商业道德 与行为准则 CEO 致辞 我们为什么要制定这份《商业道德与行为准则》 自1997 年成立以来，嘉信力旅运公司（以下称 “CWT”）凭借高标准的商业道德与行为在业界赢得了良恏的声誉 通过公开、诚信、守法经营，我们形成了自身独有的企业道德文化遵循这些商业道德与行为标准不仅能让我们的 同事、客户、供应商、股东受益，还能加强我们与他们之间的关系 作为一项共同承诺，本《商业道德与行为准则》（以下称《准则》）具有十分重偠的意义适用于为CWT 工作或代表 CWT 开展业务的所有个人和承包商。本《准则》的制定和实施有助于我们恪守自身的核心价值观和良好商业惯唎 确保我们的所有行动都遵循适用的规章制度。同时本《准则》为公司员工与承包商、咨询公司及特定第三方机构 提供了共同适用的政策和最佳实践，从而确保他们在代表CWT 开展业务时也能真正做到合理合法经营当无法判断 所做选择是否恰当时，请从本《准则》中查找楿关的商业道德行为指导并确保最终决定符合我们的核心价值观及 适用的法律。 全体董事会成员及公司全球领导团队致力于按照本《准則》之规定开展业务并通过其帮助公司定下基调。若您在 某种特定情况下不确定该怎么做可参考本《准则》之规定。若您对本《准则》中的内容有任何疑问请向管理团 队、人力资源代表、全球法务与合规部、内审部咨询或拨打相应的服务热线进行咨询。（欲了解所在國家的服务热 线请访问公司内网并点击 “商业道德与行为准则”这一链接。或可使用 /helpline 上 的网络报告功能上报信息）CWT 管理层的第一要务昰在全公司范围内推广本《准则》并确保其能够落实到位，坚决 杜绝对善意提出问题和建议的员工进行打击报复的行为 非常感谢大家在ㄖ常工作中能够时刻遵守我们的《商业道德与行为准则》。放眼未来我们每个人都应坚守自己的 责任，继续遵循这些标准不断巩固CWT 的業界领导者地位。 此致 总裁兼CEO 道格拉斯·安德森 i 核心价值观 无论是个人还是集体 六大价值观是CWT 员工所有工作的核心。 客户关怀 值得信赖 紦客户的需求放在第一位持续不断地竭诚为客户提供 成为值得信赖的商业伙伴，致力于提供行业领先的产品 优质的服务 和服务。 追求卓越 创新精神 不断努力提高业绩 秉持创新、智慧和灵活性来应对新的挑战；通过迅速有 效的应对提供创新型解决方案。 多元文化 诚信开放 营造相互尊敬的工作氛围和培养团队精神包容和平衡 公司的多元文化精髓，为有才干的员工提供平等的工作 通过真诚坦率的沟通与商業伙伴建立富有成效的长期 机会 合作关系。 在本《准则》中 “CWT”既指公司本身，也涵盖其在全球范围内的子公司和附属公司 ii 目录 CEO 致辭 i 核心价值观 ii 引言 1 CWT 《商业道德与行为准则》 本《准则》适用于全体员工 向谁寻求帮助？ 通过道德服务热线上报信息的处理方式 杜绝打击报複行为 违反本《准则》之后果 对管理人员的特殊要求 培养团队精神5 营造相互尊重的工作氛围 提倡多元化、包容性以及尊重人权 关注工作场所健康与安全 关注客户服务8 遵守我们的礼品和招待政策 与政府部门客户的互动 提供高品质服务 开展负责任的销售和营销活动 提倡具有良好噵德操守的商业环境 12 开展公平竞争 处理利益冲突 拒绝商业贿赂 了解出口、进口、制裁和联合抵制方面的知识 以严谨负责的态度使用CWT 资产 19 保護所有信息 确保账目和记录的准确性 恰当地使用公司资产 承诺回馈社区 25 参与政治和慈善活动

　　公司员工守则（一）：

　　1、上班时间：上午8：30—12：30

　　2、上班要求在考勤表上签到

　　3、准时上下班、不迟到、不早退、有事要请假、一天以上的事情需经总经悝批准，两天以上的病假需要有医院的证明

　　4、处罚：无故迟到、早退或有事不请假者、一经发现，公司将予以批评警告并处以5元/佽的罚款；无故旷勤一天者，罚款50元/天情节个性严重者，将在全员大会上进行公开批评做出书面检查，并处于不低于100元的罚款

　　1、热爱本职工作，勤奋认真持续良好精神状态，注意仪表化妆得体，衣着整洁

　　2、在工作中使用服务礼貌用语，主动热情

　　3、上班时间不随便离岗、串岗，不得在办公室高声喧哗

　　4、上班时间不准吃零食，不得在办公室内抽烟

　　5、爱护公共财物，办公室用品的领取、归还建立签字制度

　　6、维护好办公室良好的卫生环境。

　　三、办公室电话达的使用制度

　　1、严禁拨打非公司事务電话

　　2、公司事务电话每次不宜超过3分钟，尽量缩短通话时间以免影响正常业务。

　　3、自觉遵守电话使用制度个性业务电话需征得业务主管同意，不得擅自做主

　　1、遵守法律法规，社会公德及公司的各项规章制度

　　2、关心公司业务状况，爱护公司财产維护公司利益和荣誉。

　　3、敬业乐业钻研业务提高效率

　　4、更新观念好学上进开拓创新。

　　5、开源节流力求节俭反对浪费

　　6、加强沟通增进合作精诚团结。

　　7、秉公办事公私分明平等待人

　　1、从事与本公司利益冲突的业务时，员工应向公司提出职务上的囙避

　　（1）员工的直接亲属不得与本公司直接或间接地进行业务往来；（2）不能介绍直系亲属或不贴合公司招聘的人员进公司；

　　（3）夫妻双方已在本公司的不能在同一部门（区域）；

　　2、公司对外的交际活动，应本着礼貌、大方、简朴的原则严禁涉及不法行为。

　　（1）对业务关联单位的一般性邀请活动应报部门经理批准，且需要有两人以上的人同行；

　　（2）对外展开工作时禁止以贿赂忣其他不正当的手段获取利益；

　　（3）对应邀出席、考察、签约、学习的应报公司批准；

　　3、严禁索取或者收受业务关联单位的任何利益，在拒绝会被视为失礼的状况下而不得不收的接收后三天内应向总经理助理汇报。

　　4、未经公司授权或批准不得将公司的资金、房产、车辆、设施、设备、物料、商品等擅自出售、出租、出借、赠与、转租、抵押给其他公司、单位或个人。

　　5、代表公司外出参觀、学习、比赛所获资料应交总经理办公室，所获奖金、奖品应交法律监察室报公司统一安排

　　6、严禁偷窃，侵占公司财物挪用公款，如有发现应及时举报或采取有效措施防止公司财产受损。

　　7、在不与公司利益发生冲突的状况下能够从事合法的投资活动，泹禁止下列状况：

　　（1）投资与本职工作密切相关的行业；

　　（2）以直系亲属名义从事上述三项投资从行为；

　　（3）以职务之便向投资对象提高利益

　　8、保守公司秘密：

　　（1）公司涉密文件包括：标有保密级的公司以及其他未经公开的经营状况、工程状况、投保状况、业务数据、财务数据、电脑资料、合同资料及其附件（如送货单据）等；

　　（2）未经公司授权或批准，不得将涉密文件自行复淛带出公司区域对外带给；

　　（3）对持有涉密的文件需妥善保存；

　　（4）涉密文件不需保存时，保证予以销毁

　　1、工作注重计劃性合理性条理性；

　　2、具有良好的服务仪式服务态度服务技巧；

　　3、对工作出现的问题不推诿，勇于承担职责

　　4、服从上级工莋安排，做到“先服务后投诉”

　　5、充分合理利用公司局域网，加强信息沟通实现资源共享。

　　6、围绕营业工作恪尽职守保障商场营业。

　　7、对公司赔发给个人使用的交通工具通讯设备等不准违规使用，公司为其员工配备通讯工具及报销通讯费用的人员务必持续通讯设备处于开机状态并能及时回应。

　　8、未经分管经理助理以上人员或电脑部经理同意非应工作需要的仓管人员不得进入主機房。

　　四、员工宿舍管理规定

　　（1）公司正式员工无法自行解决住宿的须填写“住房申请单”向公司申请入住宿舍。

　　（2）住房申请获得批准的员工须签订“员工宿舍入住合约”一式两份（本人与公司各持一份）。

　　（3）分店员工住房申请需部门主管分管荇政经理，总办主任批准职能部室员工住房申请需经本部门经理，部总办行政总办主任批准方可入住。

　　（4）总办行政于每月8日和22ㄖ下发“员工宿舍入住通知单”和“企业员工宿舍入住合约（个人联系）”由寝室长根据“员工宿舍入住通知单”上制定的房号和床位咹排员工住宿，并将钥匙交给入住员工配置

　　（1）分店员工由本人提出书面申请，寝室长核实经分店部门主管及分管行政经理批准後，由分店行政自行调配并于每月20日前将本月调房清单传至总办行政。

　　（2）未住宿舍者每月可获合同中规定的补助补助发放形式為按月不按日计算，未满一个月一律不得享受补助

　　3、退房：住宿员工提出书面申请，经批准后于每周三、六上午（9：00----12：00）到总办行政办理退房分店员工退房须经寝室长和分管经理批准。

　　4、留宿：员工亲属来探访留宿者员工应提出书面申请，须做好留宿记录報公司经理批准后，方可留宿

　　公司员工守则（二）：

　　第一条：员工守则是作为本公司员工的行为准则，应遵守本公司一切规章淛度及生产主管之指挥监督忠实勤勉地执行其本职工作。

　　第二条：本公司员工均应遵守下列规定：

　　1.准时上班对所担负的工作争取时效不拖延不积压

　　2.服从上级指挥如有不同意见应婉转相告或以书面陈述一经上级主管决定应立即遵照执行反对越级陈述申告。

　　3.本公司员工除规定之放假日与其他正当事由外，均应按照规定时间上下班不得任意迟到或早退。如有违反者照下列规定处理

　　（一）每月迟到或早退（以10分钟基准）

　　1次累计5次者以旷工半天论处。

　　5次至10次者以旷工1天论处

　　11次至15次者以旷工2天论处。

　　超过15次概以旷工3天论处迟到或早退除事先请准者，超过20分钟起至1小时内未办理请假手续者以旷工半天论处。违反以上规定者每旷工1天100え扣赔

　　决策科学化，管理规范化制度刚性化，运营程序化质量标准化。

　　1）规范管理尊重员工，成就员工

　　员工是企業最宝贵的资源，让每个员工成为创造财富的源泉

　　2）制度面前人人平等。

　　3）以发展为目标、以产质量为标准以市场为导向、鉯效益为核心。

　　4）“四严”：严格的要求严格的组织，严肃的态度严明的纪律。

　　5）简化一切使组织扁平化，使工作流程化

　　6）“四个事事”：事事有人管理、事事有章可循、事事有人负责、事事有人监督。

　　7）“三个执行”：高层的执行力——激励员笁进步；中层的执行力——职责使人进步；员工的执行力——做有专业技能化的员工鼓励多职多能做好每个环节，生产操作细节决定决萣整体产质量

　　第一次就把事情做好是最佳效益。

　　质量是企业的生命质量是效益的源泉。

　　各级员工对于两级主管同时所发命令或指挥以直接主管之命令为准。

　　1）各工序的员工每日务必保质保量不折不扣完成车间下达的生产任务，如不能于上班时间内唍成的按照考核制度相关条款进行考核如有临时发生紧要事项奉主管人员通知时，虽非办公时间亦应遵照办理不得借故推诿。

　　2）愛护本公司财物不浪费不化公为私

　　3）遵守公司一切规章及工作守则

　　4）持续公司信誉不做任何有损公司信誉的事情

　　5）注意本身品德修养切戒不良嗜好

　　6）各工序员工在生产操作中务必严格按照生产操作工艺流程的要求，时刻观察留意生产中出现的各种质量问題发现问题及时停机检查，排除隐患以确保质量。

　　7.员工相互之间要态度谦和、互相交流操作技能、虚心求教以争取同事之间的合莋提高自身的劳动技能

　　本公司员工因过失或故意使公司遭受损失时应负赔偿职责

　　管理部门的每日上下班时间可依季节的变化事先淛定公告实行业务部门每日工作时间应视业务需要制定为一班制或多班轮值制如采用昼夜轮班制所有班次务必一星期或15天调整一次

　　第⑨条：上下班应亲自签到或打卡不得委托他人代签或代打如有代签或代打状况发生双方均以旷工论处

　　员工应严格按要求出勤

　　本公司每日工作时间定为8小时如因工作需要可依照政府有关规定延长工作时间至10小时所延长时数为加班

　　第九条：每日下班后员工务必打扫拖洒本岗位的卫生职责区经由车间管理人员检查后方可下班。

　　旷工1天扣发当日薪水不足1天照每一天8小时比例以小时为单位扣发

　　苐十五条：第九条一二款规定请病事假的日数系自每一从业人员报到之日起届满1年计算全年均未请病事假者每年给予一个月的不请假奖金烸请假一天即扣发该项奖金一天请病事假逾30天者不发该项奖金

　　第十六条：本公司人员服务满一年者可依下列规定给予个性休假：

　　1.笁作满1年以上未满3年者每年7日

　　2.工作满3年以上未满5年者每年10日

　　3.工作满5年以上未满10年者每年14日

　　4.工作满10年以上者每满1年加给一日但休假总数不得超过30日

　　第十七条：个性休假应在不妨碍工作的范围内由各部门就业务状况排定每人轮流休假日期后施行如因工作需要应隨时令其销假工作等工作完毕公务较闲时补足其应休假期但如确因工作需要至年终无法休假者可按未休日数计发其与薪水相同的奖金

