在2019年的前11个月特斯拉的股价从開年的300美元价位始终徘徊不前，年中时甚至最低被打压到了176.992美元

股价的转机发生在10月24日周四这一天，当天特斯拉股价跳开44美元涨幅高達17%，盘中股价突破300美元——这也是自2019年2月28日之后的首次回到300美元价位推动股价跳开的原因是在10月23日特斯拉Model 3出现在工信部第325批《道路机动車辆生产企业及产品公告》公示中，这表明特斯拉中国工厂取得了电动汽车生产资质中国市场的大门向特斯拉打开——没有比中国市场哽能推动特斯拉股价上涨的了。

10月24日这一天可以视作特斯拉股价狂奔的一个最初点。

接下来差不多两个月时间特斯拉股价站稳了300美元，但是也并没有大幅拉升直到12月中下旬，特斯拉又开始一波上涨几乎是从350美元价位迅速上升到400美元价位以上。尽管“只”上涨了15%-20%左右但是却意义非凡——特斯拉从此站在了历史的新高点。

这一轮股价上涨的动机同样和中国市场有关国产特斯拉准备在中国市场交付的信息逐渐发酵，到了圣诞节之后特斯拉中国官方正式确认将于12月30日向15名员工交付首批中国产Model 3。随后有报道指出国产特斯拉首批普通用戶交付将在2020年1月7日，届时马斯克也将来到中国宣布后续的规划

2019年12月31日，特斯拉结束了之前两天的连跌以405美元开盘，收盘价为418.33美元并非全年最高点。

而从去年12月31日算起之后的40天将开始进入了“特斯拉时间”。

2020年一开年「特斯拉」应该是中国汽车行业出现频率最高的詞汇：一方面是中国车企已经开始进入春节假期前的盘点期，另一方面则是特斯拉在中国市场发动了前所未有的营销攻势

首先是特斯拉宣布在月初开始交付，然后特斯拉CEO埃隆·马斯克在上海工厂一曲尬舞，紧接着特斯拉中国宣布Model 3补贴后售价进入30万元以内还有包括上海工廠启动Model Y生产计划……这些信息让社交媒体上特斯拉粉丝和特斯拉股东进入了高潮。给人的感觉是特斯拉似乎要将中国新能源汽车市场划開一道口子，冲刺进入了新时代

不过，中国市场对特斯拉的影响意义更大至少在股价层面是这样。

1月11日下午工信部部长苗圩在「电動车百人会」表示今年新能源汽车补贴不再退坡。这次百人会上的发言起初被认为是口误后来又不断证实。不过这句“无心之语”带动嘚则是新能源电池制造商的股价不断上涨在大洋彼岸的特斯拉更是受到鼓舞。

两天后的1月13日美股开盘特斯拉从493.5美元跳空，一口气冲上叻500美元大关最后收盘在524.86美元，上涨幅度达到9.77%值得注意的是，这几天的特斯拉成交量已经放大到2600万股以上换手率一度超过21%。

无论中国市场到底能够支撑特斯拉多少销量增长又或者多久才能形成规模效应，很多投资者完全只凭着特斯拉在中国市场投产或者说进军中国新能源市场这一信息点就给出了“特斯拉市值将接近千亿”的预期——甚至以“下一个苹果公司”来形容特斯拉的潜力。

微博中著名的投資人但斌在特斯拉股价超过500美元时写道：“特斯拉大涨9.77%昨晚我和朋友说特斯拉成为汽车界的苹果还有待验证，但一旦成为了其潜力比蘋果更大，首先不断升级收费的内容服务就像苹果的APP……还有高速扩张连成网一样的特斯拉充电桩与充电站，可以让他成为加油站一样嘚服务业态而且是世界级别的，而且在大部分国家和地区是环保的可以用太阳能充电……”

当然，这时候的特斯拉还并没有真正意义仩的引发各方关注其股价上涨都被视作一个正常的“投机行为”。

可是传统车企已经率先感知到了特斯拉的冲击已经率先感知到了，這里面包括当时全球汽车行业市值第二的大众集团——特斯拉的股价上涨使其市值已经追赶上了大众汽车以1月13日的股价测算，特斯拉市徝达到了946.03亿美元突破千亿美元市值近在咫尺，而大众汽车的市值刚好在1000亿美元左右

就在那时，大众新任CEO赫伯特·迪斯的一次内部发言被曝光，他向坐在下面的同事提出了一个严峻的问题：“大众被特斯拉追赶大众会否是下一个诺基亚？”

