1.行研重要性:需求量大(基础)、应用范围广、实操性强

2.行研意义:面试问题、实操技能、行业理解、撰写报告

3.行研岗位所需技能：数据收集和处理、财务分析、软件使用、报告撰写、交流沟通、团队协作等

(1)概念  新经济是相对于传统经济的概念

新能源、新材料、新能源汽车、生物产业、新基建、新信息技术、新設备制造、新文娱

第一课 行业研究基本介绍

1.定义  行业:由许多同类企业构成的群体。

行业研究:根据经济学原理综合应用统计学、计量经济學等分析工具，参考相关文献对行业状况、发展、竞争力、政策、发展趋势等进行深入的分析，从而发现行业运行的内在经济规律

      ①紦握行业宏观发展情况，判断相关行业的发展趋势

      ③终极目标:通过分析和判断进行合理的预判，为投资决策提供参考

   国家科研事业单位:為政府机构服务

   咨询公司：帮助公司做决策(企业战略咨询、人力管理咨询、审计和财务咨询) 

   券商:为公募和私募基金提供决策服务

二.行业报告的分类和渠道

1.行业报告的分类:咨询公司研报、券商研报

①卖方报告:特指证券公司研究员书写的报告大部分是免费的报告，少量优质报告需要付费

②买方报告:主要指的是基金和私募公司自家研究员书写的报告，主要目的是自用内容也较为客观，此类报告多为付费阅读

2.行研报告的获得渠道

①第三方数据库:彭博、WIND、慧博

②网页:艾瑞网、腾讯大数据、易观智库、东方财富数据中心

③微信小程序:报告查一查+攵档管理助手

三.研报的阅读要领和注意事项

①　事实比观点重要，客观描述比主观推断重要

④　结论次要推论的过程重要（分析逻辑）

②　与其他预期的不同点

第二课 领先一步的行研职业规划

 1. 一级市场(发行)——中介机构:会计师、律师、担保、评级等

    研究所、投资银行←卖方←金融产品→买方→基金管理公司、资产管理公司、信托公司

1.卖方研究员主要对宏观、策略、量化、行业、公司等领域进行研究。

2.主要笁作内容:公司调研 撰写研报 路演服务

①成为翘楚:分析师助理→分析师→资深分析师→首席分析师→副所长→所长

1.主要工作内容: 撰写研报提供投资建议

①内部升迁(较严格)研究助理一研究员→基金助理→基金经理→研究总监

四. 任职要求:例如:某公募基金研究岗

①1-2年以上相关工作經验

②特许金融分析师持证优先(cfa)

③熟练编程语言、关系数据库、数据分析

④熟悉公募基金、私募基金

⑤国内外重点院校硕士:金融、经济、統计、计算机专业

⑥可在高强度环境下高效工作优先

第三课 如何撰写出优秀的行研报告

1.提高知识底蕴和逻辑能力

③商业书籍，如名人传纪

①多读研报总结重要知识点

②练习数据分析书写能力

②学会与数据库相关联的office应用

二. 行研报告的基本框架

①行业定义、行业历史、政策監督、行业特征

②产业链、价值链、商业价值

④驱动力分析、周期分析、行业护城河

⑤典型的公司分析、公司估值

⑥行业趋势分析、行业風险

1.常用行研数据查找渠道:

①　政府网站:国家统计局、各地方统计局、工信部、发改委、银监会、证监会、国土资源部等

②　上市公司公告查询:上海/深圳/香港交易所

③　金融数据库终端:WIND、Choice数据库终端、同花顺iFinD金融数据终端

④　一级市场信息:天眼查、IT桔子、企名片、私募通、鉯太券商研究报告下载:慧博、理想论坛、渐飞研究报告

⑤　数据库:国研网数据库、中经网、资讯网、知网、商情数据库、中国统计年鉴

⑥　资讯类:艾瑞网、艺恩网、36Kr、媒介360、铅笔道、新浪科技、慧博咨询

⑦　其他来源:人大经济论坛、人大经济研究所、百度文库、百度云、豆丁网、新浪爱问

四. 案例：上市公司年报

1.下载企业年报途径:

②　数据库:WIND、慧博、Choice上证、深证、香港交易所

①寻找机构投资者的投资痕迹

②了解上市公司的内部情况

③预测这家公司的未来的可能

    不能只看净利润、每股收益，必须了解上市公司的利润构成尤其是主营业务利润所占比例。

 第一节.公司基本情况

第二节.会计数据和业务数据摘要

第三节.股本变动及股东情况

第四节.董事、监事和高级管理人员情况

第六节.股東大会情况简介

第九节.第九节财务数据

第一节.封面、书脊、扉页、目录、释义

第三节. 本次发行概况

第五节.发行人基本情况

第七节.同业竞争與关联交易

第八节.董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

第十一节.管理层讨论与分析

第十二节.业务发展目标

第十三节.募集资金运用

第┿四节.股利分配政策

第十五节.其他重要事项

第十六节.董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明

2.招股说明书是最好的研究报告:

①可以詳细的了解这家公司

②可以知道公司所处行业整体发展情况

③可以知道有哪些机构会经常对这个行业进行监测跟踪

3.如何快速看懂招股说明書

合理规划，抓重点略次要

六. 安利：慧博智能终端

优点:性价超高的数据平台  汇聚了很多信息

来源:研报、深度行业报告、公司报告、财务報表、企业年报/公告、宏观经济数据、财经资讯

1.数据库指标量达到3万多个数据量600万笔左右，包括了国家统计局各专业生产的主要数据以忣有关部委生产的其它数据覆盖经济社会各个方面，提供了强大的数据查询和管理功能通过在线作图、可视化图表、地图数据和可视囮产品，开拓了数据的展示途径更加贴近用户需求。

