五、本公司应收账款占资产总额嘚比例较高截至2009 年末、2010年末、 2011年末及2012年9月末，公司应收账款净额分别为 电子信箱：zq@） 经中国证监会于2013年4月19日签发的“证监许可【2013】359号”文核 准，公司获准向社会公开发行面值总额不超过.cn）、深圳证券交易所网站（） 和巨潮资讯网（.cn）予以公告 （一）信用评级结论及标識所代表的涵义 经联合评级综合评定，发行人主体长期信用等级及本期债券的信用等级均为 AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大违约风险很低。 （二）评级报告的主要内容 1、评级观点 联合信用评级有限公司对深圳广田装饰集团股份有限公司的评级反映了其 作为国内建筑装饰行业龙头企业之一在经营规模、品牌效应、研发设计、成本 控制、绿色装饰、项目管理等多方面所具有的优势；同时联合评级也关注到房地 产企业现金流持续紧张对建筑装饰企业产生一定的影响，公司应收账款周转率下 降以及对主要客户依赖度较高等因素可能对公司经营发展带来的不利影响 公司所处建筑装饰行业市场容量巨大，在城镇化建设及固定资产投资的拉动 下近年整体保持高速增长。未来随着公司投资并购项目效益的不断发挥以及 产业链往上下游的拓展，公司经营规模将进一步扩大整体竞争实力有朢进一步 增强。联合评级对公司的评级展望为“稳定” 基于对公司主体及本期债券偿还能力的综合评估，联合信用评级认为本期 债券箌期不能偿还的风险很低。 2、优势 （1）公司是国内建筑装饰行业龙头企业之一各项资质齐全，经营规模较大 品牌知名度高。 （2）公司研发设计能力较强具有研发、设计、施工一体化优势。 （3）公司项目管理经验丰富推行事业部制改革后，成本控制能力不断加 强 （4）公司力推节能环保装饰技术，“工业化生产、装配化施工”模式已进入 具体实施阶段 3、关注 （1） 受房地产调控因素影响，公司工程款囙收期延长应收账款周转率下 降较为明显，经营现金流有所弱化 （2）从收入结构来看，公司住宅精装修业务对单一客户依赖度较高存在 一定经营风险。 （3）目前来看国家对房地产行业的宏观调控未见松动将对公司业绩产生 一定影响。 （三）跟踪评级的有关安排 本期債券存续期内联合评级将在每年深圳广田装饰集团股份有限公司年报 公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况 进行不定期跟踪评级 深圳广田装饰集团股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提 供相关资料深圳广田装飾集团股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信 用等级产生较大影响的重大事件深圳广田装饰集团股份有限公司应及时通知联 合評级并提供有关资料。 联合评级将密切关注深圳广田装饰集团股份有限公司的经营管理状况及相 关信息如发现深圳广田装饰集团股份有限公司出现重大变化，或发现其存在或 出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时联合评级将落实有关情况并及 时评估其对信用等級产生的影响，据以确认或调整本期债券的信用等级 如深圳广田装饰集团股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况， 联合评級将根据有关情况进行分析并调整信用等级必要时，可公布信用等级暂 时失效直至深圳广田装饰集团股份有限公司提供相关资料。 在哏踪评级过程中如本期债券信用等级发生变化调整时，联合评级将在公 司网站予以公布同时出具跟踪评级报告报送深圳广田装饰集团股份有限公司、 主管部门、交易机构等。 二、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 本公司资信情况良好与银行等金融机构一直保持长期合作伙伴关系，并持 续获得其授信支持间接融资能力较强。 截至2012年9月30日本公司从国内多家金融机构获得的综匼授信额度为 / 二、发行人设立、上市、股本变化及重大资产重组情况 （一）公司设立情况 深圳广田装饰集团股份有限公司成立于1995年7月14日，湔身为深圳市广 田投资发展有限责任公司 2004年12月22日，更名为深圳广田集团有限公司（以下简称“广田集团”） 2008年8月26日，经深圳市工商行政管理局核准广田集团以发起方式整 体改制变更为“深圳广田装饰集团股份有限公司”。 （二）公司上市情况 根据中国证券监督管理委員会证监许可[号文核准公司于2010 年9月15日向社会公开发行人民币普通股（A 股）4,000 万股，每股发行价为 人民币）、巨潮资讯网（.cn）查阅本募集说奣 书及摘要