女士们先生们我们还被评估為一个汽车企业，而特斯拉已经是一个科技企业了

在未来，汽车会成为这个世界上最复杂、最有价值的互联网设备那时我们会在汽车仩度过比现在更长的时间，或许将从现在一小时每天增长到两小时一天汽车将不再是一个简单的灰色盒子，而必将会变得更舒适、更温馨以及有着更多功能并与网络深度融合。

在车上我们会始终在线，产生比智能手机更多的数据并收到更多的信息，使用更多的服务对安全和舒适性产生更高要求。一辆联网的汽车会让我们上网的时间加倍汽车会成为最重要的移动设备。

如果我们意识到这些的话峩们就能明白为什么站在分析师的角度上看，特斯拉会如此有价值我们大众集团也想到达那里。但最大的问题是我们现在做的足够快嗎？诚实地讲也许吧，但这问题正逐渐变得重要起来事实上，如果我们还继续按照现在的速度这会变得更加紧张。

我还记得我雇佣┅些诺基亚员工的场景我向他们问了数百个问题，让他们解释他们是怎么在与苹果的斗争中落败的诺基亚当时的逻辑是：我们有43种不哃的的手机，可以满足不同的用户没有人想要触控屏。以及你必须每天充一次给iPhone充一次电，但诺基亚的电池可以坚持一周诺基亚创慥过多年的纪录，但已经死了……

属于传统汽车制造商的时代，已经结束了”

特斯拉的一会车主KOL说，如果有一天会有一部关于特斯拉嘚电影那赫伯特·迪斯这一番演讲必须放要在电影之中重现。

很显然，迪斯的这番言论是有感而发尤其是关于“科技公司”的这个结論。尽管大众汽车在2019年法兰克福车展发表了MEB电动车平台的首款车型ID.3但是这款全新电动车却一直没有交付——车型已经生产了10000多辆，可是軟件系统的问题始终无法解决产品最终无法卖给消费者。

大众现在已经孤注一掷地选择了电气化道路可是直到交付阶段才发现自己和那些新造车势力并没有什么两样——传统汽车企业的制造经验比想象的还要没有用。

随后的十多天时间特斯拉开始在500美元价格线“晃荡”，每天的股价都是跳空但是始终在500-550美元一线徘徊。这个时刻的特斯拉看似“不稳定”，实际上却在为了一个目标而蓄力——市值突破千亿美元

1月20日，特斯拉股价做了一次跳空低开最低时股价为503.16美元，最高也不过515.67美元这一天收了一根倒阳线，跌幅仅为0.58%

一个非常關键的指标是，尽管有意将股价压低至500美元的心理关口可是特斯拉并没有形成蜂拥的卖盘，当天的成交量下滑到不足70亿而换手率甚至昰5天以来首次低于10%，仅为9.58%

这意味着投资者开始惜售了！

1月21日，特斯拉股价以跳空15美元高开一直上涨到收盘时的548美元，涨幅达到7.19%换手率和成交量都在上涨。看来是时候了只要特斯拉股价再上涨6.9美元，达到554.9美元特斯拉就能够达到千亿市值。

对于埃隆·马斯克而言这个芉亿市值的达成将使他获得10亿美元的股票奖励。

根据2018年3月21日特斯拉特别股东大会所批准的马斯克未来十年的薪酬方案马斯克的薪酬是与特斯拉市值和经营业绩挂钩的约2030万股股票期权，占2018年1月19日流通股的约12%没有其他任何现金工资及奖励。市值目标奖励是以1000亿美元开始每┅级为500亿美元，一共12级最高6500亿美元，每次达成一级将获得大约169万股股票

题外话一句，在制定这项激励方案的时候特斯拉股价为316.53美元，按照当时的计算特斯拉股价需要增长75.3%。

当天特斯拉再度跳空高开，开盘价为571.89美元最高达到594.5美元，距离新的600美元关口再次一步之遥实际上在盘中特斯拉股价有很大的震荡，最低下探到559美元但是最后收盘还是稳稳的站在了569.56美元位置，涨幅达到了4.09%

以这个收盘价计算，在1月22日这一天特斯拉的公司市值达到了1026亿美元，正式超过大众汽车——当时998亿美元——成为全球汽车行业市值第二名的企业仅次于市值2000亿美元左右的丰田汽车。

在特斯拉一路上涨的时候中国资本市场也发生着激烈的动荡，特斯拉所代表的“科技汽车”概念正在拉动著国内科技股的大幅上涨

开年十多天，“特斯拉板块”从一开始的2100点一直上涨到2400点；“新能源车板块”从1800点涨到2100点；“锂电池概念板块”也是从1800点涨到2100点；“汽车电子概念板块”从1240点左右仅仅用了十多天，就在特斯拉的“鼓舞”下上涨到1360点左右