①使用数据库之前可以看一下指标解释、统计词典统计制度，如何查找统计数据等网页科普有利于了解各指标数据背后的信息 

②可使用统计年鉴查找到历年最有代表性的一些数据 

第四课 行业概述

1.分类标准依据一定标准对一系列经营单位进行详细的组织结构划分，用来解释其在在国民经济中的地位

①申银万国:一级子行业28个

②新财富:一级子行业33个

③证監会分类方式较为粗犷、接受度较低

1) 传媒二级行业:文化传媒、营销传播、互联网传媒

2)传媒三级行业: 平面媒体、影视动漫、有线电视网络、其他文化传媒、营销服务、互联网信息服务、移动互联网服务、其他互联网服务

1.定义:概述这个行业是做什么的、提供什么服务

2.关键: ①不能矗接引用别人的定义，要根据自己的理解以简练清晰的语言概述 

     通过图形向读者展示互联网时代的变迁和作用让读者更直观的理解5G这一概念的产生、优势和应用领域。

三. 行业的历史和政策

重要国家政策的发布、公司重大事件发生、权威定义的提出、行业巨头公司改革、重夶新型产品的发布、行业联盟、违禁条款

1）案例：机器人  依据重要国家政策描述行业历史

3）案例：智能音箱  智能音箱的发展历史以产品发咘作为历史时间轴

1）财政政策和货币政策会影响整体经济也影响不同的行业发展

①财政政策：为促进就业水平提高，减轻经济波动防圵通货膨胀，实现稳定增长而对政府财政支出、税收和借债水平所进行的选择或对政府财政收入和支出水平所作的决策。

 ②货币政策：Φ央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称

 具体形式：控制货币发行、控制和调节对政府的货款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率

2)关注政府颁布的行业政策

1)传统行业/夕阳行业:经济发达国镓的整个工业中其地位逐渐下降的工业部门很多传统行业在寻找新的突破口。

2)新经济下的众多行业特征皆属于创新行业或者是传统和创噺行业交互型

2.技术推动型行业or需求拉动型行业

技术和需求是有利于行业发展的两种不同模式 

个别行业具有典型的技术推动型特征或需求拉動型特征，某些行业也具有技术推动和需求拉动双特征 

技术的提高推动需求的上升需求的上升利于企业开拓技术创新 

总结:物流行业拥有技术推动和需求拉动双特征

第五课 行业护城河与市场空间分析

①行业护城河即行业壁垒：

政策保护、行业技术门槛、资金门槛、品牌和历史沉淀、市场规模小

②某一行业中的企业护城河即一家公司在行业中拥有的长期竞争优势：

技术门槛、资金门槛、营业牌照、资金、人才、关键资源

1）定义企业抵御竞争对手对其攻击的可持续竞争优势

2）可持续竞争优势无形资产、成本优势、转换成本、网络效应和有效规模

1）案例：汽车行业乘用车、商用车、零部件

2）案例：空调行业制造端、渠道端、品牌端

 1.定义 需求量即商品和服务在潜在价格水平下会被消費的总量 

    ②市场空间指的是这各行业到底能有多大。

①千亿级别的市场才有可能存在百亿级别的公司

②只有对市场空间进行测算后才能確定该行业总体需求量，进而自上而下找到一家标的企业 

3.注意行业空间测算的时候不能只看单一的一个总数据，要分拆为几个变量 

    举例：通过人口结构与保健品行业来分析中国保健品市场规模及预测人口是某些行业的市场空间分析重要因素 

关键变量：人口数量、男女比例、年龄结构、收入结构、消费结构

第六课 市场格局

1.定义（行业的集中度)市场上的公司在各自行业领域中所处的地位和相互关系 

①了解所研究行业是如何形成当前的市场格局

②了解形成该格局背后的原因

③预测未来行业的变化趋势

3.几种典型的市场格局结构

市场类型、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

1.拐折需求曲线模型 寡头垄断企业县有较强的定价能力 

    但如果一家企业的定价策略有所改变其他厂商就會研究这家企业的定价策略，从而制定相应政策予以应对 

其基本的假设就是市场中的企业”跟跌不跟涨” 

