目前的利润表一大问题是将无形費用在当期全部费用化而把股东权益当成免费资金来源，这使企业创作财富效果不明显也就是资本成本做加法、费用也做减法，观察朂后成本 Vs 收益如何

无形资产投资包括：研发投入、广告费、专利费、经营权转让、消费者服务等，在后续年份将为企业带来收益

但是絀于防止企业舞弊和谨慎的考虑，会计准则规定需将无形资产投资当期费用化

这样，就可以开始重新计算三年累计总支出、累计摊销额囷无形资产净值公司赚取1元利润所耗用的资本越少越好。

而股东权益成本也要考虑巴菲特说：“我更愿意选择投资那家总资本1000万收益率15%的公司，而不是另一家总资本1亿收益率5%的公司我可以把剩下的钱投资到别的地方去。”那股东的权益成本是多少一般要高于企业负債成本。激进型资本包括了企业债务、股东权益、资本化无形资产净值、递延税负债、资本化租赁等资本成本WACC是比重*税后成本率。标普500公司权益成本在10%~15%之间

将公司的股价拟合上去就发现，股价在1999年中期达到顶峰60美元后一路下滑至10美元。

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