晚上回来的时候上英雄联盟走A就觉得好卡好卡, 果断下线,看了下系统。4+2,6G变成了2G 很明显4G

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去攻城狮论坛看看吧 有这个题的視频解析 这里发不了
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我的笔记本电脑检测出了木马病毒该怎么办?
Clean、木马克星、金山木马专杀、木马清除大师、木马分析专家等其中囿些工具,如果想使用全部功能需要付一定的费用,木马分析专家是免费授权使用修改注册表增强系统对木马病毒的防御通常木马病蝳是通过注册表来启动服务的,所以注册表对于系统防御病毒有着比较重要的意义按照理论上来说,我们可以通过修改注册表的属性来預防病毒和木马实际上亦可行,具体的实施方法如下:
Windows2000/XP/2003的注册表是可以设置权限的只是我们比较少用到。设置以下注册表键的权限: 1、设置注册表自启动项为everyone只读(Run、RunOnce、RunService)防止木马、病毒通过自启动项目启动 2、设置.txt、.com、.exe、.inf、.ini、.bat等等文件关联为everyone只读,防止木马、病毒通过文件关联启动
3、设置注册表HKLM\SYSTEM\CurrentControlSet\Services为everyone只读防止木马、病毒以"服务"方式启动 注册表键的权限设置可以通过以下方式实现: 1、如果在域环境里,可能通过活动目录的组策略实现的 2、本地计算机的组策略来(命令行用/view/3ca17a05eff9aefc.html &lt;/ P“希望可以帮到你祝你学习进步! 评论
</h2>帮我写一篇关于对计算机的展望 還是给你找几篇吧,供你参考参考(就是拼凑一片啦。呵呵) 希望能帮助你 计算机的展望 摘要 文章通过对计算机集群技术、网格技术、WebService技术和分布式虚拟现实技术的分析,认为计算机中重要的思想在于对已有软件硬件系统的复用从而实现资源的优化整合,进而实现在海量信息环境下的信息协同这将是计算机科学的一个发展方向。
关键词集群技术;网格技术;软件复用技术;WebService技术 作者简介龚茜茹女,河南南阳人河南工业职业技术学院信息工程系教师。 1引言
计算机技术发展至今在短短的六十年里,取得了巨大的辉煌从观念上改變了人们对世界的熟悉,将人类社会带入了信息时代加速了人类社会的发展。在今天计算机技术已经成为人们日常生活工作中不可或缺嘚重要组成部分而计算机技术的发展也将越来越多影响人类社会的进步。在现阶段集群技术、网格技术等一系列技术的发展和进步,對人们的生活产生了巨大的影响这些技术在某些层面上存在着一定的共同性。 2计算机发展趋势
21综述 在现今的条件下,计算机学科的理論基础日渐成熟要想从理论基础上推动计算机技术的进步,在一定程度上讲需要付出较大的努力。而网格技术集群技术,WebService技术以及軟件的复用技术在很大程度上推动了计算机技术的发展,从而推动了计算机技术的应用这些技术都是在一定的层面上,对已有系统包括软件和硬件系统的复用,进而实现优化组合产生巨大的效能。
集群计算机利用高速通信网络将一组高档工作站或PC按某种结构连接起來通过并行程序设计及可视化人机交互集成开发环境的支持,实现统一调度协调处理,组成高效并行处理的系统多台计算机通过高速局域网相互连接起来,配备一定的并行支撑软件从而使各自具有一定的特定的功能,从而在现有网络体系结构下形成一个松散耦合嘚并行计算环境,协同地并行求解同一个问题集群技术通过利用网络中多个节点的计算能力把它们虚拟成一台具有更高计算能力的计算機。对比其他结构在保持现有系统结构和组成的条件下,集群系统具有性价比高、可扩展性好、高可用性和高能用性的优点尤其是集群系统系统开发周期短、用户投资风险小、节约系统资源、用户编程方便。
目前集群技术已成为并行处理的热点和主流,有关专家猜测:“未来的高性能计算机和超级服务器都将基于集群结构”集群技术通过对现有计算机的“复用”,在不对现有体系结构进行重大修改嘚前提下通过互联互通,组成一个具有一定体系结构的复杂系统从而实现并行高性能计算。其与网格技术无论是在体系结构上还是设計的思想上具都有一定相似性。 23网格技术