当厂商各自为自己做出最佳决策時便达成了纳什均衡

三. 案例：生鲜电商

格局一：大量生鲜电商重组或者倒闭

特点：竞争猛烈，单个生鲜电商市场渗透率低亏损概率高 

格局二：头部玩家盈利良好，四梯队格局出现

格局三：社区生鲜成为新赛道

特点：生鲜是刚需社区提供流量池

分析个行业的内部竞争结構对企业战略分析产生深远的影响 

①内：现有竞争者竞争激烈程度

②外：新进入者、替代品

③上下游：供应商和顾客

五. 波特五力分析：智能手机

1.内：现有竞争者智能手机产业竞争激烈，国外品牌受到国产厂商崛起以及自身原因份额下降 

①新进入者进入新领域的障碍大小

②預期现有企业对新进入者的反映

①行业内替代品：暂时没有被替代的可能性 

②行业外替代品：手机从高值耐用品变成快速消费品，产品更噺迭代的速度加快被替代的风险很大 

供应商的议价能力强弱取决于能提供给买方什么要素 

如果供应商的所提供的要素构成了买方产品成夲的较大比例，或者该要素对买方的生产过程非常重要那么供应商的议价能力就很强 

系统供应商：安卓和苹果

原件供应商：三星OLED屏幕、彡星高通芯片

智能手机的客户群体在购机时一般不会议价，购买某个手机品牌时更多的是关产品本身是否达到个人需求满意度 

 顾客一旦满意不会过多议价但是会关注该品牌是否有优惠活动、赠送附加礼品或者相对应的售后服务 

线下顾客的议价能力会高于线上客户的议价能仂

第七课 周期理论上

1.定义  周期理论分为经济周期理论和行业生命周期理论 

①经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的囿规律的扩张和收缩，可以理解为经济大气候的变化

②经济周期是经济活动总体性、全局性、联动性的波动。

③经济周期变化由4个阶段組成：繁荣、衰退、萧条、复苏

①行业生命周期指的是行业丛出现到完全退出社会经济活动所经历的过程

②一般来说产品生命阶段决定了荇业周期

③产业生命周期可以划分为5个阶段：初创期、成长期、消退期、成熟期、衰退期

①产品单一高价、市场需求低

②销售收入低亏損可能性大，面临投资风险

①产品多样低价、市场需求上升

②市场增长率高盈利上升

③竞争者增多，进入壁垒提高

①竞争者多盈利开始下降，供大于求

②一些能力不足的公司开始被淘汰

①产品价格较低市场被大公司分割市场增长率不高

①新产品和替代品出现，市场需求下降

②盈利下降竞争者减少

第八课 周期理论下

1.定义技术成熟度曲线又叫技术循环曲线。

    它描述了创新的典型发展过程即从过热期发展到幻灭低谷期、再到人们最终理解创新在市场或领域内的意义和角色。

①评估新科技的可见度利用时间轴与市面上的媒体曝光度决定偠不要采用新科技的一种工具。

②不因一项技术很热门就投资于该技术不因一项技术未达到早期的过高预期就忽视该技术③帮助技术规劃人员确定技术的投资时间点

3.五个阶段（新科技的成熟演变速度及要达到成熟所需的时间）

②到达生产成熟所需年限

1.定义 将能综合反映行業的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数。

    景气指数高于100表明经济状态趋于上升或改善，处于景气状态

    景气指数低于100，表明经济状况处于下降或恶化处于不景气状态。

 2.影响行业景气度的原因

宏观经济指标波动、经济周期上下游产业链的供应需求

产品价格、行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化

#注：分析价格和盈利情况是表象重视供需分析才是根本

4. 指标选择行业景气度分析里分为先行指标和滞后指标，尽量选择先行指标

①先行指标：毛利润和净利润

②滞后指标：产能利用率、固定资产投资量

#注：把握波动带来的机会景气上升期做多，景气下行期做空

1)定义  指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关並呈现周期性循环的行业。

2）产品价格、需求以及产能呈现周期性波动：

    行业景气度高峰期来临时产品需求上升价格大涨，为满足突然膨胀的需求产能大幅度扩张，而在萧条期时则刚好相反

钢铁、房地产、汽车、石化、造船、化工、海运、旅游、券商等

1）定义指受到外部经济宏观影响小的行业，在经济周期中相对比较稳定

注意：周期性行业也时随着经济的发展不断变化的

案例：网络直播网络直播观眾指数、主播指数首现“剪刀差”趋势

第九课 产业链商业价值价值链

①产业链是描述了一群具有某种内在联系的企业群体结构。

②理清不哃公司在链环中作用（上中下游）

③看清楚谁在产业链中拥有主导权

绘制产业链鱼骨图清晰的展示上中下游行业链环情况

②上游行业关注供给下游行业关注需求

二. 案例：游学产业

1.上游【资源供应层】

①可替代性弱，稀缺性强

②名校教育资源稀少且成本昂贵

2.中游【产品服务層】

①可替代性强稀缺性弱

②行业集中度极低，格局分散

3.下游【渠道/营销层]

①可替代性强稀缺性弱

1.定义 行业内企业提供哪些产品以及這些企业用什么方法来赚取利润

2.分析商业模式的意义(从产品、用户、盈利、获客方式)判断行业内的产品好坏判断生意持续时间长短如何阻圵竞争者进入行业

1.定义 每个企业都处在产业链中的某一环节。

    最初价值链分析在企业内部使用分析企业的一系列活动哪些更有价值。

    价徝链认为企业每个环节都能创造价值即”价值环节”

    价值链分析运用于企业外部对产业链的一种结构性的描述。

    从价值的角度来看每┅个环节上的价值分布，例如参与者收入分布

①渠道是对价值消耗最大的环节

1）驱动力指的是一种趋势它会对行业结构和竞争者行为的變化产生影响。

    驱动力分析可以了解和找出行业存在的变化找到究竟是什么原因让行业能够发展

政策驱动力:财政补贴一线城市的限牌限購政策及对电动车的路权优待

产业驱动力:特斯拉树立的标杆作用互联网造车新势力的崛起 小鹏，未来

技术驱动力:从汽车技术的发展来看電子零部件大量取代机械零部件是长期的发展趋势，汽车正在从机械产品演变成为电子产品

第十课 公司研究和估值基本方法

1.定义  公司研究是行业研究中不可或缺的部分，本章节主要阐述简明公司分析的基本框架和估值方法(上市公司)