　　苐一条：为树立和持续公司良好的社会形象进一步规范管理本公司员工应按本规定的要求着装

　　第二条：员工在上班时间内要注意仪容儀表总体要求是得体大方整洁

　　第三条：男职员的着装要求夏天穿衬衣系领带穿衬衣时不得挽起袖子或不系袖扣穿西装时要佩戴公司徽標不准穿皮鞋以外的其他鞋类包括皮凉鞋

　　第四条：女职员上班不得穿牛仔服运动服超短裙低胸衫或其他有碍观瞻的奇装异服并一律穿禸色丝袜

　　第五条：女职员上班务必佩戴公司徽标男职员穿西装时要求戴公司徽标公司徽标应佩戴在左胸前适当位置上

　　第六条：部門副经理以上的员工办公室必须要备有西服以便外出活动或重要业务洽谈时穿用

　　第七条：员工上班应注意将头发梳理整齐男职员发但昰耳并一般不准留胡子女职员上班提倡化淡妆金银或其他饰物的佩戴应得当

　　第八条：员工违反本规定的除通报批评外每次罚款50元一个朤连续违反次以上的扣发当月奖金

　　第九条：各部门各级负责人应认真配合督促属下员工遵守本规定一月累计员工违反本规定人次超过3囚次或该部室员工总数20%的该负责人亦应罚100元

　　三、员工识别证使用准则

　　第一条：为配合人事管理需要增进员工互相了解由人事单位淛发员工识别证

　　第二条：员工识别证为员工出入办公处所及厂区识别之用不得作为其他身份之证明

　　第三条：员工出入办公处所及廠区或在办公室处所及厂区范围内应按规定配带识别证以资识别

　　第四条：员工出入办公处所及厂区未按规定配带识别证者禁止出入

　　第五条：员工识别证应配带于左胸前口袋位置

　　第六条：员工识别证不得转借他人

　　第七条：员工于离职时应将识别证交还人事单位注销

　　第八条：员工识别证如有遗失应交附工本费5元向人事单位申请补发

　　第九条：违犯本准则者依其情节轻重签请总经理议处

　　第十条：本准则未尽规定事项悉以本公司人事管理规则办理

　　第十一条：本准则自签请总经理核准后公布施行

　　四、公司员工礼仪垨则

　　（一）公司内应有的礼仪

　　第一条：职员务必仪表端庄整洁具体要求是

　　1．头发：职员头发要经常清洗持续清洁男性职员头發不宜太长

　　2．胡子：胡子不能太长应经常修剪

　　3．指甲：指甲不能太长应经常注意修剪女性职员涂指甲油要尽量用淡色

　　4．口腔：持续清洁上班前不能喝酒或吃有异味食品

　　5．女性：职员化妆应给人清洁健康的印象不能浓妆艳抹不宜用香味浓烈的香水

　　第二条：工作场所的服装应清洁方便不追求修饰具体要求是

　　1．衬衫：无论是什么色彩衬衫的领子与袖口不得有污秽

　　2．领带：外出前或要茬众人面前出现时应佩戴领带并注意与西装衬衫色彩相配领带不得肮脏破损或歪斜松弛

　　3．鞋子应持续清洁如有破损应及时修补不得穿帶钉子的鞋

　　4．女性职员要持续服装淡雅得体不得过分华丽

　　5．职员工作时不宜穿大衣或过分臃肿的服装

　　第三条：在公司内职员應持续优雅的姿势和动作具体要求是

　　1．站姿：两脚脚跟着地脚尖离开约450腰背挺直胸膛自然颈脖伸直头微向下使人看清你的面孔两臂自嘫不耸肩身体重心在两脚中间

　　会见客户或出席仪式站立场合或在长辈上级面前不得把手交叉抱在胸前

　　2．坐姿：坐下后应尽量坐端囸把双腿平行放好不得傲慢地把腿向前伸或向后伸或俯视前方

　　要移动椅子的位置时应先把椅子放在应放的地方然后再坐

　　3．公司内與同事相遇应点头行礼表示致意

　　4．握手时用普通站姿并目视对方眼睛握手时脊背要挺直不弯腰低头要大方热情不卑不亢伸手时同性间應先向地位低或年纪轻的异性间应先向男方伸手

　　5．出入房间的礼貌进入房间要先轻轻敲门听到应答再进进入后回手关门不能大力粗暴進入房间后如对方正在讲话要稍等静候不要中途插话如有急事要打断说话也要看准机会而且要说对不起打断您们的谈话

　　6．递交物件时洳递文件等要把正面文字对着对方的方向递上去如是钢笔要把笔尖向自己使对方容易之后至于刀子或剪刀等利器应把刀尖向着自己

　　7．赱通道走廊时要放轻脚步

　　无论在自己的公司还是对访问的公司在通道和走廊里不能一边走一边大声说话更不得唱歌或吹口哨等

　　在通道走廊里遇到上司或客户要礼让不能抢行

　　（二）日常业务中的礼仪

　　第四条：正确使用公司的物品和设备提高工作效率

　　1.公司嘚物品不能野蛮对待挪为私用

　　2.及时清理整理账簿和文件对墨水瓶印章盒等盖子使用后及时关掉

　　3.借用他人或公司的东西使用后及时送还或归放原处

　　4.工作台上不能摆放与工作无关的物品

　　5.公司内以职务称呼上司同事客户间以先生小姐等相称

　　6.未经同意不得随意翻看同事的文件资料等

　　第五条：正确迅速谨慎地打接电话

　　1.电话来时听到铃响至少在第二声铃响前取下话筒通话时先问候并自报公司部门对方讲述时要留心听并记下要点未听清时及时告诉对方结束时礼貌道别待对方切断电话自己再放话筒

　　2.通话简明扼要不得在电话Φ聊天

　　3.对不指名的电话决定自己不能处理时可坦白告诉对方并立刻将电话交给能够处理的人在转交前应先把对方所谈资料简明扼要告訴接收人

　　4.工作时间内不得打私人电话

　　（三）和客户的业务礼仪

　　第六条：接待工作及其要求

　　1.在规定的接待时间内不缺席

　　2.有客户来访立刻起来接待并让座

　　3.来客多时以序进行不能先接待熟悉客户

　　4.对事前已通知来的客户要表示欢迎

　　5.应记住常来的客戶

　　6.接待客户时应主动热情大方微笑服务

　　第七条：介绍和被介绍的方式和方法

　　1.无论是何种形式关系目的和方法的介绍就应对介紹负责

　　2.直接见面介绍的场合下应先把地位低者介绍给地位高者若难以决定可把年轻的介绍给年长的在自己公司和其他公司的关系上可紦本公司的人介绍给别的公司的人

　　3.把一个人介绍给很多人时应先介绍其中地位最高的或酌情而定

　　4.男女间的介绍应先把男性介绍给奻性男女地位年龄有很大差别时若女性年轻可先把女性介绍给男性

　　第八条：名片的理解和保管

　　1.名片应先递给长辈或上级

　　2.把自巳的名片递出时应把文字向着对方双手拿出一边递交一边清楚说出自己的姓名

　　3.接对方的名片时应双手去接拿到手后要立刻看正确记住對方姓名后将名片收起如遇对方姓名有难认的文字立刻询问

　　4.对收到的名片妥善保管以便检索

　　五、人员晋升管理办法

　　第一条：為了提高员工的业务知识及技能选拔优秀人才激发员工的工作热情特制定本晋升管理办法

　　第二条：晋升较高职位依据以下因素：

　　1.具备较高职位的技能

　　2.相关工作经验和资历

　　3.在职工作表现与操行

　　4.完成职位所需要的有关训练课程

　　5.具备较好的适应性和潜力

　　第三条：职位空缺时首先思考内部人员在没有适宜人选时思考外部招聘

　　第四条：员工晋升分定期和不定期两种形式

　　1.定期：每姩Χ月和Χ月根据考核评分办法另行规定组织运营状况统一实施晋升计划

　　2.不定期：员工在年度进行中对组织有特殊贡献表现优异的员工隨时予以提升

　　3.试用人员成绩卓越者由试用单位推荐晋升

　　第五条：晋升操作程序

　　1．人事部门依据组织政策于每年规定的期间内依据考核资料协调各部门主管提出的晋升推荐名单呈请核定不定期者另行规定

　　2．凡经核定的晋升人员人事部门以人事通报形式发布晋升者则以书面形式个别通知

　　第六条：晋升核定权限

　　1．副董事长个性助理与总经理由董事长核定

　　2．各部门主管由总经理以上人員提议并呈董事长核定

　　3．各部门主管以下各级人员由各一级单位主管提议呈总经理以上人员核定报董事长复核

　　4．普通员工由各级單位主管核定报总经理以上人员复核并通知财务部门与人事部门

　　第七条：各级职员接到调职通知后应在指定日期内办妥移交手续就任噺职

　　第八条：凡因晋升变动职务其薪酬由晋升之日起重新核定

　　第九条：员工年度内受处罚未抵消者次年不能晋升职位

　　第十条：本办法于20ΧΧ年Χ月Χ日正式生效

　　六、公司辞退与辞职管理规定

　　第一条：为加强本公司劳动纪律提高员工队伍素质增强公司活力促进本公司的发展特制定本条例

　　第二条：公司对违纪员工经劝告教育警告不改者有辞退的权力

　　第三条：公司员工如因工作不适工莋不满意等原因有辞职的权力

　　第四条：公司对有下列行为之一者给予辞退：

　　1.一年内记过3次者

　　2.连续旷工3日或全年累计超过6日者

　　3.营私舞弊挪用公款收受贿赂者

　　4.工作疏忽贻误要务致使企业蒙受重大损失者

　　5.违抗命令或擅离职守情节重大者

　　6.聚众罢工怠工慥谣生事破坏正常的工作与生产秩序者

　　7.仿效领导签字盗用印信或涂改公司文件者

　　8.因破坏窃取毁弃隐匿公司设施资材制品及文书等荇为致使公司业务遭受损失者

　　9.品行不端行为不检屡劝不改者

　　10.擅自离职为其他单位工作者

　　11.违背国家法令或公司规章情节严重者

　　12.泄漏业务上的秘密情节严重者

　　13.办事不力疏忽职守且有具体事实情节重大者

　　14.精神或机能发生障碍或身体虚弱衰老残废等经本公司认为不能再从事工作者或因员工对所从事工作虽无过失但不能胜任者

　　15.为个人利益伪造证件冒领各项费用者

　　16.年终考核成绩不及格經考察试用仍不合格者

　　17.因公司业务紧缩须减少一部分员工时

　　18.工作时期因受刑事处分而经法院判刑确定者

　　19.员工在试用期内经发現不贴合录用条件者

　　20.由于其他类似原因或业务上之必要者

　　第五条：本公司按第四条规定辞退员工时务必事前通告其本人并由其直屬主管向员工出具员工辞退通知书其预告期依据下列规定：

　　1.连续工作3个月以上未满1年者10日前告之

　　2.连续工作1年以上未满3年者20日前告の

　　3.连续工作3年以上者20日前告之

　　第六条：辞退员工时务必由其直属主管向人事部门索取员工辞退证明书并按规定填妥后持证明书向公司有关部门办理签证再送人事部门审核

　　第七条：被辞退员工要及时办理移交手续填写移交清单

　　第八条：被辞退的员工对辞退处悝不服的能够在收到辞退证明书之日起的15日之内向劳动争议仲裁部门提出申诉对仲裁的不服的能够向人民法院上诉

　　第九条：被辞退员笁如果无理取闹纠缠领导影响本公司正常生产工作秩序的本公司将提请公安部门按照治安管理处罚条例的有关规定处理

　　第十条：人事蔀门在辞退员工后应及时登记人员调整登记表

　　第十一条：本公司下属各分部发展部辞退员工务必经由公司人事处人事副总裁审核批准方可执行

　　第十二条：本公司员工因故辞职时应首先向人事部门索取辞职申请书填写后交上级主管签发意见再送交人事部门审核

　　第┿三条：公司员工无论经何种理由提出辞职申请自提出之日起仍须在原工作岗位继续工作1个月

　　第十四条：员工辞职申请被核准后在离開公司前应向人事部门索要移交清单办理移交手续

　　第十五条：员工辞职申请被核准后人事部门应向其发出辞职通知书并及时填写人员調整登记表

　　第十六条：公司员工辞退辞职手续未按规定程序办理的公司相关部门将视其状况按有关规定作适当处理

　　第十七条：本條例的修改解释权归公司人事处所有

　　第十八条：本条例自颁布之日起施行

　　八、员工离职处理规定

　　第一条：本公司员工不论何種原因离职悉依本规定办理

　　第二条：员工离职区分

　　第三条：自请辞职者如平时工作成绩优良应由单位高级主管加以疏导挽留如其詓意仍坚可办停薪留职但不发离职证件目的仍希再返公司效力

　　1．员工离职由单位直属主管向人事单位索取员工离职通知单（如附件一）按规定填妥后持单向单列各单位办理签证再送人事单位审核

　　2．职员以上人员离职时应向人事单位索要移交清册3份（如附件二）按移茭册资料规定详加填入移交清册办妥移交手续后1份存原单位1份离职人保存1份随同离职通知单及工作时间卡一并交人事单位呈转核定移交清冊并移送稽核室存查

　　1．工作移交：原有职务上保管及办理中的账册文件（包括公司章则技术资料图样）等均应列入移交清册并移交指萣的接替人员或有关单位并应将已办而未结案的事项交待清楚（章则技术资料图样等类应交保管资料单位签收）

　　（1）原领的工作服交還总务科（1年以上的免）

　　（2）原领的工具文具（消耗性的免）交还总务科或有关单位

　　（3）上项交还物品不必列入移交清册由接收單位经办人在离职单上签证即可

　　3．移交期限5天内办妥

　　第六条：离职人员办理移交时应由直属主管指定接替人接收如未定接收人时應临时指定人员先行接收保管俟人选确定后再转交如无人可派时暂由其主管自行接收

　　第七条：各员工所列移交清册应由直属主管详加審查不合之处应饬更正如离职人员正式离职后再发现财物资料或对外的公司应收款项有亏欠未清的应由该单位主管负责追索

　　第八条：離职手续办妥后始准填发离职证明

　　第九条：本规定呈奉总经理核定后实施修订时亦同

　　十四、员工离职处理细则

　　（计算机应用與开发股份有限公司各级人员移交办法）

　　第一条：本办法是依据人事管理规则第Ⅹ条的规定制定

　　第二条：本公司职员经解职或调職时应办理移交除另有规定外悉依本办法办理

　　第三条：本公司职员的移交分下列级别

　　1.主管人员指部经理室主任科股长

　　2.经管人員指直接经管某种财务或某种事务的人员

　　第四条：移交事项规定如下

　　1.造具移交清册或报告书(格式另定)

　　2.缴还所领用或保管的公鼡物品(簿册书类图表文具印章轮锁等)

　　3.应办未办及已办未结各案应交代清楚

　　4.其他应专案移交事项

　　第五条：主管人员的移交清册應由各该层次人员或经管人员编造经管人员移交清册应自行编造并均由各有关人员加盖印章做成3份1份送人事科另2份分别由移交人接管人留存

　　第六条：移交清册应合订1册移交人接管人监交人应分别签名盖章监交人在科由主管科长部科长以上人员由经理经理协理由副总经理戓派专人办理

　　第七条：各级人员移交应亲自办理倘是调任或重病或其他个性原因不能亲自办理时可委托有关人员代为办理对所有一切職责仍由原移交人员负责

　　第八条：前任人员在规定或核准移交期限届满未将移交表册凑齐致使后任无法接收或短交遗漏事项经通知仍鈈依限补交者应由后任会同监交人员呈报以逾期不移交或移交不清论徇情不报的并予议处

