主营业务是人体工学产品及线性驱动部件，具体包括办公升降桌、升降工作站、电脑支架、桌边健身车、智能会议墙、大屏支架等，可用于家居、办公等多种场景。公司产品以出口为主，出口占比超80%。销售模式从原先的ODM 贴牌逐步向自主品牌、M2C 模式转型，并在海外投资自有仓库。随着自有仓库增多，公司预计未来通过发货比例会减少，自发货比例将达到75%以上，从而节省仓储物流费用，同时海外仓租赁也会提供额外利润。受惠于疫情导致的居家办公利好影响，2020年上半年乐歌股份营收增长37.98%，扣非净利润增长277%；营收占比方面，人体工学工作站和大屏支架的营收占比分别为68.4%和16.3%，其中工作站营收增长46.5%，大屏支架营收下滑。正股估值处于历史高位，2020年12月1日大股东限售股将解禁，大股东今年5月份有增持1%股票，不过增持成本价在22附近，公司目前股价复权后约为120元，大股东解禁后有减持动力。发行规模1.42亿元，评级A+，债底77.95元，平价到期税前收益率4.55%，正股波动率65.23%。这个公司的创始人比较牛，就是今年怒怼平安资管的项乐宏，在《我最近接待基金调研的一些感受》一文中，创始人不仅讲了公司的商业模式，也谈了自己的创业历程，做企业真的不容易，基金经理被人说成“不做功课，老三老四”可以理解，确实在这个钱多的金融界，年轻人有时候真的是不明所谓。附：乐歌股份董事长怒怼基金经理全文

是国内风电风机塔架制造龙头，主要面向风力发电运营商销售风机塔架（包括海上风机塔架及管桩），兼营风电场、光伏电站运营。公司在吉林、云南、新疆、江苏等12 地建立生产基地，目前在手订单43.23亿。公司风电风机塔架制造和发电板块营收占比为88%和10.7%，发电业务毛利率64%，风电风机塔架制造毛利率29%。按最新政策规定，自2021年起，新核准陆上风电项目，国家不再补贴，2021年底海上风电项目也不再补贴。因此，在抢装潮驱动下，2020年上半年公司营收增长43.92%，扣非净利增长108%；公司估值适中，实控人股份质押比例高达76%。发行规模7亿，评级AA-，债底81.59元，平价到期税前收益率3.31%，正股波动率59.82%。

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