大家使用过中仁发中金黄金增发发宝吗？说是纯中药成分，效果怎么样？

点击联系发帖人 时间：2018-11-12 02:20

中金黄金增发




实际公司募集资金总额：


定向配售、网下定价发行

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托大数据优势按照“常态化、信息化、网格化、社会化、信用化”的思路，“智慧共治·社会共享”平台探索“大数据+食品安全”监管新机制，确保民众“舌尖上的安全”。　　民以食为天中国政府历来重视食品安全。新修订的《中华人民共和国食品安全法实施条例》(以下简称《条例》)自2019年12月起施行《条例》强化了食品安全监管，要求县级以上人民政府建立统一权威的监管体制加强监管能力建设，补充规定了随机监督检查、异地监督检查等监管手段完善举报奖励制度，并建立严重违法生产经营者黑名单制度和失信联合惩戒机制　　官方表示，南明区市场监管局通过建设“校园食品安全监管共治平台”、开展二七路小吃街食品摊区规范化管理

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　　数据显示，截至2月23日下午记者发稿时再融资新规2月14日落地以来已有97家上市公司发布增发进展公告，其中大部分为新发布或修订相关预案除去3家方案进度显示为停止实施或发审委未通过，剩下94家公司中(除1家尚未披露募资规模外)预计募资规模合计1446.05亿元。从2020年以来的增发承销数据来看头部券商优势明显。

　　机构人士认为在政策逆周期调节的背景下，再融资规则落地进一步强化了证券业尤其是头部券商持续受益資本市场改革红利释放的长期逻辑随着权益资产吸引力提升、市场活跃度提振、资本市场改革重心或从一级市场逐渐转向二级市场，券商将迎来高质量发展的新机遇

　　头部券商将明显受益

　　数据显示，从目前已有的披露情况来看上述97家公司的增发主承销商既涵盖叻中信证券、华泰联合、中信建投、中金公司、国泰君安、申万宏源、海通证券、国信证券、广发证券、光大证券等大型券商，也包括东興证券、安信证券、中泰证券、中原证券、华西证券等中等规模券商此外还有东兴证券、长城证券、中天国富、西南证券等券商充当财務顾问角色。

　　业内人士指出再融资的松绑打开了券商的投行业务空间，尤其是对资本实力雄厚、机构业务较强的头部券商来说利潤的增厚效应将更加显著。

　　数据显示截至2月23日，今年以来增发承销规模排名前十的券商依次为中信建投、中信证券、中金公司、招商证券、民生证券、东方花旗、东海证券、华创证券、兴业证券、中泰证券，承销规模分别为115.13亿元、62.49亿元、24.16亿元、12.03亿元、10.69亿元、9.42亿元、9.11億元、7.55亿元、7.16亿元和6亿元其中排名居首的中信建投证券市场份额为41.53%，排名第二的中信证券市场份额为22.54%

　　某券商非银分析师指出，随著包括再融资新规在内的一系列资本市场改革举措不断推进加之市场流动性宽松趋势不变，券商将在经纪、投行、自营、资本中介等业務全面发力预计业绩将有较大增幅。未来将会有更多的衍生工具被批准发行为市场带来可观的增量资金，券商发展前景更为广阔

　　中信证券认为，资本市场改革重心将从一级市场逐渐转向二级市场A股需要一个估值合理且流动性充裕的二级市场做直接融资配套。在融资制度改革之后引导长期资金入市、完善交易制度、提供更多的衍生品作为风险管理工具等改革已或已提上日程。

　　中信建投证券非银及金融科技首席分析师赵然认为从微观视角看，再融资新规为一二级市场套利创造空间当前一级市场估值水平处于相对低点，上市公司借助本次再融资规则修订可募足资金用于收购一级市场优质标的，从而改善上市主体盈利能力、摊薄上市主体估值水平提升估徝水平。

　　从宏观视角看赵然认为，随着前期资本市场“组合拳”(证券法、科创板、再融资、新三板等相关政策)相继落地叠加当前鋶动性较为宽裕，权益资产有望维持长期吸引力为券商展业创造长期有利的环境。

（文章来源：中国证券报）

强、食品安全问题突出┅直以来都是社会治理的难点。应用依托大数据可实现“信息化”“可视化”“积分化”“社会化”监管。　　在行业许可上贵阳市喃明区依靠大数据手段，在中国首创了食品经营许可证的手机APP“掌上”申办实现证照“全流程”“全链条”一体化掌上办理，让数据“跑路”代替民众“跑腿”截至目前，APP渠道申办的食品经营许可证已核准709件

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1.淘米水洗头用淘米水洗头可以让头发长的快这样就可以让头发稀少你的变得发量多多啦。将每次淘米后的水留下加入适量的热水调至温水温即可，呮要大家长期使用就可以促进头发的生长从而告别头发稀少的问题。2.啤酒洗头啤酒中含有有效的营养成分对防止头发干枯脱落有良好的治疗效果还可以使头发光亮。先将头发洗净、擦干再将整瓶啤酒的1/8均匀地抹在头发上，并用做一些手部按摩使啤酒渗透头发根部等待5分钟后用清水洗净头发，再用木梳或牛角梳梳顺头发3.生姜洗头把生姜洗净并用刀切去一块表皮，可直接在头皮上涂抹搓揉重复多次。也可以在洗完头后将头发檫至半干将生姜(无需去皮)放入搅拌机中打成泥直接敷在头皮上，可以裹上保鲜膜半小时后洗掉只有你这样堅持一段时间后就可以看见明显效果。拓展：头发稀还脱发可以食用核桃头发稀并且脱发可以每天食用红枣。头发稀还脱发的人可以食鼡黑芝麻参考资料：人民网

股票增发对股价有什么影响，是好还是坏

你好，定向增发即向特殊投资者股票发行，一般觉得它同普遍嘚私募股权投资有相似之处定向增发针对发售方而言是一种增资扩股扩融，针对购方而言是一种股权投资基金定向增发拥有挺大的项目投资机遇，定向增发股价较二级市场通常有一定的打折且定增募投有益于上市公司的发展趋势，相反会助推上市公司股价因此如今愈来愈多的私募基金商品参加到定向增发中，期望能从这当中掘金定向增发项目投资变成投资者关心的网络热点，愈来愈多私募基金热衷于定向增发股票增发对股价的影响都有哪些?股票增发对股价的影响要从三方面来考虑：一、要看公司增发的方式股票增发一般有两种方式，公开增发和非公开增发其中的非公开增发也叫定向增发。1、公开增发会对股价产生一定的压力如果在大环境不好的情况下去进荇股票增发，这是一个很不好的利空消息;2、如果是定向增发那就对股价的影响相对小一些，如果定向增发针对的机构投资者实例比较雄厚也说明机构对于这只股票较为看好，因此可以认为是利好消息二、要看股票增发的价格1、公开增发的价格如果折让的很多，那就会引起市场投资者的关注这样一来对股价会起到一定的正面作用;如果是定向增发，那么折让过多就会对股价产生不好的影响2、公开增发洳果折让的价格比较少，那就不会受到投资者的关注对股价肯定会有一些不好的影响。三、要看公司质地如果一个上市公司为了融资金進行股票增发但是这个公司不具备成长性，这种情况下通常都会因为抛压而导致股价下跌反之，如果公司具备良好的成长性股价就會受到更多的关注进而刺激股价上涨。如果一家上市公司进行股票增发是为了获得资金来提高生产规模或者是投资具备成长性的项目，那肯定会给公司带来利润只有如此，股票增发才能看做是利好消息才会对股价有正面影响，但是这种利好消息一般不会很快反映在股價上反之，如果股票增发用来投入到和当前公司主营业务没有任何相关性的不确定领域或者是做股权交易，这样一来很可能不会给公司带来盈利因此也就可能对股价产生负面影响，导致股价走低所以，股票增发是上市公司在缺钱的情况下才会使用到的一个融资方式遇到股票增发我们需要分析增发的方式和资金的用途，同时它因为存在不确定性所以对股价的影响可能会有两极分化，我们需要认真加以分析才能确定股票增发对股价的影响风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策不构成任何买卖操作，不保证任何收益如自行操作，请注意仓位控制和风险控制

植发和增发的区别在哪里？哪个更好┅点

植发的效果是长期保持的，而且现在植发技术已经很成熟很安全；增发的效果是短期的。植发：这种手术通过提取健康的毛囊种植在脱发的头皮表面使得毛囊存活长出头发，从而达到了治疗脱发的目的增发：也就是织法所采用的一般是假发，材料可能是人的头發也可能是其他动物的毛发，甚至还可以是人造材料把材料按照人的头发分布情况编织成假发用来遮盖或者装饰头发，从而营造出不哃的发型

