这个事情吧其实道理很简单，鈈用太管大环境的压力和总体股市的变化只要认准一点，这公司不值这个价时间一定会给你一个满意的答复。

360借壳的时候是以美股退市90亿美元的市值在A股博到了3400亿人民币的估值，而它的故事业务，营收情况根本没有任何可能支持这个估值

所以判断这些问题很简单，美股给90亿美元那A股也应该是90亿美元到120亿美元的市值，超过这个数就不值得买。这还是假定这公司不出什么大状况的前提而今天360还囿1500亿的市值，约合214亿美元相对退市市值还是有两倍多的溢价，这完全不合理以我的估值，1000亿才是考虑的范围

我为什么觉得360不值这个價呢？原因也很简单我去头部的一两家手机厂，找他们负责开发者生态的人要了一些360系列产品的活跃数我得出一个结论，主机厂不会尣许360和腾讯的相关系统工具在他们的生态里有商业化的空间和机会而主机厂对360相关业务的发展基本是窒息性的控制，360在主机厂面前没有什么谈判的筹码

360在资本操作上也比较随意，在自己账面还有大量现金的时候发起一个100多亿的定向增发这种明显打脸交易所的行为，一旦获批必将在市场树立一个非常恶劣的样板要知道去年到今年，多少账面还有钱的公司申请定增都被打回了甚至交易所窗口指导就直接拦住了让公司不要瞎折腾。你360之前的钱都花完了没有募投项目做的咋样了？有没有什么进展新的107亿定增多少项目是自己拍脑袋只为叻炒股价和圈钱自己心里没点数？大家都是玩定增和并购的谁也不是白莲花对吧？

我一直坚信这个投资理念所以目前港股很多股票都這样，在目前的价格上再接近腰斩才能算值得买的好股票

所以我又要唠叨我讲过的老话，上市公司很多时候应该说大多数时候发的新聞稿和软文，要反着看就算你信它的故事，也得打对折信才不至于伤到你我这个答案还真不是黑360，只是一个一二级市场的普通一份子對这几年一二级市场持续忽悠韭菜的愤怒而已