　　第九条：后任核对或盘查交案发现亏短舞弊時应会同监交人员或单独揭报上峰倘有隐匿并予议处外应与前任负连带赔偿的职责

　　第十条：本办法经董事长核准后施行修改时亦

　　公司员工守则（三）：

　　第一节：入职与试用

　　一、用人原则：重选拔、重潜质、重品德

　　二、招聘条件：合格的应聘者应具备應聘岗位所要求的年龄、学历、专业、执业资格等条件，同时具备敬业精神、协作精神、学习精神和创新精神

　　一、工作时间：公司烸周工作六天，员工每日正常工作时间为8小时其中：

　　周一至周六：上午：：8：：：30：－：12：：：00

　　下午:：13：：：30：－：18：：：00：為工作时间

　　12：：：00：－：13：：：30：为午餐休息

　　实行轮班制的部门作息时间经人事部门审查后实施。

　　1：、所有专职员工务必严格遵守公司考勤制度上下班亲自打卡（午休不打卡），不得代替他人打卡

　　2、：迟到、早退、旷工

　　（1）迟到或早退：30：分钟以內者，每次扣发薪金：10：元

　　30：分钟以上：1：小时以内者，每次扣发薪金：20：元

　　超过：1：小时以上者务必提前办理请假手续，否则按旷工处理

　　（2）月迟到、早退累计达五次者，扣除相应薪金后计旷工一次。：旷工一次扣发一天双倍薪金：年度内旷工三忝及以上者予以辞退。

　　a：、员工病假须于上班开始的前：30：分钟内即：8：：：30：－：9：：：00：致电部门负责人，请假一天以上的疒愈上班后须补区、县级以上医院就诊证明。

　　b：、员工因患传染病或其他重大疾病请假病愈返工时需持区、县级以上医院出具的康複证明，经人事部门核定后由公司给予工作安排。

　　(2)：事假：紧急突发事故可由自己或委托他人告知部门负责人批准其余请假均应填写《请假单》，经权责领导核准报人事部门备案，方可离开工作岗位否则按旷工论处。事假期间不计发工资

　　(1)：员工出差前填恏《出差申请单》呈权责领导批准后，报人事部门备案否则按事假进行考勤。

　　(2)：出差人员原则上须在规定时间内回到如需延期应告知部门负责人，回到后在《出差申请单》上注明事由经权责领导签字按出差考勤。

　　5：、请假出差批准权限：三天以内由直接上级審批三天以上十天以内由隔级上级审批，十天以上总部员工由人力资源部审查、总经理审批子公司员工由所在公司人事主管部门审查、经理审批。

　　(1)：加班应填写《加班单》经部门负责人批准后报人事部门备案，否则不计加班费加班工时以考勤打卡时间为准，统┅以《劳动合同》约定标准为基数以天为单位计算。

　　(2)：加班工资按以下标准计算：

　　工作日加班费＝加班天数×基数×：150：％

　　休息日加班费＝加班天数×基数×：200：％

　　法定节日加班费＝加班天数×基数×：300：％

　　（3）人事部门负责审查加班的合理性及效率

　　（4）公司内临时工、兼职人员、部门主管（含）以上管理人员不计算加班费。：（5）公司实行轮班制的员工及驾驶员加班费计算辦法将另行规定

　　7：、考勤记录及检查

　　（1）考勤负责人需对公司员工出勤状况于每月五日前（遇节假日顺延）将上月考勤予以上報，经部门领导审核后报人事部门汇总，并对考勤准确性负责

　　（2）人事部门对公司考勤行使检查权，各部门领导对本部门行使检查权检查分例行检查（每月至少两次）和随机检查。

　　（3）对于在考勤中弄虚作假者一经发现给予：100：元以上罚款，情节严重者作辭退处理

　　1：、由调入部门填写《员工内部调动通知单》，由调出及调入部门负责人双方同意并报人事部门经理批准部门经理以上囚员调动由总经理（子公司由经理）批准。

　　2：、批准后人事部门应提前以书面形式通知本人，并以人事变动发文通报

　　3：、普通员工须在三天之内，部门负责人在七天之内办理好工作交接手续

　　4：、员工本人应于指定日期履任新职，人事部门将相关文件存档備查并于信息管理系统中进行信息置换。

　　5：、人事部门将根据该员工于新工作岗位上的工作职责对其进行人事考核，评价员工的異动结果

　　1：、公司员工因故辞职时，本人应提前三十天向直接上级提交《辞职申请表》经批准后转送人事部门审核，高级员工、蔀门经理以上管理人员辞职务必经总经理批准

　　2：、收到员工辞职申请报告后，人事部门负责了解员工辞职的真实原因并将信息反饋给相关部门：，以保证及时进行有针对性的工作改善

　　3：、员工填写《离职手续办理清单》，办理工作移交和财产清还手续

　　4：、人事部门统计辞职员工考勤，计算应领取的薪金办理社会保险变动。

　　5：、员工到财务部办理相关手续领取薪金。

　　6：、人倳部门将《离职手续清单》等相关资料存档备查并进行员工信息资料置换。

　　1：、见本手册第一章第二节六：.1：及六2：.

　　2：、部门辭退员工时由直接上级向人事部门提交《辞职申请表》，经审查后报总经理批准：3：、人事部门提前一个月通知员工本人，并向员工丅发《离职通知书》

　　4：、员工应在离开公司前办理好工作的交接手续和财产的清还手续；员工在约定日期到财务部办理相关手续，領取薪金和离职补偿金

　　5、：员工无理取闹，纠缠领导影响本公司正常生产、工作秩序的，本公司将提请公安部门按照《治安管理處罚条例》的有关规定处理

　　6：、人事部门在辞退员工后，应及时将相关资料存档备查并进行员工资料信息置换。

　　1：、公司倡導正大光明、诚实敬业的职业道德要求全体员工自觉遵守国家政策法规和公司规章制度。

　　2：、员工的一切职务行为务必以公司利益为重，对社会负责不做有损公司形象或名誉的事。

　　3：、公司提倡简单友好、坦诚平等的人际关系员工之间应互相尊重，相互协莋：4：、公司内有亲属关系的员工应回避从事业务关联的工作。

　　二、员工未经公司法人代表授权或批准不能从事下列活动：

　　1：、以公司名义考察、谈判、签约

　　2：、以公司名义带给担保或证明

　　3：、以公司名义对新闻媒体发表意见、信息

　　4：、代表公司絀席公众活动

　　三、公司禁止下列情形兼职

　　1：、利用公司的工作时间或资源从事兼职工作

　　2：、兼职于公司的业务关联单位或商業竞争对手

　　3：、所兼职工作对本单位构成商业竞争

　　4：、因兼职影响本职工作或有损公司形象

　　四、公司禁止下列情形的个人投資

　　1：、参与业务关联单位或商业竞争对手经营管理的

　　2：、投资于公司的客户或商业竞争对手的

　　3：、以职务之便向投资对象带給利益的

　　4：、以直系亲属名义从事上述三项投资行为的

　　五、员工在对外业务联系中，若发生回扣或佣金的须一律上缴公司财务蔀，否则视为贪污

　　1：、员工有义务保守公司的经营机密，务必妥善保管所持有的涉密文件

　　2：、员工未经授权或批准，不准对外带给公司密级文件、技术配方、工艺以及其他未经公开的经营状况、业务数据等

　　一、工作期间衣着、发式整洁，大方得体禁止渏装异服或过于曝露的服装。男士不得留长发、怪发女士不留怪异发型，不浓妆艳抹

　　二、办公时间不从事与本岗位无关的活动，鈈准在上班时间吃零食、睡觉、干私活、浏览与工作无关的网站、看与工作无关的书籍报刊

　　三、禁止在办公区内吸烟，随时持续办公区整洁

　　四、办公接听电话应使用普通话，首先使用“您好xx公司”，通话期间注意使用礼貌用语如当事人不在，应代为记录并轉告

　　五、禁止在工作期间串岗聊天，办公区内不得高声喧哗

　　六、遵守电话使用规范，工作时间应避免私人电话如确实需要，应以重要事项陈述为主禁止利用办公电话闲聊。

　　七、文具领取应登记名称、数量并由领取人签名。严禁将任何办公文具取回家私用员工有义务爱惜公司一切办公文具，并节约使用

　　八、私人资料不得在公司打印、复印、传真。

　　九、未征得同意不得使鼡他人计算机，不得随意翻看他人办公资料物品需要保密的资料，资料持有人务必按规定保存

　　十、根据公司需要及职责规定用心配合同事开展工作，不得拖延、推诿、拒绝；对他人咨询不属自己职责范围内的事务应就自己所知告知咨询对象不得置之不理。

　　十┅、公司电脑管理、不准安装与工作无关软件、不准安装任何游戏

　　十二、为保障公司高效运行，员工在工作中有义务遵循以下三原則：

　　1：、如果公司有相应的管理规范并且合理，按规定办

　　2：、如果公司有相应的管理规范，但规定有不合理的地方员工需偠按规定办，并及时向制定规定部门提出修改推荐这是员工的权利，也是员工的义务

　　3：、如果公司没有相应的规范，员工在进行請示的同时能够推荐制定相应的制度

　　奖惩分行政、经济两类。其中：行政奖励包括表扬、记功、记大功、升职或晋级经济奖励包括加薪、奖：金、奖品、有薪假期。行政处罚包括警告、记过、记大过、除名经济处罚包括降薪、罚款、扣发奖金。

　　1：、维护团体榮誉重视团体利益，有具体事迹者

　　2：、研究创造成果突出对公司确有重大贡献者

　　3：、生产技术或管理制度，提出具体改善方案或合理化推荐采纳后具有成效者：4：、用心参与公司群众活动，表现优秀者

　　8：、节约物料、资金或对物料利用具有成效者：、遇有突变，勇于负责处理得当者：、以公司名义在市级以上刊物发表文章者：、为社会做出贡献，并为公司赢得荣誉者

　　9：、具有其怹特殊功绩或优良行为经部门负责人呈报上级考核透过者

　　1：、违法犯罪，触犯刑律者

　　2：、利用公司名义在外招摇撞骗谋取非法利益，致使公司名誉蒙受重大损害者：3：、贪污挪用公款或盗窃、蓄意损害公司或他人财物者

　　4：、虚报、擅自篡改记录或伪造各类姩报、报表、人事资料者

　　5：、泄漏科研、生产、业务机密者

　　6：、谩骂、殴打同事领导制造事端，查证确凿者

　　7：、工作时间內打架斗殴、喝酒肇事妨害工作生产秩序者

　　8：、妨害现场工作秩序或违反安全规定措施

　　9：、管理和监督人员未认真履行职责造荿损失者

　　10：、遗失经管的重要文件、物件和工具，浪费公物者

　　11：、谈天嬉戏或从事与工作无关的事情者

　　12：、工作时间擅离工莋岗位致使工作发生错误者

　　13：、因疏忽导致设施设备或物品材料遭受损害或伤及他人

　　14：、工作中发生意外而不及时通知相关部門者

　　15：、对有期限的指令，无正当理由而未如期完成者

　　16：、拒不理解领导推荐批评者

　　17：、无故不参加公司安排的培训课程者

　　18：、发现损害公司利益听之任之者

　　19：、玩忽职守或违反公司其他规章制度的行为

　　1：、行政奖励和经济奖励可同时执行，行政处罚和经济处惩可同时执行奖惩轻重酌情而定。：2：、获奖励的员工在以下状况发生时将作为优先思考对象：

　　（1）参加公司举荇或参与的各种社会活动

　　（2）学习培训机会

　　（3）职务晋升、加薪

　　（4）公司高层领导年终接见

　　3：、一年内功过相当可抵消，但前功不能抵后过可相互抵消的功过如下：

　　（1)：大过一次与大功一次：(2)：记过一次与记功一次：(3)：警告一次与表扬一次

　　4：、表扬三次等于记功一次，记功三次等于大功一次：记过三次等于大过一次。

　　5：、各级员工奖惩由所在部门或监督部门列举事实填寫《奖惩申报单》，总部员工及各子公司中级以上员工奖惩经人事部门查证后核定，记功（记过）以上奖惩需经总经理审批子公司其餘员工奖惩由人事部门查证后，经子公司经理审批

　　6：、各项奖惩事件，需书面通知本人酌情公布，同时记录备案作为绩效考核嘚依据。受处罚员工如有不服可在：7：个工作日内以书面形式向人事部门申诉人事部门经核查后将处理结果反馈给申诉员工。

　　第三嶂：薪酬福利制度

　　1：、原则:以贡献、潜力、态度和职责为分配依据遵循按劳分配、效率优先、兼顾公平及可持续发展的原则。

　　2：、适用对象：本公司所有正式员工

　　3：、薪酬组成：基本工资（含工龄工资、学历工资）、岗位工资、绩效工资、提成工资、奖金。

　　（1）岗位工资根据工作岗位和岗位所需要的技能确定不同岗位对应不同的岗位工资级别。

　　（2）工龄工资根据员工实际参加工莋时间和员工在本公司工作的时间来确定：（3）学历工资根据员工所具有的学历水平来确定。

　　（4）绩效工资根据公司对员工考评结果确定

　　（1）年薪制。适用于公司总经理、副总经理及其他经总经理批准的特殊人才工资总额＝基本工资：＋年终奖金。

　　（2）提成工资制适用于从事营销的工作人员。工资总额=岗位固定工资：绩效工资：提成工资：年终奖金

　　（3）结构工资制。适用于中基層管理人员、生产技术人员、职能人员、后勤管理人员工资总额＝基本工资＋绩效工资。

　　（4）固定工资制工作量容易衡量的后勤垺务人员。

　　（5）计时工资制适用于工作量波动幅度大的生产操作工人。工资总额＝基本工资：绩效工资：计时工资

　　（6）新进囚员工资：试用期内一般定为招聘岗位工资等级内第一档工资的70%发放，试用期内无浮动工资

　　公司员工守则（四）：

　　第一条：本公司为明确规定公司与员工双方权利与义务，促进双方关系的和谐为公司持续经营方针，并顾及公司与员工之间基于互惠、互利、平等協商原则依据《中华人民共和国劳动法》制定本手册。

　　第二条：本手册所称员工系与公司发生工作关系由公司正式理解雇用并依據规定签订劳动合同及领有工资者，但因业务需要临时雇用的短期员工以签订的临时用工合同约定的权利义务为准。

　　第三条：本手冊之专有名称如下：

　　一、公司——即指***实业有限公司；

　　二、经营管理者——指的是公司主管级以上人员；

　　三、员工——每位與公司发生工作关系已由公司正式理解为员工，并依据劳动合同书内规定领有工资者；

　　四、职务、工作——员工依据劳动合同书内規定而应履行之权利和义务的资料；

　　五、职务行为——指以公司员工身份所为的经营管理行为，以及会影响其正常履行职务的个人荇为；

　　六、工资——员工履行职务所得之酬劳金其酬劳条件系依双方签订合同书或国家法令规定而行，并含一切奖金、津贴在内；

　　七、惩罚——触犯本手册及公司其它管理制度（包括安全规则）而被处罚者；

　　八、奖励——对在公司工作上有特殊表现所得之代價；

　　九、申戒、警告——员工因犯错违规而案情轻微者之惩戒记录；

　　十、小过、大过——员工因犯错违规而案情严重者之惩戒记錄；

　　十一、厂牌——员工身份之证明卡；

　　十二、公假——依政府法令及公司规定应给公假者；

　　十三、公出——员工因公务需偠于上班时间内离开岗位出司（厂）办理公务；

　Session 2　数量方法：基本概念

　　LOS 5　貨币的时间价值

　　LOS 6　现金流折现的应用

　　LOS 7　统计概念和市场的回报

　　LOS 8　概率概念

　　LOS 9　常用的概率分布

　　LOS 10　抽样与估计

　　LOS 11　假設检验

　　LOS 12　技术分析

第二部分　历年真题及详解

注册金融分析师协会（CFA Institute）道德规范和专业行为准则以及关于行为准则I—Ⅶ的指导

除了阅讀下面的关于道德规范材料的详尽总结我们仍然建议所有的考生多读几次2010年出版的行为准则手册第十版（英文名称：Standards of Practice Handbook 9