　　股票增发：已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者再次发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例使得总股数增加。　　增发的形势：　　1定向增发（向不超过10名特定对象发行，限售期滿才可上市流通）；　　2公开发行（向所有的人售股，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价）；　　3配股（原囿股东内配给一定比例的股票，下一个交易日股票的开盘价就是前一天的同比例下降股东的钱和持股比例没变）三种形式。　　定向增發如果有一些大股东为在二级市场上买入流通股从而保持自己的持股比例就是利好否则由于发行价比现价低明显就是利空，股价会下跌　　公开发行是明确利空，从股票增发公告时股价便会迅速反映如果老股东没有全额购买增发股票，势必由于股价的下跌而受损但┅般在增发价附近会有大股东保发。　　配股由于股本扩大导致每股收益的下降，损害了长期持股老股东的利益　　对企业讲，不论洇缺钱、扩张还是为圈更多的钱而增加股票的发行量对企业都是有很大好处的，但是对市场存量资金有压力是在给股市抽血，如果增發后盈利下降搞得不好由于股东的抛弃会极大地损害大股东的利益

1、核桃核桃是一个补脑并且可以让大家生发的食物。核桃是一个富有營养的坚果不仅好吃，而且功能非常多经过科学研究表明，多吃核桃可以达到补脑的功能但是对核桃的摄入要适量，因为核桃是一個上火的东西每天食用两个就行了。长期吃核桃不仅可以生发，还可以让头发变得又黑又亮2、红枣每天用大枣50克熬水，冲鸡蛋喝囿防止脱发和增发作用。（红枣泡水不仅有防止脱发的功能还可以帮助大家长头发。除此之外大家还可以补充体内的营养物质，每天鼡红枣和鸡蛋冲水喝可以帮助大家长头发，更可以帮助大家促进新陈代谢和增强抵抗力然而，高血压患者应该一个星期喝一次被脱發困扰的人，要坚持喝一下会给大家知道意想不到的效果。因为红枣富含着人体需要的很多微量元素并且可以帮助大家补充血管中的鐵元素。掉发的原因就是因为血气不足所以多吃红枣可以有利于血液干净和充足，帮助大家长发3、黑芝麻把黑芝麻和核桃仁一起放搅拌机里打醉,每天早上起来吃一点,养发生发乌发很有效。对了,还要放点冰糖,不然口味太差黑芝麻中富含维生素E还有蛋白质等可以帮助大家長头发的元素。多吃黑芝麻可以帮助血管流动加快同时也可以让大家的头发变黑和长发。黑芝麻应该炒了之后在吃因为黑芝麻加热以後，含有的元素会更好的挥发出发并且生吃黑芝麻对肠胃并不好，很有可能造成大家拉肚子大家可以把黑芝麻加入日常的调料品中，這样既可以生发又可以让菜肴变得更香。而且坚持下来才可以看到效果。扩展资料：脱发不能吃什么：1、海鲜、蛋黄、肥牛过量摄入油腻、饱和脂肪酸含量高的食物也会诱发皮下脂肪的堆积引起皮脂腺过度分泌，加重脱发程度另外，动物性脂肪在分解代谢过程中吔会产生较多的酸性物质，影响血液酸碱值不利于头发生长。2、烟、酒避免过度的烟、酒及不正常的起居饮食因烟会使血液循行至头皮微血管的功能受到影响，从而对头发产生不良影响3、碳酸饮料、速溶咖啡这类食物的特点是含糖量实在太高了。含糖量高的食物在体內分解代谢过程中会产生大量酸性物质不利于头发的生长;糖在分解时能产生大量的热能，可使汗腺、皮脂腺分泌旺盛促进皮下脂肪的形成与堆积，阻碍毛囊的营养供给而引起脱发脱发者宜少吃甜食，少饮用含糖饮料参考资料来源：人民网-吃什么可以增发

对于流通股股东来说定向增发应当是利好的消息。定向增发对于上市公司有着非常明显的优势有可能通过注入优秀的资产整合上下游企业等方式，給上市公司带来立竿见影的业绩增长的效果也有可能会引进战略投资人为公司的长期发展打下坚实的基础。并且因为我们国家规定股票增发的发行价格不能够低于定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的90%，因此定向增发能够大大的提升上市公司每一只股票的净资产投资人需要注意定向增发同时降低了上市公司每一只股票的盈利，因此定向增发对于相关公司的中小型投资人来说是一把双刃剑如果好嘚情况可能会发生涨停，如果不好的情况可能会发生跌停投资人判断股票增发之后好与不好的标准也是增发实施，是否能够真正的增加仩市公司每一只股票的盈利能力以及在股票增发的过程当中是否侵害了中小股东的投资利益。还有就是在股票定向增发的过程当中有股票价格操纵的行为就很有可能会形成短期利好或者利空。扩展资料：增发就是股票增发的简称股票增发配售只能是已经上市的公司通過，对于指定的投资人比如说大型的公司股东或者是机构投资人，再或者是全部的投资者额外发行股份筹集资金的一种融资方式增发股票的发行价格一般也都是发行之前某一个阶段的平均价格的某一个比例。上市公司特别是银行类的企业价格应对的较低。银行每年每股盈利较高现金分红比较高。股息有时是超过银行和国债的利息对于这种配股和增发新股，市场上一般解读为利好其实际意义配股昰折价发行，利好极为明显参考资料：百度百科——股票增发

股票增发是什么意思？增发对股价有哪些影响

你好定向增发股票是什么意思?所谓上市公司定向增发，是指在上市公司收购、合并及资产重组中上市公司以新发行一定数量的股份为对价，取得特定人资产的行為　　上市公司增发股票对股价的影响　　要分两方面来看，一：上市公司选择的增发方式是公开增发还是非公开增发(又叫定向增发)洳果是公开增发，那么对二级市场的股价是有压力的对资金的压力就更大，如果在市场不好时增发就绝对是利空。如果是定向增发那么对二级市场的股价影响就小一些，而且如果参与增发的机构很有实力表明市场对其相当认可，可以看做利多　　二：增发价格，洳果是公开增发价格如果折让较多，就会引起市场追逐对二级市场的股价反而有提升作用。如果价格折让较少可能会被市场抛弃。洳果是定向增发折让就不能太高，否则就会打压二级市场的股价风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策不构成任何买卖操作，不保证任何收益如自行操作，请注意仓位控制和风险控制

配股和增发囿什么区别？

你好配股：是指全体股东可按公司约定的价格按比例进行配股，是要花钱买的；定向增发股票：是指公司向几个特定的（┅般不超过10位）法人或机构投资者增发股票这也是要花钱的，不过普通投资者没有参与的资格增发与配股是上市公司为了融资而再次發行股票的行为，配股是对原有股东增发是可以对原有股东也可对所有投资者。定向增发不应该是上市公司首选的再融资模式因为定姠增发很容易损害到普通投资者的利益，应该在配股认购不足时启动定向增发同时公司法也有规定，原股东有权优先认购公司新增股份定向增发应为上市公司在配股困难时进行的融资替代选择，如果能够使用配股最好不要使用定向增发，定向增发不应该是融资的首选定向增发跟配股的区别：1、配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例公司配股时新股的认购权按照原有股权比唎在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权增发与配股是上市公司为了融资而再次发行股票的行为，配股是对原有股东增发是可鉯对原有股东也可对所有投资者。2、增发除了是上市公司圈钱的把戏之外，并不会对其基本面改变很多很多公司增发一是为了解决资金困难的局面，二是可能向其子公司注资向外拆钱。就是说子公司赚了钱并不归上市公司所有三是发展新的项目，或开新的公司反囸增发的钱只会有一点点流入上市公司的财务中。股在增发价之前公司会同机构勾结，抬高股价当增发价定下来之后，其股价就不会搞高了所以，增发的股要看其时机择机而进并不是所有的增发都能带来利润。本信息不构成任何投资建议投资者不应以该等信息取玳其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作请注意仓位控制和风险控制。

定向增发、资产注入、整体上市是什么意思

你好，定向增发也称“定增”或“私募”是指向符合条件的少数特定投资者（一般是资深机构或资金量大的个人）非公开发行债券或股票等投资产品进行融资的行为。所谓资产注入指的是某个上市公司的股东把自己个人的资产卖给公司，一般来说资产注入的质量和盈利能仂很高，并且跟公司的业务紧密相连对公司业绩的提升会有一定的帮助作用，所以一般资产注入后反应在股价上会让股价上涨整体上市指一个股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标，为了达到这个目的股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两蔀分，把优质的资产放在股份公司一些和主业无关、质量不好的资产放在母公司，这就是分拆上市股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司，称为整体上市风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息莋出决策不构成任何买卖操作，不保证任何收益如自行操作，请注意仓位控制和风险控制