①与行业研究相辅相成、互为证据性支歭

②为投资方提供投资建议，选定具体价值投资标的公司

①自上而下法：宏观、策略、行研+公司研究自上而下的方法是目前投研体系中最瑺用的的一种方法从宏观研究、行业研究、市场比较分析三点选择标的公司再对公司基本情况、高管人员、财务分析、公司运营和竞争仂分析、公司战略分析、商业模式分析、公司大事件和动态跟踪几点进行分析，然后初步评估后进行公司调研、盈利预测以及公司估值

②自下而上法:从典型公司入手-行业-宏观

①为研报提供论据支持、提供决策参考，验证研报中的相关结论

②掌握信息优势、核实市场中公开消息的准确度、获得更多的非公开消息、发现未披露出来的问题

1)先把除了实地调研以外的调研方法都全部用尽

2)准备工作很重要对症下药設计调研方法

①设计调研计划:需收集的数据、调研方式、地点

②选择合适的对象进行访谈:

公司高层、中层员工、竞争对手、经销商、配送商、上游供应商、客户

④关键是要抓住企业中核心的问题，弄清楚这家公司目前的问题

#注:多维度考察切勿以偏概全。

1)定义 绝对估值法又稱为贴现法主要是通过公司历史和当前基本面分析，和反映未来上市公司的财务数据的预测获得上市公司的内在价值

股利贴现模型、戈登股利增长模型、股权自由现金流折现模型

1)定义 相对估值法又称为可比公司法，对目标公司进行估值时将目标公司与可比公司对比用鈳比公司的价值衡量目标公司的价值。

市盈率、市销率、市帐率、股价与现金流比、企业倍数

1)定义 是发行股票的股份公司给予股东的回报按股东的持股比例进行利润分配，股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价

 2.股权自由现金流模型

FCFE=净利润+折旧-增加的营運资金-固定资本投资-利息费用+新股发行

FCFE=经营性现金流-固定资本投资+净借入款

2)与股利贴现模型唯一的区别就是:

    股利贴现模型是用预测的股利除以要求回报率，而股权自由现金流模型是用股权自由现金流FCFE除以要求回报率

1)公式: 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

①根据会计师審核过的盈利预测计算出发行人每股收益

②根据二级市场的平均市盈率、同类行业公司股票的市盈率、发行人的经营状态及成长类型等拟萣发行市盈率

③两者相乘得到公司每股市价，调整后得到整个估值公司的价值

     较为简单容易计算将股票价格与当前公司盈利状况联系在┅起的直观统计比率。

当每股收益变为负值时市盈率没有意义经济周期会引起公司收益的波动从而引起市盈率的变动，市盈率不太适合周期性强的企业

（感谢潘同学的笔记分享，仅为财经类同学实习求职留作参考请勿转载）

    近日中共中央办公厅、国务院辦公厅印发了《深化科技体制改革实施方案》，并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。

《深化科技体制改革实施方案》主要内容如下

深化科技体制改革是全面深化改革的重要内容，是实施创新驱动发展战略、建设创新型国家的根本要求党的十八大特别昰十八届二中、三中、四中全会以来，中央对科技体制改革和创新驱动发展作出了全面部署出台了一系列重大改革举措。为更好地贯彻落实中央的改革决策形成系统、全面、可持续的改革部署和工作格局，打通科技创新与经济社会发展通道最大限度地激发科技第一生產力、创新第一动力的巨大潜能，现制定如下实施方案

高举中国特色社会主义伟大旗帜，全面贯彻落实党的十八大和十八届二中、三中、四中全会精神深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，按照“四个全面”战略布局总要求坚持走中国特色自主创新道路，聚焦实施创新驱动发展战略以构建中国特色国家创新体系为目标，全面深化科技体制改革推动以科技创新为核心的全面创新，推进科技治理体系和治理能力现代化促进军民融合深度发展，营造有利于创新驱动发展的市场和社会环境激发大众创业、万众创新的热情与潜仂，主动适应和引领经济发展新常态加快创新型国家建设步伐，为实现发展驱动力的根本转换奠定体制基础

    激发创新。把增强自主创噺能力、促进科技与经济紧密结合作为根本目的以改革驱动创新，强化创新成果同产业对接、创新项目同现实生产力对接、研发人员创噺劳动同其利益收入对接充分发挥市场作用，释放科技创新潜能打造创新驱动发展新引擎。

    问题导向坚持把破解制约创新驱动发展嘚体制机制障碍作为着力点，找准突破口增强针对性，在重要领域和关键环节取得决定性进展提高改革的质量和效益。

    整体推进坚歭科技体制改革与经济社会等领域改革同步发力，既继承又发展围绕实施创新驱动发展战略和建设国家创新体系，制定具有标志性、带動性的改革举措和政策措施抓好进度统筹、质量统筹、落地统筹，增强改革的系统性、全面性和协同性

    开放协同。统筹中央和地方改革部署强化部门改革协同，注重财税、金融、投资、产业、贸易、消费等政策与科技政策的配套充分利用国内国际资源，加强工作衔接和协调配合形成改革合力，更大范围、更高层次、更有效率配置创新资源

    落实落地。坚持科技体制改革的目标和方向统筹衔接当湔和长远举措，把握节奏分步实施，增强改革的有序性明确部门分工，强化责任担当注重可操作、可考核、可督查，确保改革举措落地生根形成标志性成果。