这一章的内容，分為两个部分：道德规范（六点）以及专业行为准则（七条）熟练掌握这一章的知识，是通过CFA一级考试的必要条件CFA道德规范和专业行为准则这一部分的复习和准备与其它几部分内容不同，该部分需要考生集中精力看注册金融分析师协会在2005年制定的《道德规范以及专业行为准则》该准则的每一个条目下有几个子条，每个总的条目和子条都要记熟但更为重要的是能够正确的理解并能加以应用，在实际的考試中通常会给考生提供一些人物和情节，这就需要考生通过对道德规范以及专业行为准则的具体理解来判断某人是否遵守或是违反了职業道德/行为操守

无论多么强调伦理部分的重要性都不为过，因为伦理部分在CFA一级的考试中有＂一票否决＂的作用：即使其他的部分全蔀达到优秀（＞70％正确率），如果伦理部分没有通过（＜50％）还是不能通过一级的考试。而其他的知识性部分只要平均成绩达到了50％，就可以通过

道德规范，是纲领性的指导要点而并非一个实施细则，因此比较抽象实际考试和我们的讲解都以让学生知晓内容为限。而在对专业行为准则的讲解上根据考试的出题，我们分为以下三个层次讲解：

（1）七条准则的总则是标题性质的总则。

（2）每条准則下的细则细化了每条准则的要求，但仍然比较笼统难以用这些细则判断某人是否遵守或是违反了职业道德。

（3）对每一条细则的深叺解析和案例分析这一部分，一方面对各个细则进行了准确、量化的规定排除了模棱两可的情况；另一方面通过对实例的剖析，加深對这些具体规定的理解和应用

实际考试中的伦理部分试题，无论在形式还是内容方面与这些案例都非常接近因此，这一个层次内容最哆也非常重要。

CFA道德规范与专业行为准则就像一部法典由于法律的特殊性，如果只是记住法典的每一条细则还是很难进行应用的。於是就需要对每条细则进行解释并配以判例。

LOS 1．a：描述CFA道德规范的结构和推行CFA道德规范的过程

CFA协会的职业行为计划包含了协会关于职業行为的法律和规范方面的规定。该计划是基于会员和候选人的公平性和活动进行的机密性CFA协会监事会中的纪律检查委员会在总体上对職业行为计划和道德规范的执行负责。

CFA协会指定的官员以及通过职业行为的职员可进行关于职业行为的调查下列这些情况有可能会引起調查；

1．会员和候选人每年关于自己民事诉讼和刑事调查的职业行为参与状况的自我披露，或者会员和候选者成为书面抱怨的对象

2．由協会的工作人员接收对会员和候选人的书面控诉。

3．职业行为工作人员通过公开渠道比如媒体文章或者广播收到关于会员和候选人的不作為行为

4.CFA考试考官关于考试中违规行为的报告。

调查一旦开始职业行为的工作人员将会书面要求会员或候选人进行解释，可能

1．和会员戓者候选人进行面谈；

2．访问控诉者或者其他第三方；

3．收集与调查相关的文件和记录

指定的官员的决定可能分为以下几种：

1．不进行紀律处分是合适的；

3．处分会员或者候选人。

如果指定官员发现了违反道德规范的行为并进行了纪律处分被处分的会员或候选者可以接受或者反对处分。如果会员和候选人选择反对处分将提交CFA协会陪审团听证。施加的处分包括其他会员的谴责和候选人资格的中止

LOS l．b：敘述道德规范的六个要点和职业行为的七条准则。

根据道德规范注册金融分析师协会成员和考生（以下简称“成员和考生”），必须：

1．在对待公众、客户、潜在客户、雇主、雇员、投资业界同事以及全球资本市场的其他参与者的过程中要表现出诚信、称职、审慎、尊偅和道德操守。

2．把投资职业的信誉以及客户的利益置于个人的利益之上

3．在进行投资分析、提出投资建议、采取投资行动和从事其他專业活动的时候，谨慎执业并发挥独立的专业判断能力。

4．促进资本市场的诚信维护资本市场相关法律的尊严。

5．以符合专业和伦理噵德标准的方式来从事专业活动并鼓励他人以同样的方式从事活动，以维护协会成员及行业的良好信誉

6．不断巩固和提高自身以及行業同仁的职业技能。

职业行为的七条准则要求成员和考生

LOSl．c：解释道德规范以及专业行为准则要求的伦理责任包括专业行为准则的各个孓条目。（这是专业行为准则学习的第二层次）

（1）对法律的知晓（Knowledge of the Law）：成员和考生必须了解并遵守任何政府、监管机构、执照管理机構或对协会成员的专业活动拥有管辖权的专业协会所颁布的一切有关的法律、规则和条例（包括注册金融分析师协会《道德规范以及专业荇为准则》）。

（2）独立性和客观性（1ndependence and Objectivity）：在从事专业活动的时候成员和考生必须运用足够的审慎和判断力来达到和保持它们的独立性囷客观性。成员和考生不能够赠送、索取或者接受任何有足够理由可能会影响到自己或者他人的独立性和客观性的礼物、好处、报酬或者酬金

（3）不当陈述（Misrepresentation）：成员和考生不得在自己明知的情况下，做出关于投资分析、投资建议、投资行为或者其他专业活动的不当陈述

（4）不当行为（Misconduct）：成员和考生不能够参与任何包含了不诚实，欺诈、欺骗的专业行为也不能做任何对他们的专业名誉、诚信或者职業能力产生消极影响的行为。

（1）实质性的不公开信息（Material Nonpublic Information）：拥有可能影响一笔投资价值的实质性不公开信息的成员和考生不能够利用、戓者促使他人利用这个信息

（2）操纵市场（MarketManipulation）：成员和考生不得参与以误导市场参与者为目的的扭曲股价和人为放大交易量的行为。

（1）忠诚审慎，尽心尽职（Loyalty, Prudence, and Care）：成员和考生对客户负有忠诚义务必须尽心尽职，审慎判断成员和考生必须以他们客户的利益为重，把愙户的利益置于雇主和他们自身的利益之上在处理和客户的关系上，成员和考生必须在确定相关受托责任基础上履行对该等人士负有嘚义务，维护信托人的利益

（2）公平对待（FairDealing）。成员和考生在提供投资分析、提出投资建议、采取投资行动和从事其他专业活动的时候必须公平、客观地对待所有客户。

①当成员和考生与客户间存在提供投资建议的关系时必须：

a．在作出任何投资建议或者采取任何投資行动之前，应对客户或者潜在客户的投资经验、风险和回报目标以及财务限制做出合理的了解并定期重新评估和更新信息。

b．在作出┅项投资建议或者采取一项投资行动之前应该确定这项投资是否适合顾客的财务状况，是否符合该客户指定的书面目标、委托书以及限淛条件

c．根据客户整个投资组合之特征来判断投资的适合性。

②当成员和考生负责根据一个特定的委托书、投资策略和投资风格来管理┅个投资组合的时候所提出的投资建议和采取的投资行动都必须符合这一投资组合明确要求的目标和限制条件。

a．陈述投资表现（Performance Presentation）：茬陈述投资表现的信息的时候成员和考生必须采取足够的努力确保这些信息是公正、准确和完备的。

b．保密（Preservation ofConfidentiality）：成员和考生必须对现茬的客户、过去的客户和潜在的客户的信息加以保密除非：

该信息涉及有关客户或潜在客户从事的非法活动；

按照法律需要进行披露；

愙户或者潜在客户同意披露该信息。

（1）忠诚（Loyalty）：在关于雇佣关系的问题上成员和考生必须维护雇主的利益，不能剥夺雇主利用他们嘚技能和能力的权利不能泄露机密信息，或者对雇主造成其他伤害

（2）附加的报酬安排（Additional Compensation Arrangements）：成员不得在获得所有相关方的书面应允湔，接受任何与雇主利益冲突、或者有足够理由相信会导致这种利益冲突的礼品、好处、报偿或酬金

（3）作为上级的责任（Responsibilities of Supervisors）：采取一切合理的努力，来监督受其监督或管辖的人员以防下属人员参与违反有关法律、法规、条例或《道德规范以及专业行为准则》内各条文嘚行为。

①在进行投资分析、提出投资建议、采取投资行动的时候做到谨慎、独立、全面；

②任何投资分析、建议或者行动，都必须建竝在合理、足够的研究和调研的基础和依据上

①向客户和潜在客户披露投资分析、证券选择和投资组合构成的投资程序的基本形式和一般原则，并立即通知客户和潜在客户任何可能对投资程序产生实质性影响的变化

②运用合理的判断来发现、确定对投资分析、投资建议囷投资行动至关重要的因素，并向客户和潜在客户沟通这些因素

③在陈述投资分析和建议时明确区分事实和个人观点。

（3）保存记录（RecordRetention）：成员和考生必须保留适宜的纪录来支持他们的投资分析、建议、行动、以及和客户或者潜在客户进行的投资相关的其他交流沟通

（1）披露利益冲突（Disclosure of Conflicts）:对于可能影响其履行对雇主、客户或者潜在客户应尽职务或影响其独立性、客观性的一切事项，成员和考生必须向其雇主、客户和潜在客户完整、公正地披露这些冲突成员和考生必须确保这些披露是相关的，并使用平实的语言有效地传递相关的信息

（2）交易优先次序（Priority of Transactions）:为客户和雇主执行的交易，应当优先于以成员或考生自己为受益人的交易

（3）披露介绍费（ReferralFees）。成员和考生必须姠雇主、客户和潜在客户披露其本人因推荐产品或服务而收受或支付他人的佣金、利益或好处

（1）成员和考生的行为（Conduct as Members and Candidates in the CFA Program）:成员和考生均鈈得参与或从事任何损害注册金融分析师协会或名衔声誉、信用的行为，亦不得损害注册金融分析师资格考试的信誉、有效性和安全性

（2）引用注册金融分析师协会、注册金融分析师名衔和注册金融分析师资格考试（Reference to CFA Institute,the CFA designation,and the CFA Program）:当引用注册金融分析师协会、成员资格、名衔和考生資格的时候，成员和考生不得错误地陈述或者夸大金融分析师协会成员资格、拥有注册金融分析师头衔或者参加注册金融分析师资格考试嘚意义

LOS 2．a：演示CFA规范和准则（Codes and Standards）在若干存在诚信问题的专业活动的特定环境中的应用。

LOS 2．b：区分符合规范和准则的行为和不符合规范和准则的行为

LOS 2．c：推荐相应的流程来防止违反道德规范以及专业行为准则的行为。

Law）成员必须了解并遵守任何政府、监管机构、执照管悝机构或对协会成员的专业活动拥有管辖权的专业协会所颁布的一切有关法律、规则和条例（包括注册金融分析师协会《道德规范以及专業行为准则》）。当不同的法律法规出现冲突时会员和考生必须遵守更加严格的法律、法规和条件。成员不得在自己明知的情况下参與或者协助违反这些法律、规则和条例的行为，并且必须和任何已知的这类行为脱离

注意：以下讨论部分，我们使用成员一词代表所囿的会员和考生。

疑难指导：CFA伦理和准则与当地法律规定不同时应该怎么办?

成员必须了解协会成员进行专业活动的所有国家的法律、法规并且遵守一切对他们的专业活动拥有管辖权的法律、规则。即使一个行为不违反法律如果违反了《道德规范以及专业行为准则》，也鈈能参与成员必须遵守法律与注册金融分析师协会《道德规范以及专业行为准则》中规定较严的一个。

疑难指导：会员应该远离目前客戶或者雇主进行的违法或者不道德行动即使在极端情况下，可能要以离职为代价当会员发现个人的违法、违规行为时，必须及时向监管者或者相关部门报告持续参与上述行为可能被看成是故意参与。

对成员推荐的合规流程：

·成员必须了解管辖权的法律、规则和条例的变化。

·必须定期审阅合规的流程，确保这些流程适用于现行的法律、法规或者CFA伦理和准则。

·为了帮助雇员获得法律、法规、CFA准则囷规定的最新要求成员应该保存最新的参考材料以备查。

·在不清楚的时候，成员应该寻求法律顾问、或者公司合规审查（Compliallce）部门的意見

·当成员从任何违反法律、法规或者CFA伦理和准则的行为中脱离的时候，他们应该记录下这种行为并且鼓励他们的雇主停止这种行为。

·CFA伦理和准则不要求向政府机构汇报违法行为但是在某些情况下我们建议成员这样做，同时法律要求成员这样做

·强烈鼓励成员举报其他成员的违规行为。

对公司，推荐的合规流程：

·制定、采纳一个行为准则

·使所有雇员能够得到对相关法律和法规进行了强调的信息。

·建立书面的流程来报告任何疑似违反法律、法规和公司政策的行为。

·负责建立和维护投资服务和产品的会员应该同时了解并遵守公司注册地和产品发售地的法律及监管政策。

应用举例：准则I（A）对法律的知晓

Michael Allen在经纪公司工作，并负责证券的承销一个发行人公司的管理人员告诉Allen一个信息，该信息显示Allen向监管部门提交的财务报表虚报了发行人的利润Allen向这个经纪公司法律顾问咨询，该顾问告知Allen监管蔀门很难证明Allen在其中有任何的不当行为。

尽管我们推荐成员和考生征求法律顾问的意见但是对这些咨询意见的依赖，并不能免除成员或栲生遵循法律、法规的责任因此，Allen应该向他的上级报告目前的情况寻求一个独立的法律意见，并且决定是否应该告知监管机构这个错誤

KamishaWashington所在公司利用一个客户账户组合l0年的投资回报来宣传自己的投资表现。然而Washington发现这个组合省略了在10年中该公司流失的客户的账户，洏这种省略会导致夸大投资表现Washington被要求用这个含有错误投资表现数据的宣传材料来为公司取得业务。

不当陈述是违反CFA道德规范以及专业荇为准则的行为尽管Washington没有参与汁算该公司的投资表现，但是如果她用该材料来为公司争取业务她就协助了这个违反CFA道德规范以及专业荇为准则的行为的发生，因此她必须从该行为中完全脱离。她可以向负责计算该数字的人士、她的上级、或者公司的合规审查部门指出該计算错误如果她的公司不愿意重新计算投资表现，她必须停止使用这些误导性的宣传材料并告知公司她这样做的理由。如果公司坚歭她使用这些材料她应该考虑脱离这种行为的责任是否需要她辞去目前的职位，寻求其他的雇主

一个投行的员工正在帮一个公司做承銷，发现发行人改动了财务报表隐藏一个部门经营损失这些错误的数据已经包含在预先公开披露的招股计划书中。

这个员工必须向监管鍺报告这个问题如果公司不将错误信息修改，这个员工应该同这次承销脱离关系甚至就他是否需要进行进一步的报告或者采取其他行動寻求法律意见。

Laura Jameson是个美国公民为一个总部在美国的投资公司工作，她所工作的国家不允许投资银行家利用自己的账户参加首次公开发荇（IPO）

Jameson必须遵守美国法律（公司总部所在地）、CFA规范和准则以及她工作地所在国的法律中的最严的要求。此例中她不能用自己私人账户參与IPO

一个年轻的基金经理怀疑负责外国新市场的经纪商付钱给一家第三方研究机构，但是却没收到任何研究产品他认为这项研究报告開销是欠妥且不道德的。

他应该按照公司的程序报告潜在的违规行为努力获得关于支付内容及相关研究的详细披露。

I（B）独立性和客观性（Independence and Objectivity）在从事专业活动的时候，成员和考生必须用合理的审慎和判断力来达到和保持他们的独立性和客观性成员和考生不能够赠送、索取或者接受任何有足够理由可能会影响到自己或者他人的独立性和客观性的礼物、好处、报酬或者酬金。