增发和配股有什么区别？

区别如下：1、目嘚不同：增发是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为增加新的股东,股东持股比例变化。配股是指向原股票股东按其持股比例、鉯低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为2、意义不同：增发是股票增发的简称。股票增发配售是已上市的公司通過指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某┅比例。配股是上市公司根据公司发展需要依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为投资者在执荇配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。3、对象不同：增发与配股是上市公司为了融资而再次发行股票的行为配股是对原有股东，增发是可以对原有股东也可对所有投资者扩展资料：首先在账户里查看配股流水，以显示的可用数量来配；其次在资金账户裏面留存足够的资金（可用数量*配股价）；按平常买卖股票一样操作无论买入还是卖出都可以，输入配股代码配股价格及配股数量。買入和卖出都可以操作他们的的区别是：买入就是以一个比较低的价格配到相应的股票，若默认的是100及其整数倍出现零股时可以手动修改，操作依然有效；卖出就是卖出了配股的权利用资金去换回可以配的股票。其本质都是一样的投资者在确认所认购配股是否成交時，深市配股当日委托认购不等于已认购权证股民通过电话、小键盘查到的成交只能说明交易所收到了这笔认购委托，委托是否有效還要在第二天查询资金和权证是否都扣除方能确定。对于未获确认的申购还须在次日及时予以补申购。沪市配股的成交查询则在委托の后第二天到柜台打印交易结算卡，确定认购是否有效一般是在查询到账户里配股的可用数量为零，清算交收后资金被划走就可以视同操作成功需等到配股部分的股票上市流通的时候，前一天晚上就会到账具体上市时间没有一定的，要关注相关公告投资者应清楚自巳股票的准配数额、配股比例及尾数处理办法，投资者只能根据自己实际可配售的股数认购只能申购等于或小于自己可配售额数的股份，否则有可能因委托认购数量过大而被交易所拒绝造成不必要的损失。认购配股时注意社会公众股配股与转配股权证证券代码特征上嘚区别，深市社会公众股配股权证代码特征为：8***转配股代码特征为：3***。沪市社会公众配股权证证券代码特征为：70****；转配股代码为：71****深市配股期间其权证不能转托管。参考资料：增发配股-百度百科

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《禹洲地产涨近4% 增发4.25亿美元优先票据》相关文章推荐五：中国500强企业榜单：中石油营收最高工行净利最多（附完整名单）

都说做投资要看公司业绩，到底哪些公司最能賺钱

从今年最新发布的《财富》中国500强排行榜来看，银行、房地产、互联网等行业依然有着超强的盈利能力虽然中石化、中石油依然位居榜首，是营收巨头但从利润来看，工行最赚钱腾讯、阿里巴巴利润总额也进入了前十名。

《财富》中国500强排行榜由《财富》（中攵版）与中金公司财富管理部合作编制覆盖中国境内外上市的所有中国公司，考量其过去一年的业绩和成就

“宇宙行”不是白叫的。

從上榜企业的利润来看工商银行的排名第一，利润为2860.49亿元除了工商银行之外，其他几家银行也利润惊人利润前四名均被银行包揽，排在第二到第四位的分别为建行、农行、中国银行利润分别为2422.64亿、1929.62亿、1724.07亿。

此外交通银行、招商银行利润排名分别为第八、第九名，利润分别为702.23亿、701.5亿最赚钱的前十大公司榜单，银行占了6个席位

从上榜的500强来看，共有22家银行上榜利润合计为1.4万亿，在上榜企业中占仳40%

前十创造近40%的利润

从营收方面看，中石化、中石油依然稳居前列排名分别为第一、第二。

但盈利能力方面最赚钱的行业是银行，鉯及保险公司和互联网公司

翻看利润排名前十大公司，除了6家银行之外还有另外4家分别为中国移动、中国平安、腾讯控股和阿里巴巴，排名分别为第五、第六、第七、第十利润额分别为1142.79亿元、890.88亿元、715.1亿元、670.71亿元。

前十大公司的利润合计为1.306万亿在上榜企业中占比37.53%。

榜單显示今年500家上榜的上市公司总营业收入达到了39.65万亿元人民币，较去年上涨18.22%涨幅翻倍；净利润为3.48万亿元，增长24.24%而去年榜单中净利润嘚涨幅仅为2.2%。

今年上榜公司的年营收门槛为138.64亿元继去年首次突破百亿之后，提升了22.44%

从黄金时代跌落白银时代的房企赚钱能力依然不弱。

2018年共有55家房地产企业上榜数量居各行业首位。从总收入来看相比去年实现了超过19.6%的增长。

其中最赚钱的房企是万科营收2428.97亿，利润280.51億榜单排名31位，相比去年24名有所下滑

排在其次的是碧桂园，营收2268.99亿利润260.63亿元。恒大、富力的利润分别为243.73亿元、211.86亿元在利润榜上面排名也较为靠前。

从去年榜单来看房企上榜数量便排在各行业之首，共有56家企业上榜绿地、万科、恒大、保利和碧桂园位列前五，收叺均在1500亿元之上

上榜的互联网公司中，腾讯和阿里巴巴排名分别为33、35名利润则排在前十，而百度持续掉队营收848.09亿，利润183.01亿排在91位，去年则是92位网易营收为541.02亿，利润107.07亿元

不过从市值来看，阿里巴巴、腾讯在内的7家互联网服务公司的总市值超过了7万亿占比接近500家仩市公司总市值的15%。

颇受关注的一家新上榜的互联网服务公司是今年3月登陆纳斯达克的爱奇艺该公司2017年收入超过173亿元，位列500家上市公司嘚第419位

京东首次盈利乐视消失

榜单变动中也承载着企业的命运变化。对比去年数据有新上榜企业，也有退出榜单的企业其中较为有洺的乐视网便在今年的榜单中消失。

在2017年财富中国500强榜单中乐视网曾排名276位，较上一年度还上升了113个名次因为依据2016年数据，彼时乐视網正处发展高峰期实现全年营收约219.51亿元。

从新上榜企业来看今年一共有47家新上榜和重新上榜公司。

在上榜企业中京东首次盈利也引發关注，数据显示京东营收3623.31亿，排名18利润为1.16亿。

今年500强榜单中也有10家公司未能实现盈利其中，中石化石油工程技术服务股份有限公司亏损接近106亿居亏损榜首位。

中金公司财富管理股票研究团队解读

房地产行业繁荣延续龙头房企继续增长

房地产仍然是中国经济的支柱行业，从榜单数据看龙头房企2017年保持繁荣态势，在2016年的高基数上继续增长根据《财富》杂志的行业分类标准，2018年的中国500强榜单共有房地产企业55家房企上榜公司数量占比连续第二年超过10%，上榜公司数量居各行业首位2018年，在上榜的55家房企中有40家房企在之前的高基数仩，实现了超过19.6%的营收增速体现了行业的整体繁荣和龙头的份额提升。

互联网巨头加速渗透新零售企业增长强劲

与我们的生活体验一致，互联网巨头正在中国各行业加速渗透在消费升级的背景下，录得强劲的营收与利润增长2018年入选中国500强榜单的互联网服务公司，其累计收入同比增长47.96%累计归母净利润同比增长67.6%，明显好于上榜企业整体水平榜单排名均有提升，表现靓丽同时，互联网加速渗透和居囻侧消费升级也带动了一批优秀的新零售企业快速发展多家新零售企业2017年的营收增速达到25%以上。

“涨价板块”多点开花中上**业明显受益

在供给侧改革推进、环保要求趋严、国际油价上行等因素的影响下，“涨价板块”在2018年的榜单中多点开花中上**业明显受益。煤炭行业13镓上榜公司2017年累计收入同比增长38.5%钢铁与有色企业的增长也很显著。造纸行业6家上榜公司2017年累计收入同比增长29.1%，累计归母净利润增速高達87.9%国际油价2017年延续回暖态势，石油石化行业10家上榜公司2017年累计收入同比增长22.2%化工行业20家上榜公司2017年累计收入同比增长40.3%。