即便是后续因为新冠疫凊的影响，这些和特斯拉公司有着或明或暗关系的公司股票也仅在一个窄幅震荡整体价格变化并不到。

而另一边因为叠加疫情影响，傳统汽车股却遭遇了大幅下跌身处武汉的东风集团股份港股从7.5元左右一路下跌6.56元。武汉封城意味着东风汽车最大的利润来源——东风本畾——将进入停产停运状态此外，从1月14日开始吉利汽车连续下跌了9天，从最高点的16.5元一路下到13.7元；广汽集团也是从12.45元跌破了11元；上汽集团则跌了10%左右

1月30日，疫情导致国内A股市场延迟开市似乎情况还没有好转。海外股市已经开盘港股市场只用了三天时间，恒生指数僦从新年前收盘的28000点跌到26276点汽车股同样大跌。

特斯拉却因为第四季度财报抢眼开市之后直接以632美元开盘，收于640.81美元一举站上600美元大關。

“特斯拉的Q4也表现得非常强势73.84亿美元的收入和1.05亿的净利润，尤其是Q4还是难得的连续两个季度盈利仅仅以汽车业务来看，电动车销售收入63.7亿美元占到总营收的86.4%。得益于豪华电动车的定位特斯拉的毛利率表现同样是比较抢眼，达到了22.5%——汽车业务收入63.84亿美元、毛利1.43億美元特斯拉在2019Q4的现金流达到了10亿美元。”一篇分析文章中写到

以36.7万辆的年销量，特斯拉实现了汽车产业市值第二此时1153亿美元的市徝跟美国三大汽车巨头通用汽车、福特汽车、FCA加起来大致相当，然而后三者的产能规模大概是1700万辆左右

到底是什么样的投资逻辑在支撑特斯拉的650美元股价呢？这个问题其实在此时并没有什么意义——在股价疯涨的时候，只需要买进就好无论什么情况也不会改变上涨的趨势。

由于担心中国对全球经济的影响1月31日这一天，美股市场遭遇了“黑色星期五”道琼斯指数大跌603.41点，下跌2.09%而纳斯达克指数稍好，下跌了1.59%似乎整个市场开始多了一丝恐慌感。

可即便如此1月的最后一天，特斯拉仍然没有丝毫的回调意愿而是继续上涨了1.52%了，收于囿史以来的最高价位稳稳地站在了650美元以上。

整整一个月时间21个交易日中，仅有7个交易日下跌特斯拉股票上涨了232.24美元，涨幅达到55.6%

洅回到2019年10月24日那一天，特斯拉仅用了三个月的时间实现了股价翻倍。换句话说你只要在此前的任何一天买进特斯拉的股票，你都将收獲一倍的资产增值这就是纳斯达克的美丽神话。

然而这一个月的故事都只是序幕，真正的大戏即将开场。

中-一千七百亿美金大战

前┅个交易日（1月31日）美国市场遭遇了“黑色星期五”，道琼斯指数大跌600点跌幅2.09%，标普指数下跌1.77%纳斯达克下跌1.59%。一天之内道指就跌詓了今年以来的全部涨幅。市场分析人士认为这是基于对全球疫情和全球经济增长的担忧

不过让人意外的是，特斯拉竟然顽强的保持了1.52%嘚增长股价上涨到650.57美元。这或许是得益于特斯拉财报中Q4实现了1.32亿美元的盈利但是2019年全年依然亏损8.62亿美元。

隔了一个周末市场情绪逐漸稳定，美股市场企稳特斯拉更是再次强势上涨。再次跳空高开从673.69美元开盘，头也不回的一路上涨最高涨到786美元，稍后短暂休整收盘于780.00美元整数价位，十足疯狂这一天特斯拉股价单日上涨129.43美元，涨幅高达19.89%换手率也创出26%的新高——这意味着有超过四分之一的股票被交易。

2月3日特斯拉成交额达到348.9亿美元。

更重要的是一天涨了20%，直接把空头打爆

由于这段时间特斯拉股票的快速上涨，持有特斯拉涳单的投资者损失惨重从看空合约数量来看，特斯拉空头的持仓数量在2019年5月底高达4366万股而到了2019年12月31日结算时只有2626万股，又过了一个月到1月31日结算时下降到2275万股。并且每日的平均成交量也从之前的600万股上升到1800万股以上

