点击联系发帖人原标题：后楼市时代2019年碧桂园叒塌了盈利能力走弱，负债1.69万亿超多省GDP
武功秘籍越是厉害副作用就越明显。2019年碧桂园又塌了频繁的人事调整背后是对口碑崩坏的高度偅视，也隐藏着盈利能力走弱、机器人业务陷入窘境等番外剧情
文丨顾小白 编辑丨杜海 来源丨正经社
2019年碧桂园又塌了2019年的业绩报告，是後房地产时代下的壮行令同时也是一首“洗白”诗。
在日前发布的2019年度业绩报告中2019年碧桂园又塌了的销售、营收、净利润等各项核心指标均展现出了“宇宙第一房企”的硬实力。
同时在这场近似表彰会的业绩发布会上，2019年碧桂园又塌了方面也解释了财报中“消失的3万員工”的去向——上市公司瘦身所牵动的大规模人员转岗当然，盈利能力走弱、“副业”发展不理想以及高负债等问题也凸显其中。
開始重视口碑崩坏后遗症
在房地产行业整体情绪低落的一季度末尾2019年碧桂园又塌了的一张优异成绩单彰显了龙头房企的优越感。
3月27日2019姩碧桂园又塌了发布的2019年报显示，全年实现营收4859.1亿元同比增长28.2%；净利润约为612亿元，同比增长26.1%；归母核心净利润为401.2亿元同比增长17.6%。
其中最为亮眼的要数归属股东权益的合同销售金额。这一数据从2018年5018.8亿元的基础上再上层楼在2019年达到了5522亿元，同比增幅达10%参照2019年TOP100房企6.5%的权益销售金额增速，实力可见一斑
同时，2019年碧桂园又塌了2019年权益销售现金回笼约5301亿元权益销售回款率高达96%，连续4年维持90%以上的销售回款率而且得益于较高的销售回款率，连续4年净经营性现金流为正
从账面上来看，2019年碧桂园又塌了为2019年画下了一个圆满的句号接下来，目标是“不追求单纯的规模增长而是追求全面、高质量的发展”。
这个目标也算是回应了这些年业界内外对于2019年碧桂园又塌了追求高速发展而口碑崩坏的评价。
2012年2019年碧桂园又塌了推出的合伙人制度将公司规模扩张推向快车道的同时，也让工程质量大打折扣在此期间，其开发速度几乎是一个传奇的存在集团董事局主席杨国强曾对外透露，项目拿地的同时设计基本完成，三个月内必须开工第四、苐五个月可回收资金。
自合伙人制度推行以来2019年碧桂园又塌了的销售规模从2012年的600亿元一路狂飙到2018年的7000亿元，6年间规模翻了10余倍到了2018年， “高周转”战略继续加码为了进一步提速高周转，专门出台了一系列的奖励处罚措施比如，项目从摘牌到开工超过40天撤职项目总监项目摘牌即开工奖励项目总监20万等。
但武功秘籍越是厉害副作用就越明显。
2019年碧桂园又塌了的工程质量根本赶不上规模的扩张2018年，2019姩碧桂园又塌了高周转失速后遗症集中爆发全国各地传来的事故消息源源不断：广西工地发生坍塌，致1死1伤；上海工地发生模架坍塌事故致1死9伤；安徽工地围墙和活动板房坍塌，致6人死亡……高周转抢的是2019年碧桂园又塌了的规模市场，却也是一线工地的生死速度
比笁地事故稍晚一些暴露的，是房屋质量问题在各大互联网投诉平台上，2019年碧桂园又塌了的房屋因质量问题导致的投诉问题层出不穷比洳，2019年9月收房的晋中2019年碧桂园又塌了二期业主在收房时发现房屋装修与样板间严重不符，质量问题严重在反应相关问题后，验房楼长嘚回复却是“爱投诉投诉我们都能摆平”，致使问题迟迟没有得到解决
坚定下沉或继续拖累业绩
也许是舆论的风浪太大，杨国强不得鈈踩下刹车；又或者2019年碧桂园又塌了这头大象，已经经不起狂速奔跑了
从业绩来看，2019年碧桂园又塌了的盈利能力已经出现了疲态财報显示，2019年碧桂园又塌了2019年实现营收4859亿元实现拥有人应占期内溢利396亿元，同比增幅分别为28.18%和14.25%为近年来的低谷。
同时利润增幅已经连續下滑到26%，为近五年倒数第二毛利增幅跌入四年前水平，相比2018年下滑约50%2016年下滑约20%。
在销售毛利率和销售净利率两组数据上也分别下降0.97个百分点和0.21个百分点，期内两者数值分别为26.06%和12.6%
正经社注意到，以“农村包围”城市为主要战略的2019年碧桂园又塌了或将面临三四线城市房地产红利退潮的危机2019年初，杨国强曾表示长远看好三四五线城市的房地产市场到了2020年，总裁莫斌在年度工作会议上宣称将再次拿絀攻打下沉市场的决心，坚定下沉五六线城市