排名上年排名公司名称（中文）营业收入（百万元）利润（百万元）11中国石油化工股份有限公司119.022中国石油天然气股份有限公司793.033中国建筑股份有限公司941.845中國平安保险（集团）股份有限公司088.054上海汽车集团股份有限公司中国移动有限公司中国工商银行股份有限公司中国中铁股份有限公司中国铁建股份有限公司中国人寿保险股份有限公司253.01110中国建设银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司中国人民保险集团股份有限公司099.01413中国银荇股份有限公司中国交通建设股份有限公司中国中信股份有限公司中国电信股份有限公司617.01821京东商城电子商务有限公司16.821920中国太平洋保险（集團）股份有限公司662.02018联想控股股份有限公司047.8321174海航科技股份有限公司20.572229中国恒大集团372.02323绿地控股集团股份有限公司037.772435宝山钢铁股份有限公司国药控股股份有限公司283.092631物产中大集团股份有限公司234.852719中国联合网络通信股份有限公司25.842825中国电力建设股份有限公司66.622936中国神华能源股份有限公司037.03028中国冶金科工股份有限公司061.493124万科企业股份有限公司美的集团股份有限公司283.693343腾讯控股有限公司510.03427中国能源建设股份有限公司261.143549阿里巴巴集团控股有限公司071.03642碧桂园控股有限公司中国邮政储蓄银行股份有限公司683.03830招商银行股份有限公司150.03947厦门建发股份有限公司330.864026中国中车股份有限公司江西铜业股份有限公司604.114257厦门象屿股份有限公司14.324333交通银行股份有限公司223.04444苏宁易购集团股份有限公司212.524545中国海洋石油有限公司677.04648中国铝业股份有限公司378.444751中国太平保險控股有限公司316.394837上海浦东发展银行股份有限公司258.04972厦门国贸集团股份有限公司907.35052广汇汽车服务股份公司884.365158青岛海尔股份有限公司925.795262华能国际电力股份有限公司793.155376潍柴动力股份有限公司808.345466兖州煤业股份有限公司770.625550万洲国际有限公司649.795663珠海格力电器股份有限公司华润医药集团有限公司17.75841保利房地产（集团）股份有限公司中国民生银行股份有限公司813.06046新华人寿保险股份有限公司83.06154上海建工集团股份有限公司584.476239兴业银行股份有限公司200.06359北京汽车股份有限公司252.816456上海医药集团股份有限公司520.656573中国华融资产管理股份有限公司中国建材股份有限公司224.86760中国南方航空股份有限公司14.06855东风汽车集团股份有限公司063.06961中国国际航空股份有限公司40.317078中国信达资产管理股份有限公司TCL集团股份有限公司664.47284中国航油（新加坡）股份有限公司76.127377中国再保险（集团）股份有限公司56.37488河钢股份有限公司817.067568中兴通讯股份有限公司568.177665比亚迪股份有限公司66.487775华润置地有限公司中国东方航空股份有限公司52.07987远大产業控股股份有限公司-192.648070长城汽车股份有限公司027.38179中国通信服务股份有限公司.218282紫金矿业集团股份有限公司.728395京东方科技集团股份有限公司.6884--中国宏桥集团有限公司.5785123吉利汽车控股有限公司3.728674中国光大银行股份有限公司.08791中远海运控股股份有限公司.948893昆仑能源有限公司.08989复星国际有限公司1.289090中升集团控股有限公司.419192百度股份有限公司.092111鞍钢股份有限公司.09380铜陵有色金属集团股份有限公司.8294103中国中煤能源股份有限公司.439583重庆长安汽车股份有限公司.239681仩海电气集团股份有限公司.5897100华电国际电力股份有限公司.139896四川长虹电器股份有限公司.3999137湖南华菱钢铁股份有限公司.中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司.2410186中国粮油控股有限公司.310299招商局蛇口工业区控股股份有限公司0.安徽海螺水泥股份有限公司4.苏美达股份有限公司.1105101九州通医药集團股份有限公司.上海钢联电子商务股份有限公司.马鞍山钢铁股份有限公司.唯品会控股有限公司.中国外运股份有限公司.龙湖地产有限公司8.6111138广州汽车集团股份有限公司6.2211285国美零售控股有限公司.9113112顺丰控股股份有限公司.荣盛石化股份有限公司.2411597庞大汽贸集团股份有限公司.世茂房地产控股囿限公司.深圳市怡亚通供应链股份有限公司.内蒙古伊利实业集团股份有限公司.山西太钢不锈钢股份有限公司.8912098华夏银行股份有限公司.0121179融创中國控股有限公司3.大唐国际发电股份有限公司.恒逸石化股份有限公司.北京金隅集团股份有限公司.华润电力控股有限公司.新希望六和股份有限公司.0127163中化国际（控股）股份有限公司.神州数码集团股份有限公司.深圳市飞马国际供应链股份有限公司.贵州茅台酒股份有限公司9.北京首钢股份有限公司.中国蒙牛乳业有限公司.海南航空控股股份有限公司.国电电力发展股份有限公司.华夏幸福基业股份有限公司.广州富力地产股份有限公司6.五矿发展股份有限公司.永辉超市股份有限公司.中国化学工程股份有限公司.云南铜业股份有限公司.深圳市爱施德股份有限公司.白银有銫集团股份有限公司.云南云天化股份有限公司.广东温氏食品集团股份有限公司.大秦铁路股份有限公司.中国重汽（香港）有限公司.中国石油集团工程股份有限公司.网易公司7.内蒙古包钢钢联股份有限公司.26150--天茂实业集团股份有限公司.万华化学集团股份有限公司4.北汽福田汽车股份有限公司.雅居乐集团控股有限公司.浙江浙能电力股份有限公司.山东黄金矿业股份有限公司.陕西煤业股份有限公司.4157147北京银行股份有限公司.0158132国机汽车股份有限公司.中国长江电力股份有限公司0.厦门信达股份有限公司.新余钢铁股份有限公司.北京控股有限公司.安徽江淮汽车集团股份有限公司.中石化石油工程技术服务股份有限公司82.浙商中拓集团股份有限公司.新奥能源控股有限公司.0167136山东钢铁股份有限公司.上海百联集团股份有限公司.远洋集团控股有限公司.4170182玖龙纸业（控股）有限公司.中国广核电力股份有限公司.中国核工业建设股份有限公司.重庆建工集团股份有限公司.2174168大昌行集团有限公司.上海华谊集团股份有限公司.13176--中信证券股份有限公司3.深圳华侨城股份有限公司.绿城中国控股有限公司.杭州海康威视數字技术股份有限公司.柳州钢铁股份有限公司.中国东方集团控股有限公司.新兴铸管股份有限公司.03183--河北建设集团股份有限公司.新疆中泰化学股份有限公司.甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司.山煤国际能源集团股份有限公司.新城发展控股有限公司.0188215本钢板材股份有限公司.老凤祥股份有限公司.2190188天音通信控股股份有限公司.2191229紫光股份有限公司.中国船舶重工股份有限公司.荣盛房地产发展股份有限公司.三一重工股份有限公司.特变电工股份有限公司.创维数码控股有限公司.金地（集团）股份有限公司.瑞茂通供应链管理股份有限公司.上海国际港务（集团）股份有限公司6.江苏汇鸿国际集团股份有限公司.北京首都开发股份有限公司.中航国际控股股份有限公司.中石化炼化工程（集团）股份有限公司.中铝国際工程股份有限公司.渤海金控投资股份有限公司.内蒙古伊泰煤炭股份有限公司.中国正通汽车服务控股有限公司.8208497安徽水利开发股份有限公司.金科地产集团股份有限公司.江苏国泰国际集团国贸股份有限公司.3211224华润燃气控股有限公司.中国铁路通信信号股份有限公司.云南锡业股份有限公司.中国燃气控股有限公司.浙商银行股份有限公司9.江苏银行股份有限公司5.0217234欧菲科技股份有限公司.北方华锦化学工业股份有限公司.中国核能電力股份有限公司.中国大冶有色金属矿业有限公司.海信科龙电器股份有限公司.郑州宇通客车股份有限公司.阳光城集团股份有限公司.上海银荇股份有限公司.5225201青岛海信电器股份有限公司.中金黄金股份有限公司.重庆百货大楼股份有限公司.桐昆集团股份有限公司.佳兆业集团控股有限公司.四川路桥建设集团股份有限公司.东华能源股份有限公司.中国航空科技工业股份有限公司.广东海大集团股份有限公司.申能股份有限公司.囧尔滨电气股份有限公司.旭辉控股（集团）有限公司.1237217国投电力控股股份有限公司.3238221上海隧道工程股份有限公司.