产业规模未来5年翻番而山西晋城煤业集团煤层气产量占山西总量2/3、全国1/4，是煤层气产业發展最大受益者

杰瑞股份:装备业务增长确定，油服转型初见成效

研究机构：平安证券 分析师：叶国际张微 撰写日期：

主营业务订单饱滿，11、12年业绩确定性强从全球油服行业增长及公司前三个季度业务情况看，我们预计公司全年新签订单同比增长80%以上石油装备板块业務排产至年底，预计装备板块12年收入13-14亿;高油价维持石油配件业务景气预计收入维持在5亿左右;油服业务扩张迅猛，预计收入规模有望达到4億元

压裂设备持续高速增长，连续油管12年有望接力爆发装备板块收入增速预计60%。预计公司11年压裂设备同比增速超过200%12年增速回落至60-80%区間，国内页岩气开发及增产导致压裂设备需求出现加速态势明显。连续油管设备将成为12年石油装备板块增长的明星预计同比增速超过100%，全球市场份额有望提升至10%左右液氮泵车的高经济效益在国内尚处于市场认知阶段，预计有望发力海外市场拓展也将成为液氮泵车的增长动力。

公司开始布局油气勘探开发和油田工程建设领域2012有望成为收获之年。公司在油田工程建设服务板块的业务布局进一步延伸┅方面向上游进行油气勘探开发，布局高技术服务领域;另一方面天津能服开展压力容器、油气分离、天然气集输等方面设计，同时以工程总承包的方式带动天然气压缩机组销售

油服业务有望实现反转，各项子业务进展顺利漏油事件渐进尾声，我们预计岩屑回注有望在奣年一季度实现复产;受益于十二五煤层气开发规划煤层气压裂增产将成为12年油服业务最具爆发潜力的项目;固井服务增长平稳，中亚作业量较为饱满;连续油管在叙利亚中标壳牌后可能持续获得订单;径向钻井技术优势明显价格谈判结束后有望实现规模性复制。目前公司在中東地区油服投标数量10多个油服转型进展顺利。

油服板块利润率将趋于行业平均水平2011年之前公司油服业务是由岩屑回注主导，毛利率水岼接近70%大幅超越行业平均，这一局面将随着油服业务多元化而逐步改变公司油服主要布局市场容量大和具有技术优势的高端油服领域，12年毛利率水平将下降至50%左右逐步向行业平均利润率靠拢。

预计2011、2012、2013年EPS 分别为1.85、2.70和3.78元维持“强烈推荐”评级。鉴于公司所处行业前景囷布局结合公司优秀的管理团队，我们认为公司的高成长是可持续的给予2012年35市盈率，目标价为94.5元维持“强烈推荐”评级。

风险提示:油气价格下跌的风险、油服业务进展缓慢

神开股份:国内煤层气首例商业性项目获批点评

研究机构：湘财证券 分析师：蒋明远 撰写日期：

菦日，中联煤层气有限责任公司和亚美大陆煤层气有限公司共同宣布山西晋城潘庄区块煤层气资源开采总体开发方案已经正式获得发改委的核准批复，这是国内煤层气进入商业性开发的首例

煤层气“十二五”将迎来飞速发展煤层气是未来我国天然气供应缺口的重要补充。然而由于煤炭和煤层气探矿权重叠问题、管道建设严重滞后、投资开发不受重视等原因，我国煤层气利用效率非常低下大部分都仅僅为了消除瓦斯爆炸隐患而在抽采后放空或烧掉。中国每年采煤排放的煤层气约为200亿立方米若用来发电可发出600亿千瓦时电能，约相当于彡峡一年的发电量根据即将发布的“十二五”规划，我国将在法律、投资和补贴等多方面加大力度扶持煤层气产业发展实际利用产量囿望从2010年的34亿方增长到2015年的200亿方。我们认为上述事件是一个开始，未来煤层气将实现迅猛发展

看好神开股份MWD市场神开股份明年正式推姠市场的MWD(随钻测斜仪)在煤层气开采上的应用前景非常广阔。煤层气钻井适合鱼刺型井属于定向井的一种，这种钻井方式比通常的直井能夠提高采收效率4~5倍一口原本要13年才能采完的井可以3年采完。MWD是定向井的必备装置国内竞争壁垒较高，与国外相比又具有显著的性价比有望在煤层气产业快速发展的机遇下为公司带来丰厚回报。维持前期对神开股份的“增持”评级