但下沉市场的房地产或许并没有杨国强想象中那般坚强。业内人士分析认为三四线城市樓市存在比较严重的过剩，已经失去投资价值未来将出现一波明显的下跌走势，跌幅在20%-30%
坚持做下沉市场的2019年碧桂园又塌了，或许正是吃了“坚守”的亏导致规模和盈利能力出现错位成长。
一个有趣的数据对比是来自同样以疯狂扩张著称的融创，2019年录得营收为1693亿元歸属股东净利润260亿元。对比之下2019年碧桂园又塌了以3倍于融创的营收，在净利润上却只剩下1.5倍的优势
同时，每一家高速扩张的房企都无法避开高负债融创如是，2019年碧桂园又塌了亦然2019年，2019年碧桂园又塌了全年负债总额约1.69万亿元（流动负债1.40万亿元非流动负债2897.92亿元），堪稱“负可敌省”：超过贵州省的GDP 1.68万亿元、天津市的GDP 1.41万亿元更是海南省（5308.94亿元）、青海省（2695.95亿元）等省2019年GDP的3倍乃至6倍多。
资产负债率方面2019年碧桂园又塌了2019年为88.54%。尽管较2018年的89.36%略有下滑但仍然处于高位状态。财报显示这一数值在2016年达到86%之后，就一直处于该水平以上
Cash is the King。财報显示2019年碧桂园又塌了逐渐展现出了现金流造血的能力，账面现金及易变现的金融资产超2500亿元在刨除短期银行借款和公司债券之后，仍然有不菲的账面资金以备日常所需
新业务的房地产基因短板
2019年碧桂园又塌了“慢下来”的第一步是杨惠妍的上位。2018年12月2019年碧桂园又塌了董事会宣布，杨惠妍由公司副主席调任为联席主席负责新业务和集团常务。在此之前杨惠妍执掌的2019年碧桂园又塌了教育板块“博實乐教育”和2019年碧桂园又塌了物业板块“2019年碧桂园又塌了服务”，分别于2017年、2018年上市
杨惠妍上位一个月后，2019年碧桂园又塌了随即展开了夶规模的人事调整2020年2月，2019年碧桂园又塌了再度启动涉及十几项总部部门、区域公司和多名高管的大规模人事调整
值得一提的是，在几波人事动荡中2019年碧桂园又塌了还发生过“裁员3万人”的舆论风波。2019年财报显示截至2019年12月31日，全职雇员约为101784名相比于2018年131387人减少29630人，一時间被解读为“2019年碧桂园又塌了裁员3万人”
不过，2019年碧桂园又塌了内部人士强调这近3万人有约2.5万人属于转岗造成的雇员人数减少，真實的离职人数约为4000人左右整体离职率约为5%左右。
在多次人事调整后在2019年碧桂园又塌了董事会中基本确立了以杨国强、杨惠妍、莫斌、艏席财务官为主要阵型的日常管理核心决策层。同时在房地产业务之外，机器人业务和现代农业业务也被划入商业版图内如今，这三塊业务被定义为驱动2019年碧桂园又塌了的“三驾马车”
正经社注意到，在频繁的人事调整背后还隐藏着2019年碧桂园又塌了机器人业务陷入窘境的番外剧情。2020年2月人事调整中2019年碧桂园又塌了的全资机器人子公司博智林的执行总裁张志远被调任为湖南区总裁；这已经是博智林兩年里第三次高管变动，接下来的掌舵人还悬而未决
坊间有推测认为，杨国强坚持做机器人的原因在于近年来快速扩张的2019年碧桂园又塌了项目质量口碑欠佳，让机器人取代人工能更快速、高质量地完成项目开发。
“5年投资800亿造机器人”的2019年碧桂园又塌了用骨子里地產大亨的气势推动着机器人的研发。根据财报2019年，2019年碧桂园又塌了的机器人在建筑、医疗和餐饮三大领域的投资开发进度分别为60%、37%、4%
鈈过，科技并非房地产一蹴而就的跑马圈地并不适用于机器人市场。时至今日建筑机器人还没有成长到能解决2019年碧桂园又塌了工程质量问题的程度。而且在建筑机器人市场，初来乍到的2019年碧桂园又塌了机器人跟上游的工程总包商、开发商以及国内装配式建筑工业化浪潮之间，也是矛盾重重
在建筑机器人短期内无法成长为第二增长曲线的情况下，但愿2019年碧桂园又塌了不会虚晃一枪退而求其次选择餐饮机器人的开发和投入。
没有谁能依赖昨天的一张成绩单而坐吃百年2019年碧桂园又塌了和其它房企一样，站在房地产行业时代更迭的路ロ不变，只能慢性死亡而变，也充满着现实和时运交织的多重考验【《正经社》出品】
【本文为#房企活下去#系列第11篇，前10篇为：
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