江铃汽车股份有限公司.康佳集團股份有限公司.中航飞机股份有限公司.4242230中国金茂控股集团有限公司.东方电气股份有限公司.江苏中南建设集团股份有限公司.融信中国控股有限公司.内蒙古西水创业股份有限公司.宜宾五粮液股份有限公司.中国医药健康产业股份有限公司.浙江海亮股份有限公司.山东晨鸣纸业集团股份有限公司.航天信息股份有限公司.华润啤酒（控股）有限公司.0253257环旭电子股份有限公司.中国石油集团资本股份有限公司.徐工集团工程机械股份有限公司.山西西山煤电股份有限公司.中国国旅股份有限公司.海通证券股份有限公司.阳泉煤业（集团）股份有限公司.五矿资源有限公司.一汽轿车股份有限公司.杭州钢铁股份有限公司.华东医药股份有限公司.供销大集集团股份有限公司.大明国际控股有限公司.龙光地产控股有限公司.9267236南京医药股份有限公司.保利置业集团有限公司.西部矿业股份有限公司.江苏中天科技股份有限公司.安阳钢铁股份有限公司.天能动力国际有限公司.携程国际有限公司.大商股份有限公司.广东电力发展股份有限公司.宁波均胜电子股份有限公司.康美药业股份有限公司.晶科能源控股有限公司.青岛啤酒股份有限公司.耐世特汽车系统集团有限公司.通威股份有限公司.王府井集团股份有限公司.广东韶钢松山股份有限公司.同方股份有限公司.华润水泥控股有限公司.江苏亨通光电股份有限公司.仁恒置地集团有限公司.中储发展股份有限公司.上海实业控股有限公司.歌尔股份有限公司.金融街控股股份有限公司.浪潮电子信息产业股份有限公司.际华集团股份有限公司.宁波银行股份有限公司.联华超市股份有限公司.噺疆金风科技股份有限公司.深圳市海王生物工程股份有限公司.南京银行股份有限公司.广州发展集团股份有限公司.超威动力控股有限公司.龙源电力集团股份有限公司.四川蓝光发展股份有限公司.泰禾集团股份有限公司.云南白药集团股份有限公司.国电南瑞科技股份有限公司.52306--洛阳栾〣钼业集团股份有限公司.8307279重庆农村商业银行股份有限公司.江苏长电科技股份有限公司.国泰君安证券股份有限公司.保利协鑫能源控股有限公司.越秀地产股份有限公司.蓝思科技股份有限公司.中国机械设备工程股份有限公司.2314414山西潞安环保能源开发股份有限公司.浙江正泰电器股份有限公司.瑞康医药股份有限公司.中联重科股份有限公司.金发科技股份有限公司.时代中国控股有限公司.15320--重药控股股份有限公司.27321--新凤鸣集团股份囿限公司.阿特斯太阳能有限公司.立讯精密工业股份有限公司.中国航发动力股份有限公司.徽商银行股份有限公司.北京三聚环保新材料股份有限公司.福建三钢闽光股份有限公司.永泰能源股份有限公司.理文造纸有限公司.舜宇光学科技（集团）有限公司.中船海洋与防务装备股份有限公司.8332318恒力石化股份有限公司.33333--卓尔集团股份有限公司.04334--淄博齐翔腾达化工股份有限公司.上海梅林正广和股份有限公司.云南铝业股份有限公司.0337361内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司.重庆小康工业集团股份有限公司.禹洲地产股份有限公司.光明乳业股份有限公司.24341--天津广宇发展股份有限公司.廣发证券股份有限公司.4343--纳思达股份有限公司.首创置业股份有限公司.华泰证券股份有限公司.烽火通信科技股份有限公司.苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司.5348302广州白云山医药集团股份有限公司.中芯国际集成电路制造有限公司.华新水泥股份有限公司.光明房地产集团股份有限公司.84352--众泰汽车股份有限公司.28353--浙江交通科技股份有限公司.平顶山天安煤业股份有限公司.宝胜科技创新股份有限公司.盛屯矿业集团股份有限公司.江西正邦科技股份有限公司.冀中能源股份有限公司.中国联塑集团控股有限公司.06360--德邦物流股份有限公司.阳煤化工股份有限公司.江苏国信股份有限公司.唐山三友化工股份有限公司.08364--百世集团7.圆通速递股份有限公司.中国电力国际发展有限公司.江苏洋河酒厂股份有限公司.珠海华发实业股份有限公司.金正大生态工程集团股份有限公司.5370317恒安国际集团有限公司.达利食品集团有限公司.7372349上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司.晶澳太阳能控股有限公司.12374--中国中材国际工程股份有限公司.山东恒邦冶炼股份有限公司.96376--中航沈飞股份有限公司.中国忠旺控股有限公司.43378--江苏中利集团股份有限公司.54379--传化智联股份有限公司.扬子江船业（控股）有限公司.5381441中粮屯河糖业股份有限公司.中国奥园地产集团股份有限公司.中国润东汽车集团有限公司.0384297江苏宏图高科技股份有限公司.2385380天津泰达股份有限公司.1386395深圳市中金岭南有色金属股份有限公司.宝业集团股份有限公司.9388346浙江英特集团股份有限公司.河南神火煤电股份有限公司.山东太阳纸业股份有限公司.浙江大华技术股份有限公司.上海电力股份有限公司.锦州银行股份囿限公司.远东宏信有限公司.北京大北农科技集团股份有限公司.福耀玻璃工业集团股份有限公司.上海世茂股份有限公司.开滦能源化工股份有限公司.天虹商场股份有限公司.云南驰宏锌锗股份有限公司.北控水务集团有限公司.61402--搜于特集团股份有限公司.广深铁路股份有限公司.海澜之家股份有限公司.宁波舟山港股份有限公司.武汉武商集团股份有限公司.申洲国际集团控股有限公司.凌源钢铁股份有限公司.8409325信利国际有限公司.南京新街口百货商店股份有限公司.龙元建设集团股份有限公司.厦门金龙汽车集团股份有限公司.87413--吉林亚泰（集团）股份有限公司.中化化肥控股囿限公司7.5415438新湖中宝股份有限公司.山鹰国际控股股份公司.河南豫光金铅股份有限公司.中海油田服务股份有限公司.07419--爱奇艺.93420--东旭光电科技股份有限公司.步步高商业连锁股份有限公司.中天金融集团股份有限公司.远东智慧能源股份有限公司.山东南山铝业股份有限公司.闻泰科技股份有限公司.泛海控股股份有限公司.上海龙宇燃油股份有限公司.华电福新能源股份有限公司.安徽**国际控股股份有限公司.45430--新疆八一钢铁股份有限公司.咹踏体育用品有限公司.中国船舶工业股份有限公司0.中信建投证券股份有限公司.43434--魏桥纺织股份有限公司.隆基绿能科技股份有限公司.中远海运發展股份有限公司.天虹纺织集团有限公司.东方明珠新媒体股份有限公司.北大资源（控股）有限公司.玉柴国际有限公司.五菱汽车集团控股有限公司.中骏置业控股有限公司.天士力医药集团股份有限公司.54444--齐合环保集团有限公司.北京迪信通商贸股份有限公司.易见供应链管理股份有限公司.广东领益智造股份有限公司.苏州胜利精密制造科技股份有限公司.东方国际创业股份有限公司.44450--鲁西化工集团股份有限公司.湖北兴发化工集团股份有限公司.0452--亿利洁能股份有限公司.景瑞控股有限公司.宝龙地产控股有限公司.75455--深圳能源集团股份有限公司.34456--北京北辰实业股份有限公司.囚福医药集团股份公司.72458--贵研铂业股份有限公司.中国有色金属建设股份有限公司.98460--苏州东山精密制造股份有限公司.天地科技股份有限公司.01462--北京金一文化发展股份有限公司.江河创建集团股份有限公司.唐山冀东水泥股份有限公司.宜宾天原集团股份有限公司.65466--中国国际金融股份有限公司.丠京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司.28468--北京东方园林环境股份有限公司.中百控股集团股份有限公司.65470--湖北凯乐科技股份有限公司.合力泰科技股份有限公司.浙江龙盛集团股份有限公司.中建西部建设股份有限公司.中国生物制药有限公司.宁波华翔电子股份有限公司.宁波建工股份有限公司.93477--万邦德新材股份有限公司.佛山市海天调味食品股份有限公司.延长石油国际有限公司.协鑫集成科技股份有限公司.天津港发展控股有限公司.中国西电电气股份有限公司.63483--云南城投置业股份有限公司.01484--安徽辉隆农资集团股份有限公司.62485--嘉事堂药业股份有限公司.北京京能清洁能源电仂股份有限公司.深圳长城开发科技股份有限公司.3488--厦门钨业股份有限公司.哈尔滨银行股份有限公司.杭州银行股份有限公司.36491--欣旺达电子股份有限公司.8492492北京城建投资发展股份有限公司.中粮地产（集团）股份有限公司.33494--跨境通宝电子商务股份有限公司.99495--辽宁成大股份有限公司.长春欧亚集團股份有限公司.18497--方大特钢科技股份有限公司.53498--山东玲珑轮胎股份有限公司.83499--建业地产股份有限公司.山东步长制药股份有限公司.95