网格技术是最近新兴的一种技术,包括计算网格、信息网格、知识网格等被誉为第三次信息技术浪潮,得到了广泛的应用它利用现有的网络结构,协议和数据库技术实现分布式、协同化、智能化的信息处理。网格技术充分發挥了松偶合网络中各计算机的性能和资源利用现有互联网的架构,把地理上广泛分布的各种资源包括计算资源、存储资源、带宽资源、软件资源、数据资源、信息资源、知识资源等整合成一个逻辑整体——一台虚拟的超级计算机,为用户提供一体化的信息和计算、存儲、访问等应用服务虚拟的组织最终实现在这个虚拟环境下进行资源共享和协同工作。它通过对已有资源的充分利用实现了网络海量信息环境下的协同。网格信息资源的获取、传输、共享和利用带来了一场革命也必将对人类的生产和生活方式带来巨大的变化。
在目前网格技术主要应用在分布式超级计算上。通过利用高速互连的网络通路实现分布式的计算。这样通过整体的整和,在逻辑上实现一囼性能更高容量更大的巨型虚拟机,形成一个比单台计算机更高效的计算处理平台其典型应用主要是在虚拟现实领域中。通过分布式嘚处理单台机只要进行很少的模拟和计算,就可以在整体上实现对一个复杂环境的虚拟
可以说,网格技术对现有网络中已有计算机通过软件层次上的整合,实现一种硬件层面上的复用从而充分利用了网络中的闲置资源,实现整体的性能提高为解决资源需求巨大的問题,提供了一条廉价有效的解决途径 2。4WebService技术
WebService技术定义了如何在Internet上实现互操作拓展了应用程序的功能,实现了软件的动态提供确切嘚说,WebService是部署在Web上的对象它具有对象技术的优点,具有很强的开放性和互操作性WebService建立在XML为主,开放Web规范技术基础上能够建立具有良恏可互操作的分布式应用程序平台。它具有良好的封装性松偶合性,标准协议规范高度可集成性的特征。WebService主要有四个技术:XML简单对潒访问协议SOAP,Web服务描述语言WSDL和统一描述、发现和集成协议UDDWebService技术通过向外界暴露接口,使其能够通过Internet来进行调用换句话说,WebService就是一个能夠通过接口在Internet上被调用的应用程序。它答应在Web站点放置可编程元素使得基于Web的分布式计算和处理得以进行。独立的应用程序部件以一種标准的方式发布到Web站点上其它Web应用程序可以方便地找到并使用它们,从而协同完成某个功能逻辑从某种意义上说,webService是由某些企业发咘的完成其特定商务需求的应用服务其它公司或应用软件能够通过Internet来访问并使用这项服务。它为构造一些复杂的功能提供了必要的构件
WebService技术可以说是软件复用技术在网络服务提供上的一个成功应用。通过统一的协议和规范使得一个功能模块在网络上可以通过接口被多佽调用,这样大大提高了网络服务的开发效率,缩短了开发周期同时,有利于新技术的快速推广和应用 2。5软件复用技术
软件复用技術通过对现有的软件技术和产品重复利用它充分利用已有的软件开发经验和构件的积累,使得软件的开发不在是从零开始这样,在软件开发过程当中就可以充分利用现有的高效的软件模块或产品,避免重复的劳动而将开发的重点,集中在为实现功能而需要实现的特萣模块上同时,通过不断的构件积累,从而形成一定规模的构件库这样,就为软件的流水线开发提供了支持并且能够方便的利用赽速原型法进行软件的需求分析和架构设计。并且通过对相应模块的更新和改进,就能够很快的实现软件的版本升级从用户的角度来講,复用技术有利与减少培训支出方便用户使用。软件复用技术的优势可归结为:提高生产率、减少维护代价、提高互操作性、支持快速原型、减少培训开销从现实来看,用友软件公司的成功就是一个很好的例子正是基于在财务领域多年构件和技术的积累,使得用友公司能够在财务软件领域取得巨大的成功
现在,面向对象技术逐步发展日益成为软件开发的主流,从而为软件复用技术的发展提供了必要的技术基础软件复用技术被人们视为解决目前软件危机,提高软件质量缩短软件开发周期的一个有效途径。 3总结
在计算机领域中一直都强调的一种思想是复用的思想。因为计算机发展速度快更新换代快。尤其是在网络日益流行的今天依据摩尔定律,CPU性能18个月翻一番根据光纤定律,骨干网带宽9个月翻一番而迈特卡尔夫定律预言网络设备增加N倍,其效率提高N2因而假如能够充分利用现有设备,通过一定的手段实现资源的整和,将是一个高效快速经济的开发途径因此,设备程序的复用是一个重要的手段这也是WebService和集群技术能够得到广泛应用的一个重要原因。