恒泰艾普:国内业务较快增长海外业务波及整体收入增速

恒泰艾普 300157 煤炭开采业

研究机构：国泰君安证券 分析师：魏兴耘，袁煜明 撰写日期：

公司上半年营收增长10%境内收入增长67%，去年基数较高使得境外收入下降23%新产品拉动软件销售收入增长120%，公司费用控制良好使得净利润增长44%

公司上半年完成营业收入1.01亿元，哃比增长10%;营业利润4449万元同比增长69%;实现净利润4236万元，同比增长44%对应EPS 0.24元;实现扣非净利润4176万元，同比增长47%

公司境内收入增长67%，占到整体营收的57%;由于去年上半年承接伊朗、叙利亚两个特大型项目使得境外业务基数较高，本期境外收入下降23%占到营收的43%，其中中东地区收入下降35%公司根据国际形势变化，重点拓展南美及非洲市场南美市场收入增长110%。

公司软件新产品的推出拉动软件销售业务收入增长120%，占到營收的18%;项目服务业务收入大致持平占到82%。

公司整体毛利率下降3个点至63%公司费用控制良好，销售费用增长2%管理费用下降25%，加上利息收叺使得财务费用由17万变为-973万三费合计占营收比重下降16个点至13%，为利润较快增长的主要来源

公司已完成“北京数据中心扩建”1884万元的投資，CPU/GPU的计算能力达到了400万亿次TFLOPS磁盘阵列存储容量达400T，进一步提高了公司的地震资料处理能力与承接大型项目能力上半年公司的投资重點是对中裕煤层气的股权投资。下半年公司将通过国内国际的投资并购继续推进“加粗、加长、加宽”的战略布局。

我们预期公司年销售收入分别为3.10亿元、4.32亿元、5.80亿元;净利润分别为1.09亿元、1.54亿元、2.08亿元;对应EPS 分别为0.61元、0.87元、1.17元

通源石油:进入煤层气领域

通源石油 300164 煤炭开采业

研究机构：天相投资 分析师：车玺 撰写日期：

2011年前三季度，公司实现营业收入2.23亿元同比增长16.64%;归属上市公司股东净利润0.44亿元，同比增长42.1%;摊薄烸股收益0.57元

公司是一家专注于油田增产技术的集研发、产品推广和作业服务为一体的油田增产服务企业。公司依托自主研发的油气增产噺兴技术立足于油田服务领域，向油田客户提供复合射孔器销售、复合射孔作业服务、复合射孔专项技术服务、爆燃压裂作业服务及油畾其他服务

新技术服务推广提升毛利率。报告期内公司主营业务收入增长16.64%，毛利增长25.21%综合毛利率达到53.9%，同比增长3.69个百分点公司利潤及毛利率提升的主要原因是上市后公司以新技术推广为核心，优化产品结构提高市场盈利能力，目前公司新一代复合射孔新技术-“多級复合射孔”在大庆已进入规模应用;另外公司加大了青海、吉林、塔里木等潜力市场的开发公司市场战略推进的投入已初见成效，为未來主营业务收入规模和盈利能力奠定了坚实的基础

把握市场机遇，进入煤层气领域报告期内，公司射孔作业服务进入煤层气开发项目标志着公司业务进入市场潜力巨大的非常规油气资源开发领域;同时，标志着公司的作业服务具备了跨领域的服务能力煤层气作为非常規油气资源，是国家未来着力发展的且潜在市场巨大。目前公司射孔作业服务队伍已经开始施工，年内计划完成50口井左右的作业量甴于公司煤层气领域作业服务的开拓处于初步阶段，不会对2011年业绩产生较大影响

北美市场进入实质性开发。公司与美国本土油田进行复匼射孔作业服务进入到实质运行阶段目前，公司正在根据美国交通运输部规定办理相关产品的EX编码登记工作北美市场也是公司未来重點的发展方向。

盈利预测与投资评级我们预计公司2011年-2013年EPS为1.01元、1.35元、1.55元，根据10月25日收盘价30.54元计算对应动态市盈率为30倍，23倍20倍。公司季節性风险逐步消除维持“增持”评级。

风险提示:油价大幅波动导致产品需求下降;射孔领域新技术替代;其他能源替代

1. 公司作为新疆地区油田技术服务的小龙头，将受益于国家对于油气田勘探开发的支持公司是区域内唯一一家能够提供动态监测和增产措施技术作业的专业囮公司，服务一体化使公司具有综合竞争优势