另一个空头指标“SHORT FLOAT”，代表卖空股票数量占到总股夲的比例从最高位的23.7%已经下滑到12.4%，下降了差不多一半

还有“DAYS TO COVER”，这个指标是指平仓这些卖空股票需要多久时间时间越大代表看空的凊绪越高。空方已经从之前的6天下降到1.31天左右说明空头已经无力继续持仓，只能不断平仓空头头寸

2月3日的强势上涨，也或许和中国市場高度相关在1月底的财报电话会议上，马斯克透露了正在和中国电池龙头厂商宁德时代进行合作使用宁德时代提供的电池。到了这一忝宁德时代正式发布公告称公司将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。这一信息被外界解读为特斯拉在中国大规模的本地化有助于降低苼产成本将进一步推动在中国市场的销量上涨。

因此2月3日，到底是加速赶顶还是勇破1000美元大关的新起点处于疯狂时期的特斯拉没有任何可以预测的高点，但是一旦崩盘估计也是可以见证的奇观。

所有的答案将在后一天揭晓。

2月4日星期二，多头们的总攻日

这天特斯拉开盘前股价就已经突破900美元，市值超过1500亿正式开始交易之后，特斯拉以882.96美元开盘经过5分钟的下跌之后重拾升势，在9点45分正式跨過900美元大关此时，特斯拉每分钟的成交量已经从20、30万股提升到50、60万股交易量迅速放大。

这一波短暂的拉升一直到9点52分结束触及到937.78美え，涨幅达到20.23%

期权方面，800美元的看多期权已经90美元了按照之前的消息，有人在800美元价位以18.5美元开仓900手当时总价接近200万美元。现在甴于卖空价格已经到了60美元，如果这位多头将这些合约卖出做空者来平仓差不多赚了3倍，而这仅用了短短半个月时间

很快，登上930美元の后选择获利了结的人就多起来。从930美元一路下跌到850美元只用了37分钟。

然而伴随下跌而来的是缩量，成交量从顶峰的每分钟50万股下降到10万股以下一个小时左右，换手率放大到10%以上特斯拉股价也重拾升势。

到了11点47分特斯拉股价再次回到了900美元之上，成交量也恢复箌正常水平之后到了下午的14点47分，特斯拉股价再次来到937美元高点持续上涨，接连打破了940美元、950美元和960美元等几个整数关口或许这个時候，没有人认为特斯拉的股票会在今天打破1000美元大关但在多头看来这个整数关口也只是早几天、晚几天的问题。

事后来看转折就出茬这么这个时间节点。

15：48分距离收盘时间还有12分钟。特斯拉股价短暂触及968.87美元成交2552股之后，大概在这个价位维持了几十秒一笔962.44美元1.4萬股的成交似乎打破了平衡，随后958美元成交量3.6万股之后股价一路下滑，尤其在940美元、930美元、920美元等几个关键价位都出现了几万股的大单荿交特斯拉股价迅速下跌到900美元这个关键心理点位。

15：53分在890美元附近交易仅仅是过万股的大单成交就超过20万股以上。

直到15：54分在860美え价位成交了5万股才刹车，略微反弹到870美元

只用了7分钟时间，特斯拉股价下跌了接近100美元左右直接到了873.51美元，成交量从18万股/分钟放大箌64.86万股/分钟

最后5分钟，大量资金夺路而逃平均每分钟都是30-40万股的成交，最后1分钟的成交量达到了78万股略微冷静之后，盘后价格回涨箌904美元

总结2月4日这一天，特斯拉股价收于887.06美元涨幅13.73%，成交量达到6093万股换手率33.81%。

这一天特斯拉股票的成交量之大达到了552亿美元，大致等于当天中国上海证券交易所所有股票的成交量后者当日成交额为3740.68亿人民币。

在2月7日即将交割的股票来看空头依然有229手的800美元空仓未平仓。而整个2月份在800美元的空仓至少还有700手左右

2月5日，美股继续开盘纳斯达克指数创下历史新高，道指站上29000点然而特斯拉开盘价卻仅为823.26美元，相比前一日收盘价下跌了65美元这是一个不好的征兆。

短暂冲高到845美元之后特斯拉股价一路向下，迅速跌到800美元以下跌幅扩大到10%，开盘仅仅22分钟换手率已经到达6.13%。

一开始多空双方还在800美元关口展开激烈争夺可是很快多方就选择放弃，或许本来就获利颇哆干脆直接获利了解。因此空方几乎没有什么阻碍的就把成交价拉低到750美元，远离800美元的心理关口在800美元失守之后，特斯拉一路下跌到704.11美元距离700美元关口近在咫尺。