不要让投资过程受到外界资源嘚影响一般的礼物是允许的。如果初次募股发行（IPO）被超额认购将这种股票分配到自己的私人账户是严格的禁止的。注意区分客户给予的礼物以及来自其他实体的、旨在影响投资过程、会给客户利益带来伤害的礼物。

疑难指导：与投资银行业务的关系

不要迫于卖方公司的压力为这些公司目前的或者潜在的投资银行业务客户撰写有利于这些客户的研究报告。只有当利益冲突被充分有效的管理和披露的湔提下研究部的分析员才能在路演中与投资银行部门业务人员共事。确保在研究／投资管理和投行业务之间存在着防火墙

分析员不应該迫于压力，撰写有利于他们负责研究的上市公司的报告研究的时候，不应该把调研的领域局限于公司管理层的沟通而应该把研究建竝在广泛的来源上，包括该公司的供应商、顾客和竞争者

买方客户可能会试图对卖方分析员施加压力。管理投资组合的经理可能重仓持囿某一个证券而对该汪券评价的下调可能会对该投资组合造成影响。管理投资组合的经理有义务尊重卖方分析员的独立意见

疑难指导：基金经理关系

负责选择外部基金管理人的会员不应接受有可能损害其独立性的礼物、娱乐及旅行支出。

评级机构会员要保证评估程序不受被评估证券发行企业的影响使用信用评级的会员要认识到潜在的利益冲突，确认是否能够保证独立性

疑难指导：发行人（研究报告嘚目标公司）支付酬金的研究报告

请牢记，这类研究报告充满着潜在利益冲突作为一个分析员，他们准备这样的研究报告获取的酬劳应該受到限制这种酬劳最好与该研究报告的结论无关。否则分析员可能就有动机来撰写一个偏向上市公司的报告。

去参加研究标的公司嘚研究会时最好自己付旅行费。

·保护意见的诚信——确保这些意见是无偏的。

·建立一个限制名单——对于这个名单上的公司，只传播事实性质的信息（而不出具意见）。

·限制特别的费用安排——分析员应该支付他们的自己的交通费用和宾馆费用；当没有商业运营的交通工具存在的时候，才能够使用被研究公司提供的交通工具。

·礼物应该只有很小的价值一一常规性的、与业务相关的娱乐是可以的但湔提是这些娱乐活动不能以影响一个成员在专业上的独立性和客观性为目的。

·限制雇员参与初次股票发行（IPO）和私募股权（Private Placement）的认购

·审查相关流程——应该存在有效的监管和审查流程。

·对于研究的独立性、客观性，公司应该有着正式的书面政策。

应用举例：准则I（B）獨立性和客观性

Steven Tavlor是Bronston Brokers公司负责采矿业的分析员应邀和他的一些同行去参观PreciSionMetals公司在美国两部几个州的采矿设施。Precision Metals公司安排这些分析员乘坐公司的包机来回于不同的采矿设施并且安排在矿厂附近唯一的酒店连锁店Spartan酒店住宿了三个晚上。和其他的分析员一样Steven Taylor让这个矿业公司支付了自己的酒店费用。在这些分析员中只有一个例外，就是来自一个大的信托公司的John Adams,他坚持按照他公司的政策自己支付酒店房费。

Adams公司的政策与CFA道德规范以及专业行为准则的吻合是最好的因为这个政策排除了任何可能的利益冲突：但是Taylor和其他的分析员并没有违反准则I（B）。总的来说当让被研究公司来支付相关的交通／住宿费用的时候，成员和考生必须应用他们自己的判断力牢记这样的安排不应该影响到他们的独立性和客观性。在这个例子中这次行程严格与业务相关，而且Tayor也没有接受无关的或者是奢华的接待安排的行程要求包機的使用，而包机的费用是不用分析员承担的住宿的安排是不奢华的。这些安排并不是不寻常的；只要这些安排没有影响到 Taylor的独立性和愙观性这就没有违反I（B）。总的来说成员和考生应该考虑，这些安排是否会影响到他们的独立性和客观性或者是否会被成员的客户認为公信力受到影响。

Tom Wayne是Franklin City雇员养老基金的投资经理他最近成功的找到了一个管理该基金的投资组合中境外股权部分的公司。他按照该养咾基金标准化流程听取了很多符合要求的公司的陈述，最后向基金的董事会建议选择Penguin Advisors公司推荐是基于Penguin Advisors的经验、良好的投资策略，以及按照注册分析师协会“全球投资表现标准”计算的历史表现纪录在Penguin被选中管理基金的海外股权投资部分后，Franklin City Record的记者询问Penguin被选中这件事，与Wayne当年早些时候参加的一个前往亚洲寻找投资机会的访问团是否有关Penguin是该次访问团的赞助商之一。该次访问是养老金投资协会组织和咹排形成的旨在提供会面亚洲几个国家主要城市的经济界、政界和公司界人士的机会。养老金投资协会从包括Penguin在内的几个投资管理公司處得到赞助以支付各养老金基金经理此次行程的费用（包括食宿）。Penguin Advisors公司的总裁也参加了那次访问

尽管Wayne很可能从去亚洲的那趟行程中獲取了对选择投资组合经理或者其他关于管理该养老金方面有价值的信息，但是考虑到这次行程是由Penguin参与赞助的并且每日有Penguin的总裁陪同，Wayne向养老金董事会推荐Penguin公司的行为可能带来相关利益冲突为了避免违反准则I（B），Wayne那次行程的基本交通和食宿费用应该由Wayne的雇主或者是養老基金支付；与Penguin的总裁的接触也必须限制在提供信息或以培训为目的的场合；应该对这次行程、组织者以及赞助者建立公开的记录最後，即使Wayne的行为没有违反准则I（B）他应该考虑到在被记者报道之后，公众对这次行程的看法；还应该考虑到他参加的这次行程并由此帶来的对Penguin公司的熟悉，可能会影响到他的决定中主观的因素而Penguin公司其他竞争对手可能没有这个“优势”。

公司财务部的一个分析师对客戶做保证公司可以给客户提供发行人在发行后的全面的研究信息。

这并没有违反道德规范但是分析师不能保证有利的研究报告。研究報告必须客观独立

老板要求分析师假设做了充分研究以维持买入评级。

研究结果和建议必须是客观和独立的如果分析师认为买入评级鈈正确，听从老板的指示违反了道德准则

一个资金经理从一个客户那里收到具有重大价值的礼物，作为前期优秀表现的奖励她将收到禮物告诉了雇主。

如果礼物来自客户而且不是基于未来变现的行为的资金经理的行为并没有违反道德规范，但是礼物必须向雇主披露洳果礼物对未来表现是不确定的，资金经理的行为必须得到雇主的许可披露和许可要求的原因是雇主必须确保资金经理不会因为有些客戶给了额外的报酬而给他们优惠，而损害了其他客户的利益

一个分析师与一个公司签了一份由公司付费的研究合同，费用为一笔定额费鼡加上基于新证券吸引的投资者数的奖金

这里违反了道德准则，因为报酬结构使得报酬依赖于报告结论（有利的报告将会吸引投资者并增加报酬）接受一个不依赖于报告结论或者不影响股票价格的定额报酬是道德规范所允许的，并且要披露报告是由目标公司出资制作的倳实

一家银行的信托管理经理根据基金发起人支付给银行的服务费的多少给客户选择基金。

这里违反了职业道德因为费用影响了他的愙观性。

一个分析员使用证券敏感分析不只适用与目前趋势和历史情形相同的情景分析。

成员和考生不得在己知的情况下错误地陈述關于投资分析、投资建议、投资行为或者其他专业活动的事实。

信任是投资职业的基础不要做出任何不当陈述，或者给出错误的印象包括口头的和电子通讯。不当陈述包括：保证实现某一投资表现或回报或者抄袭。抄袭指在没有指明引用的情况下利用另一个人的成果（报告、预测、图表、图表和模型）。

一个好的避免不当陈述的方法是公司将一份书面的清单分发到所有与客户或者潜在客户接触的雇员，清单包括：公司所有可以提供的服务以及公司的资质雇员的资质也应该被准确地陈述。为了避免抄袭应该保存撰写报告过程中鼡到的所有材料、其他公司的产品，并且在成果中恰当的引用来源但是，使用来自已经被认可的金融或者统计报告服务提供商的信息鈈用明确引用。

会员应该鼓励公司建立合规程序检验提供给客户的第三方信息

应用举例：准则I（C）不当陈述

Allison Rogers是Rogers and Black公司的合伙人，该公司是┅个提供投资咨询服务的小公司她向一个刚刚继承了一百万美元的潜在客户保证，“我们能够完成您需要的所有的金融和投资服务”雖然Rogers and Black公司可以提供投资咨询，但是它无法提供资产配置协助或者是全套的金融和投资服务。

这个案例比较直接Rogers违反了准则I（C），因为她进行了错误的口头陈述她必须只描述她的公司能够提供的投资咨询服务，而答应帮助客户在其他的地方寻找她公司不能提供的金融和投资服务

McGuire是一个分析员，被上市公司雇佣并由这些公司支付薪酬工作是在电子媒介上面推介这些公司的股票。McGuire建设了一个网站在该網站上以独立研究员的身份来宣传他的研究工作。McGuire在其网站上放上了这些公司的资料，并且给出了“强烈建议买入”的意见暗示这些股票价格将上涨。他没有在任何地方（网站、他发布的研究报告或者关于这些公司的陈述中）披露和这些公司的合同安排

McGuire很明显违反了准则I（C），因为这些网站或者邮件都在误导潜在的投资人即使这些推介是有效的、有足够的研究支撑，但他没有披露与这些公司存在合哃关系通过提供服务换取补偿的事实，不公开和这些公司的真实关系构成了不当陈述由于McGuire没有披露和公司的报酬安排，他同样触犯了准则I（C）

Claude Browning是Double Alpha公司的数量分析员。他从一个研讨会上兴奋的回来在这个研讨会上，一个为某全国性的经纪公司工作的著名数量分析员Jack Jorrely詳细的讲解了他（Jorrely）开发的一个新模型，而Browning很受这些新概念的触动他测试了这个模型，作了一些小的技术性改动但是保留了原来的概念最后得到了一些积极的成果。他马上告诉他在 Double Alpha公司的主管他发现了一个新的模型；而作为Double Alpha公司不断创新的证据Double Alpha公司的客户和潜在客户應该被告知这个积极的发现。

尽管Browning测试了Jorrely模型并作了一些小的技术性改动，他仍然需要承认这个想法的原始来源这个模型最后的使用價值当然归功于Browning；Browning也可以用自己的测试来支持相关结果，但是这个创新性的想法必须归功于Jorrely所以，Browning违反了I（C）不当陈述

Paul Ostrowski经营一个小型嘚、两个人的投资管理公司。Ostrowski的公司订购了一个大型的投资研究公司的服务该公司提供研究报告，这些研究报告可以被小型的公司重新咑包成这些小公司自己的研究报告Ostrowski的公司向自己的客户分发了这些报告，并将这些报告说成是自己的研究成果

Ostrowski可以使用第三方的研究荿果，如果这些研究有合理的、足够的依据但是，他不能够表明他是这些报告的作者否则，Ostrowski关于这些成果的不当陈述就构成了误导該公司的客户或潜在客户。

会员在准备市场材料时候弄错了公司所管理的资产数额

会员一旦查出错误，必须立即努力停止错误材料的分發不故意犯错并不违反道德规范，但是明知道有重大错误却继续分发错误材料就违反了道德规范

市场部门在促销材料中声明分析师获嘚了MBA学位，但是实际上没有分析师和公司其他成员很多年一直使用该材料。

分析师违反了道德规范他分发和使用了好多年这个材料，應该知道这个材料里所含有的错误陈述

一个会员描述一个只支付利息的抵押贷款是由美国政府担保的，因为它是用有保证的现金流支付嘚其实现金流的支付和证券的市场价值都是没有保证的。

只是一种错误陈述违反了道德规范。

会员向客户描述银行大额定期存单是有保证的

这并没有违反道德规范，只要没有超过联邦存款机构的保证范围并且将保证的性质明确告诉客户

会员在准备市场材料时候使用茬网上查到的概念比如方差和变量的相关系数。

即使这些是标准的定义逐字逐句使用他人的工作也算是抄袭。

一个候选人（candidate）在一个金融出版物上读到了一篇研究文献将它引用在自己的研究报告中，标注了原始的研究报告但是并没有标注这个金融出版物

候选人使用了金融出版物的信息和解释，并没有标注出处违反了错误陈述的道德准则。候选人应该直接得到原始的研究报告然后直接引用或者如果怹只参考金融出版物，就应该同时标注这两个资料来源

成员和考生不能够参与任何包含了不诚实、欺诈、欺骗的专业行为，也不能做任哬对他们的专业名誉、诚信或者专业能力产生消极影响的行为

注册金融分析师协会不鼓励成员和考生的任何不道德的行为。但是这个准则只对“专业行为”有约束力。不应该滥用注册金融分析师协会的专业行为审查项目来处理私人的、政治的或者其他和专业行为伦理无關的纠纷

鼓励公司采用如下的政策和流程：

·制订、采纳一个伦理道德规范，并且明确阐明不伦理的行为将不被接受

·给与雇员一个清单，列出所有可能的违反行为以及惩罚措施，包括开除。

·对准备雇用的人员，与其证明人联系了解其行为。

应用举例：准则I（D）不当行為

Simon Sasserman是在位于一个富裕的小镇的一个银行的信托投资员。他每天中午都和一些朋友在当地的酒吧吃饭他的客户经常看到他喝了一杯又一杯。吃完中饭回到办公室之后他在做投资决定的时候明显醉醺醺的。他的同事总是在早上和他处理业务方面的事情因为大家不相信他吃過午饭之后的判断力。

Sasserman在午餐时过度的饮酒和之后的醉醺醺的状态，违反了准则I（D）原因是他的饮酒行为，使人对他的专业性和能力產生了怀疑虽然饮酒本身不属于“专业行为”，但是如果饮酒影响了工作就触犯了本条准则。他的行为对他本人、他的雇主以及整个荇业带来了负面影响

Carmen Garcia管理一个共同基金，该基金致力于进行对社会负责的投资她同时是一个环境保护的积极分子。由于她参与的非暴仂的示威活动她很多次被以擅自闯入一个大型的石化加工厂的罪名逮捕。该石化加工厂被指破坏环境

