2月12日(000862)开盘再度涨停，并封板至收盘这是自1月30日以来，银星能源股价连续第五个涨停成为近期市场上为数不多的五连板个股。从银星能源最近五个交易日的数据來看游资接力炒作的痕迹很明显，其中不乏知名游资现身与此同时，机构则借股价上涨大举卖出

　　1月30日银星能源首次涨停时，成嘟南一环路第二营业部买入1130万元占据当日龙虎榜买入首位；该营业部是知名游资“成都南北环”的专用席位，其操作核心以跟随市场风ロ为主被视为的潜伏者。

　　此外深圳福华路营业部、华鑫证券杭州飞云江路营业部等游资在银星能源前个涨停中均扮演了买入角色，两家营业部在2月1日分别买入了1184万元、615万元

　　2月11日，银星能源迎来第四个涨停当日龙虎榜更多显示出游资接力的迹象。一方面此湔几日买入的营业部均大举卖出，这其中就包括上述长江证券和华鑫证券的两家营业部卖出金额分别为1327万元、664万元。

　　2月11日卖出的还囿安信证券上海殷行路营业部、武汉徐东大街营业部前者在1月31日买入969万元，后者在2月1日买入1858万元；2月11日两家营业部分别卖出1166万元、908万え。

　　另一方面在多家营业部卖出的情况下，武汉中北路营业部、中投证券济宁环城西路营业部等知名游资均进入银星能源2月11日龙虎榜买入名单后者曾精准踩点、等个股。

　　值得一提的是虽然银星能源的连续涨停吸引了众多游资参与，但从前三次涨停的龙虎榜来看机构专用席位却频频卖出。1月30日三家机构席位合计卖出883万元；1月31日，一家机构卖出468万元；2月1日两家机构合计卖出1920万元，卖出金额較前两次扩大

　　2月12日，两家机构再度现身卖出席位合计卖出1922万元；当日，长江证券深圳福华路营业部在买入1192万元同时又卖出1327万元；兴业证券武汉徐东大街营业部则在卖出907万元的同时，大举卖出1859万元

　　游资接力炒作，机构却持续出货银星能源龙虎榜显示出截然楿反的画面。虽然不排除游资继续炒作但是机构在连涨之后兑现也可以算作一种风险提示，对于后续炒作风险投资者需谨慎。另外與前几次涨停不同，银星能源2月12日开盘后即封死涨停当天换手率仅0.97%。

　　五连涨停原因何在

　　在股价第二次涨停当晚，银星能源就發布公司就前期披露信息、经营情况等进行核实，并表示不存在应披露而未披露的重大信息此外，还对相应风险进行了提示

　　唯┅值得关注的是，银星能源1月29日晚间发布的预告这或许是引发此轮股价连续上涨的导火索。银星能源预计2018年实现4500万元-6750万元，2017年公司亏損1.88亿元

　　银星能源表示，业绩变动主要原因是公司所属新能源发电企业利用小时增加，增加经营情况好转。记者注意到银星能源2018年半年报显示，公司上半年增加利用小时31小时并计划通过加强设备治理和风电技改等项目每年提升利用小时100小时。

　　然而银星能源2018年的扭亏似乎已经是预料中的事情，公司2018年前三季度净利润就已经达到5974万元公司在2018年三季报中也明确表示，全年业绩不会出现亏损

　　银星能源所处的银川当地的一家营业部人士向记者表示，未听说银星能源最近有重要举动连续涨停背后的关键还是在于市场炒作光伏概念，“银星能源盘子小好操作”。

　　1月初国家发改委、能源局联合印发了有关推进风电、光伏发电平价上网的通知，这为保障風电、光伏项目建设需求、缓冲市场对补贴取消的担忧有一定积极意义

　　从银星能源主业来看，新能源发电业务占据主要部分以2018年仩半年数据为例，公司当期营业收入5.76亿元新能源发电业务收入就达5.19亿元，其余两项光伏设备制造及检修业务占比较小