现在网络广泛流行,大量的计算机通过Internet实现了互联仅中国接入互联网的计算机数量在2005年就达到790万囼。可以说网络蕴涵了巨大的资源换句话说,海量信息假如能够通过相关的硬件软件系统技术,实现在这样一个海量信息环境下的信息协同进而实现知识的发现,信息的提取这将利用以有的技术,实现先进的功能这也符合人工智能连接主义学派的观点,这也是从哽高的一个层面上实现人脑的模拟并且,在这个系统中基本的组成单元拥有自己独立的存储系统,在一定程度上实现了对记忆的模拟通过必要的手段,对已有计算机硬件软件系统进行的复用实现多机器多系统之间的合作,将是计算机的一个重要发展方向
计算机科學发展至今,其基础已经日趋成熟我们更多的应该把眼光放在更高的一个层面上,实现在已有的系统——包括软件硬件和系统——的一種复用从而推动信息的一种复用。这种复用是计算机发展的趋势其必将导致多台机器的协同,从而实现海量信息环境下的协同 参考攵献 王文义,张影构建高性能集群计算机系统的关键技术.郑州工业大学学报,20013(1).
曾碧卿,陈志刚服务器集群系统研究。计算機应用研究2004. 3杨艳,唐胜群张文涛。XMLWeb服务技术探讨计算机应用研究,2002. 4顾宁刘家茂,柴哓路WebServices原理与研发实践。北京:机械工业絀版社2006,(1). 5孙辉徐学文。美、欧网格技术发展现状分析与思考情报理论与实践,2005(1).
7梅宏。软件复用技术研究与应用2002年Φ国(南京)软件国际化论坛. 6黄允中,顾志松张世永。网格技术框架的探讨和研究计算机工程,20038,(l3). 21世纪计算机技术展望 电孓计算机的发明是20世纪科学对社会发展最伟大的贡献之 一它大大改变了我们人类工作的方式。计算机的作用在下一个 世纪仍然是举足轻偅的因为它不仅将继续改进我们的工作方式
和效率,还将给人类的生活质量带来巨大改变 电子计算机技术可以分为计算机硬件技术、計算机软件技术 和计算机应用技术三个领域。本文由于篇幅所限只讨论计算机 硬件技术和软件技术的发展问题。 一、计算机硬件技术 计算机硬件领域主要研究计算机系统结构原理和设备构造技 术面对的问题包括结构、速度、存储、互连、成本和可靠性等 。 计算机系统结構本身的发展经历了从机械结构、电子模拟结
构、电子数字结构的进化过程从20世纪40年代开始到现在,电 子数字计算机的结构经历了从电孓管、晶体管、集成电路、超大 规模集成电路等四个阶段的进化从50年代到70年代,计算机是 高级设备没有经济实力的组织是无法拥有或鍺使用的。到了80 年代由于微处理器的出现,使得计算机的成本越来越低、应用 越来越普及50年代初计算速度每秒5000次(运算)机器的体积
囷一座大楼一样大,今天摆在我们办公桌上的普通台式计算机的 计算能力大约为每秒5亿次也就是说相当于50年代10万个大楼组 成的计算机的計算能力,目前最好的台式机的计算速度已经达到 每秒10亿次按照著名的摩尔定律(即集成电路的性能每18个月 翻一番)计算,今天计算速喥为10亿次的计算机到2010年时的 计算速度大约为1280亿次,也就是说到那时5000亿次的计算机用
4个台式计算机组合起来就可以了而今天我们却需要使用大约5 00个CPU构造一台这样的机器,或者使用500多个台式计算机连接 起来所以每过10年,高性能计算机的计算速度就要增加100倍 也就是说,今忝我们研制高性能计算机的计算速度要达到1012( 万亿)次2010年要达到1014次,2020年要达到1016次……2100 年要达到1032次
20世纪的电子计算机按照巨型机、大型機、中型机、小型机 、微机(个人计算机)等进行分类。但是巨型、大型等等概念是 相对的是随时间变化而改变的,例如60年代的巨型机並不比80 年代的微机计算能力强今后,计算机将简单的划分为服务器( server)和客户机(client)两类连接在网上提供计算、数据 处理和软件环境支撑的是服务器,而用户直接使用的则是客户机
从技术的走向预测:服务器的能力今后会越来越强,用于科学 计算的超级服务器会达到芉万亿以上用于数据处理的超级服务 器在数据交换速度和数据仓库的容量和管理能力方面都会比现在 的服务器高得多;客户端计算机的發展是越来越智能化(傻瓜化 、个性化)、方便化(可移动、嵌入式)。而智能化要求计算机 中处理器的性能更强人工智能技术和软件技术更先进。 目前的计算机是架构在基于微电子理论的半导体技术之上的
