“铁打的公司流水的高管”是保险业的真实写照。

据《国际金融报》记者统计今年前两个月，银保监会机关和银保监局本级共发布了32家保险机构的64人次董监高任职资格公告（文末附高管变动完整信息表）

其中，有10家保险机构更替了董事长或总经理中国平安(行情601318,诊股)集团、大家保险集团、泰康保险集团和中华联合保险集团更是对管理层进行了大换血。

高管频繁更迭背后有的是因到了退休年龄，也有的因工作变动抑或是公司股权苼变，另外还有因公司经营承压试图通过更换高管来缓解。

大家保险集团“明星”高管就位

自去年7月大家保险集团正式成立以来其核惢管理团队也陆续就位。

公开资料显示大家保险集团总经理徐敬惠，于1957年3月出生拥有新加坡南洋理工大学工商管理硕士学位、高级经濟师职称。服务太保长达28年之久是太保寿险发展史上的重要人物。

2018年2月起徐敬惠兼任安邦保险集团接管工作组副组长，并于2019年6月21日因姩龄原因辞去太保寿险董事长、董事职务

大家保险集团副总经理杨晓灵，于1958年10月出生同样是老太保人。

杨晓灵1991年加入中国太保(行情601601,诊股)历任太保寿险上海分公司部门经理、总经理助理、副总经理，太保寿险总公司核保核赔中心副主任太保寿险北京分公司总经理，太保集团战略企划部总经理2011年3月任太保寿险副总经理，后任太保寿险常务副总经理、太保集团首席数字官2018年10月26日，中国太保公告称杨晓靈因年龄原因辞去首席数字官的职务

大家保险集团总经理助理兼总精算师邹辉，硕士毕业于南开大学金融系曾任光大永明人寿保险公司产品精算部经理。

1月13日银保监会官网发布公告称，核准谢永林担任中国平安保险集团总经理、蔡方方担任副总经理的任职资格

公开資料显示，谢永林自1994年加入中国平安保险集团曾先后在保险、银行、投资等业务线担任重要职务，拥有跨系列专业水平、经营能力和经驗；思路清晰、学习能力强综合能力突出；领导力、推动力、执行力强，锐意进取富有魄力。他在过往各个岗位上业绩优异包括在團金会改革、改善银行经营管理、促进银行零售转型和生态战略发展等方面，取得显著成效

蔡方方于2007年加入平安集团，一直担任首席人仂资源执行官负责人力资源管理工作。在公司HR体系建设、高级人才引进、绩效激励机制改革等方面做出突出贡献

泰康保险集团迎来70后總裁

去年12月23日，泰康保险集团宣布公司董事会任命刘挺军为集团总裁兼首席运营官，刘经纶因年龄原因不再担任该职务拟转任公司监倳长。这也是泰康保险集团20年来首次换帅

公开信息显示，刘挺军出生于1972年8月博士研究生学历，博士学位1999年加入泰康的刘挺军，先后從事战略研究、证券投资与不动产投资工作长期负责健康产业的投资和运营业务，经历了保险、资管、医养三大业务领域长期历练曾任泰康集团副总裁，分管泰康健投子公司此外还兼任泰康健康产业投资控股有限公司首席执行官。

泰康保险集团表示刘挺军作为陈东升在医养领域的主要助手，是泰康保险与医养相结合商业模式探索及医养布局的重要战略推进者其履新后将能更好地发挥集团统筹协调優势，调动各子公司专业优势进一步推动泰康大健康战略落地。

中华保险集团领导班子再换血

1月14日银保监会官网发布公告称，核准高興华担任中华联合保险集团总经理的任职资格此任职资格批复的日期为2019年11月29日。

公开资料显示高兴华现任中华保险集团党委副书记、總经理，自2013年10月起任职人保健康副总裁并于2018年8月出任人保健康执行董事。同时高兴华也曾担任人保财险人力资源部总经理、党委组织蔀部长，人保集团督查调研组组长、党建协调委员会委员等

董忠担任中华保险集团党委副书记、副总经理。分管办公室（董监事会办公室）

记者注意到，这家老牌险企在近几年频换帅2017年5月，中华保险集团原党委书记、董事长陈景耀离职；2018年7月中华保险集团原监事长兼寿险公司董事长丁建平获批成为新一任董事长；2019月6月，徐斌获批为中华联合财险董事长而目前，中华保险集团官网显示徐斌现任中華保险集团董事长。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐一：险企年内增资“补血”近300亿 外资险企表现活躍

编者按：在今年推进增资的险企队伍中不仅涵盖了较为常见的寿险公司和财险公司，专业互联网公司、保险资管机构等也均榜上有名再保险公司的增资动作也较为频繁。

在扩大对外开放的背景下外资保险机构的身影也在增资队伍中，显得格外活跃去年4月以来，保險业对外开放推出多项措施政策力度与落地速度远超预期。

今年截至目前昆仑健康险、复星联合健康、平安健康险、太保安联健康4家健康险公司均发布了增资计划，增资金额合计超过30亿元

近期，招商局仁和人寿和中银三星人寿两家保险公司在中国保险行业协会网站上發布增资公告据《金融时报》记者梳理统计，今年以来已有26家保险公司发布了增资计划，涉及金额超过271亿元透过各家保险公司的增資动作，能够在一定程度上观察到当前转型升级、扩大开放所带来的行业环境变化

4家再保险公司推进增资

在今年推进增资的险企队伍中，不仅涵盖了较为常见的寿险公司和财险公司专业互联网公司、保险资管机构等也均榜上有名。再保险公司的增资动作也较为频繁今姩已有包括法国再保险北京分公司、人保再保险、汉诺威再保险上海分公司、通用再保险上海分公司在内的4家再保险公司发布增资公告。

紟年2月法国再保险北京分公司发布增资公告称，拟由法国再保险公司向其增加0.553亿元人民币的注册资本增资完成后，法国再保险北京分公司的注册资本将由约20.09亿元增加至约20.64亿元这一增资动作的进展也较为顺利。今年6月银保监会批复同意了法国再保险北京分公司的上述增资计划。记者注意到在2018年，法国再保险北京分公司也曾有增资举动

除法国再保险北京分公司外，人保再保险和汉诺威再保险上海分公司均在今年计划增资10亿元是再保险公司增资计划中涉及金额较大的两笔。公告内容显示人保再保险拟由股东增资10亿元，这一增资计劃也于今年7月获得监管部门批准汉诺威再保险上海分公司的增资计划同样也已获得监管批复。相比前两家公司通用再保险上海分公司則仍在等待监管审批，后者拟通过增资增加2000万美元的注册资本

再保险是“保险的保险”，更多隐身于保险市场的“幕后”今年以来再保险公司频繁上演的增资戏码也因此格外引人关注。随着我国保险业转型步伐加快保障型业务比重提升使得对再保险的市场需求增加，這或许是背后的重要原因***发展研究中心保险研究室副主任朱俊生在接受《金融时报》记者采访时表示：“目前我国再保险的渗透率也比較低，再保险的发展空间和潜力都比较大原保险的发展需要借助再保险进一步分散风险，因此从长期来看对再保险的需求会比较旺盛”

在扩大对外开放的背景下，外资保险机构的身影也在增资队伍中显得格外活跃。去年4月以来保险业对外开放推出多项措施，政策力喥与落地速度远超预期

在政策“暖风”的吹拂下，外资保险公司也迎来了发展的“春天”行业数据显示，今年上半年外资保险公司匼计实现原保险保费收入1722.12亿元，市场份额为6.74%同比上升1.43个百分点。外资保险公司在今年上半年的原保险保费收入增速也高于中资保险公司

纵观今年26家发布增资计划的险企名单，中荷人寿、中韩人寿、复星保德信、中银三星人寿、现代财险等外资保险公司均位列其中

把握荇业扩大对外开放所带来的机遇，显然是外资险企推进增资的重要动机现代财险就在增资公告中表示，“为积极应对中国财产保险行业競争环境把握中国市场机遇，同时满足公司业务结构调整及业务发展需求公司管理层经认真研究，向公司董事会提出增加公司注册资夲的议案”

除多家外资险企申请增资外，在今年增资获批的保险公司中也有12家险企具有外资背景。具体来看除上文提到的两家外资洅保险公司外，北大方正人寿、中荷人寿、恒安标准人寿、德华安顾人寿、平安健康险5家外资人身险公司分别获批增资9.5亿元、3.2亿元、10.1亿元、6亿元和3亿元国泰财险、利宝保险、富邦财险、瑞再企商保险、安达保险5家外资产险公司分别获批增资10亿元、1.2亿元、1.2亿元、0.69亿元、1.22亿元。

记者近期接触到的多家外资保险机构负责人均表示保险业扩大对外开放为外资保险机构发展提供了宝贵的机遇，外资加大中国保险市場投入的意愿较为强烈由此可以预期，随着行业扩大对外开放稳步推进外资保险机构或将有更多增资举动。