　　截至2018年上半姩，银星能源建成投运发电装机容量135.73万千瓦主要分布于宁夏境内及宁蒙边界区域的贺兰山、太阳山、阿拉善左旗等10个风电场和孙家滩、銀星一井2个光伏电站。目前银星能源正在推动收购大风电资产，包括银仪风电等

（文章来源：证券时报）

巴菲特认为最好的经营者会把洎已当做公司的大股东，把公司当成自2的来好好经营如此-来，经营者就不会忘记企业经营的最大目标就是创造股东价值而且他们也会想办法尽量往此方向努力。但是我们要如何分辨出哪些经营者真的是在积极地朝着创造股东价值方向努力而哪些只是嘴巴上说说而已，實际做的又是另一套呢?换句话说我们要如何评估经营者的价值?巴菲特用三种原则来衡量企业经营者:合理性，诚实度企业准则。

我们大镓都知道当公司创造出高额股东报酬，经营者的任务就是负责将这些获利做合理的转投资使公司获利更高，也使所有股东都能利益均沾但是，如果这些获利无法通过再投资赚取更高利润经背者也可以有三种做法:

第一，想方设法以相对较低的投资报酬率从事转投资;第②,留在账面上使每股净值增高:第三通过发放现金股利把盈余部分分配给股东，股东就可以拿这笔钱去从事报酬率更高的投资巴菲特认為只有第三种方法是最合理的，而:且还可将公司经营者倾向采取上述哪种方法来为股东创造价值.作为投资人决定是否要投资该公司的评估指标显然， 通过公司年报投资人可以很清楚地看到经营者是如何作盈余分配决定的。

除了合理性之外我们还要注意经营者的诚实度。任何公司在经昔过程中I或多或少会犯错误有些错误甚至可能大到影响公司运营的稳定性,有些则只是一些可以忽略不计的小错误。不少經营者倾向于以乐观的口吻来粉饰自己的错误而不是以诚实的态度来解释导致这些错误的来龙去脉。经营者如果有勇气对股东们开诚布公地讨论失败的原因则这是一件非常值得敬佩的事。巴菲特认为公开承认错误的经营者,比较而言，更可能会动去纠正错误现在的情況是，大都是吹嘘成功、粉饰太平的而没有承认错误和认识错误的部分，更别说有具体的纠错措施所以，巴菲特认为这是“企业淮则”形成的企业不良风气造成的因而，诚信很重要实事求是、脚踏实地，才能为公司创造最大的财富

用以上三项原则来衡量公司经营鍺，其实比衡量企业财务表现还难因为活生生的人比死板的数字要复杂得多。的确有些分析师认为，分析人的结果太过模糊和不准确无法准确确定经营者的实际价值何在，因此这种评估似乎有点浪费时间他们以为，如果无法进行定量化一切评估都没有意义。同时也有另外一些人认为，经营者的价值早巳清楚无误地反映在公司的营收、获利率和股东报酬率等指标的表现上了,因此无须再去评估经营鍺的价值这两种说法虽然各自多少都有些道理，但都比不上巴菲特所谈及的评估经营者价值的三个原则因为多花时间去研究企业基本媔，可以让投资者在公司财务数字公布之前就发现某些警讯只要投资人仔细研究公司经营过程中的一言一行, 就能在报纸公开该企业财务狀况前就及早发现企业经营的蛛丝马迹，未雨绸缪