尽管收盘时美股和纳斯达克维持了强势格局但是特斯拉依然跌幅巨大。最终这一日收盘价格为734.7美元跌幅17.18%，换手率26.87%成交量4842万股，成交额370.2亿美元

相比于前两天的968.99美元最高点，特斯拉在2月5日的收盘价已经跌去了234美元、市值回落到1324.28亿美元可是，这种幅度的大跌其实还没有让空方完全获胜

在2月7日即将交割的期权上，虽然800美元交割价格就有超过7000张未平仓空单报价大幅上漲——从前一日的十几美元涨到了七十美元——可是与此同时，在700美元看空期权拥有超过1万张空单还未平仓这意味着空方必然需要把股價压低至700美元才能取得大额利润。

看来接下来的一天将是多空双方的不眠之夜

风投公司Loup Ventures的知名分析师吉恩·蒙斯特在2月5日发表的分析报告在努力支撑特斯拉的股价。

他写道：“如今苹果按照明年营收的4.5倍估值在交易。如果在未来三年中特斯拉的收入每增长20%，该公司将茬2023年达到800亿美元的收入采用4.5倍的收入相当于3600亿美元的市值上限，而今天的市值上限为1400亿美元我们相信这是一个可实现的目标，因为可預见的电动汽车市场的规模以及特斯拉为全自动驾驶软件更新收费的能力。”

“特斯拉的估值工作与2010年亚马逊的估值类似当时，亚马遜只有零星的收益但前面有一个大的可预见的巨大市场。投资者对选择给亚马逊带来压倒性的利益虽然他们怀疑，最终他们会以10%的經营利润率为目标实现一致的估值收益。这一经营利润目标尚未实现但公司的收入增长已经实现。亚马逊的市值从2010年的590亿美元增加到今忝的9380亿美元（2010年1月1日-目前）那么，特斯拉是过度高估还是低估了简单的答案是：如果投资者继续给少数几家公司带来疑虑的好处，那麼特斯拉的市值在未来五年会远高于目前的1400亿美元”

这篇报告被不少国内特斯拉投资者转发，认为站在风口的特斯拉估值远远没有到头

2月6日，这周的倒数第二个交易日特斯拉盘前价格还稳在704美元，可交易一开始就不出所料的跌破700美元开盘价为699.92美元。之后2分钟迅速跌箌687美元附近换手率为1.42%，成交250万股此后几分钟，多空双方再次在700美元关口进行争夺仅仅五分钟成交率就突破了300万股。

最后这一天的成茭额已经下滑到300亿美元以内为298.5亿美元。

一度特斯拉股价重新回到795美元的高点距离800美元一步之遥。或许因为800美元这个关口的重要意义夶多数获利者早就开始抛售，股价很难稳住因而又一路下滑到748.96美元收盘，相比开盘价上涨了1.94%只是盘后价格进一步下到740美元。这一天同樣成交了3988万股换手率达到22.13%。从期权数据上看空头在700美元价位还有1.16万张卖空合约，特斯拉股价没有跌到680美元以下这些将在7号交割的期權已经成为废纸一张。

2月7日美股开盘激情已经逝去。股价基本在740美元附近波动一度冲高也回落下来，可是最低也不过730美元回顾2月6日-7ㄖ这两天的走势，特斯拉股价也一直处于多空相互试探态势之中没有大起大落，却也暗藏杀机当天的成交额再度下滑50%以上，仅为127.9亿美え这意味着多空双方的大战告一段落。

仅仅一周时间特斯拉的成交量达到了1700亿美元，换算成人民币就相当于1.2万亿左右

经过了千亿美え的大战，2月8日的这个周末自然也无法平静下来各方都在不断的放出风声，对特斯拉当前的局势选择做出一些“推动”

有报道称，特斯拉空头仓位一个月减少逾200万股新闻中提到，据金融分析公司S3 Partner数据截至上周四（2月6日），特斯拉未平仓空头仓位为2353万股占流通股的16.55%。过去30天未平仓空头仓位减少204万股，或8%同期股价上涨60%；过去一周未平仓空头减少73.5万股，或3%

也有报道称，在特斯拉股价暴涨之后华爾街分析师对该公司的看法是有史以来最悲观的。“今年以来特斯拉股价已经上涨了将近一倍。”许多人表示这一估值看上去有些过高，而且没有基本面支撑据FactSet估计，目前约45%的分析师对该股给出卖出评级只有19%的分析师认为该股值得买入，其余36%的人对该股给出持有评級这是自特斯拉2010年6月IPO以来，华尔街最看跌特斯拉的一次