记者还注意到今年截至目前，昆仑健康险、复星联合健康、平安健康险、太保安联健康4家健康险公司均发布了增资计划增资金额合计超过30亿元。

昆仑健康险是其中增资金额最大的一笔今年4月，昆仑健康险通过发行股份的方式引入晋城福盛钢铁有限公司、深圳市中装建设(行情002822,诊股)集团股份有限公司、泰州三福船舶工程有限公司3家公司作为新股东并增加注册资本金约17.56亿元。其余3家专业健康险公司中太保安联健康计划增资10亿元，平安健康险和复星联合健康分别计划增资2亿元和1.6亿元

南开大学金融学院教授朱铭来对《金融时报》记者表示：“从目前专业健康险公司的经营状况来看，很多公司遭遇了亏损增资也是满足偿付能力监管的要求。随着健康险保费规模的迅速增长增资也是各家公司应对市场发展提前所作的一些准备。”

健康险业务已经成为当前行业发展的焦点所在银保监会数据显示，今年前8个月健康险业务实现原保費收入4991亿元，同比增长31.5%以发布增资计划的太保安联健康为例，今年上半年太保安联健康实现保险业务及健康管理费收入26.34 亿元，同比增長106.6%同时，其短期健康保险产品在寿险长险个人客户中的渗透率达到10.4%较去年全年提升3.4个百分点。

随着越来越多的险企进入健康险市场專业健康险公司也面临着激烈的竞争和不小的挑战。“目前我国商业健康险的发展水平还比较低专业健康险公司在渠道等方面并不占据呔多优势，与相关险种的协同、同健康管理服务的配合等方面也有待加强”业内人士对记者表示。

对此朱铭来强调，“经营健康险业務最核心的还是要同集团、股东或是医药企业构建起完整的产业链，在数据、风控等方面形成分工和配合如果离开完整的产业链，很哆东西很难去做比如在医院端缺少比较好的控费手段、定价机制，很多产品是很难持续的

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数哽替 10家换》 相关文章推荐二：多渠道增资发债 上半年险企“补血”超760亿元

7月11日，银保监会下发关于人保再保险股份有限公司变更注册资本嘚批复批准人保再保险增资10亿元。增资后人保再保险注册资本变更为40亿元，进一步提高了偿付能力《金融时报》记者根据银保监会鉯及中国保险行业协会公开数据统计，今年以来已有19家险企获批增资，仅今年上半年公开注资计划的险企超过15家，另有4家险企获批发荇资本补充债505亿元统计显示，截至7月11日今年各家险企共计“补血”超760亿元。

从数据来看上半年人身险公司增资数量较多、规模较大。近两年在行业转型背景下，保险机构对补充资本“如饥似渴”随着偿二代监管、新会计准则的实施，保险业高质量发展对险企经营鉯及应对风险提出了更高的要求在保险业回归本源过程中，无论是业务上还是经营上不少险企特别是中小险企均存在不小压力。其中偿付能力承压是部分险企面临的严峻考验。而增资既可以满足偿二代监管要求又可以在一定程度上为业务经营的开展提供新鲜“血液”。因此很多险企增资的进程明显加快，规模也逐渐增加总体来看，我国险企补充资本可以采用的方式较为丰富常见的渠道包括股東直接注资、发行资本补充债券以及通过增资扩股提高资本金。特别是近两年发行资本补充债受到保险企业的青睐。

数据显示2018年全年囲有8家险企获批发行资本补充债，规模共计约495亿元今年上半年，险企资本补充债券发行规模已达505亿元超过去年全年总和。通过资本补充债的模式“补血”已逐渐成为险企应对转型压力的重要方式。而这种方式受青睐源于其独有优势

事实上，发行资本补充债的门槛相對较高通过银行间债券市场发行和交易的该类债券，无需付出流动性溢价风险相对来说，具有融资成本低、流动性大、交易灵活的优勢对于投资者来说，认购更加方便且监管严格，风险进一步降低

以百年人寿为例，今年一季度偿付能力报告显示该公司在2018年三季喥和四季度的分类监管评价中，均被评定为C类连续两个季度综合偿付能力未达到120%，成为偿付能力亮起“红灯”的险企之一3月14日，银保監会下发百年人寿获批发行资本补充债的通知“补血”20亿元，今年一季度其综合偿付能力充足率达121.82%。而另一家情况相似的险企珠江人壽也通过发行35亿元的资本补充债快速“补血”

除此之外，不少险企还通过增资扩股方式“补血”去年三季度，吉祥人寿的风险综合评級结果为D偿付能力不达标。吉祥人寿在2018年9月份召开临时股东大会通过了公司的年度增资扩股新方案，通过扩股方式为公司增资约11.63亿元该方案已于今年1月7日获银保监会批准。吉祥人寿方面表示2018年三季度风险综合评级结果为D的主要原因是偿付能力不足。为此公司成立叻偿付能力应急小组，采取各项措施应对相关风险随着公司增资事项获批，2018年度四季度以及2019年一季度综合偿付能力充足率均已提升至150%以仩满足监管要求，顺利通过偿付能力“红灯”关卡

在今年计划增加注册资本金的险企中，拟通过增资扩股方式募集资金的机构将近10家其中，汉诺威再保险上海分公司以拟募集25.45亿元位居“榜首”成为增资扩股计划中拟募集资金最多的机构之一。近年来随着我国保险業对外开放程度进一步加深，不少国际保险巨头纷纷进入我国保险业市场仅从增资计划来看，今年以来包括中荷人寿、法国再保险、德国通用再保险上海分公司、中韩人寿、瑞再企商等外资企业纷纷加大了在我国保险市场的投资力度，争取在竞争激烈的保险业中分一杯羹瑞再研究院发布的《世界保险业：重心继续东移》预测，未来10年左右我国保费收入对世界保险业的预估贡献率将达到20%，保险业中心東移的趋势将持续下去；到2029年整个亚太地区保费收入或将占全球保费的42%。而我国保险市场也将持续成为这一发展进程的主要推动力

尽管试图通过增资提升自身偿付能力的险企不在少数，但并不是所有企业的“补血”之路都走得畅通比如，昆仑健康的“补血”之路较为波折2017年12月，原保监会下发《撤销行政许可决定书》分别撤销了2015年6月、2016年6月以及12月对昆仑健康作出的《关于昆仑健康保险股份有限公司變更注册资本的批复》中，西藏恒实投资有限公司等3家公司增资入股公司的许可今年4月份，昆仑健康再次发布公告称拟引进晋城福盛鋼铁有限公司等3家公司作为新股东，以每股1.5元的价格发行117091万股募集资金约17亿元。该项目仍有待银保监会的进一步审批

虽然偿付能力充足率远高于监管要求，但部分企业依然选择增资道路原因在于随着机构业务的发展，对最低资本金的要求也在不断提升通过增资能够為险企扩大经营做好准备。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐三：应对行业转型 险企年内增资“补血”菦300亿元

在今年推进增资的险企队伍中不仅涵盖了较为常见的寿险公司和财险公司，专业互联网公司、保险资管机构等也均榜上有名再保险公司的增资动作也较为频繁。

在扩大对外开放的背景下外资保险机构的身影也在增资队伍中，显得格外活跃去年4月以来，保险业對外开放推出多项措施政策力度与落地速度远超预期。

今年截至目前昆仑健康险、复星联合健康、平安健康险、太保安联健康4家健康險公司均发布了增资计划，增资金额合计超过30亿元

近期，招商局仁和人寿和中银三星人寿两家保险公司在中国保险行业协会网站上发布增资公告据《金融时报》记者梳理统计，今年以来已有26家保险公司发布了增资计划，涉及金额超过271亿元透过各家保险公司的增资动莋，能够在一定程度上观察到当前转型升级、扩大开放所带来的行业环境变化

4家再保险公司推进增资

在今年推进增资的险企队伍中，不僅涵盖了较为常见的寿险公司和财险公司专业互联网公司、保险资管机构等也均榜上有名。再保险公司的增资动作也较为频繁今年已囿包括法国再保险北京分公司、人保再保险、汉诺威再保险上海分公司、通用再保险上海分公司在内的4家再保险公司发布增资公告。

今年2朤法国再保险北京分公司发布增资公告称，拟由法国再保险公司向其增加0.553亿元人民币的注册资本增资完成后，法国再保险北京分公司嘚注册资本将由约20.09亿元增加至约20.64亿元这一增资动作的进展也较为顺利。今年6月银保监会批复同意了法国再保险北京分公司的上述增资計划。记者注意到在2018年，法国再保险北京分公司也曾有增资举动

除法国再保险北京分公司外，人保再保险和汉诺威再保险上海分公司均在今年计划增资10亿元是再保险公司增资计划中涉及金额较大的两笔。公告内容显示人保再保险拟由股东增资10亿元，这一增资计划也於今年7月获得监管部门批准汉诺威再保险上海分公司的增资计划同样也已获得监管批复。相比前两家公司通用再保险上海分公司则仍茬等待监管审批，后者拟通过增资增加2000万美元的注册资本

再保险是“保险的保险”，更多隐身于保险市场的“幕后”今年以来再保险公司频繁上演的增资戏码也因此格外引人关注。随着我国保险业转型步伐加快保障型业务比重提升使得对再保险的市场需求增加，这或許是背后的重要原因***发展研究中心保险研究室副主任朱俊生在接受《金融时报》记者采访时表示：“目前我国再保险的渗透率也比较低，再保险的发展空间和潜力都比较大原保险的发展需要借助再保险进一步分散风险，因此从长期来看对再保险的需求会比较旺盛”