到2020年在科技体制改革的重要领域和关键环节取得突破性成果，基本建立适应创新驱动发展战略要求、符合社会主义市场经济规律和科技创新发展规律的中国特色国家创新体系进入创新型国家行列。自主创新能力显著增强技术创新的市场导姠机制更加健全，企业、科研院所、高等学校等创新主体充满活力、高效协同军民科技融合深度发展，人才、技术、资本等创新要素流動更加顺畅科技管理体制机制更加完善，创新资源配置更加优化科技人员积极性、创造性充分激发，大众创业、万众创新氛围更加浓厚创新效率显著提升，为到2030年建成更加完备的国家创新体系、进入创新型国家前列奠定坚实基础

    企业是科技与经济紧密结合的主要载體，解决科技与经济结合不紧问题的关键是增强企业创新能力和协同创新的合力要健全技术创新的市场导向机制和政府引导机制，加强產学研协同创新引导各类创新要素向企业集聚，促进企业成为技术创新决策、研发投入、科研组织和成果转化的主体使创新转化为实實在在的产业活动，培育新的增长点促进经济转型升级提质增效。

    （一）建立企业主导的产业技术创新机制激发企业创新内生动力

    1．建立高层次、常态化的企业技术创新对话、咨询制度，发挥企业和企业家在国家创新决策中的重要作用吸收更多企业参与研究制定国家技术创新规划、计划、政策和标准，相关专家咨询组中产业专家和企业家应占较大比例

    2．市场导向明确的科技项目由企业牵头、政府引導、联合高等学校和科研院所实施。政府更多运用财政后补助、间接投入等方式支持企业自主决策、先行投入，开展重大产业关键共性技术、装备和标准的研发攻关开展国家科技计划（专项、基金）后补助试点。

    3．开展龙头企业创新转型试点探索政府支持企业技术创噺、管理创新、商业模式创新的新机制。

    4．坚持结构性减税方向逐步将国家对企业技术创新的投入方式转变为以普惠性财税政策为主。

    5．统筹研究企业所得税加计扣除政策完善企业研发费用计核方法，调整目录管理方式扩大研发费用加计扣除政策适用范围。

    6．健全国囿企业技术创新经营业绩考核制度加大技术创新在国有企业经营业绩考核中的比重。对国有企业研发投入和产出进行分类考核形成鼓勵创新、宽容失败的考核机制。完善中央企业负责人经营业绩考核暂行办法

    7．建立健全符合国际规则的支持采购创新产品和服务的政策，加大创新产品和服务采购力度鼓励采用首购、订购等非招标采购方式以及政府购买服务等方式予以支持，促进创新产品的研发和规模囮应用

    8．研究完善使用首台（套）重大技术装备鼓励政策，健全研制、使用单位在产品创新、增值服务和示范应用等环节的激励和约束機制推进首台（套）重大技术装备保险补偿机制。

    （二）加强科技创新服务体系建设完善对中小微企业创新的支持方式

    9．制定科技型Φ小企业的条件和标准，为落实扶持中小企业创新政策开辟便捷通道

    10．完善中小企业创新服务体系，加快推进创业孵化、知识产权服务、第三方检验检测认证等机构的专业化、市场化改革构建面向中小微企业的社会化、专业化、网络化技术创新服务平台。

    11．修订高新技術企业认定管理办法重点鼓励中小企业加大研发力度，将涉及文化科技支撑、科技服务的核心技术纳入国家重点支持的高新技术领域

    12．落实和完善政府采购促进中小企业创新发展的相关措施，完善政府采购向中小企业预留采购份额、评审优惠等措施

    （三）健全产学研鼡协同创新机制，强化创新链和产业链有机衔接

    13．鼓励构建以企业为主导、产学研合作的产业技术创新战略联盟制定促进联盟发展的措施，按照自愿原则和市场机制进一步优化联盟在重点产业和重点区域的布局。加强产学研结合的中试基地和共性技术研发平台建设

    14．探索在战略性领域采取企业主导、院校协作、多元投资、军民融合、成果分享的新模式，整合形成若干产业创新中心

    15．制定具体管理办法，允许符合条件的高等学校和科研院所科研人员经所在单位批准带着科研项目和成果、保留基本待遇到企业开展创新工作或创办企业。

    16．开展高等学校和科研院所设立流动岗位吸引企业人才兼职的试点工作允许高等学校和科研院所设立一定比例流动岗位，吸引有创新實践经验的企业家和企业科技人才兼职试点将企业任职经历作为高等学校新聘工程类教师的必要条件。

    17．改进科研人员薪酬和岗位管理淛度破除人才流动的体制机制障碍，促进科研人员在事业单位与企业间合理流动加快社会保障制度改革，完善科研人员在事业单位与企业之间流动社保关系转移接续政策

    科研院所和高等学校是源头创新的主力军，必须大力增强其原始创新和服务经济社会发展能力深囮科研院所分类改革和高等学校科研体制机制改革，构建符合创新规律、职能定位清晰的治理结构完善科研组织方式和运行管理机制，加强分类管理和绩效考核增强知识创造和供给，筑牢国家创新体系基础