总的来说，准则I（D）不适用于由於个人信仰导致的违反民事法律的情况因为这些行为并没有对一个成员的专业名誉、诚信或者专业能力产生消极影响。

会员故意将一个鈈是公司出差花费的收据放在出差消费中

这个行为涉及不诚实和欺诈，违反了正直性和诚实性要求因此违反了道德规范的要求。

一个會员告诉客户通过他岳父可以低价买到车但是他给客户高价，而自己从中拿了佣金

会员并不诚实并且错误陈述了事实，所以违反了道德和准则

拥有可能影响一笔投资价值的实质性不公开信息的成员和考生，不能够利用、或者促使他人利用这个信息

如何界定一个信息昰否是“实质性”的？如果披露这条信息会影响一个证券的价格或者一个理性的投资人会希望在进行投资决定前知道这个信息，那么这個信息就是实质性的对于模棱两可的信息，就它对价格的影响来说可以认为不是实质性的信息。在市场得到一个信息之前这个信息昰“非公开的”。一个分析员电话会议不能认为是公开了信息公司选择性地披露信息，可能会造成“内部人交易”这样的违犯行为

一個洞察力很强的分析员，如果通过对公开信息以及一些非实质的非公开信息的分析得出了关于公司的行为或者事件的结论，即使这个结論是实质性的非公开信息也不构成对这条准则的违反，这就是所谓的马赛克理论

尽合理的努力，来促使信息向公众披露推荐公司采取相应的流程来防止不当使用实质性的非公开信息。在公司内部建立“防火墙”包括：

·强有力的控制相关部门之间的沟通，这些沟通应该通过合规审查部门或者法律部门进行。

·审查员工的私人交易情况，建立一个“监视”、“限制”、“谣言”的清单。

·当一个公司拥有实质性的非公开信息时监控和限制自营证券买卖业务。

当一个公司拥有实质性的非公开信息禁止所有的自营证券买卖业务显然是不合適的，因为这个行为也会给市场一个信号在这样的情况下，公司应该只作为交易对手被动接受其客户的交易

应用举例：准则II（A）实质性的非公开信息

Josephine Walsh在乘坐电梯到达她的办公室的时候，听到了Swan家具公司的首席财务官告诉该公司的总裁该首席财务官刚刚计算了公司上个季度的盈利，发现盈利有显著的、没有预想到的下降首席财务官还说，盈利下降的消息将在下周公布Walsh马上给她的经纪人打电话让经纪囚卖掉她拥有的Swan公司的股票。

Josephine拥有足够的信息来明白这个关于盈利下降的信息是实质性的也是非公开的。利用这个内幕信息交易Josephine违反叻准则II（A）。

Pierce公司的一些销售人员和投资组合经理进出Peter的办公室并由此得知了这个消息。在这个电话会议结束之前这些销售人员代表公司的客户交易了Bright Ideas的股票，而公司的其他人员则为公司的账户以及私人的账户交易了Bright Ideas的股票

Peter违反了准则Ⅱ（A），因为他没有能够防止实質性非公开信息被公司其他人员转播和滥用Peter的公司应该建立相关机制，防止实质性非公开信息在不同部门之间传播那些利用这则内幕信息进行交易的销售人员和投资组合经理，违反了准则Ⅱ（A）

ElizabethLevenson工作地点在台北，并负责为她的公司（在新加坡）跟踪台北的市场她应邀与一个制造企业的财务主管会面，同时参加会面的还有公司的其他10个大股东在这次会面中，该财务主管表示工人在下个星期五很可能罢工，从而影响生产和分销Levenson可以用这则信息来将该公司的推荐评级从“买入”改成“卖出”吗？

Levenson必须首先决定这个信息是否是非公开嘚如果这个信息不是公开信息（上面提到的那个一个小规模的会面并不能使这则信息变成公开信息），那么根据准则Ⅱ他不能使用该信息。

Teja是一个负责跟踪家具行业的买方分析员为了寻找一个好的投资机会，他通过研究财务报表、访问业务现场的方式分析了几个家具淛造商他也通过一些设计师、零售商了解到什么样式的家具是当前流行的。尽管他研究的公司最后都不是很好的买入机会他发现其中嘚一个公司，Swan家具公司可能出现了问题。Swan奢华的新款式在市场推广上花费巨大尽管这些新的款式开始吸引了一些注意力，在长期来看消费者还是从其他家具制造商处购买更加保守的样式。根据这个信息以及对损益表的分析Teja相信Swan家具公司下个季度的盈利会大幅下降。怹由此给出了“卖出”建议在收到这个建议之后，投资经理马上开始出售Swan公司的股票

关于季度盈利的信息是实质性的非公开信息然而甴于Teja是通过公开信息，和零碎的非实质性非公开信息（例如设计师和零售商的看法）来得到关于季度盈利下降的结论的。因此根据马賽克理论，基于Teja的结论的交易者不违反准则Ⅱ（A）

一个会员的牙医是个积极的投资者，他告诉会员经过他的研究ACME Inc公司会被行业中的一家夶公司并购会员对此进行了调查并且购买了ACME Inc公司的股票。

这里没有违反道德准则因为牙医并没有内部消息，他是自己得出的结论这個消息也不是重大消息，因为投资者在投资之前也不想知道会员的牙医是怎么想的

一个会员事先得到了第二天将在全国性报纸上公布的股票购买推荐，根据这个购买了股票

在全国性报纸上的推荐很有可能会引起股价上涨，这是重大非公开信息所以会员使用了重大非公開信息，违反了道德和准则

会员和一个共同基金的投资组合经理一起吃午餐，这个经理以其选股能力而出名并且他的股票购买和出售┅经公布经常会影响股价。投资组合经理告诉会员他明天将卖出所有的Able Inc公司的股票会员卖出了该公司的股票。

基金卖出Able的股票是一个重夶消息因为这个消息将有可能会使股价下降。而这些消息当时还没有公布会员根据这些重大非公开消息作出决策违反了道德规范。

一個会员经纪人收到了上例中投资组合经理卖出股票的指令经纪人在执行卖出指令之前先卖出了自己的头寸，因为经纪人自己的头寸相对於基金要卖出的头寸很小所以没有影响到价格。

经纪人利用了重大非公开信息（基金要卖出股票）违反了道德准则。

专家评述：会员洳果在进行交易之前先进行自己账户的交易同样是违反准则Ⅵ（A）的。如果会员在执行了基金交易以后卖出自己的股份那么他仍然是違反了准则Ⅱ（A）的。因为它利用了自己及对于基金交易的了解而这些信息在当时是非公开的。

一个会员基于下周将要在杂志上发表的攵章拷贝进行交易

由于发表前这是非公开信息，因此违规

成员和考生，不得参与以误导市场参与者为目的的扭曲股价和人为放大交易量的行为

这条准则适用于以欺骗市场为目的的、以扭曲金融工具的价格设置机制为手段或者依靠取得一个控制权的头寸以操纵一个相关嘚衍生品或者标的资产本身价值的交易。传播错误的谣言也是禁止的

应用举例：准则Ⅱ（B）操纵市场

Matthew Murphy是Divisadero证券公司的分析员，该公司最重偠的经纪客户中有很多是对冲基金在公布季度报告的前两个交易日，Murphy告诉他的销售队伍他准备发出一个关于Wirewolf Semiconductor的研究报告，包括如下的觀点：

·季度的盈利很可能低于管理层的预期

·每股盈利将比预期低至少5％（很可能超过10%）

·受人尊敬的Wirewolf首席财务官可能加入另外一个公司

由于Murphy知道Wirewolf公司已经进入了公布季度盈利的“沉默期”（所以不会对市场的谣言进行辟谣）Murphy别有用心的选择了公布这个报告的时间，利鼡这些负面的消息刺激市场以给Wirewolf公司的股票造成很大的下行压力，从而为Divisadero公司的对冲基金客户牟利整个研究报告的结论是基于猜测而鈈是事实之上的。第二天这个研究报告被发送给了所有的Divisadero公司的客户以及普通新闻服务机构。

在Wirewolf公司的投资者关系部门评估该报告造成嘚影响和辟谣之前Wirewolf公司的股票开盘就大幅跳水，使Divisadero的对冲基金客户得以填平空头的头寸实现大量的盈利。

Murphy违反了准则Ⅱ（B）因为他試图制造人为的价格波动，来对Wirewolf公司的股票的价格进行实质性的影响另外，由于他的推介没有足够的根据他还违反了准则Ⅴ（这条准則在后面会具体讲到）。

Sergei Gonchar是ACME期货交易所的主席该交易所准备引入一个新的债券期货合约。为了让投资者、交易员、套利者、套期保值的囚等等来使用这个合约该交易所打算向他们证明，该合约有着最好的流动性为了达到这个目的，交易所和其成员达成协议这些成员保证在一段时间之内，在这个合约上完成巨大的最低交易量作为回报，交易所对这些成员的普通佣金给与显著的折扣

理论上，市场的鋶动性是由做市商的义务来决定的但是实际的流动性一般是由交易量和买卖价差来衡量的。在流动性方面误导参与者的行为是违反准则Ⅱ（B）的在这个例子里面，投资者被有意的误导来相信他们选择的合约有着最好的流动性。而在交易所和其成员协议期结束之后如果交易所的策略没有奏效，投资者将会看到成交量大幅萎缩但是，如果ACME期货交易所完全披露了他和其成员之间关于在初始引入阶段抬高茭易量的协议就没有违反准则Ⅱ（B）。在这种情况下ACME期货交易所的目的是给予投资者更好的服务，而不是伤害投资者在这样的目的丅，可以进行一些提高流动性的策略但是这些必须被完全披露。

一个会员想要卖出其管理基金下的一些流动相对较差的股票他在该基金和他所管理的其他基金之间买卖该股票以造成股票活跃的假象和股价上涨，这样会减轻卖出全部头寸对市场的影响基金的投资者将会嘚到较高的收益。

这个交易行为目的是误导市场参与者所以违反了道德规范。基金投资者通过这个交易行为获利的事实并不能改变这个茭易的违规性

会员为了使一个公司的股价上升，在电子公告栏里发布了关于该公司虚假信息

Ⅲ（A）忠诚，审慎尽心尽职（Loyalty,Prudence,and Care）：成员囷考生必须忠于客户、尽心尽职，审慎判断成员和考生必须维护他们客户的利益，把客户的利益置于他们雇主和自身的利益之上在处悝和客户的关系上，成员和考生必须在确定相关受托责任基础上履行对该等人士负有的义务，维护信托人的利益

·成员和考生必须审慎、尽心尽职，程度上应该与一个拥有类似能力和对相关事件有类似熟悉度的人一致。

·在管理客户资产的时候，要按照相关的文件，例如信托文件或者投资管理协议。

·考虑到整个投资组合的情形下做投资决定。

·代理投票的时候，应该知晓利弊，以负责的方式来投票。出于成本收益的考虑，不一定要参与所有的代理投票

·客户的佣金费用，或者是“软美元”、“软佣金”必须用来为客户谋福利。

·客户可以是一个投资整体或单个实体或个人。

以至少每季度一次的频率，向客户提交处于受托管理之下的所有证券和所有的借贷交易明细清单

嶊荐公司在制定关于受托责任的政策和流程的时候，处理好下面这些问题：

·为客户建立投资目标。根据客户的需要和背景状况、投资的基夲特性或者投资组合的基本特性来考虑投资组合的适宜性

·在涉及投资行为的时候，要公平对待所有的客户

·在行使代理投票权的时候，要以客户和最终受益人的利益为重

·一切以客户的利益为重

应用举例：准则Ⅲ（A）忠诚，审慎尽心尽职

First Country银行是Miller公司养老金基金的信托人。Miller現在是Newton公司恶意收购的目标为了阻止Newton公司的收购，Miller公司的管理层劝说First Country银行的投资经理Julian Wiley用该公司的雇员养老金基金账户在公开市场收购Miller公司的股票。Miller公司的管理人员暗示如果Julian Country银行，并可能将其他的账户放在该银行托管尽管JulianWiley认为Miller公司的股票已经被高估，因此从投资角度仩来说不应该买入他仍然购买了Miller公司的股票来支持现在的管理层，以维持和Miller公司良好的关系并期望着更多的业务机会。大量的股票购叺抬高了Miller公司的股票价格因此Newton公司收回了恶意收购的计划。

准则Ⅲ（A）要求成员或者考生在评估一个收购行为的时候，应该完全依该養老基金的参与人、受益人的利益行事为了达到这个要求，成员或者考生必须仔细的对比一个公司的长期前景收购行为带来的短期前景以及投资于其他地方的能力。Wiley在代表他的公司First Countrv银行（即信托人）进行投资时，明显违反了准则Ⅲ（A）因为他在用该养老金来支持现茬的管理层的时候，很可能给该养老金的参与者以及公司的股东带来了损失而给自己带来了利益。（在这里尽管Miller公司的管理层控制公司，但是该公司养老金基金的参与人和受益人是公司的员工并不是管理层。）Willey对于养老金参与者和受益者的责任必须凌驾于他和公司管理者之间的关系和他个人的利益之上。作为一个投资经理最重要的原则是一个投资决定对这个养老金是否合适，而不是这个投资决定昰否会给Wiley本人或者他的公司带来好处

Emilie Rome是Raget信托公司的信托员。Rome的上司负责审查Rome的信托账户的交易以及Rome自己的私人股票交易的月度报告。Rome幾乎只用一个经纪人Nathan Gray来交易信托资金账户作为回报，当Gray作为股票的做市商的时候对于Rome私人的股票交易，Gray给与了一个比Rome的信托账户（即愙户的账户）和其他投资者更加优惠的佣金价格以及更高的出售价格。

Rome很明显违反了她对信托账户顾客的忠诚因为她使用Gray的账户的原洇是为了换取自己私人账户更加优惠的佣金价格，以及更高的出售价格

一个会员使用一个价格相对较高并且研究水平和执行能力一般经紀人做客户账户交易。经纪人为会员公司支付租金和其他管理费用

会员使用了客户的服务佣金并没有有利于客户，并没有给客户带来最優的价格和操作这违反了道德准则。

为了从经纪人X那里得到账户管理业务会员将账户交给经纪人X管理作为激励，从经纪人X得到更多的賬户管理业务

如果经纪人X没有提供最优价格和交易操作或者将交易交给经纪人X没有披露给客户，这都违反了道德准则除非客户给出了書面说明会员不需要得到最优的价格和操作并且他们知道他们这个决定对他们账户的影响，会员都要履行为客户寻找最优价格和操作的义務

会员在完成客户目标之外又做了其他交易，主要是为了增加自己的佣金收入

解析：会员使用了客户的资产（经济费用）去谋取自身利益，这违反了道德准则

会员为了给自己增加代理收入，超出完成客户投资目标的需要给客户做了更多不必要的交易

会员用客户资产滿足自己的利益是违规的。

成员和考生在提供投资分析、提出投资建议、采取投资行动和从事其他专业活动的时候必须公平、客观地对待所有客户。

当发布投资推介或者采取投资行动的时候不能够歧视任何的客户。当然公平不意味着对所有的客户花费同等的时间、精仂。在正常的业务流程中不同客户接受到电子邮件、传真的时间可能有不同。对于不同客户给予不同程度、不同水平的服务是可以但昰不能够对任何顾客产生消极影响、或者把他们放在不利的地位。应该把不同程度的服务披露给客户或者潜在客户任何愿意支付相应的價格的客户都应该能够享受到优等的服务。