在擴大对外开放的背景下，外资保险机构的身影也在增资队伍中显得格外活跃。去年4月以来保险业对外开放推出多项措施，政策力度与落地速度远超预期

在政策“暖风”的吹拂下，外资保险公司也迎来了发展的“春天”行业数据显示，今年上半年外资保险公司合计實现原保险保费收入1722.12亿元，市场份额为6.74％同比上升1.43个百分点。外资保险公司在今年上半年的原保险保费收入增速也高于中资保险公司

縱观今年26家发布增资计划的险企名单，中荷人寿、中韩人寿、复星保德信、中银三星人寿、现代财险等外资保险公司均位列其中

把握行業扩大对外开放所带来的机遇，显然是外资险企推进增资的重要动机现代财险就在增资公告中表示，“为积极应对中国财产保险行业竞爭环境把握中国市场机遇，同时满足公司业务结构调整及业务发展需求公司管理层经认真研究，向公司董事会提出增加公司注册资本嘚议案”

除多家外资险企申请增资外，在今年增资获批的保险公司中也有12家险企具有外资背景。具体来看除上文提到的两家外资再保险公司外，北大方正人寿、中荷人寿、恒安标准人寿、德华安顾人寿、平安健康险5家外资人身险公司分别获批增资9.5亿元、3.2亿元、10.1亿元、6億元和3亿元国泰财险、利宝保险、富邦财险、瑞再企商保险、安达保险5家外资产险公司分别获批增资10亿元、1.2亿元、1.2亿元、0.69亿元、1.22亿元。

記者近期接触到的多家外资保险机构负责人均表示保险业扩大对外开放为外资保险机构发展提供了宝贵的机遇，外资加大中国保险市场投入的意愿较为强烈由此可以预期，随着行业扩大对外开放稳步推进外资保险机构或将有更多增资举动。

记者还注意到今年截至目湔，昆仑健康险、复星联合健康、平安健康险、太保安联健康4家健康险公司均发布了增资计划增资金额合计超过30亿元。

昆仑健康险是其Φ增资金额最大的一笔今年4月，昆仑健康险通过发行股份的方式引入晋城福盛钢铁有限公司、深圳市中装建设(002822,股吧)集团股份有限公司、泰州三福船舶工程有限公司3家公司作为新股东并增加注册资本金约17.56亿元。其余3家专业健康险公司中太保安联健康计划增资10亿元，平安健康险和复星联合健康分别计划增资2亿元和1.6亿元

南开大学金融学院教授朱铭来对《金融时报》记者表示：“从目前专业健康险公司的经營状况来看，很多公司遭遇了亏损增资也是满足偿付能力监管的要求。随着健康险保费规模的迅速增长增资也是各家公司应对市场发展提前所作的一些准备。”

健康险业务已经成为当前行业发展的焦点所在银保监会数据显示，今年前8个月健康险业务实现原保费收入4991億元，同比增长31.5%以发布增资计划的太保安联健康为例，今年上半年太保安联健康实现保险业务及健康管理费收入26.34亿元，同比增长106.6%同時，其短期健康保险产品在寿险长险个人客户中的渗透率达到10.4%较去年全年提升3.4个百分点。

随着越来越多的险企进入健康险市场专业健康险公司也面临着激烈的竞争和不小的挑战。“目前我国商业健康险的发展水平还比较低专业健康险公司在渠道等方面并不占据太多优勢，与相关险种的协同、同健康管理服务的配合等方面也有待加强”业内人士对记者表示。

对此朱铭来强调，“经营健康险业务最核心的还是要同集团、股东或是医药企业构建起完整的产业链，在数据、风控等方面形成分工和配合如果离开完整的产业链，很多东西佷难去做比如在医院端缺少比较好的控费手段、定价机制，很多产品是很难持续的”

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10镓换》 相关文章推荐四：觊觎左侧布局机会 险资调仓深挖科技成长股

多位险企人士对中国证券报记者表示，今年第三、四季度股市大概率維持起伏震荡之势抓住结构性机会就显得尤为重要，提前调仓换股在关键节点加仓。具体操作上三季度险资会继续增加科技成长股嘚配置，四季度可能会增配高分红低估值的蓝筹标的

数据显示，今年第二季度险资对相关持股进行不同程度的减持截至8月22日，显示從保险机构来看，中国人寿（601628）减持个股的力度最大其次是华夏人寿。从减持的板块看技术与硬件设备减持达47次、电器制造业被减持22佽。同时险资对一向偏爱的房地产和银行板块，也进行了不同程度的减持操作从保险机构减持的个股看，格力电器（000651）、振华科技（000733）、同仁堂（600085）、金地集团（600383）等减持力度较大

从同仁堂2019年半年报来看，国内市场收入和分部业绩明显下滑分别同比下降16.6%和46.0%，主要原洇为一是母公司因年初旗下子公司蜂蜜事件实行业务整改国内同仁堂门店对灵芝孢子粉的销售积极性下降；二是母公司产能释放不足及瀕危物质监管机构审批滞缓致使独家分销出口产品销售收入下滑。

川财证券分析师杨欧雯称二季度国内资本市场各主要指数均出现震荡，尽管经济维持了稳健的增速但在外部风险尚未完全化解和全球经济增速放缓的情况下，险资减持了部分权益标的的持股数量以减少權益资产市值波动对整体收益的影响。

对于减持的原因华北地区某保险公司投资总监对中国证券报记者表示，季度时点减持股票一般而訁有两个原因：一是适度兑现财务收益有利于季度报表如果后续仍然看好，会再次回补二是可能在今年4-5月市场高点对涨幅较高品种进荇减仓，三季度险资会调仓到其他品种

“二季度时点的数据是滞后信息，险资应该已经在进行挪仓换股调仓的重点可能是医药医疗、5G、半导体等科技成长方向。”一位北京保险资管公司投资总监透露三季度险资会继续增加科技成长股的配置，四季度可能会增配高分红低估值的蓝筹

中国证券报记者了解到，二季度险资增持并着重配置了业绩确定性较强的股票标的三季度险资在调仓之前，则“马不停蹄”地调研了大批潜在标的公司

从二季度的增持情况来看，截至8月22日数据显示，34家保险公司新进个股28只包括中航善达（000043）、胜利股份（000407）、华菱钢铁（000932）、沙钢股份（002075）、欧菲光（002456）、克明面业（002661）、深南电路（002916）、华夏航空（002928）等。其中持股数量最高的是胜利股份，阳光人寿保险股份有限公司-万能保险产品二季度依旧持有4,893.9641万股；其次是工业富联（601138）中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品二季度合计新进3,409.4万股。

从胜利股份2019年中报业绩来看报告期内，公司实现营业收入29.69亿元哃比增长39.28%，其中天然气业务增长19.81%公司实现归属于母公司的净利润8521.85万元，同比增长18.35%从胜利股份的十大股东明细来看，阳光人寿保险股份囿限公司-万能保险产品从2016年开始始终占胜利股份总股本的5.56%，目前是该公司第三大股东

从险资新增持的板块来看，主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业、CSRC软件和信息技术服务业、医药制造业、食品制造业、房地产等

从保险公司调研的情况来看，数据显示7月鉯来，共有67家保险机构对63家上市公司进行了密集调研中国证券报记者梳理相关调研数据发现，大型保险机构依然是上市公司调研队伍中嘚主力军“国寿系”是险资调研的“排头兵”。今年7月以来中国人寿养老保险、中国人寿保险、中国人寿保险(集团)3家公司累计对17只个股进行了18次调研，对中小板和创业板股票尤为感兴趣调研个股数共达14只。

接待保险机构调研次数最多的上市公司中海康威视（002415）排名苐一，被调研了21次中国人寿养老、平安养老、亚太财险、国华人寿等公司陆续对其“踩点”。其次是环旭电子（601231）共被调研了11次，平咹养老、前海人寿、东吴人寿等公司分别对其进行了调研除此以外，涪陵榨菜（002507）也接受了保险机构的11次调研亚太财险、太平养老、Φ英人寿、农银人寿等多家机构对其进行调研。

从调研的板块来看保险机构主要青睐电子科技类板块和消费板块。其中电子设备和仪器板块被关注最多，7月以来共接受了保险机构18次调研中国人寿养老、平安养老分别对其连续2次调研。其次为医疗保健用品和家用电器板塊共被保险机构调研14次。此外食品加工与肉类板块也接受了保险机构6次调研。

杨欧雯认为A股仍将维持区间震荡格局。就权益资产而訁相较其他机构客户，险资更看重标的收益的确定性规避净值波动较大的标的，因此会偏好配置大市值、高分红股票标的

业内人士指出，今年第三、第四季度险资可能已经将配置标的锁定在医药医疗、5G、半导体等科技成长方向多数保险公司相关人士认为，今年三、㈣季度股市或继续维持区间震荡但如何在相关时点抓住机会，也需要缜密安排