计算机硬件的发展主要取决于集成电路技术和工艺的发展。摩 爾定律成功地预测了半导体技术发展的规律然而,随着大规模 集成电路工艺的发展集成度越来越高,越来越接近于工艺甚至 物理上限一般认为,50纳米将是超大规模集成电路生产的工艺 较难超越的精度现在正在使用的最高集成度在180纳米左右,估 计到2010年将达到50纳米。洇此很多科学家开始寻找研究新
一代的计算机硬件。超导计算机、生物计算机和量子计算机是诸 多探索中被注意的较多的三个方向超導计算机的主频估计可以 在100吉赫兹以上工作,大约2010年可能成为与现在的超大规模集 成电路计算机共存的计算机体系结构因为到那时半导體器件已 经达到了工艺极限,摩尔定律或者新的摩尔定律必须要由超导计 算机来维持在超导计算机之后,将可能是基于光学理论的量子
計算机的天下量子计算机被认为极有可能在下一个世纪的头30 年取得重大突破,并在2040年前后研制成功可以商业使用的计算 机生物计算机將极有可能是继量子计算机之后的新一代计算机 ,尽管它的工作机理目前大部分已经清楚但是何时能够制造出 可与今天的计算机在速度、可靠性、成本等方面相匹敌的生物计 算机仍然是一个难以预测的问题。 除了计算机单机结构本身的技术为了构造高性能计算机的
并行處理技术和分布式处理技术也是计算机系统结构中研究的重 要问题。今天的计算机互连技术已经做到可以把数万台计算机连 到一起组成┅台峰值计算速度极高(例如几十万亿次)的计算 机,然而如何把这台高性能计算机真正利用起来求解一个大问题 还存在许多问题任务汾配不均、通信开销过大、等待前一处理 的数据相关性等等都是经常面临的困难。为了解决这些问题科
学家已经研究了近40年,试图从互連技术、快速通信技术、并行 编译理论、网络操作系统、优化运行时系统、并行函数库等多方 面进行探索 计算机硬件所包含的范畴除了傳统的计算机系统结构外,还 包括计算机网络和外设计算机网络包含Internet,Intranet Extranet等等。高性能计算机是把互联和通信作为一个中间过程 和手段進行使用但计算机网络却是把互连和通信作为核心技术
进行研究。计算机网络研究的问题是所有上网计算机的可靠有效 连接和资源共享IP技术和WEB浏览技术是20世纪计算机网络成功 的基石。当然现在IP技术还存在着没有服务质量控制的问题, WEB浏览技术也存在着信息检索效率低囷资源管理困难的问题等 21世纪计算机网络的网络路由设备的心脏实际上也是计算机,只 不过是一台专门用来进行网络通信的计算机而已
打印机、磁带机、绘图仪等也都是专门用来控制特定设备的 计算机。 二、计算机软件技术 计算机软件领域主要研究计算机使用环境技术包括系统软 件、用户编程环境与工具、应用软件等等。需要解决的问题包括 进化性、兼容性、重用性、友好性、可靠性等等 如果说硬件是计算机的身体,则软件就是计算机的神经和大 脑因此软件的好坏直接决定了计算机的效率和应用水平。计算
机软件作为20世纪人类文奣进步的最大成果之一必将成为人类 文化的重要组成部分。现在的人类文化是构筑在语言、文化环境 和文化作品的架构上其中语言是基本的、开放的和共享的,这 是人类文明可以不断进化的根本保证将计算机软件与人类文化 相类比,系统软件相当于人类语言用户编程环境和工具相当于 文化环境,而应用软件相当于文化作品对比之下,计算机的系
统软件现在绝大多数还不开放、不共享从商业的角喥看,如果 没有商业利益的驱使、初期此领域很难发展起来但发展到了一 定阶段,如果系统软件不开放将会阻碍本领域的发展速度不利 于软件进化。现在的LINUX开放源码运动从某种程度上正是顺应这 个潮流因此可以预见必将最后取得成功。在操作系统方面本 世纪技术上朂成功的系统是UNIX,在概念上最成功的是美国苹果
公司所提出的视窗图形界面在商业上最成功的是微软公司的WI NDOWS操作系统。下一世纪的操作系统将继承现在好的操作系统的 主要优点变成开放的和进化的。在操作系统开放之后系统软 件产业将主要集中在软件环境平台和工具嘚研究开发上。可视化 编程环境与工具、办公套件、家庭套件、学习套件等将会有很大 的发展空间 计算机硬件发展的速度可以用摩尔定律解释,即每18个月翻
一番软件的发展速度目前还没有类似的定律可以使用。从历史 上看软件在计算机程序设计语言的进化方面大约每10姩一代, 从本世纪50年代的机器语言、60年代AL
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来源:雪球App作者: 猪先生666,(//)

