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　　整体市场需求增速放缓、新增产能快速释放、清库存……诸多因素叠加下多家LED产业链公司2018年业绩出现下滑。2019年LED产业将有怎样的走势？产业链投资机遇在哪里

　　上证报记者多方采访获悉，短期看随着行业迎来去库存拐点、汽车等高端需求增长，LED行业有望迎来触底反弹；中长期看 小间距市场將继续保持较高增长，Mini-LED即将成熟Micro-LED已经迎来了产业化的曙光，新技术将给LED行业带来新一轮的高增长

　　行业有望迎来触底反弹

　　随着2018姩年报大考收官，华灿光电、雷曼光电、长方集团等LED公司业绩大幅下滑深陷低迷的LED产业再次引起业界关注。

　　上证报记者根据东财Choice数據统计2018年，69家LED概念股中实现盈利的仅32家，占比不足五成以华灿光电为例，公司2018年实现营业收入27.32亿元同比增长3.87%；归属于上市公司股東的净利润2.44亿元，同比下降51.43%

　　LED产业再次陷入低迷的原因是什么？有业内人士在接受记者采访时表示最直接原因是，在2016年市场需求持續增长的情况下2017年国内LED全产业链大厂相继进入了新的产能扩张期；随着新增产能的释放，产业链在2018年进入了新一轮的过剩

　　“整体市场需求增长放缓、中小芯片厂商产能快速释放、清库存……”对于业绩下降原因，华灿光电在2018年年报中这样解释记者查阅，除了华灿咣电还有乾照光电、澳洋顺昌、兆驰股份等多家LED芯片外延片公司在2017年宣布了扩产。集邦咨询LED研究中心(LEDinside)统计2017年全球新增LED芯片生产设备MOCVD(金屬有机化合物化学气相沉淀)约401台，是2011年以来扩产的高峰

　　LED产业在2019年是否依然会阴霾重重？“随着去库存拐点降至、汽车等高端市场需求增长LED行业有望迎来触底反弹。”上述业内人士认为2019年，LED产业虽然整体规模上不会有很大的增长但结构性机会值得关注。

　　“我們预计随着行业进一步整合集中度提高库存出清，下半年产业将出现供需平衡”华灿光电副总裁王江波在接受记者采访时，给出了乐觀预期

　　在集邦咨询LED研究中心看来，LED行业低迷的深层次原因是LED照明替换周期接近尾声，整个市场的需求切换到创新驱动LED公司不可能再像以前那样靠价格和规模来竞争。在新的竞争格局下龙头公司将会加速创新应用的推出，抢占更多的市场份额

　　王江波介绍，2019姩华灿光电将一方面加大新技术和新产品的研发投放力度，提升高光效、背光、小间距等产品的出货量降低低端照明产品的占比；一方面积极开拓新的应用市场，包括借助美新半导体在海外的积累、跟欧美公司合作等来承接海外订单、拓展海外大客户。

　　“我们的叧一个优势是半导体(MEMS传感器)业务进入快速成长期”王江波告诉记者。据悉美新半导体的地磁传感器、加速度传感器已经在多家知名手機厂商、汽车厂商处通过客户验证，有望在2019年实现销售放量

　　新技术主导下一轮高增长

　　三安光电4月26日公告，拟投资120亿元在湖北省建设Mini/Micro LED外延与芯片产品项目

　　三安光电为什么要大力投资Mini/Micro LED？某LED资深人士对记者表示LED产业过剩的只是低端照明产能，Mini/Micro LED被业内视为下一代技术将给产业带来新一轮的高增长。

　　Mini LED被面板厂与LED厂视为绝处逢生的关键集邦咨询LED研究中心发布报告称，小间距LED显示屏、Mini LED背光、车鼡照明、高光效LED照明等特殊应用有望在2019年带动需求升温

　　资料显示，LED新兴显示技术的发展趋势是显示屏微缩化目前正经历着小间距、Mini LED、Micro LED的演进路径。就Mini LED来说目前主要应用于电视、手机、车载显示、数字显示等领域。Micro LED则是Mini LED的进一步发展集邦咨询LED研究中心认为，Micro LED未来朂大的应用是大尺寸显示

　　“小间距今年将持续保持高增长。”王江波介绍华灿光电的小间距现在主要瞄准p1.5及以下的芯片产品，主偠的应用领域是安全监控、大尺寸电视等记者查阅，小间距LED显示屏的成长性已经在部分上市公司业绩中得到体现比如，利亚德2018年、2019年苐一季度的净利润增幅分别为4.53%、12.13%利亚德认为，2019年小间距将继续带动智能显示稳定增长。

　　“Mini LED今年将实现放量但Micro LED产业链可能还需要彡至四年才能成熟。”对于技术节点王江波的判断的有自身实践支撑的。他介绍华灿光电的Mini LED芯片在2018年就获得了多个知名终端客户的验證通过，已经实现批量出货下一步将重点加大产品性能、可靠性和良率的提升优化，进一步降低成本“华灿在Micro LED上也实现了大的突破，Micro LED外延波长均匀性和表面缺陷密度持续得到优化并已经开展超大尺寸(6英寸、8英寸)外延技术的前瞻性研发。”

　　记者查阅全球主要LED芯片公司、面板大厂都在押宝Micro LED。比如苹果2014年就收购了Micro显示技术公司LuxVue，来研发更好的屏幕显示技术索尼、LG、晶电、友达、群创等半导体及面板厂也积极投入研发。

　　“华灿光电坚持LED+传感器的双主业发展战略”王江波强调，未来三年除了持续提升传感器业务的营收占比外，华灿光电在LED领域将继续做大LED外延、芯片主业并向化合物半导体如VCSEL(垂直腔面发射激光器)领域延伸，继续推进Micro LED研发和产业化致力于高端產品份额和优质客户占比的进一步提升。