很多朋友喝过茅台酒,即使没有品尝过,那肯定也听说过,毕竟是我国的国酒。那么有朋友就好奇了,为什么它叫茅台酒,不叫其他名称呢?
可能大家会说,茅台酒是在茅台镇生产的,所以叫它为茅台酒。大家这么理解,也是符合逻辑的。而且也没毛病。那具体的原因是怎么样的呢?是因为:
早年间,赤水河东岸长满了马桑树,被称为马桑湾,世代居住于此的居民,在河东岸砌了一口四方水井,而将此地更名为四方井。到了宋代,残阳之下,古道之中,四方井之上茅草萋萋,后来,这里逐渐成为当地人祭祖的圣地。于是,人们就将此地称为茅草台,简称茅台。茅台一名由此得来,并开始进入历史文献的明确记载。
然而,此时的茅台还只是一个地名。接下来我们再来说说茅台酒。黔北一带自古以来水质优良,气候宜人,当地人善于酿酒,人们习惯称之为酒乡。而酒乡中又以仁怀县茅台村酿成的酒最为甘冽,谓之茅台烧或茅台春。由于酒质,闻名遐迩,世人皆知茅台村出产美酒,他处难以,故只要提及酒就必说茅台村的酒,久而久之,就以茅台地名简称茅台酒或茅酒,所以,我们现今喝的茅台酒是以产地而得名的。
“i茅台APP未来投放量只能多不能少,而且投放飞天茅台只是时间的问题”。仅4月1日的投放看,估算i茅台一天贡献净利近5000万。当下41倍估值的贵州茅台或正是加仓机会。
3月31日,茅台公布了2021年年度财报,业绩并未超出市场预期,但高分红被。茅台在市场化方面的动作,推进的则快于市场预期。3月31日,茅台自己的APP“i茅台”上可以预约茅台系列酒,虽然现在无法预约飞天茅台,但投资人预期,销售飞天是最终目标,这将增厚茅台公司的利润率。但APP购酒的低中签率又被投资人和消费者吐槽。
多年以来,围着茅台圈赚钱的人不在少数,上至上市公司下至黄牛都赚得盆满钵满。而此次APP未上线飞天茅台,或是在平衡经销商的情绪。从行动上,经销商也在实打实的支持茅台电商渠道上线。在人士看来,茅台开始回收渠道利润,茅台电商和经销商应该是共生而不是对立关系。
截至3月31日,贵州茅台市盈率(动态)为41倍,投资人表示合理估值上限在50至60倍。目前仍是布局的好时机。
上至上市公司下至“黄牛”
茅台“朋友圈”获益丰厚
大树底下好乘凉。围着茅台转,只要能拿到货,就有钱赚。据《红周刊》了解,在茅台“朋友圈”,上至有头有脸的上市公司,下至路边收货的“黄牛”,都在“吃”飞天茅台的“”价差,而且获利丰厚。
上市公司华致酒行就是茅台的一级经销商之一,据该公司2018年12月发布的招股说明书显示,茅台和五粮液占到该公司收入的70%多,其中茅台酒的销售收入占公司总收入的46.52%,53°飞天茅台的收入占总收入的15.69%。
而自2019年华致酒行上市之后,财报中就再未具体公布茅台和五粮液的营收占比。本周,《红周刊》记者以投资人身份致电华致酒行,了解茅台酒占公司的营收比。据公司投资关系部工作人员表示,茅台、五粮液的营收总和占70%以上。但对茅台和五粮液具体的比例并未做出说明。
如果按照当初招股书的比例推算,华致酒行2021年出售53°飞天茅台的营收为11.7亿元。不仅如此,通过2021年净利润增速对比发现,虽然基数不一样,但作为经销商的华致要远高于贵州茅台。2021年华致酒行净利润为6.76亿元,同比去年增长81.03%;而贵州茅台的净利润524.6亿元,同比去年增长12.34%。
通过华致酒行在京东电商平台的旗舰店,《红周刊》发现,平台没有2022年的茅台酒销售,往年的茅台也只有2020年的,其中53°500毫升飞天茅台,如2020年的散瓶3450元,成箱的每瓶3480元。因为白酒的特殊属性,越老越值钱。如果996元的出厂价拿到的茅台当年不出手,两年后销售,价格会翻几倍。
上述华致酒行投资关系部的人表示,公司销售的茅台属于配额内,数量不多。更多是从其他经销商采购的茅台酒,买入和卖出价格随行就市。但未说具体有多少配额。
除了镁光灯下的上市公司,茅台销售链上层的“黄牛”也是赚得盆满钵满。据一位茅台酒“黄牛”向《红周刊》表示,现在一些大户囤几千箱茅台并不稀奇,像安徽、东北、山东开烟酒店的就能做到。“这些酒基本都能卖出去,购买人基本都是自己喝,而且客户比较固定。”
记者算了一笔账,如果按“黄牛”收一瓶飞天2200元,卖出为3200元,一瓶利润是1000元,1箱盈利7000元,1000箱盈利700万。
这位“黄牛”表示,自从2021年以来,茅台公司推出各项政策平抑市场价格,如拆箱、拍照、用旧瓶换购等,这些措施确实减少了部分茅台酒转卖的情况。但他对此稍有微辞,“从开始一直折腾,其实1499元的价格普通人喝不起,说白了是舍不得喝,基本出门就卖了赚差价了。而那些愿意出高价买酒的人,是消费得起的,不在乎那几千块钱。”
i茅台一天贡献净利近5000万
后续或多玩法回收渠道利润