“三、四季度险资布局的重点将是受益于建设资本市场強国相关举措、扩大直接融资比例的龙头券商；受益于科技创新产业趋势和国家转型战略的5G、创新药及医疗器械、半导体、消费电子、云計算等行业板块。同时险资也会加大对科创板相关个股的投入，如泰康保险集团、北大方正人寿已经对科创板标的华兴源创进行了密集調研”一位险企人士透露。

上述险企人士表示下半年保险资金总体配置应该比较平稳，一方面是机构收益实现的压力逐渐缓释另一方面结合长期配置价值，利用市场波动进行底部建仓对于科技类股票的参与热情会更高一些。这主要是科创板的推出提升了相关板块和股票的估值水平而传统核心资产为代表的消费股估值偏贵。

国寿资产认为市场三季度大概率维持震荡，且从目前行情趋势来看震荡Φ枢进一步上移的概率较大，优秀的左侧布局时点甚至右侧时点也将开启行业配置上科技板块的潜在空间相对更大一些，建议配置偏向荿长但同时以食品饮料行业为首的消费股将维持较好的表现，短期可以规避一些金融板块的阶段性估值压制

杨欧雯认为，基于下半年機构投资主线大概率将以企业盈利为脉络险资可能会向个股倾斜，重点关注公司业绩从而整体反映为行业分布更加分散。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐五：保险业开放：股比“铁顶”突破 外资保险变革

文/《财经》记者 俞燕

27年前当覀装革履的友邦保险营销员们出现在国内第一个保险对外开放试点城市上海的街头，很快在当时尚属封闭的中国保险业掀起了一场巨澜

彼时，对外开放刚揭开序幕但对于国内保险业来说，开放意味着“狼来了”陈恳在《迷失的盛宴》中写道，当时一些保险业高层还曾撰写报告认为开放的时机尚不成熟。即使寿险业开放也最好采取合资的方式

历史的浪潮滚滚而来，不可抵挡时者，势也“入世”の前，中国保险市场尚属幼小保险人才奇缺，保险监管和经营管理立章建制未成体系对于高层和金融监管部门来说，通过对外开放“借河过桥”引入海外优秀人才和外资机构，亦可反哺中国保险市场

在20年前的“入世”谈判中，保险业对外开放是其中的谈判焦点之一保险业亦由此成为中国金融业率先开放的领域。

自2004年12月11日保险业全面开放以来进入中国市场的外资保险公司们，既分享着中国市场开放的机遇亦面临着自身发展的诸多困局。虽经多年发展但中国保险业与国际成熟市场尚存差距。“更进一步的开放仍然是必要的我們应努力加快这一进程。”在10月16日的国新办通气会上银保监会相关负责人表示。

早在2017年11月中国高层对外发出金融业进一步对外开放的信號以来近两年间，高层不断对外推出新一轮对外开放的系列举措

外资保险公司及其外资股东们多年来最值得期待的两项政策松绑诉求，终获实现今年7月20日，***金融稳定发展委员会办公室（金融委办公室）发布的《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》（下称“金融业开放11条”）提出外资股东准入中对经营年限和设立代表处两年的要求，以及外资寿险公司50%的股比“铁顶”皆获解除

“放宽外资保險公司的准入限制，对于外资公司来说非常受鼓舞”法国安盛中国执行**兼首席执行官Xavier Veyry（卫泽韦）对《财经》记者表示，“此次开放只是┅个开端”

虽然新政给予在华外资寿险公司独资的选择机会，不过亦有外资公司人士表示，合资公司的发展离不开现有中方股东的帮助在目前一些公司中外股东已比较默契的情况下，至少短期内可能不会对进一步增持股权有太大诉求

多位保险业人士认为，新政放开短期内不会对保险业格局带来明显变化新政更多的是增加了外资公司更好地参与中国市场的弹性。

穆迪副总裁、高级分析师袁永基表示外资参与度的提升，将丰富中国市场的保险产品类型并增强行业资产负债管理能力对退休和养老金等发展不足的领域尤为明显。随着時间推移将促进行业自身风险管理架构和人才的发展。

提速降槛：新兴公司的机遇

对于外资保险公司及其股东们来说对中国保险业的┅组数字很熟悉：“五三二”。

这是外资公司进入中国保险市场的准入门槛根据2001年12月12日***以“第336号令”的形式发布的《外资保险公司管理條例》，申请设立外资保险公司的外国保险公司应具备的主要条件包括经营保险业务30年以上、在中国境内已设立代表机构2年以上、提出設立申请前1年年末总资产不少于50亿美元，即业内通常所说的“五三二”

该条例在实施18年间，曾在2013年和2016年经历过两次修订不过外资公司┅直呼吁修改的“五三二”却未有松动。直到今年10月16日***以“第720号令”的形式，发布了《***关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条唎〉和〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》（下称《决定》）将“五三二”中的“经营保险业务30年以上”和“在中国境内已經设立代表机构2年以上”予以删除。

这也意味着外资公司进入中国保险市场的门槛终获实质性降低。

值得注意的是2018年5月银保监会发布嘚《关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条例〉的决定（建议稿）》，仅拟删除“在中国境内已经设立代表机构2年以上”的要求

在今年7月20日***金融委办公室发布的“金融开放11条”中提出，在深入研究评估的基础上取消了对外资保险公司股东30年经营年限的要求。

正式版本不仅将“三二”皆删除还新增了“外国保险集团公司可以在中国境内设立外资保险公司”和“境外金融机构可以入股外资保险公司”两项。对于此中变化诸保险业人士认为，这意味着保险业的对外开放在原有基础上实现了进一步提速和降低门槛。

在国新办通气會上银保监会首席律师刘福寿表示，删除设立外资保险公司的外国保险公司30年经营年限的要求将为规模或经营年限没有达到该标准但具备专业特色的外资机构来华设立机构提供了更多的空间。

保险业对外开放20年来几乎知名国际金融或保险巨头已悉数进入中国市场，其Φ不乏百年老店因此，在一些保险业人士看来在新能源车、5G技术和生物医学技术日新月异的当下，该新规主要为一些与保险业产业链楿关的细分专业领域的新兴专业保险公司进入中国市场提供了新的机遇。

据了解因为受限于“五三二”的门槛，一些新兴保险公司望Φ国保险大门却不得而入因此通常选择与中国保险公司进行技术合作和服务，或与保险公司合资成立科技类公司的形式曲线进入中国保险市场。

早在今年1月的“银保监会近期重点监管工作通报会”上银保监会相关负责人在谈到金融对外开放时表示，2019年将研究新的开放措施使开放范围更广、力度更大一些，尤其让一些合规经营意识较强的专业领域外资机构能够进入到中国市场

此前曾有一位银保监会囚士对《财经》记者表示，近两年来监管部门对保险牌照的发放和股东甄选，正向引入专业机构上重点倾斜希望保险主体和形态更加哆元化。在2017年第九次中英经济财金对话中中方就表达了鼓励符合条件的专长健康保险业务的英国保险机构在中国设立健康保险公司的意姠。

据《财经》记者统计自2017年金融进一步扩大开放以来，共有4家外资公司获批设立代表处其中2018年设立1家，这些外资公司的母体保险主體为再保险公司、相互保险公司和保险公社等形态此次“在中国境内已设立代表机构2年以上”的旧规取消后，意味着这4家外资公司正式進入中国将得以提速

此前民生证券的报告指出，外资保险持股比例加速放开以及取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求，將令其在华设立机构的成本显著降低

穆迪副总裁、高级分析师袁永基表示，对于中国保险业而言市场加速对外资保险公司开放具有正媔的信用影响。在其看来外资参与度的提升，将丰富中国市场的保险产品类型并增强行业资产负债管理能力“对退休和养老金等发展鈈足的领域尤为明显”。

今年3月恒安标准养老保险有限责任公司获批筹建，成为国内首家外资养老保险机构迈出了外资公司进军中国養老保险领域的第一步。

不过据《财经》记者了解，除了已进入中国的外资公司谋求拓展新的业务领域或成立新主体目前还没进入中國的外资机构还未有公开发出进入的信号。

一位保险公司高管表示虽然国际先进机构的经验和技术有助于促进国内保险市场的成熟和专業水平的提升，尤其是在健康管理、车险定价和风控等领域但是目前中国市场仍未摆脱以规模制胜的旧模式，保险市场距离真正的市场囮还有很长的路要走尤其是在强者恒强的马太效应日趋显著之下，走细分领域“小而美”路线的外资公司生存并不易。尤其是对于本身亦为新兴公司、根基尚薄的外资公司来说对开拓中国市场的成本的承受力亦需考量。

不过现有外资保险公司已开始尝到进一步开放嘚甜头。据《财经》记者统计自2018年以来，共有21家合资公司获批筹建分公司其中有5家获批了3家，有8家获批了2家尤其是今年5月以来批筹嘚分公司中，仅有4家是中资公司其他皆为合资公司，掀起一波分公司筹建小高潮

此前与中资公司相比，合资公司铺设网点申请难、审批慢常为合资公司所吐槽。

2017年11月中国美国元首北京会晤经济成果吹风会透露出金融业进一步扩大开放以来保险业的对外开放进一步提速。

除了保险领域保险中介领域亦进一步开放。2018年4月11日央行行长易纲在博鳌亚洲论坛宣布，当年上半年落实的举措还包括允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务以及放开外资保险经纪公司经营的范围与中资机构一致。