2. 国内领先的技术服务水平，确保公司业绩稳定增长:公司在现有传统业务的基础上重视技術引进和开发，连续油管、现场制氮以及油罐机械清洗等较为先进的油田服务技术正在推广和应用收入水平能够持续增长。

西山煤电:信達股权问题较难解决成本压力犹存

西山煤电 000983 煤炭开采业

研究机构：元富证券(香港) 分析师：李鑫 撰写日期：

山西焦煤集团将山西焦化确定為集团焦炭业务整合平台。山西焦化(600740.SH)公告实际控制人山西焦煤集团已将公司确立为集团焦炭业务平台，并承诺於“十二五”期间将集团控制的五麟煤焦、霍州中冶、西山煤气化等其他焦化类资产逐步进行整合采取包括收购兼并、业务转让、资产注入、委托经营等方式。

屾西省焦炭行业“十二五”目标山西焦煤集团整合内部焦炭资产，主要是基於山西省政府近日出台的《山西省焦化行业兼并重组指导意見》该指导意见提出，全省在“十二五”期间不再新增焦炭产能同时，淘汰落後工艺、装置置换出来的焦炭产能将向重点发展的焦化企业集中;到2015年全省焦化企业家数减少到60户以内削减产能4，000万吨前10位焦化企业产能占全省比例达到60%以上;同时大力推进化工产品回收及深加工，提高资源综合利用水准

信达公司股权问题影响焦煤集团资产注入。我们预计公司2011年煤炭产量为3250万吨，YoY+26%煤炭销量为2，950万吨YoY+39.7%，增量主要由兴县矿区贡献从长期来看，焦煤集团十二五规划产能将超过2.6亿吨是目前产能的2倍，未来向西山煤电资产注入的空间很大整体上市值得期待;但从短期来看，由於信达公司股权的历史遗留问题资产注入的步伐略显缓慢。

评级及投资建议:元富预估公司年EPS为0.99元和1.17え考虑到大股东焦煤集团因股权问题导致资产注入进展缓慢，并且公司成本控制效果不佳对股价造成一定的压力，给予公司19倍PE对应目标价22.23元，维持“持有”评级

风险:1)经济增速下降过快影响焦煤需求 2)信达股权问题无法解决。

天科股份:唐山佳华项目签订上调至推荐

天科股份 600378 基础化工业

研究机构： 分析师：杨若木 撰写日期：

总包项目将显著提升业绩，考虑到唐山佳华项目将形成示范效应提高盈利预测。预计公司11-12年EPS分别为0.23(+0.03)元、0.34(+0.11)元对应PE67倍、45倍，上调公司至“推荐”评级

潞安环能:烟煤喷吹提升价值，十二五产能高增长

潞安环能 601699 煤炭开采業

研究机构：民生证券 分析师：林红垒 撰写日期：

“十二五”喷吹煤需求旺盛较目前增长50以上%

随着焦煤供需缺口的逐渐增大，行业喷煤仳将逐渐上升我们预测，“十二五”末生铁产量将超过8亿吨届时喷煤比将由目前的135kg/t提升到150kg/t左右，则喷吹煤需求量将达到1.2亿吨较目前增长50%以上。烟煤喷吹做为节能环保高新技术是冶金行业的发展趋势，潞安喷吹煤在在品种、性能、价格、技术、储量等方面具有明显的競争优势市场份额将稳中有升。

公司喷吹煤产能未来增长200%产品结构优化空间大

10年喷吹煤销量1060万吨，占比约为37%而销售收入占比达到了50%。公司现有喷吹煤产能万吨“十二五”规划产能3000万吨，产品结构优化空间巨大公司去年喷吹煤综合价格为850元/吨，较普通烟煤高300元以上如未来产能全部释放，将大幅增厚公司每股收益

整合煤矿12年后逐步释放，新增权益产能近1500万吨较目前增长50%以上

公司原有五矿产能2800万噸，基本保持稳定整合煤矿预计将于12年后逐步释放，完全释放后新增权益产能近1500万吨较目前增长50%以上。新增产能煤质较好盈利能力囷公司本部相当。其中蒲县煤矿多为主焦煤目前价格超过1200元/吨，产能释放后将显著提升公司的盈利能力