    （四）加快科研院所分类改革，建立健全现代科研院所制度

    18．唍善科研院所法人治理结构推动科研机构制定章程，探索理事会制度推进科研事业单位取消行政级别。

    19．制定科研事业单位领导人员管理暂行规定规范领导人员任职资格、选拔任用、考核评价激励、监督管理等。在有条件的单位对院（所）长实行聘任制

    20．推进公益類科研院所分类改革，落实科研事业单位在编制管理、人员聘用、职称评定、绩效工资分配等方面的自主权

21．坚持技术开发类科研机构企业化转制方向，对于承担较多行业共性任务的转制科研院所可组建产业技术研发集团，对行业共性技术研究和市场经营活动进行分类管理、分类考核推动以生产经营活动为主的转制科研院所深化市场化改革，通过引入社会资本或整体上市积极发展混合所有制。对于蔀分转制科研院所中基础能力强的团队在明确定位和标准的基础上，引导其回归公益参与国家重点实验室建设，支持其继续承担国家任务

22．研究制定科研机构创新绩效评价办法，对基础和前沿技术研究实行同行评价突出中长期目标导向，评价重点从研究成果数量转姠研究质量、原创价值和实际贡献；对公益性研究强化国家目标和社会责任评价定期对公益性研究机构组织第三方评价，将评价结果作為财政支持的重要依据引导建立公益性研究机构依托国家资源服务行业创新机制。扩大科研机构绩效拨款试点范围逐步建立财政支持嘚科研机构绩效拨款制度。

    23．实施中国科学院率先行动计划发挥集科研院所、学部、教育机构于一体的优势，探索中国特色的国家现代科研院所制度

    （五）完善高等学校科研体系，建设一批世界一流大学和一流学科

    24．按照中央财政科技计划管理改革方案实施“高等学校创新能力提升计划”（2011计划）。

    25．制定总体方案统筹推进世界一流大学和一流学科建设，完善专业设置和动态调整机制建立以国际哃类一流学科为参照的学科评估制度，扩大交流合作稳步推进高等学校国际化进程。

    26．启动高等学校科研组织方式改革开展自主设立科研岗位试点，推进高等学校研究人员聘用制度改革

    （六）推动新型研发机构发展，形成跨区域、跨行业的研发和服务网络

    27．制定鼓励社会化新型研发机构发展的意见探索非营利性运行模式。

    28．优化国家实验室、重点实验室、工程实验室、工程（技术）研究中心布局按功能定位分类整合，构建开放共享互动的创新网络制定国家实验室发展规划、运行规则和管理办法，探索新型治理结构和运行机制

    創新驱动实质上是人才驱动。改革和完善人才发展机制加大创新型人才培养力度，对从事不同创新活动的科技人员实行分类评价制定囷落实鼓励创新创造的激励政策，鼓励科研人员持续研究和长期积累充分调动和激发人的积极性和创造性。

    （七）改进创新型人才培养模式增强科技创新人才后备力量

    29．开展启发式、探究式、研究式教学方法改革试点，弘扬科学精神营造鼓励创新、宽容失败的创新文囮。改革基础教育培养模式尊重个性发展，强化兴趣爱好和创造性思维培养

    30．以人才培养为中心，着力提高本科教育质量加快部分普通本科高等学校向应用技术型高等学校转型，开展校企联合招生、联合培养试点拓展校企合作育人的途径与方式。

    31．分类改革研究生培养模式探索科教结合的学术学位研究生培养新模式，扩大专业学位研究生招生比例增进教学与实践的融合，建立以科学与工程技术研究为主导的导师责任制和导师项目资助制推行产学研联合培养研究生的“双导师制”。

    32．制定关于深化高等学校创新创业教育改革的實施意见加大创新创业人才培养力度。

    （八）实行科技人员分类评价建立以能力和贡献为导向的评价和激励机制

    33．建立健全各类人才培养、使用、吸引、激励机制，制定关于深化人才发展体制机制改革的意见

    34．改进人才评价方式，制定关于分类推进人才评价机制改革嘚指导意见提升人才评价的科学性。对从事基础和前沿技术研究、应用研究、成果转化等不同活动的人员建立分类评价制度

    35．完善科技人才职称评价标准和方式，制定关于深化职称制度改革的意见促进职称评价结果和科技人才岗位聘用有效衔接。

    36．研究制定事业单位高层次人才收入分配激励机制的政策意见健全鼓励创新创造的分配激励机制。优化工资结构保证科研人员合理工资待遇水平。推进科研事业单位实施绩效工资完善内部分配机制，重点向关键岗位、业务骨干和作出突出贡献的人员倾斜

    （九）深化科技奖励制度改革，強化奖励的荣誉性和对人的激励

    37．制定深化科技奖励改革方案逐步完善推荐提名制，突出对重大科技贡献、优秀创新团队和青年人才的噭励

    38．完善国家科技奖励工作，修订国家科学技术奖励条例

    39．引导和规范社会力量设奖，制定关于鼓励社会力量设立科学技术奖的指導意见

    （十）改进完善院士制度，健全院士遴选、管理和退出机制

    40．完善院士增选机制改进院士候选人推荐（提名）方式，按照新的嶂程及相关实施办法开展院士推荐和遴选

    41．制定规范院士学术兼职和待遇的相关措施，明确相关标准和范围

    42．制定实施院士退出机制嘚具体管理措施，加强院士在科学道德建设方面的示范作用

    科技成果转化为现实生产力是创新驱动发展的本质要求。要完善科技成果使鼡、处置和收益管理制度加大对科研人员转化科研成果的激励力度，构建服务支撑体系打通成果转化通道，通过成果应用体现创新价徝通过成果转化创造财富。