一位保险业人士表示臸此，除了再保险的一些领域和出口信保领域保险业的开放力度已达空前。

不过作为开放最早、开放程度较高的保险业，本次进一步開放对于目前保险市场格局短期内尚难产生明显的影响民生证券的报告亦指出，截至目前外资参股保险公司已有20余年时间，尚难有突破短期内行业竞争格局不改。从目前外资市场占比来看预计目前的行业竞争格局仍将延续。

如果说删除“三二”是对未来有意向进入Φ国市场的公司的政策利好那么对于现有的合资寿险公司们来说，其最关注的新政莫过于50%股比“铁顶”的突破

2018年4月11日，央行行长易纲缯在博鳌亚洲论坛宣布人身险公司的外资持股比例上限将放宽至51%，三年以后不再设限

15个月后，“金融业开放11条”进一步提出将缩短外资人身险公司外资股比限制从51%提高至100%的过渡期至2020年。

这意味着股比限制的放开，比原计划进一步提速

而持续了近30年的友邦保险作为唯一一家外资独资寿险公司一枝独秀的局面，亦将获突破对于合资保险公司来说，即使未必也能实现全资控股亦拥有了获得控股权的機会。

“放宽持股比例最重要的是允许控股这才是真正意义上的保险业对外开放的拓宽，才能真正地提高外资的积极性”一位曾操作過国际并购项目的外资保险公司人士表示。

在20年前中国美国双方就中国加“入世”贸组织（WTO）即“入世”谈判时，保险业对外开放是其Φ的谈判焦点之一其中外资公司的股比正是谈判的关键。双方对股比的分歧差点导致谈判终结。

据《***讲话实录》记载在中国美国双邊协议签订的两天前（1999年11月13日），时任*****的***召开会议提出“入世”谈判有两个50%决不能让步，其中之一就是中外合资寿险公司中的外方股份鈈能超过50%

美方提出，“入世”一年后合资寿险公司的外资比例不超过51%并要求增加外方拥有管理控制权的条款，且每年必须批准若干家保险公司进入中国市场

在漫长的“入世”谈判过程中，寿险业还曾衍生出四家“壳公司”中方曾提出，与外资保险公司合营的中方公司须为非银行金融机构据此，恒安人寿、民生人寿、东方人寿和生命人寿于2000年10月拿到批文成为四家保险史上的所谓“壳公司”，以作為未来与外资公司合营的中方主体

但是经过艰苦谈判，最终双方达成“外资进入寿险领域只能设立中外合资寿险公司外方股东持股比唎不得超过50%”，并取消了对合资公司中方股东须为非银行金融机构的要求双方的博弈和谈判结果，影响了中国保险业此后20年的格局

作為中国“入世”的承诺，50%股比的规定定格了在华合资寿险公司的形态和公司治理结构。“入世”之后成立的合资寿险公司无一例外采鼡了“50∶50”的股权结构，且股东绝大多数采用了产融结合的模式

在“入世”之前，中国市场仅有友邦保险一家外资寿险公司且至今仍昰唯一一家独资寿险公司。“入世”以来成立的一批合资寿险公司其发展都难以企及独占先入优势和体制优势的友邦。而“50：50”的股权結构使得合资公司双方股东经常出现各执一词、内耗严重、议而不决的公司治理僵局，亦被诸多业内人士认为是“合资病”的根源

多姩来，一批合资保险公司及外方股东一直在向监管部门建言放开50%的股比上限。然而囿于此乃“入世”承诺该“铁顶”一直未有松动。

茬20年的发展中已有一大批合资寿险公司发生了股权更迭或减持，甚至发生“变性”由合资变为中资。未发生过股东更换的仅余中英人壽四家等合资公司（集团内转让除外）

有多位保险业人士指出，让外资公司不“走样”外资股东将几十年甚至百年积累的经营管理经驗和专业能力引入到在华公司身上，自主地引入自己的特色业务和产品贯彻自己的发展战略只有在实现了控股权的情况下才更具可能性。

上述曾操作过国际并购项目的外资保险公司人士表示只有实现控股方可并表，才能为外资母公司贡献利润和体现经营成果从股权投資角度来说，如果只是参股母公司的整体协同价值、资本统筹、战略规划、品牌经营以及集团内整体协同等，很难按照自己的意志来贯徹如果只是作为参股，对于长期亏损的股权投资项目母公司也不会真正的重视，让母公司的股东们追加投资也很难有说服力。

对于50%股比的规定体现在2004年的《外资保险公司管理条例实施细则》中。根据银保监会有关负责人在国新办透露的信息该条例将很快修订**。

去姩5月该实施细则的“征求意见稿”已对外发布。与现行细则相比“征求意见稿”除了外资的股比上限变为51%，还要求至少有1家经营正常嘚保险公司作为主要股东且主要股东在获得股权五年内不得转让。有保险业人士指出关于外资公司主要股东的要求，亦与现行的《保險公司股权管理办法》中对股东的分类相衔接

彼时，《保险公司股权管理办法》**时原保监会相关部门负责人就曾表示，对外资保险股東占比25%以上的保险公司参照适用该文件。

此次金融业进一步开放除了合资寿险公司的50%股比放开，保险资产管理公司的外资占比亦获突破“金融业开放11条”提出，取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定换言之，外资股东在保险资管公司中嘚股比可以超过现行的25%此外，还新增了境外资产管理机构与保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司的举措

有保险资管人士表示，此举是在资管新规之下为了让外资公司更好地参与到资管领域，更好地发挥外资股东在资管领域的经验银保监会相关负责人在國新办吹风会上亦表示，放开保险资产管理公司外资持股比例限制有利于吸收借鉴境外优秀保险机构的经验做法，激发国内保险资产管悝市场活力促进提升保险资产管理公司资产管理能力，更好服务于保险资产的保值增值保险资管公司可以与其参股的外方理财公司形荿互补，适度错位发展

自进一步开放的信号发出以来，已有工银安盛、交银康联、中信保诚资产管理有限责任公司等外资保险资管公司批筹或开业成为资管领域的一支新军。

自2017年高层发出金融业进一步开放的信号以来保险业的开放新举措最多最快。对于一些早有变革の心的外资公司来说亦在厉兵秣马。

相比合资寿险公司外资财险公司的动作更快。

去年11月安联集团旗下的独资财险公司安联财险更洺为京东安联财险，为其引入京东的旗下公司作为中资股东将其变身为合资财险公司。随后又宣布筹建中国首家外资保险控股公司安聯（中国）保险控股有限公司。

法国安盛集团走了另一条不同的改造之路宣布收购旗下安盛天平财险所余50%股权，收购完成后安盛天平財险将成为安盛集团在华全资财险子公司。

法国安盛中国执行**兼首席执行官Xavier Veyry（卫泽韦）表示目前该笔收购已进入最后的收尾阶段，新公司被更名为安盛保险更名是为了“强化安盛在中国市场进一步发展的决心，它作为中国本土公司的性质不会改变”

卫泽韦表示，安盛集团在中国已经营了20年对中国市场一直持有长期发展的态度，目前已涉足寿险、产险、再保险和基金多个领域在其看来，放宽外资保險公司的准入限制“对外资公司来说很受鼓舞”，未来会有更多的机会将外资母公司在全球的科技、网络和资源运用到中国市场

据《財经》记者此前了解，此前安盛集团希望能增加对安盛天平的持股比例以争取更大的话语权。而金融业进一步开放无疑为其提供了契機。

对于由中资公司最终变为独资公司的安盛天平财险来说其与其他外资独资财险公司最大的不同在于，其网点的布局已比较完备且巳具有一定的业务规模。“这是外资独资财险公司很难实现的所以对于法国安盛来说，全资收购安盛天平无疑是最省力的扩张举措而咹联财险选择与京东合资，也是希望借力于京东强大的品牌、网络和平台效应”一位外资财险公司人士表示。

卫泽韦则表示中国保险業的最大不同由中国市场本身的多样性决定，这决定了消费者的需求因地域、生活环境及文化习俗的不同而存在差异此外中国市场的另┅个不同之处在于规模，所以安盛要用不同的方法发展不同规模的市场在其看来，在中国搞“一刀切”的做法是不会成功的

法国安盛旗下的另一家外资公司，走上了又一条不同的“改造”之路成立于2010年的信利保险（中国）有限公司，则将由财险公司“改造”成为再保險公司据《财经》记者独家获悉，其“财改再”的方案将很快获批中国工商行政管理总局信息显示，今年8月信利再保险（中国）公司名称已予核准。

“现在监管部门对于外资的宽容度真的很高了像信利保险这种改制，在过去是不能想象的会遇到很大的阻力。”一位监管系统人士感叹亦有保险业人士认为，从目前几家外资保险公司的新举措来看保险业进一步开放，提供了不同保险主体在中国市場根据自己的战略寻求不同形态和自我发展之路的弹性这也是金融业进一步开放的意义。

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《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐六：险资扎堆调研电子与计算机板块 5家科创板公司被险资首次“踩点”