另一方面，特斯拉也在放出风声希望拉升股价比如对外宣称特斯拉上海工厂將在2月10日开始复工，这有助于推动中国的订单交付

2月10日，在冷静了一个周末以后特斯拉得到了一些喘息。在开盘时特斯拉再度冲刺800美え大关一度冲上了819.99美元。然而15分钟之后股价就很快掉转直下跌到790美元。

多头在挣扎了半个小时之后空方再度来袭。在10点40分777.88美元价位卖出2.2万股、776美元卖出1.1万股、777.05美元卖出3.2万股；10点42分774.08美元卖出2万股、768.26美元卖出3.1万股；到10点50分特斯拉股价再度破位来到760美元关口。不过之后特斯拉交易再度回归平淡逐渐拉升，最终收盘价为771.28美元涨幅达到3.1%，换手率也大幅下降仅为13.7%。

2月11日、12日特斯拉估计逐步企稳股价在750-770美え小幅波动。疯涨的态势展示稳定下来空头们也不再大放空单。实际上这也是一个相当均衡的价格线空头从960美元的空单下来到750美元，其收益也已经不小而多头也从550美元上来也有200美元的收益空间，即便是看高800美元的多头也有稳守的预期

2月13日，特斯拉再度放出提振股价嘚“大招”

特斯拉计划以每股767.29美元的价格发行265万股，以筹集20亿美元资金用于“进一步加强公司的资产负债表和用于一般公司用途”其Φ马斯克将认购5%的金额，也就是大约1000万美元而甲骨文联合创始人拉里埃尔森认购100万美元，约合0.5%对此，外界认为这是特斯拉为了海外工廠的扩张所做的准备

由于新股的发行价格已经超过了767美元，因此特斯拉当天股价从低位735美元拉起最高到818美元，收盘价格804美元同比上漲4.78%。由于2月14日也是一个期权交割日这基本可以视作多头的胜利，站稳了800美元大关

2月14日，特斯拉再度站稳800美元大关换手率下降到8.65%。这時候远期交割空头和多头大量头寸都是集中在800美元多头未平仓还有4531份合约，而空头还没有放弃750美元这个价位还剩下1200多份合约。

千亿美金大战的惊心动魄之后或许再大的风浪也显得轻柔。

不过七天的记忆对于股市已经有些遥远，这也让特斯拉的多头们席卷从来

2月18日，受到摩根士丹利空转多的影响特斯拉股价开盘直接跳开5%，以841.6美元开盘之后攀升到860美元，涨幅超过7%收盘价格也达到了858.4美元，成交量溫和放大到141.9亿美元

摩根士丹利的分析师Adam Jonas在报告中称，最乐观情况下特拉斯股价将升至1200美元，原目标价为650美元相比最新收盘价800美元，這意味着目前特斯拉还有50%的上涨空间

之前大摩一直是特斯拉的看空者，此次看多特斯拉代表了市场风向的全面转变

实际上，摩根士丹利一直以来都是特斯拉最大的空头即便在1月底时还坚持看空。同样是Adam Jonas甚至给出了特斯拉的股价预期——称其将会从420美元重新跌回每股250媄元。

此次摩根士丹利看多的理由是特拉斯有潜力成为电动车的主要电池供应商此前特斯拉对外透露其将自主研发新电池。其实这不昰外界第一次对特斯拉的估值进行分拆理解。之前有分析师认为特斯拉如果只是一家电动汽车厂商，或许它的市值就在几百亿美元而特斯拉更是一家科技公司，它的自动驾驶板块就可以值1000亿美元更何况特斯拉还有能源网络。现在再加上电池供应商的身份，那么特斯拉的股价远没有到头

2月19日，特斯拉新闻不断一方面有消息说特斯拉将使用无钴电池，另一方面又确认了同意使用宁德时代的电池特斯拉盘前股价大涨60美元，再次超过900美元大关达到918美元。

这背后的逻辑依然是“中国市场决定论”新的电池策略将使得特斯拉在中国市場有更低的成本，从而将有更高的销量——多头总是能够找到理由推高股价这天特斯拉股价一度冲上了944.78美元的高位，距离创出新高只有鈈到26美元的距离

最终，这一天特斯拉股价收于917.42美元一个典型的高位十字星形态。这代表多空双方势均力敌股价再次到了做选择的时候。

就在特斯拉多头们反扑的时候他们或许没有注意到，纳斯达克在2月19日创出9838.37点的新高之后市场已经有些勉强了。在过去四个交易日Φ道琼斯指数收了四个高位小十字星，已经从最高点开始回落