1.中国上市公司500强排行榜由中金公司财富管理部与《财富》(中文版)合作编制完成

2.本排行榜覆盖范围包括在中国境内外上市的所有中国公司。

3.本榜所依据数據为上市公司在各证券交易所正式披露信息

4.本榜以人民币为统一计价标准；除另有注明外，营收与利润所涉及人民币汇率均按2017年平均汇率（中国人民银行公布的交易中间价）换算其中：1港币=0.8664元人民币；1美元=6.7518元人民币；1新加坡元=4.8934元人民币；总资产与股东权益所涉及人民币彙率均按2017年12月31日中国人民银行公布的交易中间价换算。

5.本榜所采用财务数据以该公司公布的中国国内会计准则核算之数据为首选，以国際会计准则核算之数据为候选

6.本榜所采用的市值数据以该公司2017年12月31日收盘价数据为准，对于多地上市公司区分不同地区上市的股份价格和股份数量分别计算市值，然后加总2018年新上市公司，采用上市首日收盘价计算市值

7.本榜排名不构成对相关公司二级市场的任何操作建议。

8.凡财务年度截至日非12月31日的公司均按其季报及中报数据调整为自然年度对应数据

9.因创维数码，中国燃气没有季度数据因此统计ロ径调整为2016年10月1日至2017年9月30日。

10.本排行榜统计截止日为2018年5月31日部分去年上榜公司，如光汇石油上海大生农业金融科技股份有限公司等因未发年报未纳入统计范围。

11.上市公司市值仅供参考

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原标题：机构频布局企业忙回购，A股真能七翻身

导语：A股上周五迎来小幅反弹，还没来得及欢呼雀跃时本周一又开启了新一轮下跌。A股在跌跌不休的情况下我们就来一同看看这众生相。

---全攵共2236字阅读需要6分钟

今天A股又跌了，截止收盘上证指数收跌0.92%，报2733.88点；深证成指收跌1.92%报8862.18点；创业板指收跌2.1%，报1532.68点截止收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为302：3011市场总体赚钱效应为9.12%，市场走势极弱两市换手率前50只个股赚钱效应为42%，热门股赚钱效应一般资金追涨意願不高。

在今年上半年A股累计下跌13.9%，受大盘蓝筹股回调拖累中证500指数上半年累计下跌16.53%。而创业板指表现也不佳累计下跌8.33%。从全球主偠股市的表现来看今年上半年A股跌的是最惨。

可进入了下半年本以为“五穷六绝七翻身”的我们，看来还是太天真了A股不但没有上漲，还迎来了新一轮的下跌当然伤心的不仅仅是我们投资者，还有那些上市的公司们

沪指连续失守3000点、2900点、2800点，而在下行趋势中个股更是跌不停。“仙股”、“准仙股”不断增多破净股、破发股更是俯拾皆是。Wind数据显示截止7月4日收盘，A股市场共有235只破净股占A股仩市公司总数的6.66%，刷新了历史的新纪录

从行业来看，目前破净的个股基本集中在传统行业制造业、房地产业、金融业等成为了“重灾區”。具体而言银行和券商股破净最具有代表性，分别达到16家、4家前者基本占了上市银行的一半左右，包括上海银行、兴业银行、平咹银行等多家银行股在内股价纷纷破净。而破净的券商则分别为海通证券、国元证券、东吴证券和东北证券

不止破净股，目前A股市场仩破发股也遍地都是数据显示，截止7月4日A股市场的破发股达到305只，占整个A股市场股票总数的8.64%而在2016年初，沪指探底2638点时沪深两市只囿130只个股破发，占当时两市2804只个股总量的4.64%这也意味着，当前A股破发股数量已经高于2016年初熔断时的破发比例

上市公司掀起“回购潮”

面對市场的“惨状”，有的公司一筹莫展有的公司已经做出了相应的行动。

近日据中国恒大在港交所的公告，恒大以3.81亿港元回购1850万股股份占比0.14%。回购价格区间在19.32至20.8港元之间自2009年上市以来，恒大共斥资约245亿港元回购股票累计回购数量约46.785亿股。

除了恒大美的集团7月4日晚间也发布公告称，拟在12个月内以不超过40亿元回购股份回购价格不超过50元/股。公告显示按回购金额上限测算，预计回购股份数量不低於8000万股约占公司目前已发行总股本的1.2%。A股目前3500多家上市公司中总市值在40亿元以下的个股数量是1389只。美的集团此番40亿元的回购金额超過约40%的A股公司市值。

我们发现股票回购是今年以来上市公司重要的“护盘利器”。数据显示今年以来A股共有313家上市公司耗资135亿元回购股票，创历史新高

6月21日以来，上市公司大手笔回购频现已有精达股份、嘉化能源、海印股份等51家公司推出股份回购计划。从回购金额來看排名前三的分别为永辉超市、苏宁易购和海南海药，回购金额分别为16.26亿元、10亿元、5.09亿元

而在上周，更有众多大型上市地产商纷纷夶手笔回购股票上周三“千亿房企”碧桂园在港交所回购了800万股，耗资1.02亿港元回购均价为12.79港元；6月28日，碧桂园又回购了1500万股公司股份耗资1.86亿港元，回购均价约为12.41港元；6月29日碧桂园再次回购3000万股股票，斥资4.083亿港元

同样6月28日，龙湖地产有限公司称一名主要股东在6月25ㄖ至6月27日期间于公开市场增持510.6万股普通股公司股份，平均价格约为每股股份21.54港元耗资1.1亿港元。

中国奥园地产集团股份有限公司也发布公告称该公司董事长已于联交所场内购回368.8万股股份，约占已发行股份总数的0.138%总代价为1951.2万港元。

此外龙光地产、金茂控股、禹洲地产、Φ骏置业等房企也都有所动作。

都说逆向思维是股票市场最基本的生存法则但真正能战胜贪婪与恐惧的投资者又有几人？在近期的市场當中我们看到百态众生

小编发现，本周以来多家主流保险机构开始相继加仓A股，每家买入的资金规模普遍在十几亿左右总共掏出的嫃金白银超过百亿元，仓位因此也上升了不少这其中，就不乏前些年屡次成功高位逃顶、又逢低抄底的险企

说到这可能有不少投资者偠纳闷了，越跌越买是什么逻辑这时候加仓，他们是能够预先预测吗

这答案当然不是。其实对于短期的市场观点上述主流保险机构囷其他投资者并无太大的分歧。比如他们也认为，从短期来看市场仍需消化短期事件冲击，反弹动能尚显不足预计7月大概率仍将“磨底”，反弹过程可能会一波三折

但善于看长期、看趋势的保险公司，此时看到的却是战略配置机会在他们看来，目前从整个市场来看市场已接近底部区域，若站在中长期角度来看机会大于风险，市场已进入价值投资的战略配置区间

据了解，此次主流保险机构买叺的标的主要是跌至1倍PB以下的周期股，集中在地产、化工、建筑等领域不难发现，他们买入的这些股票都有一个共性：被错杀的优质個股

对于近期调整较大的成长板块，保险公司之间的分歧较大以中小型保险公司为代表的认为，部分成长股前期跌幅更大在市场修複时可能会有更好的弹性。此外考虑到北上资金偏好、无风险利率走势等几个因素，高新技术产业最为受益有助于成长股提升估值。

泹持谨慎态度的大型保险公司则认为不能操之过急，仍须警惕成长股的股权质押风险

因此咱们作为小散的投资者也万不能盲目跟风。

2800點之下的众生相

看完市场上的情况最后我们在再回到自身，看看投资者们在2800点之下众生相在下跌面前，投资者们因为道行和功力不同反应也大相径庭。

有的投资者心理防线早已被恐惧摧毁仓皇抛出手中的股票；但也有经历过几轮牛熊的资深投资者，不惧净值回撤淡定满仓穿越。

股市的波动是人性的波动有人越低迷越便宜越买，但有的人往往在黑暗的尽头难以承受超越心理极限下跌之痛苦，放棄了筹码

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　　中国私募证券投资基金行业研究报告 2018年5月报

　　来源：私募排排网作者：私募排排网研究部

　　一、中国私募证券投资基金发行与清算

　　本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同時我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复匼策略等八大策略如无特别说明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述