市场一直呼吁贵州茅台改变飞天茅台的价格,希望酒价市场化。本刊曾于去年11月发文《新帅丁雄军的“进击”,茅台涨价进入倒计时》,更有投资人指责茅台的是“国有资产流失”。而新一任董事长丁雄军上任后,明确表示推进数字化转型补新零售短板,而时隔两年贵州茅台重启电商平台,推出i茅台APP。
不过这个平台目前还不销售飞天茅台,“中”式的销售更是被众多股东和消费者吐槽。3月31日,i茅台APP茅台投放量8934瓶,参加申购人数共2205509人,平均中签率为万分之四。
不过,价值投资人段永平4月1日却在个人社交平台给“i茅台”点了个赞。他表示,i茅台这个主意非常好,用户至少知道上哪买真酒,应该给管理层一点掌声!!!道理上来说,供求平衡的价格是比较接近合理的,目前这种中签率说明茅台零售价不是很合理。希望i茅台的(供应)量慢慢占到主流,这样能够平滑地解决很多矛盾。
资深茅台投资人、财经博主@羊总之花菜炒蟹向《红周刊》表示,“i茅台的推出,是茅台主动掌控渠道、管控酒价的有力举措,也是回收渠道利润的重要抓手,同时也是股东与市场的共同期盼。暂时没有飞天茅台上架,或是茅台产品的营销战略,重点打造培育茅台1935成为飞天之外大单品,也是受制于飞天产能仍然并不富裕的考量。”
宝鼎投资董事长认为,i茅台对提升业绩上是毫无疑问的。“只是茅台公司刚开始尝试直接投放的形式,后续的增量没有公布,还在摸索当中。”
从i茅台的投放量看,3月31日8934瓶,4月1日投放就增加了两倍多至26053瓶。《红周刊》记者估算了一下,如果以4月1日当天的投放量看,i茅台的销售额为5311.9万元,若按茅台酒94%的毛利率,总利润为4993.3万元。即使以后还按4月1日瓶数投放,一年的利润就为182.2亿元。
而在接受《红周刊》采访的投资人看来,未来投放量只能多不能少,而且投放飞天茅台只是时间的问题。
“与之前拓展商超、电商渠道相比,i茅台显得更为重要。”寻常问道大消费总监章圣冶向记者解释,i茅台APP使茅台公司和消费者之间建立了直接关系,“未来有很多模式可以拓展,例如会员制、节日大礼包(就像股东大会酒那样)、私人订制产品、老酒回购或以旧换新服务等。”
“就像苹果,在巴菲特投资苹果那年,人们盯着iphone的出货量做分析,但后来我们看到,苹果充分利用了果粉的忠实度,通过iwatch、apple TV、service等业务赚钱,业绩的增长远超分析师当时的预估。”
APP未上飞天或给经销商“留面子”
电商与经销商不是博弈而应共生
发力直营渠道,对于茅台公司来说是重要战略。但也要面对如何解决好和经销商之间的关系问题。
而《红周刊》了解到,i茅台暂时没上架53°飞天,是在给经销商留余地。“据说经销商和茅台公司沟通,希望能给经销商‘留点面子’。但即使这次i茅台没上架53°飞天,在经销商看来,也还是觉得茅台扩大直营渠道有点‘忘恩负义’的意思。2016年之前卖茅台酒在赔钱,2016年之后赚了点钱,茅台公司就要‘抛弃’经销商了。”上述黄牛对《红周刊》说。
虽然有些抱怨情绪,但经销商在动作上却是支持的。刚刚和茅台经销商做过深度交流的向《红周刊》强调,“作为经销商跟随茅台,就要坚定地执行茅台的一系列政策。据我们了解,每个经销商都要转发i茅台的推广短视频和宣传资料,而且要多遍转发。”
“我们也只能支持!现在不怕茅台让我们打钱,就怕不让我们打钱。”一位不愿具名的茅台经销商吐槽。《红周刊》记者统计,2018年~2021年,茅台公司共计撤销了594家茅台酒经销商。2021年又减少了20家茅台酒经销商,同期也增加了63个经销商,但公司解释增加的主要是酱香型系列酒的经销商,减少的主要是茅台酒的经销商。
虽然直营模式对茅台公司更加有利,但指出,“酒企需要经销商体系。当年在茅台销售困难的时候,是经销商在开发客户、维护客户、服务客户方面。即便现在有了电商和渠道,大多数客户仍是通过经销商开拓和维护。不过,经销商有赔钱时也有赚大钱的时候,相对合理的水平是经销商赚的钱围绕合理利润上下波动。酒企的电商和经销商应该是共生共存,现在这个阶段,经销商的利润过于丰厚,逐渐缩减一点也是正常和有必要的。”
杜康酒是我国历史名酒,因杜康始造而得名,有“贡酒”、“仙酒”之誉。历代墨客文人与它结下不解之缘,常以诗咏酒,以酒酿诗,杜康酒属浓香型,以小麦采制高中温混合使用,又精选糯高粱为酿酒原料,并采取"香泥封窖、低温入池、长期发酵、混蒸续槽、量质摘酒、分级贮存、陈酿酯化、精心勾兑"等先进工艺郫县酒。杜康酒到底怎么样呢?杜康酒好吗?
好酒必有佳泉:酿制杜康酒的泉水--酒泉,酒泉水清洌碧透,味甜质纯。每遇夏季,可闻到一股天然的酒泉香。 杜康酒是我国古老的历史名酒,又产在我国的酒文化的摇篮——杜康村,吸引了古今中外无数对它讴歌赞颂,有力地推动了杜康酒的不断发展。
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