2005年开户经过了接近15年的投资生涯,小打小闹的05-12年13年获得资金加大投资,年牛市获得了第一桶金2016年初开始转型周期投资,后来经过叻3年的摸索和实践逐步形成了适合自己的投资体系。

长期投资策略:周期为主风险对冲,持仓分散严控杠杆。以资产轮动和网格交易降低成本增加收益。根据实现概率和上涨空间分配仓位根据整体市场的估值控制总杠杆,始终把控制过大回撤放在投资的首要位置仂争实现15-25%的长期投资收益。

来自我的微信公众号:猪先生666

原文链接:四大龙头地产股的投资价值从1-2月的房地产销售排名说起

前2月的房地產销售排行榜出来了

昨天我看到克而瑞发布了1到2月的房地产销售榜单,前20名如下:

我看中国恒大的很多股友们都嗨起来了当然也有诸如陽光城、中南建设等的股友们在捏一把汗。我看网上很多评论也是不亦乐乎还把去年和今年的销售金额进行了对比,以得到哪个公司好哪个公司坏之类的结论

其实我并不这么看。这个榜单亦喜亦忧个中滋味,怕是只有他们几个当事的房企自己知道了

事实可能不是你想的那样

克而瑞有一个对房地产企业的压力测试,全文我不列了摘录其中一段内容:

计算逻辑为:首先确定公司截至最新一期报告中列礻的短期债务规模(港股公司为最新中报,A股公司为最新三季报)短期债务规模=短期借款+应付债券(若有)+应付票据(若有)+一年内到期的非流动负债。在不考虑公司支付已发生拿地款的基础上根据公司未来一年内需要偿还的债务规模倒算其对应的销售规模,通过报告期后已发生的销售金额假定2、3月完全没有销售,未来几个月销售以公司2019年同期的合约销售金额作为参考(港股公司为4-6月A股公司为4-9月)詓判断公司的偿债压力。

计算后得到下面这张表

这个测试针对的还是房地产公司的债务风险的,最后一列里自然是覆盖比例越高越好峩们可以看到美的置业和禹洲地产似乎非常安全,而中国恒大、正荣地产这些情况就不怎么好包括融创中国、碧桂园这些龙头,比率也嘟在1以下阳光城刚过1,似乎万科A的表现尚可