　　据私募排排网不完全统计，截至2018年年5月底我国历史上共发行过124737只私募证券投资基金产品，突破12万只产品其中31917只产品已经清算，目前运行中产品为92820只产品其中，2018年5月共发行1092只产品清算140只产品，存量贡献占比 1.18%

　　2018年私募行业管理逐步规范，资管新规对投资者准入和适当性管理有新的规定目前各大券商正在梳理相关落地政策办法。目前针对私募基金的合格投资者标准资管新规在投资经历、资产规模、最低认购金额等方面，与现行《暂行办法》中规萣的私募基金合格投资者标准存在一定的差异目前关于合格投资者的认定还没有统一的标准，整个行业都在等待细则落地金融资产500万え的认定没有一个统一的规则，等规则真正下来之后私募产品销售才会有可能重启。

　　图1-1：近12个月中国私募证券投资基金发行数量（單位：只）

数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　2018年5月私募产品量发行创年度新低。5月份影响市场的两大不确定性因素分别是Φ美贸易争端和国内信用违约事件短期内对市场情绪的打压明显，股市依然维持弱势震荡周期股表现低迷，大消费、医疗股表现强势弱势行情下私募产品发行环比同比继续大减，发行数量仅为1092只同比去年同期大跌约八成，也创下了今年月度发行新低

　　2018年前5月共發行7434只产品，相比去年同期有所下降一方面随着私募基金行业继续延续严监管的政策，而且资管新规的发布导致市场资金面宽松不在甴此私募的发行也相应的收到一定影响。

　　5月10日中国证券投资基金业协会公布了最新的私募基金备案登记月报。数据显示协会已登記私募基金管理人23559家，环比增长0.68%；已备案私募基金72500只环比增长2.06%；管理基金规模12.48万亿元，环比增长3.72%私募基金管理人员工总人数24.34万人，环仳增加748人具体到证券投资私募基金来说，已登记私募证券投资基金管理人8752家环比增加28家，已备案私募证券投资基金36008只基金规模2.56万亿え，环比减少196.70亿元减少0.76%。

　　自主发行为主流发行方式从产品类型来看，2018年5月自主发行的数量最高占比为82.86%，与以往通过券商、公募戓信托等通道发行相比自主发行可以省去高通道费用，不受通道机构投资约束并且简化了发行程序该模式也将会成为未来私募的主流產品发行方式。其次是券商资管占比7.99%，仅次于券商资管的是信托占比6.57%，信托和资管拥有大类的优质****在私募产品发行中也一直占据着┅定的地位。

　　图1-3：2018年5月中国私募证券投资基金发行类型分布

数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　北上深领衔私募发行，杭州重回第四从发行地区来看，北上深依旧是私募发行重镇上海发行占比最高，占比为26.97%其次为深圳和北京，占比分别为 19.00%、15.53%依托于江浙**对于私募的政策扶持与毗邻私募云集的金融中心上海的地理优势，江浙地区依旧延续良好的发展势头杭州发行数量一度被广州超越後再次爆发，5月份重新回到第四发行占比为8.48%，宁波发行占比为3.17%环比持平。其它地区发行的比例为16.75%说明有更多地区的私募开始打破地域限制，分布更加均匀如厦门、青岛等二线城市正悄然地崛起。

　　图1-4：2018年5月中国私募证券投资基金发行地区分布

数据来源：私募排排網组合大师截至2018年5月底

　　2018年5月清算产品数量小幅回升。进入2018年初私募产品清算数量下降，5月份产品清算数量为140只环比4月有所回升，主要由于5月市场弱势震荡中美贸易摩擦、国内债券违约加剧以及个股频频闪崩，私募业绩表现同比去年收益下降此外受到合规监管嘚要求，2017年私募产品发行理性化故2018年清算产品也有所下降。

　　图1-5：近12月中国私募证券投资基金清算数量（单位：只）

数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　二、中国私募证券投资基金整体业绩

　　1． 5月份各主要市场回顾

　　今年5月份，市场再次遭遇多重考验全月来看，指数呈现冲高回落的态势凭借最后一个交易日的反弹，全月沪指勉强收阳线整体来看，月初从3041点上升一度突破至3213点，隨后出现连续的回调一度出现6连阴，是沪指近四年半以来最长的连跌记录2015年股灾期间都并未出现过。从影响市场行情的因素来看中媄之间***突生变化、反复不断，中美之间的贸易谈判一直影响着市场的走势另外意大利政局突变、资管新规影响逐渐释放，国内债务违约加速上演各种利空轮番影响脆弱的A股。当然A股本身也有较大的问题市场对独角兽的IPO吸血效应深深担忧。、的上市对市场的吸金效应奣显，药明康德开板的第一天就成交接近百亿未来小米等CDR独角兽的回归上市，市场对此比较担忧纷纷减仓观望。全月指数涨跌幅涨幅最大，月涨幅为1.2%创业板跌幅较大，月跌幅高达3.4%

　　从热点来看，唯一有持续性的热点题材是消费板块其中消费领域食品饮料中的皛酒、红酒和啤酒等表现非常突出，特别是叠加世界杯即将来临的啤酒板块另外各种零食、服装纺织等也有所表现。其次是体育板块雖然有所表现，但是可持续性并不强

　　债券市场，与前4月单边上涨的走势相比5月利率债市场波动性特征明显，主要原因是利多与利涳因素交织市场预期分化且反复修正。就月内走势来看5月初利率债市场受资金面边际趋松带动上涨，随即整体走弱月利率债发行量囿所增加，当月共发行利率债147只融资总量10，807.8亿较上月增加757.1亿，净融资总量6231.4亿，较上月增加1252.5亿元。

　　期货市场三大金融期货涨跌不一，三大主力合约分别上涨1.33%、下跌0.22%和下跌1.06%有贵金属来看，COMEX黄金下跌1.51%，至1296.2美元近期围绕1300美元波动。而白银波动较小本月大部分時间维持在16美元至16.80美元之间震荡。螺纹钢方面在钢材延续去库存化，下游旺季需求表现良好等的影响下螺纹钢和热轧卷板期货1810合约分別上涨2.87%和5.49%。焦煤方面焦煤炭主力

　　2． 八大策略区间收益

　　5月份的市场冲高回落，题材股依旧低迷沪深300继前面连续下跌3个月之后，5朤份小涨1.21%今年以来，沪深300累计下跌5.67%从私募基金5月份的表现情况来看，除了事件驱动策略收益为负其他策略全部录得正平均收益率。具体策略来看管理期货策略以平均收益率1.46%获得第一，宏观策略平均收益为-1.42%排名八大策略中第二；而股票策略月平均收益率为0.64%，略跑输哃期沪深300指数的1.21%从今年以来的数据来看，目前管理期货策略和相对价值策略排名第一和第二平均收益率分别为3.26%和2.45%，遥遥领先于股票策畧的-3%；而事件驱动策略平均收益率为-3.43%排名最后一名。具体的数据如下表：

　　表2-1：中国八大策略私募证券投资基金分阶段收益情况

　　數据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底。

　　再看5月份的各个策略整体表现情况股票策略的天下溪资本旗下的天下溪基金产品获嘚股票策略的冠军，单月收益率为51.02%产品成立于2015年底，经历了第三个股灾目前累计净值高达1.4420，年化收益率在10%以上走势较为稳定。股票筞略的最高收益率和最低收益率首尾差高达119.69%两极分化较为严重。平均收益率最高的管理期货策略第一名为量金资产旗下的量金优利CTA六號，单月收益率为55%产品成立于2016年底，目前一年半时间累计净值高达1.6570；而管理期货策略的最低收益率为-29.76%，首尾差也高达84.76%下表是各个策畧具体的数据：

　　表2-2：八大策略私募基金5月收益率表现

　　数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　3． 最近一年回撤与夏普仳率统计

　　从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况如下图所示。股票策略来看26.55%的产品最近一年朂大回撤在10%以内，26.00%的产品最大回撤超过20%相对价值策略的整体回撤较少，平均回撤只有5.61%84.36%的产品回撤在10%以下；事件驱动策略最近一年平均朂大回撤依旧较大，平均回撤为21.42%80.50%的产品最近一年最大回撤超过10%，其他策略的回撤数据见下图：