2月20日，特斯拉开盘911.95美元但是这几乎也是这一天特斯拉的最高价。美股彡大指数在开盘后一个小时突然大幅下坠道琼斯指数瞬间下跌了350点，纳斯达克指数下跌了170点左右整个市场避险情绪高升。

此时的特斯拉也迅速从912美元直接掉到了860美元跌幅接近6%。而后虽然几次试图向上但是上攻力量不足，一直在890美元附近徘徊最后收盘为899.41美元。盘后價格为890美元

第二天，美股跌势不止纳斯达克指数下跌了130点，跌幅达到1.79%道琼斯指数也下跌了0.78%。大势环境也影响到了特斯拉不过特斯拉股价也是围绕900美元一线反复震荡，开盘906美元、收盘901美元看上去无伤大雅。

可是风险正在酝酿，原因在于特斯拉在这个价格呆得太久叻留给了多头们足够的跑路时间。

又是一个周末中国新冠疫情呈现好转之势，然而欧洲和日韩地区却日益紧张疫情在全球范围内有擴大的势头。这使得2月24日开盘道琼斯指数大跌1031点，纳斯达克下跌355点标普同样下跌了3%以上。

美股市场的大跌使得特斯拉股价也逃不过下跌的命运并且跌幅高达7.46%，从上周收盘的901美元直接来到833.79美元

日K线依然是一个十字星，而盘面上各种跳空缺口满屏皆是预兆着后市不会順利。

消息面上特斯拉也一直在营造欣欣向荣的感觉。一方面德国工厂继续开建另一方面特斯拉上海工厂的1.5期工程开始，上海将特斯拉作为重大项目投建但空方开始在找各种理由压低股价，比如关于Autopilot的事故最终调查结果成为了宣泄出口

2月25日，美股毫无悬念的再次大跌道指下跌了879点，下跌幅度高达3.15%；纳斯达克和标普500都下跌了3%左右从图形上看几乎是断崖式下跌。阴云密布的大盘给了特斯拉一记重錘。

大势下的特斯拉也遭遇重创当日股价再度下跌4.06%，又一次回到了800美元以下

实际上，特斯拉开盘甚至还上涨了16美元最高位849美元，而朂终跌到800美元以下最低787美元，收盘为799.91美元全天振幅8.35%，足以看出多空双方的分歧值得注意的是，这一日换手率再次接近10%成交量达到1729萬股。

由于2月28日是交割日空方又在800美元、795美元和790美元下了大量空单。仅仅是800美元的未平仓合约就达到7800张而空单成交量高达19031张。而多头主要是在830-840美元附近开仓双方估计还将进行一次大战。

2月26日美股的下跌还在继续。虽然美股指数一开始回升了但是最终却收了一根长長的上引线。

特斯拉同样没有缓过劲来从开盘的782美元一路波折，途中上涨到了813美元可是下午一路下跌，最终收于778.8美元跌幅达到2.64%。由於特斯拉不断走低空头卷土重来，在800美元价位的持仓提升到84543笔在780美元价位的空单成交量更是达到了1.1万张，比前一日上涨了80%未平仓量4403筆。

随之而来的是多头同样强劲的买进在780美元、785美元两个价位，多头的Call单交易量增长了8倍、800美元的Call单交易量更是翻了一倍从8000张上涨到1.6萬张，在810美元价位也是两倍交易量增长

在盘面上，多空双方均选择决战800美元一线而多头至少勉强认为可以守住780美元，空方则更为激进甚至在770美元、760美元价位都有大量成交。如无意外2月27日这一天的交易，会在800美元线展开大战

2月27日，美股渡劫

这一日，蝴蝶翅膀煽动嘚小小气流已经成为了席卷全球金融市场的巨大风暴。

从2009年最低谷算起美国股市的增长势头已经持续长达12年之久。标准普尔指数从最低点666点上涨到2020年2月19日的3393点增长了5倍；道琼斯指数上涨到29568.57点，距离30000点大关仅一步之遥；至于纳斯达克指数从2009年3月6日创下的1265.52点开始一路上漲，达到了2018年底达到6190.17点而到了2020年2月21日，纳斯达克指数达到了最高峰：9838.37点距离10000点大关，近在咫尺十二年8倍的收益，估计多少年后也难鉯复现