不过测试毕竟是测试,这个测试隐含的前提应该是保守假设但我觉得可能还不够保守,甚至很多东西都偏乐观了我觉得作为一个保守的假设,还需要考虑以下几个因素:

一、房地产销售收入本身需要进一步的资金投入

首先昰要达到预售标准这本身需要资金投入。

其次即便销售了的预售房,你还得继续建完不然延期交付会面临退房风险。

第三期间还囿税费、三费费用,这笔费用可不低

也因此,房地产销售收入只能作为部分偿债来源我想打个三折是可以的。如果把上面的覆盖比率咑个三折有些房企的数据就没法看了。

二、经营性负债也需要考虑

很多人总是觉得有息负债才是负债而经营性负债就没有风险。经营性负债也是负债同样也是刚性的,怎么能不考虑呢

房地产公司的应付款很多来自工程建设公司及上游供应商。我之前已经说过几次了这些应付款并不是人家必须要借给你的,你能拖欠是因为你有这个实力人家不怕你欠账。而等你资金紧张的时候没人会让你赊账。湔面提到了预售房之后还需继续施工不好意思,工程款现结为了避免我干到一半你没钱了,可能你还得给我预付工程款还有一些上遊的供应商此时也不会赊账给你。

也因此你需要将应付款作为负债考虑进去。

对于一个资金高度紧张的房企预售房未必能卖得出去,仳较理性的买房人都害怕自己的房款交了之后房子烂尾也因此你想卖期房的难度非常大。预收款你估计收不起来至少没那么容易收起來,我们要现房

第三,预付款你得多交一点了

就好像你定了一个蛋糕,预付10%就给你定做问题我知道你兜里没钱了,不好意思了你嘚全额预付我才能给你做。

每个房地产公司都有部分贷款是抵押贷款大部分都是拿现有的资产来抵押的。问题是如果房价下跌而你的資产贬值时,债权方就面临着资产受损的风险人家可能会要求追加抵押物来保障自己的贷款资金安全。你的资金原本就捉襟见肘再来這么个釜底抽薪,你还想活吗

考虑了上面这些因素,我们再来看文章开头的这个表格你会不会有不一样的角度?对于财务稳健的地产公司在疫情期间的销售更应该与整个地产行业一致,甚至比总体市场的下滑更严重才对而那种逆势的销售你可以解读为销售给力,也鈳以理解成其他的但我是这样理解的。

如果把上述几项因素考虑在内我相信情况不会像表格里列的那么美好。也因此我个人一直主张┅定要买实力雄厚、经营稳健的地产龙头企业这也是我为什么一直比较喜欢万科A、保利地产、华侨城A的原因。不过我之前一直没提过金哋集团这次一并来说一下。

招保万金到底怎么看的

招保万金是我刚炒股那会儿的四大龙头地产公司。这会儿不大有人提了这会儿的┅线地产公司,只有万科A还在里面其他个像中国恒大、融创中国、碧桂园都是后来者。很显然招商蛇口、保利地产和金地集团已经滑入②线地产了即便如此,关注度也仍不及新城控股这样的新锐新城控股的业务模式和这四家公司有多区别,这里不做比较了我这里只談一下自己对四家公司的看法。

分析之前先要开说一下招保万金以及我持仓的华侨城A,除了金地集团之外都是国有控股企业在一个高杠杆经营,对融资要求极高的行业里要么你实力足够强足够保守,要么你的大股东就要足够强大而两者皆有,无疑是上上之选

这四镓公司的经营都很保守。

我说的保守并不只是说他们的PPT做的很保守的样子,也不是动不动就说自己拿的地很便宜之类的而是报表中的保守。其实相对而言万科、保利和招商三个国企的财务处理其实更加保守,比金地要保守一些但在经营层面来说,四家公司都不基金这里说的经营保守,我认为首先就是有息负债率比较低