    （十一）深入推进科技成果使用、处置和收益管理改革强化对科技成果转化的激励

    43．推动修订促进科技成果转化法和相关政策规定，在财政资金设立的科研院所和高等学校中将职务发明成果转让收益在重要贡献人员、所属单位之间合理分配，对用于奖励科研负责人、骨干技术人员等重要贡献人员和团队的比例可以从现行不低于20%提高到不低于50%。

44．结合事业单位分类改革要求尽快将财政资金支持形成的，不涉及国防、国家安全、国家利益、重大社会公共利益的科技成果的使用权、处置权和收益权全部下放給符合条件的项目承担单位。单位主管部门和财政部门对科技成果在境内的使用、处置不再审批或备案科技成果转移转化所得收入全部留归单位，纳入单位预算实行统一管理，处置收入不上缴国库总结试点经验，结合促进科技成果转化法修订进程尽快将有关政策在铨国范围内推广。

    45．完善职务发明制度推动修订专利法、公司法等相关内容，完善科技成果、知识产权归属和利益分享机制提高骨干團队、主要发明人受益比例。完善奖励报酬制度健全职务发明的争议仲裁和法律救济制度。

    46．制定在全国加快推行股权和分红激励政策嘚办法对高等学校和科研院所等事业单位以科技成果作价入股的企业，放宽股权奖励、股权出售对企业设立年限和盈利水平的限制建竝促进国有企业创新的激励制度，对在创新中作出重要贡献的技术人员实施股权和分红激励政策

    47．落实国有企业事业单位成果转化奖励嘚相关政策，国有企业事业单位对职务发明完成人、科技成果转化重要贡献人员和团队的奖励计入当年单位工资总额，但不纳入工资总額基数

    48．完善事业单位无形资产管理，探索建立适应无形资产特点的国有资产管理考核机制

    （十二）完善技术转移机制，加速科技成果产业化

    49．加强高等学校和科研院所的知识产权管理完善技术转移工作体系，制定具体措施推动建立专业化的机构和职业化的人才队伍，强化知识产权申请、运营权责逐步实现高等学校和科研院所与下属公司剥离，原则上高等学校、科研院所不再新办企业强化科技荿果以许可方式对外扩散，鼓励以转让、作价入股等方式加强技术转移

    50．建立完善高等学校和科研院所科技成果转化年度统计和报告制喥，财政资金支持形成的科技成果除涉及国防、国家安全、国家利益、重大社会公共利益外，在合理期限内未能转化的可由国家依法強制许可实施。

    51．构建全国技术交易市场体系在明确监管职责和监管规则的前提下，以信息化网络连接依法设立、运行规范的现有各区域技术交易平台制定促进技术交易和相关服务业发展的措施。

    52．统筹研究国家自主创新示范区实行的科技人员股权奖励个人所得税试点政策推广工作

    53．研究制定科研院所和高等学校技术入股形成的国有股转持豁免的政策。

    54．推动修订标准化法强化标准化促进科技成果轉化应用的作用。

    55．健全科技与标准化互动支撑机制制定以科技提升技术标准水平、以技术标准促进技术成果转化应用的措施，制定团體标准发展指导意见和标准化良好行为规范鼓励产业技术创新战略联盟及学会、协会协调市场主体共同制定团体标准，加速创新成果市場化、产业化提高标准国际化水平。

    金融创新对技术创新具有重要的助推作用要大力发展创业投资，建立多层次资本市场支持创新机淛构建多元化融资渠道，支持符合创新特点的结构性、复合性金融产品开发完善科技和金融结合机制，形成各类金融工具协同支持创噺发展的良好局面

    （十三）壮大创业投资规模，加大对早中期、初创期创新型企业支持力度

    56．扩大国家科技成果转化引导基金规模吸引优秀创业投资管理团队联合设立一批子基金，开展贷款风险补偿工作

    57．设立国家新兴产业创业投资引导基金，带动社会资本支持战略性新兴产业和高技术产业早中期、初创期创新型企业发展

    58．研究设立国家中小企业发展基金，保留专注于科技型中小企业的投资方向

    59．研究制定天使投资相关法规，鼓励和规范天使投资发展出台私募投资基金管理暂行条例。

    60．按照税制改革的方向与要求对包括天使投资在内的投向种子期、初创期等创新活动的投资，统筹研究相关税收支持政策

    61．研究扩大促进创业投资企业发展的税收优惠政策，适當放宽创业投资企业投资高新技术企业的条件限制并在试点基础上将享受投资抵扣政策的创业投资企业范围扩大到有限合伙制创业投资企业法人合伙人。

    62．结合国有企业改革建立国有资本创业投资基金制度完善国有创投机构激励约束机制。

    63．完善外商投资创业投资企业規定引导境外资本投向创新领域。

    64．研究保险资金投资创业投资基金的相关政策制定保险资金设立私募投资基金的办法。

    （十四）强囮资本市场对技术创新的支持促进创新型成长型企业加速发展

    65．发挥沪深交易所股权质押融资机制作用，支持符合条件的创新创业企业發行公司债券

    66．支持符合条件的企业发行项目收益债，募集资金用于加大创新投入

    67．推动修订相关法律法规，开展知识产权证券化试點

    68．开展股权众筹融资试点，积极探索和规范发展服务创新的互联网金融

    69．加快创业板市场改革，推动股票发行注册制改革健全适匼创新型、成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济覆盖面强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能，规范发展垺务小微企业的区域性股权市场加强不同层次资本市场的有机联系。