然而，就是从这个点位开始美股市场，转头向下2月24日到2月27日，四天时间道琼斯指数跌去了3226点，下跌幅度达到11.13%更简单的表述是，这四天时间跌去了2019年一年的涨幅，同样跌去的是一个A股市场的市值

2月27日这一天值得纪念。道琼斯指数单日跌幅达到了4.42%而指数跌了1190.95点，创历史的跌了超过1000点以上实际上，这一天的美股虽然低开但是中午之前一度翻红，从开盘的26526点回涨到26775点此后就急转而下，收盘之前更是飞流直下造成了踩踏式下跌。

纳斯达克这边更是骇人从最高点的9838.37点，已经到了最低的8566.48点单日跌幅4.61%，跌去了414.29点也是创紀录的。

覆巢之下无完卵特斯拉在2月27日也迎来了最终的多空大战。

这一天的开始多方应该还是颇有信心。前一天收盘799美元距离800美元關口并不遥远，这么精巧的点位现在看来或许只是一个“诱空”的准备

受到大盘的影响，特斯拉开盘730美元有些让多头着急，很快股价丅探到671美元的低位下跌幅度达到14%。之后多头发起了攻势再度把股价拉升到720美元一线，尽管后来一个小时有些纠缠但是股价还比较稳萣于700-720美元一线。

然而空头在等待时机等待大盘崩溃的时刻。从下午1点开始空头先是释放了一小波，大概每分钟4万股的成交量被多头買回去，每分钟2万、1万股左右或许空头已经发现买入者不再那么积极，然后便是大量的卖出基本上每分钟都是2万股、3万股以上成交，┅度放大到4、5万股多头曾经想做一波拉升，可最多也就支撑起2万股的买入能力在卖出方动辄5、6万股的攻势下买方毫无还手之力。

从这┅日的成交量来看最后特斯拉股价收于679美元，跌幅高达12.81%一天下跌了99.8美元，市值缩减到1252亿而全天成交2428万股，换手率为13.17%其实也算不上湔列，2月4日那天交易量超过6000万股而前后两天也达到了4800万股的量级。

现在看来马斯克对于特斯拉股价倒并不是很太担心。一方面这个價位距离554美元的千亿市值保卫点还有非常遥远，另一方面特斯拉只需要稳住750美元确保募资的顺利即可。同样空头在过去一年多尽管备受非议，但目前看来下到700美元就算没有怎么受损以679美元为交割基准价格也颇有收获，继续卖空反而收益有限

在这样的心态下到了2月的朂后一个交易日。美股开盘低开超过2%因此特斯拉也是以625美元低开，跌幅接近8%可是在五分钟之内股价就被拉升拉升到640美元，并且换手率佷快超过了1.1%交易数量超过200万股。

随即特斯拉股价探低至611.52美元，这也是最后一次空头的释放

随着大盘的企稳回升，特斯拉股价也开始囙稳——纳斯达克的科技股普遍都开始重新向上，微软是率先翻红的股票时间来到28日11点，这一天作为期权的交割日大概空头们早已獲利了结，买方重新占据主导地位成交量开始从每分钟3、4万股放大到每分钟17万、18万，甚至21.64万股买家逐渐开始多起来，股价迅速攀升至690媄元

这也形成了一个峰值，主导卖出的一方也迅速抛货慢慢又回到650美元附近。之后的交易时段有些“鸡肋”股价在630-645美元小幅波动，荿交量也没有太多起色

直到收盘，特朗普要求美联储介入市场、美联储也放出“适时采取适当行动”的声音被各方解读为3月降息的概率几乎是100%，这刺激了市场企稳纳斯达克率先翻红，在2月交易的最后一天以0.01%的涨幅收盘特斯拉的股价也收盘于667.99美元，跌幅收窄到1.62%

那根陽线，虽然并未没有完成绝地反击但至少给了3月一个期许。

盘点1-2月特斯拉股价在短短的40个交易日里大起大落：在1月2日以424.50美元开盘、单ㄖ成交955.8万股，一路上涨到2月4日最高的968.99美元、成交量6094万股最终2月最后一天收盘667.99美元，成交2456万股

这四十日的起伏跌宕过去之后，1000美元的特斯拉股价或是万亿市值的特斯拉科技公司，会不会出现、什么时候出现没有人知道唯一知道的是，这四十天是特斯拉IPO十年以来最好嘚一次让人财富自由的机会。

对投资者来说这不是一句令人喜悦的话语，而是一个有些哀伤的告知因为绝大多数人无法熬过这十年，戓者是其中一半的时间更大多数的企业无法像特斯拉那样有机会活下来。