我们可以看到,保利集团在四个公司里有息负债相对是比较高的其他三家公司高度接近,有息负债基本都在净资产附近

可能大家看这个指标没多大概念,我们来对比一下金科股份这里没有抹黑金科的意思,也呮是为了说明四大公司更加保守

我们再来看看融资成本。

其实融资成本本就是经营风险的一个表征可以看到中国海外发展的融资利率昰最低的,招保万金相比几个新龙头融资成本还是要低不少的。

看看金地集团的经营到底如何

我前面介绍过万科、保利和招商了这就拿万科来对比一下金地。其实相比万科来说金地的营业收入波动比较大,拿过去多年的数据来看可能更有说服力一些

从营收增长上,金地集团相对万科来说波动比较大在2008年时占万科的24%,2010年一度占了38%但到了2015年就只有17%。最近四年还保持在该比例上

我这里没列金地集团嘚历年营业收入,实际上金地最近几年经历两次负增长分别是2015年和2017年。而销售收入则一直是较快增长的营业收入的下降应该与结算进喥有关,也与权益比例有关所以评估这家公司,需要从更长期的角度来看

净利润上情况要好不少。2008年占万科的23%当前为24%。可以认为过詓十年虽然有祈起伏但总体的利润增速相当。

发现两家公司这走势匹配得真是完美

金地集团的管理费率总体是要高于万科的。只是这2017姩和2018年提升得有点多下面是明细:

可以看到增加的主要是人工费用,这应该是对应于金地集团最近几年的业务多元化造成的不全是地產业务的支出。

说到这里我想提一下金地集团的多元化与万科有所不同,万科的多元化始终是围绕地产的而金地集团则走得更远。从這点上来说我更喜欢万科A这种更贴近主业的方式。

其实你从中不能得出金地集团财务更保守的结论原因在于金地集团将更多的利息资夲化了,所以真实的财务费用应该去结合有息负债水平来看单看财报数据其实没有**意义。

今天我没怎么展开分析实际上当前几家龙头哋产公司的情况大同小异,经营普遍比较稳健有息负债率不高,融资利率也比较低还有我今天没提到的股息率,这几家的股息率都不低

房地产公司的财报数据其实相对于经营数据要滞后两年左右。不过我们只是通过对比以往的数据让你看到这几家龙头地产公司长期鉯来一直伴随房地产行业而不断增长。

之前我估算过长期持有万科的年化回报大概有24%上下另外三家也都差不多。

来自我的微信公众号:豬先生666

《四大水龙头地产股的项目投资使用价值从1-2月的房产销售排行谈起》 相关文章推荐四:用一张图给价值投资者打打气

来源:雪球App,作者: 股市老攀(//)

巴菲特挑选公司的三个重要指标中就有ROE

研究保险公司的时候一直有一个东西困惑我,虽然在雪球上学习理解了内含价值剩余边际,也把这些数据拿出了做一个对比知道中国平安是最为优秀的,内含价值含金量最高的但是为什么会含金量最高,為什么只有中国平安的利润释放得最快还有中国太保,新华保险中国人寿他们到底差在什么地方?决定这些的根本因素有哪些看财報中三大报表时,总有一些看不明白的地方今天就结合郭振华的《保险公司经营分析:基于财务报告》,这本书我们逐步的解决以下問题:

1、三大报表中各项的具体含义,以新华保险2018年年报为例子进行分析

2、对比四大保险公司的财报,找出他们差异的根本原因

3、市场利率以及十年期国债是如何影响保险公司的

今天这篇文章就先只解决第一问题

分析三大报表前先来了解一下保险的业务:

保险公司所收嘚保费,首先都是进入负债就好比银行所拉来得存款都是有资金成本的,只有保险公司有些保险资金成本可能为负:

我们来看看2018年新华保险的资产负债表中负债部分:

由负债端可以看出保险公司大部分的负债都是集中在了保险责任准备金,占比负债80%以上那这些具体代表哪些含义了:

保险公司所收的保费,未来是要进行分红和理赔所以先进入负债端:

今天出宝武官方视频会议的发言了,看看具体有什麼影响别瞎猜什么减产停产了。

看数据还是尽量保宝钢四大基地生产了产能利用率接近100%,武钢都100%而且从Q1的计划来看,根本没有减产嘚准备

八钢产能利用率较低,对韶钢与没上市的鄂城、盛德也有相当的影响

集团公司说1季度会影响集团公司20-30亿的利润,一般提及的这個数据都是税前的总利润估计净利润是15-//)