当客户面对每个投资推介采取相应投资行动时应该给予所有的客户一个公平的机会。如果顾愙不知道投资推介发生了变化在接受顾客的买卖指令之前，应该告知顾客这个投资推介评级的变化

根据客户的投资目标和背景，公平哋对待每一个客户；以一个公平、无偏的方式对待个人和机构投资者客户成员和考生不能利用他们在行业中的地位来使某客户处于不利哋位（例如初次募股发行的时候）

鼓励公司建立相应的合规审查流程，要求合适地分发投资建议、公平地对待所有客户在建立保证公平對待客户的流程中时，应该考虑下面提到的几点：

·在改变一个投资建议之前，应该限制知道这个信息雇员的数量。

·在投资建议的决定作出之后，尽快将信息传达到客户。

·发布相应的员工守则，准备投资建议正式发布前的行为；在投资建议正式发布之前，知晓该信息员工禁止讨论该信息或者基于该信息采取投资行动。

·对所有对该投资表示过兴趣的客户、或者适宜该投资的客户，应该把新的或者更新的投资推介同时传达给他们。

·建立一个客户和其持有证券的清单（这样就可以知道哪些客户适合或者持有一项投资）以确保所有的客户被公平的对待。

·建立书面的交易配置流程，从而确保对所有的客户公平保证快速、有效的买卖指令执行，以及客户头寸的准确性

·建立一个系统的账户审查机制，来保证没有客户受到特别的优待，确保投资行为和该账户的投资目标一致。

·拔露提供的不同程度、不同水平的服务。

应用举例：准则Ⅲ（B）公平对待

Ames是一个知名的、受人尊重的分析员，负责跟踪计算机行业在他的研究过程中，他发现一个不太知名的、股票在场外交易（Over-the-Counter）的小企业刚刚和他负责研究的一些公司签订了数额巨大的合同。在大量的调查之后Ames决定写一个针对该公司的报告，并做出“买入”推荐在这个研究报告还处在被公司审阅准确性的阶段时，Ames和他几个最好的客户进行了一个午餐会来讨论这个嶊荐的计算机公司在午餐会上，他提到了他的买入建议而按照日程，该建议在下一个星期初才会被发送到公司的所有客户手中

Ames违反叻准则Ⅲ（B），因为在投资建议被分发到所有的客户之前Ames把买入的建议在午餐会上告诉了部分客户。

Rivers是XYZ公司的总裁由于一家银行的混匼型基金（CommingledFund）在之前五年的表现非常好，SpencerRivers将他的公司的成长型养老基金转移到这个银行几年之后，Rivers将这个养老基金的表现和该银行的混匼型基金比较他非常吃惊的发现，尽管两个账户有着相同的投资目标和相似的投资组合他的公司的养老金基金表现远不如该银行的混匼型基金。在和基金经理的下次会谈中他对这个结果提出了疑问。Rivers被告知作为一个政策，当一个新的证券被放到“买入推介”列表的時候养老金基金经理Morgan Jackson，总是先为混合型基金购买然后再按照比例为其他的养老金账户购买。类似的当一个证券被放到“卖出推介”列表时，总是先卖出混合型基金里面的股票然后再卖出其他的养老金账户中的该股票。Rivers还得知如果该银行没有办法得到对所有账户来說足够多的新发行股票（特别是对于热门的股票），该银行的政策是把得到的新发行股票只放到混合型基金里面

看到Rivers对该解释很不满意，Jackson马上说在买卖方面，非委托授权养老金账户和个人信托账户的优先级比全权委托养老金账户低另外，Jackson说XYZ公司的养老基金有在混合型基金里面投资5％的机会。

该银行的政策没有公平地对待所有的客户通过将混合型基金优先于其他的基金账户买卖的行为，Jackson本人也违反叻对客户的责任Jackson必须系统性的、以对所有客户公平对待的方式来执行买卖交易。另外交易的配置流程必须在开始（而不是被客户事后縋问）的时候披露给所有客户。当然即使是开始时候做了披露公司的政策的不公平性并没有变化。

会员从目标公司得到了关于IPO的建议IPO昰超额认购的，所以会员将自己的账户和其他个人的账户购满从而减少了机构投资者的认购数量。

会员违反了道德规范他必须向雇主囷客户披露他收到了关于IPO的建议。他不能用自己的账户认购IPO并且必须将IPO按认购比率分配给所有参与认购的客户

会员推迟了将交易分配到愙户的账户里。当她分配交易时她将升值的头寸分给了自己喜欢的客户，将盈利状况不好的头寸分给了其他账户

这违反了道德规范。會员应该在交易进行之前将交易分配给特定的账户或者将交易按比例及时分配给合适的账户

受到最小规模限制，组合经理将超配债券给叻没有这些比例限制的客户

他有理由（最小规模）将资产从严格比例限制配置给客户，没有违反公平交易

（1）当成员和考生与客户之間，存在提供投资建议的关系的时候成员和考生必须：

①在作出任何投资建议或者采取任何投资行动之前，应对客户或者潜在客户的投資经验、风险和回报目标以及财务状况限制做出合理、足够的了解并定期重新评估和更新信息。

②在作出一项投资建议或者采取一项投資行动之前应该确定这项投资是否适合顾客的财务状况，是否符合客户制订的书面目标、委托书以及限制条件

③根据客户整个投资组匼之特征来判断投资的适合性。

（2）当成员和考生负责根据特定的委托书、投资策略和投资风格来管理一个投资组合的时候所提出的投資建议和采取的投资行动都必须符合这一投资组合明确要求的目标和限制条件。

与客户存在咨询关系的时候必须在这种关系开始的时候僦以投资政策书（Investment Policy Statement）的形式收集客户的相关信息，并充分考虑客户的需求、背景情况和对风险的承受力以及财务杠杆的使用（指借债进荇证券交易）是否适合客户。

如果成员负责管理一个指数基金或者其他的有书面委托书的基金，要确保投资活动与这些委托书一致

·将每个客户的需求、背景情况以及他们的投资目标整理成书面的投资政策书（IPS）。

·考虑不同种类的客户，看是否存在分开的受益人、投资目标（风险、回报目标）、投资限制（流动性需要、期望的现金流、时间、税收、监管和法律环境）以及回报的衡量标准

·定期审阅投资者的目标和限制，来适应客户背景情况的变化。

应用举例：准则Ⅲ（C）合适性

Call），这样做的目的在于提高Crosby的收入并且在证券市场或者其他环境对其持有的投资组合造成消极影响的时候，抵消可能带来的投资贬值Walters告诉了Crosby所有可能的结果，包括：当股票价格上涨看涨期權被执行时造成的一个附加税务负担，以及在股票价格大幅下挫的时候他的投资组合失去保护的情况。

当考察一个投资的适宜性的时候主要的焦点应该放在客户整个投资组合的特点上，而不是单个的来考察这项投资因此，整个投资组合的基本特性很大程度决定了一项投资建议是否充分考虑了客户的背景因素因此，一项具体的投资最基本的方面是那些影响整个投资组合性质的方面。在这里Walters恰当在投资组合的背景下的考虑了这项投资，并且详尽地向客户进行了解释

Max Gubler作为一个大型金融集团财产保险部门的首席投资宫，希望更好的分散公司投资组合的风险并提高收益。公司的投资政策声明（Investment Policy Statement）要求只投资于有高度流动性的资产例如，市值很大的公司股票（1argecaps）、政府债券（governments）、超国家实体（supre?-nationals例如世界银行）债券、AA级别以上的、5年到期以内的公司债券。在近期的一个演示会上一个风险投资团为怹们的一个提供种子资金的私募股权基金筹集资金，开出了非常诱人的预期收益一个退出机制已经存在，但是投资人必须承受三年的锁萣期而之后则是累进的退出机制，每年退出的资本不能超过三分之一Gubler不希望失去这样一个机会，在对该投资、以及公司目前的投资组匼进行了详尽的分析和优化之后他决定投资4%在这个基金里面，使得整个投资组合的股权风险敞口仍然远在规定的上限之内

这个案例有著很大的陷阱，乍一看似乎Max Gubler对投资进行了分析根据投资组合进行了优化，风险也在控制范围内没有违反什么专业行为准则。实际上怹违反了准则Ⅲ（A）以及准则Ⅲ（c）。这项新的投资将锁定公司的资产至少三年，甚至五年以上因为投资政策已经明确要求，只投资於有高度流动性的资产并且已经描述了可以接受的资产类型。很明显一个有着锁定期的私募股权投资不符合要求。即使不考虑锁定期嘚问题由于这样的资产的市场流动性不好，也是不适合的尽管一个IPS将目标和限制很详细的进行了描述，投资经理仍应该尽力去了解客戶的业务和面对的环境去认识、理解并和客户讨沦在投资过程中可能成为实质性内容的因素。

会员将一个具有低风险忍受度和低收益回報要求的客户的资金很大部分投资在高风险和无股息支付的证券上

会员将一个不符合基金投资要求的证券放入了基金组合，根据基金披露的要求这是不允许的

会员开始自己的资金管理生意却把所有客户放到朋友对冲基金那里。

这违反了合适性他必须匹配每一个客户的需求和投资环境，不能光像个朋友公司的销售部门那样做

在陈述投资表现的信息的时候，成员和考生必须采取足够的努力确保这些信息昰公正、准确和完备的

成员和考生必须避免对投资表现的错误陈述、避免在陈述他们自己或者公司的投资表现方面误导客户（潜在客户），不能够对过去的表现和将来的期望表现进行不当陈述不能够宣称或者暗指过去实现的回报率在将来也有能力实现。

鼓励公司采用全浗投资表现标准这条准则的义务，也可以通过以下的要求来达到：

·在进行投资表现陈述的时候，考虑到听众对金融方面的了解程度。

·陈述一组类似的投资组合的业绩表现的加权平均值，而不是单一账户的表现

·在计算历史表现的时候，包括已流失的客户的账户。

·包括所有合适的披露，透彻地解释结果的含义（例如，含有模拟计算的数据，手续费前或手续费后的收益等等）

·保留计算投资表现时用到的数据和记录。

应用举例：准则Ⅲ（D）陈述投资表现

Taylor，在其发给他的潜在客户的宣传材料上面提到Taylor公司过去的两年里普通信托基金的投资表现并由此写道，“您能够期望得到稳定的高达25％年度复合增长率的投资回报”Taylor公司的普通信托基金在上一年确实增长了25%，但是这和市场大盘的增长一致然而这个基金，从来没有实现稳定的25％的年度复合收益率超过一年该公司所有的信托账户在过去五年内的平均增長率只有5％。

Taylor使用的宣传材料违反了准则Ⅲ（D）Taylor应该披露25％的增长率其实只持续了一年。另外Taylor没有包括除了普通信托基金以外其他的基金的表现，就宣称整个公司的投资收益也高达25％最后，由于Taylor宣称他的客户能够“期望得到稳定的高达25％年度复合增长率的投资回报”他违反了准则Ⅰ（C）-不当陈述。根据准则Ⅰ（C）不能够宣称保证一个投资的收益。

会员将估计的投资策略结果加入了促销小册子没囿说明这些结果不是真实的经营数据。

这个会员违反了道德规范

在给潜在客户的资料中，会员在计算高价股组合的表现时选了表现相對较好的账户，并且将一些中价股也包括在其中

会员试图通过错误展现她的投资成果来误导客户，这违反了道德准则

成员和考生必须對现在的客户、过去的客户和潜在的客户的信息加以保密，除非该信息：

（1）涉及非法活动影响客户或潜在客户的利益。

（2）按照法律需要进行披露

（3）客户（潜在客户）同意披露该信息

如果客户涉及非法活动，成员可能有义务将这个行为汇报给监管机构这个保密的准则对之前的客户也适用。

这条标准并不是为了阻止成员或者考生与注册金融分析师协会的专业行为委员会（Professional Conduct Program）调查的合作

成员和考生應该避免披露从客户处得到的信息，但是把信息告诉自己公司为同一个客户服务的同事不受此限制

应用举例：准则Ⅲ（E）保密

Sarah Connor是Johnson Investment Counselors公司的金融分析师，并为城市的医疗中心的信托人提供投资咨询信托人给了她（Sarah）很多城市医疗中心的内部报告，内容涉及该中心的医疗建筑嘚更新和扩展他们要求Connor来推荐一些投资，来实现捐赠基金的资本增值从而满足需要的资本性支出当地的一个商业主Thomas Kasey找到Connor，表示他正在栲虑给城市医疗中心或者另外的当地的一个医院捐赠一笔大额的捐助他希望了解两个医疗机构的建设计划，但是他不愿意直接和信托人（即医疗中心）对话

城市医疗中心的信托人将内部报告交给Sarah Connor是为了让Connor提出如何管理捐赠基金的建议。因为报告里面涉及到的内容明显是機密的且在她和客户保密的范围内，因此根据准则Ⅲ（E），Conner必须拒绝商人Thomas Kasey的请求

David Bradford为一个经营房地产开发的家族企业管理财产。他同時管理该家族的几个成员以及公司管理人员（包括首席财务官）的私人投资组合根据该公司的财务记录，以及他观察到该首席财务官一些可疑的行为Bradford相信该首席财务官挪用了公司的钱财，并转移到自己的私人投资账户上

Bradford应该征求他的公司的合规审查部门或者外部的法律顾问的意见，来确定相关的证券法规是否要求报告该首席财务官的可疑的财务记录（CFA道德标准和职业行为准则并不要求向监管机关报告）

会员从客户得知客户的一个目标就是将更多组合收入捐赠给慈善机构，因此会员建议一个慈善机构主席的朋友联系这个客户以得到┅笔捐赠。

会员将经营中得到的客户消息泄漏出去这违反了道德准则。

会员得知一个养老基金客户在基金收费方面违反了法律

会员必須将这件事报告给监管者并且努力去制止不合法行为。如果这样做不成功会员应该就是否向法律部门和监管部门披露咨询法律意见，并苴远离任何有关该养老基金的活动

成员和考生必须把雇主的利益放在他们自己的利益之上。在关于他们雇佣关系的问题上成员和考生必须维护雇主的利益，不能剥夺雇主利用他们的技能和能力的权利不能泄露机密信息，或者对雇主造成其他伤害

成员不能参与任何会給公司造成损失的行为，不能剥夺公司的利润不能剥夺雇主利用他们的技能和能力的权利。但是必须把客户的利益置于公司的利益之仩。另外这一条准则并不要求雇员要把公司的利益，置于雇员的家庭和其他个人的责任之上；雇员和雇主应该讨论这些问题并考虑如哬平衡家庭责任与工作责任。

鼓励会员给雇主一份CS规定不应该有对雇员违规行为的激励机制。

疑难指导-独立的业务行为

只有在下面的条件满足的情况下才能从事公司业务以外的另一份获取薪酬的职业：书面告知雇主并详细描述将从事的工作、报酬、工作期间以及这些工莋的实质，并且在开始工作之前获得雇主的完全同意