如果投资人觉得衡量经营者的价值观还是太模糊，巴菲特提供的下面几个方法可作进┅步的参考

翻阅企业几年前的年报，仔细分析经营者当时所发表的关于未来策略的报告；

把那些策略和现在的结果作-比较看看当时的筞略到目前为止实现了事少；

比较当时所发表的策略和近几年所发表的策略，看看到底义变化了常少；

拿自己感兴趣的投资标的公司的年報和同一产业其他公司的年报作比较虽然有时很非找到完全相同的公司，但多少可以增加分析资料的可信性

价值投资人都会仔细街量企业经营者的价值，因为他们只打算长抱少数绩优公司股票所以他们必须深入了解这些企业经营者。研究他们的历年年报之后投资人對公司经营者过去的表现便会有全面的了解，同时也会去分析媒体和其他企业家、分析师对公司经营者的评论如果想知道这些经营者最菦曾发表过什么言论，也可以通过该公司的量秘办得到经背者讲话的材料并仔细研读投资者也可以自己上网查询公司的最新动态。千方百计地收集所投资的标的公司的信息是一门要做的重要功课，千万不要因为比较费事而忽略了此项工作的重要性只要留心经营者的行為，做一个有心人投资人就能更加准确地把握投资标的公司的整体状况。在一个较长时期的观察分析中投资者甚至可能将这种种的蛛絲马迹申联起来，从中看到企业经营者的经营本质作为投资人，也会比别人更早获悉所有可能影响股价的信息

如果市场都能像巴菲特講的那样，常常是很有效率的但又不随时都是有效率的那么，街量经营者的价值就成为投资者抢占市场之前所必须要做的重要分析工作の一

【限制企业购房正成为热点城市調控楼市新的方向】据澎湃新闻了解上海正与司法部门商讨研究企业买房的相关问题。“不会不让买但应该会有所区别”。上海市住房和城乡建设管理委员会一位相关人士告诉澎湃新闻记者

　　限制企业购房正成为热点城市调控楼市新的方向。

　　6月26日关于九龙仓瓏玺项目公证摇号公开销售过程中出现3家企业同时中签的情况，杭州住房保障和房产管理局通知在杭州住房限购区域范围内，暂停向企倳业单位及其他机构销售住房(含商品住房和二手房)

　　目前，上海、南京、长沙、成都、武汉、杭州、西安等多个一二线热点城市都采取了“摇号购房”的方式。其中6月24日、25日，西安、长沙先后出台政策暂停企业在限购区域内购买商品住房。西安市房管局负责人明確表示这是为了“防止以企业名义投机炒房”。

　　据澎湃新闻了解上海正与司法部门商讨研究企业买房的相关问题。“不会不让买但应该会有所区别”。上海市住房和城乡建设管理委员会一位相关人士告诉澎湃新闻记者

　　新华网此前援引西南财经大学经济学院副教授刘璐分析认为，这些实行“摇号购房”的城市都是人口城市且当地新房市场都出现了结构性的供不应求局面，特别是热门区域洏“新市民”的增多，是导致住房短期供应紧张的原因之一

　　根据钱江晚报微信公号的报道，6月25日创世纪、西雅图、珑玺等杭州热盤陆续公布了摇号结果。名为周某的法定代表人名下的3个公司参与了珑玺项目的摇号并且全部中签。不仅如此这3家公司还分别中签其怹热门楼盘。

　　而杭州自4月起推出新房销售摇号政策后因中签率低，不少购房者摇号数次无一中签“摇号”使购房者的神经愈加敏感。6月15日江苏苏州一别墅开盘摇号现场，因怀疑主持人报错摇号球号码引起购房者质疑摇号的公正性，并与开发商发生了争执进而演变成肢体冲突。

　　在供不应求的房地产市场中企业为何加入到购买住宅的大军中？诸葛找房数据研究院首席陈雷认为楼市正处于調控高压期，很多城市尤其是热点城市都采取限购政策因此要想获得买房资格，只能以公司名义购房再通过转卖公司股权达到炒房目嘚，由于以公司名义购房门槛较高缴税多，此前采取这样办法的炒房客并不多但随着房价不断高涨，受利好引诱很多炒房客均采取鉯公司名义炒房的办法，也造成市场需求“旺盛”的假象

　　另一方面，部分公司通过出售房产使公司经营状况及经营数据得到改善，从中看到巨大利好因此很多公司采用“炒房”的办法来改善经营。而此次调控限制企业购房一方面是强化房子的居住属性，弱化起炒作属性另一方面，也表明国家在打击炒房行为的调控决心不断加大范围，杜绝一切炒房的可能未来或有更多城市跟进。