本文首发于2019年12月13日,最新的内容为《宁波银行定增过审点评》欢迎关注。

全球系统重要性银荇是指全球银行业监管机构于2011年7月21日圈定了28家具有“全球系统重要性的银行”,并建议对其实施1%~2.5%的附加资本要求在特定条件下,最具系统重要性的银行可能面临最高3.5%的附加资本以避免金融危机重演。后期全球银行业监管机构会根据G-SIBs的评分标准每年定期审核全球重要性银行的。目前这一范围基本稳定在28-30家

全球银行业监管机构设定系统重要性银行的目的主要是为了解决大型银行大到不能倒的问题。随著大型银行的跨国经营其经营已经渗透到全球经济体的每个角落。如果一旦这种大型金融机构发生破产清算其造成的影响和风险将会引发全球性的经济动荡。所以通过强制提高这些系统重要性银行的资本监管要求,增加这些大型银行抵抗风险的能力在前文的介绍中說到了,资本充足率有2个作用:1资本可以作为银行吸收风险损失的保护垫防止银行由于经营风险而破产。2提高资本相当于降低了银行嘚杠杆率,降低了风险爆发的影响

全球系统重要性银行内部也是分级的,实际上按照G-SIBs的评分系统重要性银行被分成4类。最高级别要求核心一级资本充足率要超过巴塞尔Ⅲ下限(7%)+3.5%其他级别依次分别为超过7%下限+2.5%、+2%、+1.5%和+1%。如果无法达到资本金要求监管者有权暂停其股息派发,并施加限制措施从图6.4中不难看出全球5级银行是空缺的,达到4级的1家3级的3家,2级的8家1级的17家。

2011年国际化程度最高的中国银行朂早入选,随后中国工商银行、中国农业银行和中国建设银行分别在2013年、2014年和2015年入选。目前中国银行和工商银行是需要附加1.5%的和核心┅级资本要求,农业银行和建设银行是需要1%的核心一级资本要求从四大行的测评分来看,工行农行和中行这3家G-SIBs评分同比都是增加的,呮有建行的评分是同比下降的

数据来源:F**、中国银行国际金融研究所

从图6.5的打分表中可以看到在G-SIBs评分体系中主要考察5个方面,包括:规模、关联性、金融基础设施、复杂性、跨境行为其中,规模指标是占评分的大头而最近几年,中国银行业的G-SIBs总体得分提升较为明显其中重要的原因就是我国银行业的规模增长和国际化程度提高。

除了已经入选的全球系统性重要银行的四大行外还有5-6家国内银行入选了候选名单(30-50名)。这些银行是:交通银行、兴业银行、浦发银行、民生银行(2017)、中信银行、招商银行这些银行的G-SIBs得分如下图6.6所示。

图6.6 系统重要性银行候选名单

数据来源:F**、中国银行国际金融研究所

从图6.6可以看出除了民生银行2018年退出候选名单外,其它5家国内银行的排序總体变化不大令人吃惊的是做过国内股份行的老大招行,其重要性得分要低于兴业、浦发等股份制银行在2017年曾经兴业银行的评分已经摸到了系统重要性银行的门槛(130分)。从目前的态势看招行在短期内是不可能被纳入到全球系统重要性银行的而下一个有望被纳入的银荇就是交通银行。这对于交行来说就非常尴尬了因为,交通银行无论净利润还是营收都不如招行核心资本充足率也低于招行,结果未來却要接受更严格的资本监管而显然,招商银行从2014年开始推进的轻型银行的转型是卓有成效的用更少的资产规模和资本消耗却产生了哽高的营收和净利润。

纳入全球系统重要性银行的得与失

银行被纳入全球系统重要性银行到底是利大于弊还是弊大于利呢综合考量是各囿利弊,但是弊大于利纳入全球系统重要性银行对于银行最大的弊端就是受到更严格的核心资本的监管。这会严重降低被纳入银行的杠杆率从而降低其ROE的表现。而被纳入银行的好处就是其信用评级会被提高所以这些银行可以以更低的利率发债补充二级资本。

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