在辞职生效之前，成员必须维护雇主的利益如下的行为都会造成对该条准则的违反：

·对机密信息的不当使用

·在离开之前就去争取原雇主的客户

·自我交易（指利用职位影响或控制一组织使其进行交易，该交易带给上述人士不合理的利益，且危害组织）

当雇员离开公司之后，关于之前的客户名字这样简单信息一般来说不是机密的并且，不限制使用茬前雇主处得到的经验或者知识

为了保护客户的利益，或者为了维护资本市场的诚信而不是为了个人得失的情况下，有时候可以违反對雇主的忠诚责任（有限忠诚）

疑难指导-雇佣关系的实质

这条准则的效力取决于雇佣关系的实质（即作为雇员，而不是独立的承包人）如果成员或者考生是独立的承包人，仍然有义务遵守相关协议

应用举例：准则Ⅳ（A）忠诚

Hightower为Jason投资管理公司工作了15年。他从一个分析员幹起并逐步承担了更大的责任，现在是该公司的资深投资经理和公司的投资政策委员会的成员Hightower决定离开Jason投资公司，并开创他自己的投資管理业务Hightower注意不跟Jason公司任何的客户提起他准备离开的事情，以免被控告在离开公司之前争取Jason公司的客户违反了他对Jason公司的责任。Hightower准備复印并带走他在Jason公司期间开发或者工作用过的文件和资料，包括（1）客户名单包括地址，电话号码以及其他的相关信息；（2）客戶的账户明细；（3）向潜在客户宣传公司用的材料样本，其中包括Jason公司投资纪录；（4）Jason公司的推荐证券清单；（5）决定有不同目标的各账戶资产配置的计算机模型；（6）股票选择时用的计算机模型；（7）Hightower自己做分析员时开发的、储存在私人的电脑上的电子表格（Excel Spreadsheet）该电子表格是用来推荐主要公司的。‘

除非获得了雇主的同意离开雇主的雇员不能够带走雇主的任何财产，包括书籍、记录、以及其他的材料也不能够影响他们雇主的业务机会。带走雇主的任何资料即使这些资料是由该雇员本人准备的，也违反了准则Ⅳ（A）

Dennis Elliot公司雇用了Sam Chisolm，洏Sam Chisolm之前曾经在一个竞争对手的公司工作Chisolm在那个公司工作了l8年之后离开。当Chisolm开始为Elliot公司工作的时候他希望联系他以前的客户，因为他熟悉那些客户而且相信他熟悉的那些客户都会跟着他到新的雇主公司。如果Chisolm和他之前的客户联系他是否违反了准则Ⅳ（A）?

这个案例很好，通过解析能够知道和之前的客户联系，如何的行为是不违反职业道德规范的因为客户的纪录是公司的财产，未经之前的雇主许可通过客户清单或者从之前雇主处得到的其他信息来联系之前的客户是违反职业道德规范Ⅳ（A）的。另外和之前的客户交往的程度还可能受到雇员与前雇主签订的“非竞争性协议”的管制。

但是当雇员离开公司之后，关于之前的客户的名字这样的简单信息一般来说不是机密；就像从前处得到的经验或者知识不是“机密”信息一样道德规范和专业行为准则并不禁止在新的雇主处运用从前雇主处得到的经验戓者知识，也不禁止联络之前雇主的客户（假设没有“非竞争性协议”的存在）雇员在离开前雇主之后，可以使用公开的信息来联络前雇主的客户这并不违反准则Ⅳ（A）。

总而言之当“非竞争性协议”不存在时，只要Chisolm在加入Elliot公司之前仍然履行对前雇主的义务离开前雇主之前没有去争取其客户，并且没有使用未经前雇主许可的材料他就没有违反道德规范和专业行为准则。

几个雇员打算在几个星期之內离开他们现在的雇主并且注意不参与任何可能违反他们对其雇主责任的行为。他们刚刚得知他们公司的一个客户发出了建议要求书（Request for Proposal），并且很可能雇用另外的投资顾问这个建议要求书被发送给他们的雇主，以及其所有的竞争公司他们相信，他们准备成立的新公司将能够回应这个建议要求书并且能够做这个业务。建议要求书回执日期的截止时间在这几个雇员辞职生效之前这些雇员可以在他们離开该公司之前回应这个客户的建议要求书吗?

由于这些雇员的雇主会回应这个客户的建议要求书，如果这些雇员也回应这个建议要求书那么，就会构成和其雇主的直接竞争从而违反了准则Ⅳ（A），除非这些雇员获得了其雇主与发出这个建议要求书的客户的同意

会员将怹现在的雇主的客户和潜在客户招揽到他要新加入的公司账户下。

会员在仍被雇主雇佣时招揽雇主的客户和潜在客户这违反了道德准则。

两个员工讨论参与雇员引导的收购收购他们公司新的投资管理业务。

这并没有违反道德准则他们的雇主可以商讨怎样回应收购要约。如果这样的收购发生应该将变化及时通知客户。

会员A以合同工的形式在为雇主A写一个公司的研究报告（使用雇主A的场地和资料）雇主A并不同意其他人使用这份研究报告的权利。当她完成这个报告时她在雇主B那里得到了一份全职工作，将研究报告的草稿给了雇主B

她沒有将研宄性报告的使用权首先给雇主A，因此违反了道德规范她应该小心，不该从雇主A那里带走任何与准备研究报告有关的资料

会员茬做不付费的实习生时帮助公司开发了一套软件系统，他被另一个公司全职雇佣时不经同意将这个软件带到了新公司。

她应该算是原公司的雇员没有经过雇主的同意拿走了雇主的财产，这违反了道德规范

会员准备离开现在的雇主，在证监会注册租办公室并买办公用品，为自己开新公司做准备

只要这些准备工作没有影响到他的现在工作表现，就没有违反道德准则如果在离开雇主前招揽原雇主的客戶，则违反了道德准则

会员是一个投资公司的全职员工，在没有经过雇主同意之前想接受一份有薪酬的市长工作

如果会员作为市长的笁作没有影响到公司的利益，并且没有影响到会员在公司的工作时间和工作表现就没有违反道德规范。

会员已经离开了原雇主使用公開的信息得到了原来客户的电话号码，为他的新公司招揽这些客户

如果会员和原雇主之间没有禁止这样招揽行为的条约，这些行为就没囿违反道德规范

成员不得在获得所有相关方的书面同意前，接收任何与雇主利益冲突或者有足够理由相信会导致这种利益冲突的礼品、好处、报偿或酬金。

报酬的定义很广包括了来自客户或第三方的，直接的或间接的报酬“书面同意”包括电子邮件形式的同意。

对於除雇主给予的报酬之外附加的报酬应该立即向雇主做出书面的报告，报告中包括将要提供的服务和获得的报酬

应用举例：准则Ⅳ（B）附加的报酬安排

Whitman是Adams信托公司的投资组合分析员，负责管理一个客户CarolCochran的账户Whitman的雇主支付Whitman工资，而Cochran向这个信托公司支付基于她的投资组合市场价值的标准费用Cochran告诉Whitman，如果在任何一年里他的投资组合实现了15％的税前收益，Whitman和他的妻子可以在一月的第三个星期飞到摩纳哥使用Cochran的房子，而Cochran将支付一切费用Whitman没有告诉他的雇主这样一个安排，就在一月的假期应Cochran之邀前往摩纳哥

由于没有书面告知他的雇主关于這个补充报酬的安排，Whitman违反了准则Ⅳ（B）这个安排可能会使Whitman偏向Cochran，从而影响Whitman管理公司其他客户的账户Whitman在接受这个补充报酬安排之前，必须获得他的雇主的书面同意

会员是一个公司的董事，并且他在客户账户中购买了该公司的股票作为公司董事，他免费得到了公司产品

接受产品应该被看成他的报酬，如果他不向雇主披露额外的报酬他就违反了这则准则。

采取一切合理的努力来监督受其监督或管轄的人员，以防这些人员参与违反有关法律、法规、条例或《道德规范以及专业行为准则》内各条文的行为

成员必须采取步骤来防止其管辖人员违反法律、法规、条例或《道德规范以及专业行为准则》，并采取合理的努力来发现违反这些法规的行为

一个完备合规审查系統应该达到行业标准、监管要求以及《道德规范以及专业行为准则》的要求。当成员负有领导的责任时如果合规审查系统不完备，有义務向公司的管理层提出并且推荐相应的更正措施。如果公司拒绝建立完备的合规审查系统该成员应该谢绝接受任何的领导责任。在调查一个可能违反合规流程的事件时限制被怀疑对象的活动是合理的。

会员或者考生面对没有合规流程或者个人认为不充分的合规流程的凊况下必须以书面形式拒绝监管责任，直到公司采取了充分合理的合规流程

会员应推荐其雇主使用道德规则，雇主不可以将合规流程哃公司的道德标准混在一起此举可能消减加强道德责任的义务，成员应该鼓励雇员向其客户提供道德标准

一个完备的合规流程包括：

·指定一个有着明确权限的合规审查人员

·给出何种行为是允许的

·有汇报违规行为和进行惩罚的流程

当合规审查的流程建立起来之后，莋为一个上级应该：

·向相应的雇员分发合规审查的流程。

·在需要的时候进行更新。

·不间断的给雇员进行关于合规审查流程的培训。

·审查雇员的行为，以确保符合规范，及时发现违规行为。

·在发现违规行为之后，执行相应的程序。

·在发现一个可能违反合规流程的事件时，应该迅速反应，开展彻底的调查，并限制被怀疑对象的活动

·违规发生后改进流程。

应用举例：准则Ⅳ（C）作为上级的责任

Mattock没囿能够负起足够的上级监管责任。她没有防止或者建立相关的程序来防止提前知道评级变更的雇员散布该信息或者利用该信息进行交易。她必须确保雇主公司对于还没有公开的投资评级变更中涉及的公司有相应的审查或者交易记录程序。一个完备的流程还要求告知她所囿下属他们所承担的责任并能够侦测到Frampton和一些客户的不当交易行为。

Ginn告诉Miller她最近在研究当地的一个公司Excelsior，并且推荐买入她还说，这個公司被传将与一个知名的大型公司合并谈判正在进行中。按照Miller的要求Ginn准备了一个备忘录来推荐这个股票。Miller不加审阅就把这个备忘录轉给公司的投资组合经理然后就休假去了。由于这份备忘录的推荐这些经理马上买入了Excelsior的股票。当Miller回到公司的时候他得知，Georgia推荐这個股票的唯一依据竟然是来自Georgia一个兄弟的消息她的兄弟是Acme Industries公司的收购分析员，而那个“知名的大型公司”和所谓的会谈虽然有计划但昰并没有实施。

Miller违反了准则Ⅳ（C）原因是他没有去证实Georgia写的备忘录是否有充足、合理基础、是否使用了实质性非公开信息，就把这个备莣录散发出去并由此没有履行其作为上级的责任。

一个监督公司交易行为的会员注意到一个不在公司推荐名册上的股票却有很大的交易量大部分交易都是由一个培训生做的，会员没有调查这些交易

这违反了作为监管者的责任。她应该采取措施去监控培训生的交易活动並且调查大量交易该股票的原因

1．在进行投资分析、提出投资建议、采取投资行动时，做到谨慎、独立、全面

2．任何投资分析、建议戓者行动，都必须建立在合理、足够的基础和依据上并有适当的研究和调查支撑

这条准则的应用取决于信仰投资哲学的成员或者考生在決策过程中的作用以及雇主提供的资源和支持。这些因素决定了研究所需要的审慎、彻底的程度以及进行调研的合适程度。

根据产品和垺务需求不同研究对合理基础的要求也不同。在推荐行为和研究行为前应该考虑的清单包括：

·公司财务状况、运营历史、经济周期

·量化方法中的假设因素

·判定对比公司符合对比要求的评价标准

疑难指导-利用二手的或者第三方的研究

要看这些研究是否有充分的依据茬评估的时候，可以用这些标准：

·该研究的时效性如何?

·评估推荐的客观性、独立性

会员必须能够解释量化方法的基本原理以及如何參与投资决策。会员应该在模型中考虑资产下跌的极端情景和数据的时间确保正周期和逆周期的结果均被考虑。

会员应该确保公司有外蔀顾问评价程序或者保证对外部顾问进行以下评估：

疑难指导-小组研究或者小组决定

即使一个CFA成员不同意整个小组独立做出的客观意见，只要这个意见有合理的、足够的基础该成员并不需要把自己的名字从报告上去掉。

成员应该鼓励公司考虑建立如下的政策、流程来支歭这条准则：

·要求研究报告和推介应该有合理的、足够的依据。

·针对合适的研究，有详细的书面指导调查。

·有可度量的标准来判断研究的质量，并且把分析员的薪酬与研究质量挂钩。

·有书面的最低标准来衡量情景分析程序、情景范围、模型精度标准、现金流假设等的敏感性分析。

·有定期的评价外部信息准确、合理性的标准。

·有定期的外部顾问的评价标准。

应用举例：准则Ⅴ（A）审慎与合理基础

Hawke负责Sarkozi证券公司的企业融资部。该公司预计政府将马上补上税务上的一个漏洞，该漏洞目前允许油气勘探公司把开采成本传递给某种类型股票的持有人从而带来税收优惠。由于市场对这种有税收优势的股票需求很大Sarkozi说服油气几个勘探公司，在这个漏洞被政府补上之前进行新的股权融资。时间是关键但是Sarkozi没有足够的资源对所有将要发行股票的公司进行足够的研究。Hawke准备根据每个公司的相对规模来估計一个IPO的价格然后等他的下属有时间之后再来详细定价，证实之前的价格

Sarkozi公司应该只在其能力范围之内接受工作。把不同的发行人仅僅按照公司规模划分Hawke省略了研究其他相关方面，而给新发行股票定价的时候是需要考虑这些方面的Hawke这样做，没有进行足够的尽职调查而这个遗漏，可能导致投资者在一个没有真实依据的价位上购买股票Hawke违反了Ⅴ（A）。

会员在公司金融部IPO定价时为了早点上市没有做充汾研究

违反道德规则Ⅴ（A）。

会员仅通过搜索投资经理库选了五个投资经理推荐给一个客户，客户收到报告之前其中一个公司的几個关键组合经理和研究主管没了，但会员没有更新推荐报告

违规了，应该告知客户关键人员变动

会员根据估计按揭率写了一份报告，投资协会看了后根据预测换了利率会员应该与这份报告划清界限吗?

投资协会也是有依据选择不同的观点，会员没必要去掉名字与报告划清界限

会员在介绍他的公司承销的股票时，使用他估计的最大产量去证实他推荐股票的可买性

使用最大可能产出，并且没有说明这不昰预期产出（或者没有介绍一系列可能产出和他们相应的概率）没有给购买推荐提供一个可靠的基础，这违反了道德规范

会员在一个聊天室里根据“通俗智慧”和公众现在进行的购买做出购买推荐。

会员没有经过独立和尽职的关于目标公司的研究而作出推荐违反了道德规范。

会员是一个小的投资公司的负责人该公司的股票推荐是根据他们购买的第三方研究作出的。

只要会员的公司定期检查他们所购買的研究符合道德规范所要求的客观性和合理性的要求就没有违反道德规范。

会员仅根据最便宜费用选择一家外部顾问做国际股权投资

违规Ⅴ（A），会员必须考虑业绩及服务而不是只看费用来选择外部顾问}