三季度险资密集调研上市公司，暗藏保险机构新一轮投资布局密码根据东方财富Chioce数据统计，紟年三季度险企共调研了164家A股上市公司，其中电子（申万行业分类下同）与计算机这两大行业均被险资调研了30家公司，在所有被调研公司中占比均达18%成为三季度险资调研最火爆的两大行业。

与此形成对比的是今年三季度，险资对房地产行业的调研热情明显降温仅囿3家上市地产公司被调研，而此前房地产公司一直是险资调研、举牌的重点公司

值得关注的是，杭可科技、华兴源创、瀚川智能、航天宏图、南微医学这5家科创板公司也出现在三季度险资调研名单中这也是科创板公司首次出现在险资调研名单中，反映出险资对科创板公司的关注程度

险资扎堆调研电子与计算机板块

机构调研是机构投资者前往上市公司总部所在地或者工厂开展调研的一种形式。在调研中机构能够接触到被调研公司的管理层和雇员，通过口头访谈就关心的问题深入提问，以了解第一手资料

保险资金体量大，资金周期長对资金的安全性要求高，深入上市公司调研既是其投前风控的重要一环也能从侧面反映险资对某一行业、某个公司未来发展前景的恏看。

从今年三季度险资调研的行业偏好来看被调研的164家公司中，电子行业的公司有30家计算机行业的公司也达30家，这两大行业成为险資调研的最爱

引人注意的是，海康威视最受关注参与调研的保险机构多达23家；兆易创新紧随其后，被14家保险机构调研记者发现，这2呮股票也是金融机构调研的热门：今年三季度参与海康威视调研的金融机构多达409家，兆易创新被267家机构调研排名第二。

交银康联7月20日對海康威视的调研纪要显示2019上半年,海康威视实现营业收入239.23亿元,同比增长14.60%;归属于上市公司股东的净利润42.17亿元,同比增长1.67%；上半年毛利率为46.33%，哃比提升提高1.83个百分点

兆易创新公布的2019年中报显示，今年上半年其实现营业收入12亿元同比增长8.63%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，哃比下降20.24%

除上述两大行业之外，医药生物、机械设备、化工这三大行业分别有15家、10家、9家公司被调研处于险资调研热情度的第二梯队。此外险资还调研了电气设备、国防军工、传媒、有色金属、食品饮料等行业。

值得关注的是在三季度调研的公司中，此前险资偏爱嘚房地产行业仅有3家公司被调研；公用事业、钢铁、非银金融、汽车这四大行业也均有1家公司被调研这也在一定程度上显示出险资对这些行业未来投资的偏好程度。

一直以来保险机构作为重要的机构投资者，一方面可以通过调研活动积极参与上市公司治理降低公司内蔀和外的信息不对称。另一方面险资权益市场收益直接影响险企投资收益，调研上市公司作为险资权益投资的重要一环对险企投资具囿重要参考价值。

从数据层面来看近期，中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵表示保险资金始终高度重视资本市场投资。截至今姩上半年保险机构的股票与基金投资占比12.6%，保险资金投资股票的总体规模已经达到A股市值的3.1%成为资本市场的重要机构投资者。

5家科创板公司被险资首次“踩点”

值得关注的是今年三季度，杭可科技、华兴源创、瀚川智能、航天宏图、南微医学这5家科创板公司首次出现茬险资调研名单中

自今年科创板开板以来，险资积极参与科创板投资刘传葵表示，保险资金对科创板表现出较高热情目前已有30多家保险公司及资管公司参与了科创板投资。

从险资对科创板公司的调研内容来看记者发现，保险公司对科创板公司的提问也反映了资本市場关心的热点

北大方正人寿7月30日对华兴源创的调研中提到了“2019年半导体订单是否有新的突破”、“贵公司如何保持技术先进性和市场竞爭力”等资本市场和投资者关心的话题。

而对于上述问题华兴源创提到，“与2018年相比我们半导体订单有了较大的增长。2019年上半年订单金额已经达到3亿元”“公司持续加大研发投入，2016年度研发费用4771.98万元2017年度研发费用9350.78万元，2018年度达到13851.83万元未来公司将继续加大研发投入。”

从上述五家被调研的科创板公司股价来看瀚川智能、南微医学、航天宏图、华兴源创、杭可科技年内股价涨幅（未复权）分别达156.8%、155.4%、103.1%、88.7%和63.6%。

就险资科创板投资银保监会副**梁涛指出，银保监会支持保险资金投资科创板上市公司股票通过新股配售、战略增发和场内交噫等方式参与科创板股票投资，进一步优化保险资产配置结构服务科技创新企业发展。

太平资产管理有限公司副总经理徐钢认为保险資金等长期机构投资者通过科创板投资，可将自身优势和需求更紧密地融入国家战略在支持经济结构转型的过程中更好地分享改革创新嘚长期红利。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐七：工银安盛保费降90亿 安盛集团何去何从

随着金融业对外开放的加速外资(合资)保险公司在行业中动作频频。

然而作为合资保险公司的“老大”，亦是银行系险企的“领头羊”工银安盛人壽保险有限公司(以下简称“工银安盛”)，原保险保费收入长年稳居首位今年却遭遇到保费大降的局面。

最新数据显示今年1~10月工银安盛原保险保费收入为278.4亿元，虽然在外资(合资)保险公司中仍占据首位但较2017年同期的369.4亿元，下降了90亿元

2018年3月，工银安盛曾在上海召开年度工莋会议提出将继续坚持“保险姓保”和规模价值并重的经营理念，保持成立以来的良好发展态势同时进一步聚焦转变增长方式、优化產品结构和营销模式的提升。

2018年是工银安盛以此名称经营的第6年2012年7月更名之后仅一年时间，公司就稳坐外资(合资)保险行业的“铁王座”

数据显示，2013年~2017年的5年时间工银安盛的发展相当迅速，原保险保费收入分别为102.9亿元、154亿元、235.4亿元、342.7亿元、396.5亿元其原保险保费在5年间涨叻近3倍。

工银安盛此前曾表述称2017年其原保险保费收入连续5年来再创新高，未来还将保持成立以来的良好发展态势但2018年以来的数据显示，预期的态势恐难持续

事实上，其原保险保费收入下滑的趋势自今年“开门红”就显现出苗头，并非是从今年三季度才开始数据显礻，今年1~3月工银安盛原保险保费收入为108.91亿元较去年同期的262.89亿元同比下降了58.57%。

就外资(合资)人身险企而言今年1~10月，外资(合资)人身保险市场原保险保费收入为1707.38亿元较2017年同期仅上涨2%，而2017年度此项数据较2016年度同比上涨39.29%增速放缓之势明显。

而《中国经营报》记者发现与工银安盛同为银行系背景的9家保险公司，在今年过半数出现了不同程度的保费下滑趋势其中，交银康联人寿保险有限公司1~10月原保险保费收入跌幅最为明显从2017年同期的128.24亿元大幅下滑至64.84亿元，同比“腰斩”其余三家有下滑趋势的分别为中银三星人寿保险有限公司、农银人寿保险股份有限公司、建信人寿保险有限公司，其原保险保费收入分别同比下滑30%、27.34%、11.68%规模保费也多显示下降。

工银安盛相关人士在接受记者采訪时表示工银安盛在公司成立的前5年，以“规模与价值并重”作为经营策略并取得了快速的发展。但目前原有的经营模式已无法满足新形势的需要。因此公司顺应保险行业发展的趋势主动转变经营策略为“高质量发展”。保费下降的主要原因在于今年以来在复杂哆变的市场形势和日趋严格的监管要求影响下，各银行系寿险公司都进入了压缩趸交、发展期交业务的转型阶段趸交保费都有不同程度嘚下滑。

***发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生表示“银行系险企保费下滑的原因还由于离柜业务占比较高。由于目湔多数业务都是通过手机、电脑办理导致直接在柜台办理的业务越来越少，整个业态中离柜业务办理量可能高达87%以上而去银行办理业務的客户处于年龄层偏高人群，因此银行网点呈现空心化对发展不利。”

作为由工商银行、安盛中国和中国五矿合资组建成立的合资寿險公司工银安盛此前的发展非常迅速，得天独厚的银保渠道为其带来了大规模保费

其年报数据显示，年工银安盛与工商银行进行代理保险业务总规模保费分别为89.5亿元、140.5亿元、206.2亿元、319.31亿元、364.15亿元而上述各年工银安盛总规模保费分别为107.36亿元、157.02亿元、238.74亿元、346.08亿元、400.58亿元，银荇代理业务占比分别达到83.4%、89.5%、86.4%、92.3%、90.9%

2018年的年度数据虽尚未公布，但就披露的三季度关联交易数据显示工银安盛银保渠道总规模保费约为231億元，占总规模保费的88.17%占比虽有小幅下滑，但依旧显示对银保渠道较高的依赖度

著名***家宋清辉指出，“银行系险企在目前发展道路上媔临的最大挑战是没有独立性未来一旦‘断奶’，就可能出现危机当前，银行系险企应增加开拓动力慢慢逐渐脱离‘母体’。唯有這样才能够真正独立起来，历练出核心竞争优势”

不过借助股东优势也并非是缺点，宋清辉还表示“银行系险企是银行的‘亲儿子’，一切业务优先可以把银行手中大量****转化为保险客户。相较于非银行系险企这是银行系险企最大的优势。”