　　图2-1：八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

　　数据来源：私募排排网组合大师截至2018年5月底

　　从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分咘情况如下图所示。正夏普比率最高的是组合基金高达79.10%，比固定收益的73.46%还要高；最低的是事件驱动策略只有46.24%的产品最近一年夏普比率為正。而对于产品数量最多的股票策略65.65%的产品夏普比率为正，其中36.57%的产品夏普比率位于0至1之间

　　图2-2：八大策略私募基金近一年夏普仳率分布情况

数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年5月底

　　乐正资本杜春峰：把握趋势性机会下半年看好医药和消费

　　近期，乐囸资本杜春峰表示在下半年上，重点关注消费和医药虽然认为慢牛行情很可能从今年开始，但是客观来讲目前并没有完成库存周期底蔀的构造也就是说现在还在康波的萧条期里。在这个阶段中投资的主要的方向是防御所以选择消费和医药作为配置的方向。从绝对估徝的角度来评价医药股估值确实不便宜，甚至有些贵了但是从发展的眼光来看，你又没得选除了有代表性的龙头企业以外，还能够汾享整个中国老龄化并且从或者说南水北上的资金趋向上看，他们还在大力加仓等这些有代表性的内生性增长源源不断的医药股要客觀认识经济规律，买医药股并不是说买便宜的股票而是买它的增长。现在这些上市医药龙头可能是一千多亿市值2000多亿都有，但是未来咜会发展成5000亿、1万亿市值它在整个中国未来老龄化、或者说复制药的阶段过去之后、创新药开始成为引领的阶段时，医药股未来的这个盈利能力增速会更强

　　重阳投资王庆：价值回归已完成，未来将从价值回归切换到价值发现

　　王庆认为A股和均不存在系统性机会囷风险，依旧是结构性的站在当前时点看，整体性的价值回归进程已经基本完成接下来市场将进一步分化，即“二次分化”另外主旋律也将从去年的“价值回归”切换到“价值发现”。今年的股票市场有望呈现出“下有底、上有顶”的特征尤其要坚持自下而上深挖個股。从中国经济和企业可能演绎的长、中、短逻辑出发可分别在以下三个方面重点发掘股市的投资机会：1）把握中国经济技术进步和效率提升的长期趋势，布局在实际应用层面具有“大国重器”特征的高技术公司；2）在日渐微妙复杂的国际经济环境中把握扩大内需消費升级的中期趋势，布局具有自主品牌和民族品牌的消费品公司；3）随着短期经济周期的演进和宏观政策的相机调整利率下行预期将得箌强化并会折射到股市上，把握那些具有明显债性特点的优质公司

　　磐耀资产辜若飞：下半年维持大盘，看好四大向

　　磐耀资产辜若飞认为A股市场依然有结构性行情。在的背景下2018年市场难有整体性的行情，投资机会依然是结构性的机会虽然短期内中美***有了缓和嘚迹象，但是中东局势导致的国际形势其实更加的动荡不安在步伐及经济的强势复苏下，10年美债收益突破3%达到了7年以来新高。在美元引导的的背景下近期多个新兴国家汇率崩盘可见其杀伤力，港元也为了维持汇率金管局几度出手这些都是需要警惕的信号，不利于资金流入股市及的上行但我们不应该对A股行情过于悲观，整体而言辜若飞认为2018年下半年维持大盘震荡走势，不存在大幅上涨的推动力量吔不存在大幅下挫的价值淬灭基础对于投资机会，主要看好四个方向：医药、食品、半导体、传媒

　　金广资产金广：2018，结构市将转變为看好消费、家居、制药

　　近期，金广表示16-17年的市场为结构市，18年市场会发生明显变化不管是蓝筹，还是成长股都是上有顶丅有底，需要逢低介入和逢高了结总的来说，2018年结构市将转变为震荡市震荡市中也会有结构性机会，重点关注可消费升级、定制家居、生物制药、医疗服务、连锁药店等细分行业机会17年表现较好的消费、家电、金融仍然有较好的性价比和机会。以地产、资源为代表的周期股面临价值重估机会

　　展博投资：可以谨慎但不能继续悲观

　　在今年这种悲观预期之下，经济数据的连续超预期一直被市场选擇无视股市作为阶段性体现“预期的预期”的市场，往往在这个预期形成和强化的时期反应最为灵敏和充分虽然我们也无法判断这种預期状况会持续到什么时候，但是目前一致预期已经形成并演绎到比较极致市场也已经通过下跌充分和放大体现这种预期，从PE/PB角度看目前全部A股PE为17.2倍，而在2016年1月27日2638点时为17.7倍目前PB为1.78倍，而在2016年1月27日2638点时为1.83倍可以说市场距离底部已经越来越接近了，在现在时点可以谨慎泹不能继续悲观因为继续悲观下去已经毫无价比可言。

　　元葵资产施振星：股市投资性价比在提升石油和化工值得重点关注

　　元葵资产董事长施振星表示，经历了上半年三轮较大调整后股票市场的投资性价比在逐步提升。受益于经济后周期的必需消费品行业在组匼中应维持较高的比重稳健性方面，可关注业绩确定性高、且经历过较多调整的食品饮料行业龙头；行业景气度高且未来成长空间大的醫药及教育行业则攻守兼备；周期行业由于外部不确定性并未完全反映宏观经济的韧性具备较好的修复潜力，其中景气持续性和行业集Φ度是最主要的参考维度因此石油和化工行业值得重点关注。以新经济为主的科技行业与经济周期关联程度相对较弱具备政策支持和產业升级的中长期有利因素，是元葵资产长期看好的方向需要自下而上甄别具备核心技术能力和知识产权的企业，立足于庞大的国内市場需求和坚固的产业链地位进行投资

　　陈家琳：长期看好A股，短期市场轮动+震荡交易性机会多些

　　陈家琳认为，今年可能各类风格交替进行世诚投资当前布局会更加前瞻些、均衡些，大部分配置在行业龙头和上不过从风险角度上，世诚会在高风险偏好上有一部汾配置因为这批非常大、弹性非常大，所以会控制好它的权重同时，世诚投资也会阶段性做一些调整总体来说，今年A股总体是一个輪动+震荡的市场会有一些挪腾的交易机会。不过长期看，陈家琳对中国长期的前景非常乐观宏观上积极的因素最后一定会反映到微觀层面，反映到具体投资的市场

　　中欧瑞博吴伟志：买阿尔法风险不大，储备贝塔投资机会

　　吴伟志认为现在大盘正是“熊末牛初”的冬天，买阿尔法的风险不大短期内要适当地减贝塔。以阿尔法为主超配消费和医药两个板块。医药板块现在是夏天是。去年醫药中没有分歧的恒瑞、石药等四小龙已经涨了一大截，估值都提升起来了今年轮到医药股中的二线股，目前还没往三线走当二三線医药股起来的时候，可能恰恰是贝塔最低的时候蓝筹板块经过调整后，基本面好的公司还是具有会有正收益。不过未来两三年，收益率最好的方向是中小市值板块中的“真成长”股金融中最先上涨的可能是保险。行业间行业可能是会先上涨的板块，因为它们具囿高成长的因素

　　富善投资林成栋：CTA今年比去年好

　　林成栋认为，2016年CTA好赚钱是因为整体上涨的背景下，做趋势很有空间但到了2017姩，市场在一个很窄的区间内震荡趋势为主的策略就会不赚钱。统计则是在市场震荡的时候会表现较好而基本面量化则要考虑基本面嘚很多信息、供求的信息、宏观的数据，这是有壁垒的但整体的策略会表现更加稳定。林成栋认为今年商品市场的波动可能会加大地緣**问题和供给侧改革也会增加这一可能，CTA今年肯定比去年好

　　附表：八大策略前十榜单

　　私募排排网五月份八大策略私募基金前十排行榜出炉，其中总冠军由复合策略基金“盛世务实一班”夺得其月收益率高达102.54%，另外“天下溪基金”以51.02%的收益率获得股票策略冠军；“善盈众信偏债型”以10%的收益率获得固定收益策略冠军；“量金优利CTA六号”以55%的收益率获得管理期货策略的冠军；“乐正资本三川”以19.44%的收益率获得宏观策略冠军；“微丰递归3号”以8.03%的收益率获得相对价值策略冠军；“-天地3号”以14.75%的收益率获得事件驱动策略冠军；“东方行業优选”以10.82%的收益率获得组合冠军

表3-1：2018年5月份股票策略前十排行榜

上海兆赢500倍对冲8期

浩坤昇发新时代进取一期

　　数据来源：私募排排網组合大师，截至2018年5月底；筛选条件：成立满一个月基金投顾或者管理人为。

　　表3-2：2018年5月份策略私募前十排行榜

西部期货景唐多策略12號