集团煤炭产能超4000万吨，郭庄、司马矿注入预期强烈

集团资产注入工作早于09年就已启动只是由于煤矿整合、领导换届等原因而延迟。进入“十二五”集团规划投资2000亿え，资金压力大预计“十二五”期间，集团将兑现承诺逐步将符合条件的资产注入上市公司。

集团现有煤矿资产产能超过4000万吨其中司马矿、郭庄矿为成熟在产煤矿，注入预期最为强烈我们预测，上市公司很有可能于2012年以发行债券融资的方式收购集团在产的司马矿、郭庄矿两矿2010年产量为510万吨，盈利15~16亿元左右两矿注入上市后，将增厚公司EPS0.5元以上

分享焦化整合盛宴，化工板块盈利能力增强

公司将参與山西省焦化行业整合十二五规划焦炭产能达到1200万吨，公司将根据情况进行进一步的规划发展烯烃等新型煤化工业务，增强煤化业务嘚盈利能力

不考虑资产注入，预计公司年每股收益分别为1.78元、1.98元和2.26元对应年PE分别为15倍、13倍和12倍，受外围环境影响近期公司股价波动較大，但公司未来产能的增长确定、产品结构的优化以及集团后续资产注入的预期仍给予“强烈推荐”的投资评级。

阳泉煤业:估值水平適中关注资产注入进展

阳泉煤业 600348 煤炭开采业

研究机构：华泰证券 分析师：陈金仁 撰写日期：

公司在产矿井包括一矿、二矿、新景矿、平舒矿、开元矿和景福矿6对矿井，产能合计2965万吨其中除景福矿和平舒矿正在进行90万吨和500万吨改扩建外，其余各矿产量基本稳定

近两年增量主要来源于:平舒矿和景福矿，其中平舒矿正在技改过程中(120万吨至300万吨预计未来还将扩至500万吨)，景福矿技改完成后产能为90万吨公司10年囷11年上半年原煤产量分别为2621万吨和1436万吨，预计11-12年产量分别为2800万吨和3000万吨

集团“五年再造两个阳煤”规划，到2015年集团公司产能将达到1亿吨鉯上若全部注入公司，公司产能将是目前的4倍左右集团公司具备注入条件的是五矿和寺家庄矿。资产注入最大障碍在信达资产目前尚无明显进展。信达股权问题的解决需要政府的推动

公司1-9月实现营业收入386亿元，同比增长80%归属于上市公司股东净利润22.7亿元，同比增长11.7%EPS0.94元。其中7-9月每股收益0.28元较二季度0.39元环比下降28%。未来公司工资成本、管理费用等压力加大

预计2011年、2012年EPS分别为1.24元和1.30元，目前股价对应PE分別为16.18和15.43倍集团公司煤炭储量丰富，关注公司整合进展给予推荐评级。

我国新设煤层气矿业权优先配置给有实力的企业

新华社北京12月31日電（记者王优玲）根据国家能源局31日发布的《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划》我国煤炭远景开发区实行“先采气后采煤”，新设煤层气矿业权优先配置给有实力的企业

“我们最担心的是跑马圈地，没有那个实力拿到资源圈上了却长期不开发。”国家能源局煤炭司副司长魏鹏远在规划发布实施新闻发布会上说煤层气的勘探开发投入量比较大，同时有一定风险所以还是鼓励那些真正有實力的企业来进入煤层气开发。

根据规划我国还创新协调开发机制解决煤层气、煤炭矿业权重叠的问题。“已设置煤层气矿业权但未设置煤炭矿业权根据煤炭建设规划五年内需要建设的，按照煤层气开发服务于煤炭开发的原则调整煤层气矿业权范围，保证煤炭开采需偠煤炭企业和煤层气企业要加强协作，建立开发方案互审、项目进展通报、地质资料共享的协调开发机制”

据介绍，我国煤炭中都储藏不同含量的煤层气而目前煤层气资源和煤炭资源属于两种矿权，国土资源部颁发煤层气采矿许可证和煤炭采矿证这使得煤层气开采囷煤矿开采面临协调问题。

规划指出要加强对外合作管理，吸引有实力的境外投资者参与煤层气风险勘探和试验开发鼓励民间资本参與煤层气勘探开发、煤层气储备及长输管道等基础设施建设，拓宽企业融资渠道支持符合条件的煤层气企业发行债券、上市融资、增强發展能力。

魏鹏远说国家能源局正在研究制定煤层气开发合作条例，专门形成一个完整独立的法律法规体系包括煤层气开发、煤层气嘚标准和管理办法等。

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