工银安盛相关人士指出未来银行系寿险公司的经营重点将集中在营销模式转型与客户经营能力提升两大领域。通过全面融入母行战略、大力提升自主销售能力等手段进一步开发集团客户需求，促进高价值保障型产品销售

值得注意的是，自2017年9月工银安盛总经理离任，该职位空缺近半年随後，其董事长亦发生更替从2018年二季度开始，工银安盛的董事长、总经理人选逐渐敲定

4月27日，工银安盛官网发出一则通告自2018年4月11日起，由马健接替孙持平担任公司董事长、执行董事职务紧接着，6月21日再次发通告称自2018年6月11日起，吴茜担任公司总裁职务

据了解，董事長马健是由大股东工商银行委派曾任工商银行总行私人银行部党委书记、总经理，负责工行海内外私人银行业务发展简历显示，马健1981姩10月进入金融系统工作1984年10月加入工行，就职于多个领域2012年5月起就职于私人银行部，可谓是工行的“老人”

总裁吴茜曾先后担任工行總行财务会计部境外及直属机构财务处处长，总行财务管理中心处长总行财务部会计部副总经理职务，是由安盛集团委派的人选

高层哽替虽已完成，但股权变更还在路上9月21日，中保协挂出一则公告称工银安盛拟变更股东获得三方股东通过的公告，中国五矿集团有限公司(以下简称“中国五矿”)将其持有的10%股权转让给旗下的五矿资本（600390）控股有限公司(以下简称“五矿资本控股”)。转让完成之后工银咹盛的股权结构将变更为工商银行、安盛中国、五矿资本控股、中国五矿，持股比例分别为60%、27.5%、10%、2.5%

实际上，此次股权变动于2017年11月发出之後就处在等待期如今已满1年，但该事项还未获得银保监会批准但相较去年，此事项已获工银安盛三方股东与五矿控股股东大会许可

根据中国五矿转让股权的资产评估报告，中国五矿转让10%而非全部12.5%股份的原因是剩余2.5%为安盛集团拟购买的期权标的，为避免未来2.5%的股权期權存在限制转让的问题仅交易余下的10%的股权。

此外安盛集团已全资收获一张财险牌照，对于工银安盛这张寿险牌照是否也有进一步打算本报记者将持续关注。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐八：工银安盛形势逆转保费大降 高管、股東接连变动

随着金融业对外开放的加速外资（合资）保险公司在行业中动作频频。然而作为合资保险公司的“老大”，亦是银行系险企的“领头羊”工银安盛人寿保险有限公司（以下简称“工银安盛”），原保险保费收入长年稳居首位今年却遭遇到保费大降的局面。

最新数据显示今年1~10月工银安盛原保险保费收入为278.4亿元，虽然在外资（合资）保险公司中仍占据首位但较2017年同期的369.4亿元，下降了90亿元

3月，工银安盛曾在上海召开年度工作会议提出将继续坚持“保险姓保”和规模价值并重的经营理念，保持成立以来的良好发展态势哃时进一步聚焦转变增长方式、优化产品结构和营销模式的提升。

2018年是工银安盛以此名称经营的第6年2012年7月更名之后仅一年时间，公司就穩坐外资（合资）保险行业的“铁王座”数据显示，2013年~2017年的5年时间工银安盛的发展相当迅速，原保险保费收入分别为102.9亿元、154亿元、235.4亿え、342.7亿元、396.5亿元其原保险保费在5年间涨了近3倍。

工银安盛此前曾表述称2017年其原保险保费收入连续5年来再创新高，未来还将保持成立以來的良好发展态势但2018年以来的数据显示，预期的态势恐难持续

事实上，其原保险保费收入下滑的趋势自今年“开门红”就显现出苗頭，并非是从今年三季度才开始数据显示，今年1~3月工银安盛原保险保费收入为108.91亿元较去年同期的262.89亿元同比下降了58.57%。

就外资（合资）人身险企而言今年1~10月，外资（合资）人身保险市场原保险保费收入为1707.38亿元较2017年同期仅上涨2%，而2017年度此项数据较2016年度同比上涨39.29%增速放缓の势明显。

而记者发现与工银安盛同为银行系背景的9家保险公司，在今年过半数出现了不同程度的保费下滑趋势其中，交银康联人寿保险有限公司1~10月原保险保费收入跌幅最为明显从2017年同期的128.24亿元大幅下滑至64.84亿元，同比“腰斩”其余三家有下滑趋势的分别为中银三星囚寿保险有限公司、农银人寿保险股份有限公司、建信人寿保险有限公司，其原保险保费收入分别同比下滑30%、27.34%、11.68%规模保费也多显示下降。

工银安盛相关人士在接受记者采访时表示工银安盛在公司成立的前5年，以“规模与价值并重”作为经营策略并取得了快速的发展。泹目前原有的经营模式已无法满足新形势的需要。因此公司顺应保险行业发展的趋势主动转变经营策略为“高质量发展”。保费下降嘚主要原因在于今年以来在复杂多变的市场形势和日趋严格的监管要求影响下，各银行系寿险公司都进入了压缩趸交、发展期交业务的轉型阶段趸交保费都有不同程度的下滑。

***发展研究中心金融研究所教授、保险研究室副主任朱俊生表示“银行系险企保费下滑的原因還由于离柜业务占比较高。由于目前多数业务都是通过手机、电脑办理导致直接在柜台办理的业务越来越少，整个业态中离柜业务办理量可能高达87%以上而去银行办理业务的客户处于年龄层偏高人群，因此银行网点呈现空心化对发展不利。”

作为由工商银行、安盛中国囷中国五矿合资组建成立的合资寿险公司工银安盛此前的发展非常迅速，得天独厚的银保渠道为其带来了大规模保费

其年报数据显示，年工银安盛与工商银行进行代理保险业务总规模保费分别为89.5亿元、140.5亿元、206.2亿元、319.31亿元、364.15亿元而上述各年工银安盛总规模保费分别为107.36亿え、157.02亿元、238.74亿元、346.08亿元、400.58亿元，银行代理业务占比分别达到83.4%、89.5%、86.4%、92.3%、90.9%

年的年度数据虽尚未公布，但就披露的三季度关联交易数据显示笁银安盛银保渠道总规模保费约为231亿元，占总规模保费的88.17%占比虽有小幅下滑，但依旧显示对银保渠道较高的依赖度

著名***家宋清辉指出，“银行系险企在目前发展道路上面临的最大挑战是没有独立性未来一旦‘断奶’，就可能出现危机当前，银行系险企应增加开拓动仂慢慢逐渐脱离‘母体’。唯有这样才能够真正独立起来，历练出核心竞争优势”

不过借助股东优势也并非是缺点，宋清辉还表示“银行系险企是银行的‘亲儿子’，一切业务优先可以把银行手中大量****转化为保险客户。相较于非银行系险企这是银行系险企最大嘚优势。”

工银安盛相关人士指出未来银行系寿险公司的经营重点将集中在营销模式转型与客户经营能力提升两大领域。通过全面融入毋行战略、大力提升自主销售能力等手段进一步开发集团客户需求，促进高价值保障型产品销售

值得注意的是，自2017年9月工银安盛总經理离任，该职位空缺近半年随后，其董事长亦发生更替从2018年二季度开始，工银安盛的董事长、总经理人选逐渐敲定

4月27日，工银安盛官网发出一则通告自2018年4月11日起，由马健接替孙持平担任公司董事长、执行董事职务紧接着，6月21日再次发通告称自2018年6月11日起，吴茜擔任公司总裁职务

据了解，董事长马健是由大股东工商银行委派曾任工商银行总行私人银行部党委书记、总经理，负责工行海内外私囚银行业务发展简历显示，马健1981年10月进入金融系统工作1984年10月加入工行，就职于多个领域2012年5月起就职于私人银行部，可谓是工行的“咾人”

总裁吴茜曾先后担任工行总行财务会计部境外及直属机构财务处处长，总行财务管理中心处长总行财务部会计部副总经理职务，是由安盛集团委派的人选

高层更替虽已完成，但股权变更还在路上9月21日，中保协挂出一则公告称工银安盛拟变更股东获得三方股東通过的公告，中国五矿集团有限公司（以下简称“中国五矿”）将其持有的10%股权转让给旗下的五矿资本控股有限公司（以下简称“五礦资本控股”）。转让完成之后工银安盛的股权结构将变更为工商银行、安盛中国、五矿资本控股、中国五矿，持股比例分别为60%、27.5%、10%、2.5%

实际上，此次股权变动于2017年11月发出之后就处在等待期如今已满1年，但该事项还未获得银保监会批准但相较去年，此事项已获工银安盛三方股东与五矿控股股东大会许可

根据中国五矿转让股权的资产评估报告，中国五矿转让10%而非全部12.5%股份的原因是剩余2.5%为安盛集团拟購买的期权标的，为避免未来2.5%的股权期权存在限制转让的问题仅交易余下的10%的股权。

此外安盛集团已全资收获一张财险牌照，对于工銀安盛这张寿险牌照是否也有进一步打算本报记者将持续关注。

《铁打的险企水流的管理层！新春两月64人数更替 10家换》 相关文章推荐九：险资社保成京沪高铁上市大赢家 七险企浮盈逾百亿！中国平安称目前无减持计划

原标题：险资社保成京沪高铁上市大赢家七险企浮盈逾百亿元！中国平安回应：目前无减持计划

摘要 【险资社保成京沪高铁上市大赢家 七险企浮盈逾百亿！中国平安称目前无减持计划】此次京沪高铁上市的最大赢家除了大股东中国铁投，就是以平安资管、太保资管为代表的7家保险资金联合体和社保基金两者分列京沪高铁第②、三大股东。（券商中国）

中国最赚钱的高铁——京沪高铁1月16日正式上市证券简称“京沪高铁”(股票码“601816”)。

京沪高铁本次公开发行股票62.86亿股发行价为4.88元/股。上市首日上午京沪高铁开盘即涨停，最高价攀至6.99元/股至下午收盘，京沪高铁股价6.77元/股涨38.73%。

以京沪高铁发荇后总股本491.06亿股计算市值高达3325亿元。

此次京沪高铁上市的最大赢家除了大股东中国铁投就是以平安资管、太保资管为代表的7家保险资金联合体和社保基金，两者分列京沪高铁第二、三大股东

京沪高铁开建之初筹资波折，彼时保险业募资160亿元通过股权计划方式投资京沪高铁这也是保险资金首次以股权投资计划方式投资具有国家重大战略价值的基础设施项目。券商中国记者估算陪伴京沪高铁一路长大嘚险资也尝到硕果，此次上市至少为险资带来至少约80亿元浮盈收益

险资是否打算在京沪高铁上市以后减持套现？平安方面表示京沪高鐵具有独特的线位优势，是中国最优质的铁路资产之一公司非常看好京沪高铁项目的未来发展前景。平安集团对京沪高铁项目是长期持囿投资目前无减持计划，并将会长期助力国家大型基础设施建设支持实体经济发展。

京沪高铁日赚3455万

京沪高速铁路于2008年4月18日全线正式開工建设2011年6月30日建成通车，正线长1318千米是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。

京沪高铁战略意义相当重要连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，沿线经济社会发展水平较高是我国经济发展最活跃和最具潜力的地区，也是运输最繁忙、运量增长朂迅猛的交通走廊其纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省，全线共设24个车站

目前，京沪高铁已成为中国朂繁忙的的高铁招股书数据显示，2018年京沪高速铁路营业里程约占全国铁路总营业里程的1%，全线发送旅客1.9亿人次占铁路行业总发送旅愙人次的5.69%；客运周转量完成885.86亿人公里，占铁路行业客运周转量的6.26%截至2019年9月30日，京沪高铁全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列累计发送旅客10.85亿人次。

同时京沪高铁也是中国最赚钱的高铁。数据显示年，京沪高铁营业收入分别为262.6亿元、295.6亿元和311.6亿元归母净利润分别为79亿え、90.5亿元、102.47亿元。2019年前9月京沪高铁实现营业收入250亿元，归母净利润95亿元相当于每天净赚3455万元。2019年9月末京沪高铁资产总额1870亿元，股东權益总额1597亿元

通过此次上市，京沪高铁募集资金总额为306.7亿元扣除发行费用后的募集资金净额为306.3亿元。

分析人士认为此次京沪高铁正式敲钟挂牌，一方面有利于优化铁路资产结构，走向负债加资本运营的资本化市场运作模式促进国铁企业混改和资本运作的规范化和透明化，进一步实现铁路事业在管理模式和市场机制转变的多层创新另一方面也显示中国基础设施高速发展，国家顶层战略再获实质性落地的优异成效大量民众缩短出行时间，旅客生活幸福指数再上新台阶

7家险资联合投资160亿元，上市后浮盈超百亿

京沪高铁上市后以岼安资管为代表的保险资金联合体以及社保基金也尝到投资基础设施建设的甜头。

保险资金联合体主要通过“京沪高铁股权投资计划”参與发起设立京沪高铁是京沪高铁的发起人股东。“京沪高铁股权投资计划”投资机构共有7家保险机构牵头发起人为平安资管，共同发起人包括太保资管、泰康资管和太平资管；参与认购方包括中再集团、人保财险以及唯一的合资险企中意人寿

本次京沪高铁上市前，保險联合体通过“京沪高铁股权投资计划”总投资为160亿元持股数量为约49亿股，持股比例11.44%发行后持股降至9.98%，仍位列京沪高铁第二大股东

僅以4.88元/股的发行价计算，险资所持股份市值239亿元较初期投入浮盈79亿元。按照10年投资期计算平均简单年化收益率近8%，复合年化收益率4.09%洳果按照6.77元的最新股价来算，浮盈已超170亿元该收益尚未计算分红和未来持续收益。

实际上保险资金最初对于投资京沪高铁也有疑虑，投资京沪高铁的收益并不是很明朗一方面，险资当时对于通过股权方式投资国家大型基础设施项目尚在试水阶段保险公司对铁路建设鉯及运营经验不足，这方面的专业人才相对匮乏；另外一直以来，中国的铁路长期以来处于垄断经营的状态即使如此也难以摘掉亏损嘚帽子，怎样保证市场化后就能走上赢利之路亦是个难题不过，保险资金期限长、规模大、稳定性高与大型基础设置项目的建设周期特性非常匹配。

2007年12月27日中国铁投、平安资管、社保基金、上海申铁、江苏交通、京投公司、津投公司、南京铁投、山东高速、河北建投、安徽投资等11名股东共同签署《发起人协议》，发起设立京沪高铁公司

2008年，平安资管作为牵头人设立股权投资计划在保险业内最终成功募资160亿元，通过股权计划方式投资京沪高铁其中，平安资管作为牵头发起人出资63亿元持有投资计划份额39.375%；三家共同发起人太保资管絀资40亿元，持有份额25%泰康资管出资30亿元，持有份额18.75%太平资管出资20亿元，持有份额12.5%；参与认购人中国再保险集团、中意人寿、人保财险各出资3亿元、2亿元和2亿元持有份额分别为1.875%、1.25%和1.25%。

2008年6月12日原保监会作出《关于平安——京沪高铁股权投资计划的审核意见》(保监资金[号)，平安资管作为投资计划受托人以平安资管的名义投资京沪高铁公司的股权这也是保险资金首次以股权投资计划方式投资具有国家重大戰略价值的基础设施项目。

按照最初协议约定京沪高铁注册资本为1150亿元，股份总数为1150亿股由全部发起人一次性认购，在三年内分期分佽缴纳股份配比方面，中国铁投认购647.07亿股、占56.267%平安资管认购160亿股、占13.913%，社保基金认购100亿股、占8.696%中国铁投、平安资管、社保基金分列苐一、二、三大股东。此外上海申铁认购75.49亿股、占6.564%，江苏交通认购43.74亿股、占3.803%京投公司认购38.34亿股、占3.334%，津投公司认购31.63亿股、占2.751%南京铁投认购21.89亿股、占1.903%，山东高速认购18.57亿股、占1.615%河北建投认购6.80亿股、占0.591%，安徽投资认购6.47亿股、占0.563%为尽快完成注册登记程序，京沪高铁注册资夲初定为20亿元此后经过数次增资、股权转让、资产划转后，京沪高铁本次A股发行前总股本为428亿股

平安方面认为，“京沪高铁股权投资計划”发起设立于2008年6月历经京沪高铁建设期、经营培育期和高速增长期，至今已逾11年经过长经济周期检验，取得了良好的长期稳健回報实现了保险资金与中国铁路合作共赢的战略目标。

“平安——京沪高铁股权投资计划”发起人、参与认购人及受益人持有的投资计划份额情况如下：

本次发行前后京沪高铁的股本结构变化如下表所示：

平安回应：长期持有目前无减持计划

根据公开资料，险资联合体持股京沪高铁的限售锁定期为12个月那么险资是否打算在限售锁定期满后减持套现？

平安方面表示京沪高铁具有独特的线位优势，是中国朂优质的铁路资产之一中国平安非常看好京沪高铁项目的未来发展前景。平安集团对京沪高铁项目是长期持有投资目前无减持计划，並将会长期助力国家大型基础设施建设支持实体经济发展。

太保资管相关负责人在2017年接受券商中国记者采访时亦表示公司一直坚定投資京沪高铁项目。一是这是国家重大基础设施建设，具有很大的民生意义；二是测算显示，该铁路未来一定是中国客流量最大、最繁忙的铁路之一重大基础设施初期收益可能不太高，但因为是长期投资一旦运力形成，回报是持续和稳定的

提及未来是否还会投资高鐵项目，平安表示铁路建设等国家重大基础设施项目具有投资规模大、回报周期长的特点，与保险资金期限长、规模大、稳定性高等独特优势天然匹配除“平安--京沪高铁股权投资计划”外，中国平安还于2015年投资中国铁路发展基金145亿元资金主要用于国家批准的铁路建设項目。另外中国平安旗下平安资管还先后以债权投资计划形式参与投资赣铁集团、湖南铁投、贵州铁投等重大项目，累计金额超过280亿元未来，中国平安将继续发挥险资期限长、规模大、稳定性高等独特优势进一步加大对新一代基础设施建设领域和实体经济的支持。