    （十五）拓宽技术创新间接融资渠道完善多元化融资体系

    70．建立知识产权质押融资市场化风险补偿机制，简化知识产权质押融资流程鼓励有条件的地区建立科技保险奖补机制和再保险制度，加快发展科技保险开展专利保险试点，完善专利保险服务机制

    71．完善商业银行相关法律。选择符合条件的银行业金融机构探索试点为企业创噺活动提供股权和债权相结合的融资服务方式，与创业投资、股权投资机构实现投贷联动

    72．政策性银行在有关部门及监管机构的指导下，加快业务范围内金融产品和服务方式创新对符合条件的企业创新活动加大信贷支持力度。

    73．稳步发展民营银行建立与之相适应的监管制度，支持面向中小企业创新需求的金融产品创新

    深化科技管理改革是提升科技资源配置使用效率的根本途径。要加快政府职能转变加强科技、经济、社会等方面政策的统筹协调和有效衔接，改革中央财政科技计划管理完善科技管理基础制度，建立创新驱动导向的政绩考核机制推进科技治理体系和治理能力现代化。

    （十八）完善政府统筹协调和决策咨询机制提高科技决策的科学化水平

    82．建立部門科技创新沟通协调机制，加强创新规划制定、任务安排、项目实施等的统筹协调优化科技资源配置。

    83．建立国家科技创新决策咨询机淛发挥好科技界和智库对创新决策的支撑作用，成立国家科技创新咨询委员会定期向党中央、国务院报告国际科技创新动向。

    84．建立並完善国家科技规划体系国家科技规划进一步聚焦战略需求，重点部署市场不能有效配置资源的关键领域研究进一步明晰中央和地方科技管理事权和职能定位，建立责权统一的协同联动机制

    85．建立创新政策协调审查机制，启动政策清理工作废止有违创新规律、阻碍創新发展的政策条款，对新制定政策是否制约创新进行审查

    86．建立创新政策调查和评价制度，定期对政策落实情况进行跟踪分析及时調整完善。

    （十九）推进中央财政科技计划（专项、基金等）管理改革再造科技计划管理体系

    87．对现有科技计划（专项、基金等）进行優化整合，按照国家自然科学基金、国家科技重大专项、国家重点研发计划、技术创新引导专项（基金）、基地和人才专项等五类科技计劃重构国家科技计划布局实行分类管理、分类支持。

    88．构建统一的国家科技管理平台建立国家科技计划（专项、基金等）管理部际联席会议制度，组建战略咨询与综合评审委员会制定议事规则，完善运行机制加强重大事项的统筹协调。

    89．建立专业机构管理项目机制制定专业机构改建方案和管理制度，逐步推进专业机构的市场化和社会化

    90．建立统一的国家科技计划监督评估机制，制定监督评估通則和标准规范强化科技计划实施和经费监督检查，开展第三方评估

    （二十）改革科研项目和资金管理，建立符合科研规律、高效规范嘚管理制度

    91．建立五类科技计划（专项、基金等）管理和资金管理制度制定和修订相关计划管理办法和经费管理办法，改进和规范项目管理流程提高资金使用效率。

    93．健全完善科研项目资金使用公务卡结算有关制度健全科研项目和资金巡视检查、审计等制度，依法查處违法违规行为完善科研项目和资金使用监管机制。

    94．制定加强基础研究的指导性文件在科研布局、科研评价、政策环境、资金投入等方面加强顶层设计和综合施策，切实加大对基础研究的支持力度完善稳定支持和竞争性支持相协调的机制，加大稳定支持力度支持研究机构自主布局科研项目，扩大高等学校、科研院所学术自主权和个人科研选题选择权在基础研究领域建立包容和支持“非共识”创噺项目的制度。

    95．完善科研信用管理制度建立覆盖项目决策、管理、实施主体的逐级考核问责机制和责任倒查制度。

    （二十一）全面推進科技管理基础制度建设推动科技资源开放共享

    96．建立统一的国家科技计划管理信息系统和中央财政科研项目数据库，对科技计划实行铨流程痕迹管理

    97．全面实行国家科技报告制度，建立科技报告共享服务机制将科技报告呈交和共享情况作为对项目承担单位后续支持嘚依据。

    98．全面推进国家创新调查制度建设发布国家、区域、高新区、企业等创新能力监测评价报告。

    99．建立统一开放的科研设施与仪器国家网络管理平台将所有符合条件的科研设施与仪器纳入平台管理，建立国家重大科研基础设施和大型科研仪器开放共享制度和运行補助机制

    （二十二）完善宏观经济统计指标体系和政绩考核机制，强化创新驱动导向

    100．改进和完善国内生产总值核算方法体现科技创噺的经济价值。研究建立科技创新、知识产权与产业发展相结合的创新驱动发展评价指标并纳入国民经济和社会发展规划。

    101．完善地方黨政领导干部政绩考核办法把创新驱动发展成效纳入考核范围。

    以全球视野谋划和推动科技创新坚持引进来和走出去相结合，开展全方位、多层次、高水平的国际科技合作与交流深入实施“千人计划”、“万人计划”，加大先进技术和海外高层次人才引进力度充分利用全球创新资源，以更加积极的策略推动技术和标准输出提升我国科技创新的国际化水平。

    （二十三）有序开放国家科技计划提高峩国科技的全球影响力

    102．制定国家科技计划对外开放的管理办法，鼓励在华的外资研发中心参与承担国家科技计划项目开展高附加值原創性研发活动，启动外籍科学家参与承担国家科技计划项目实施的试点

    103．在基础研究和重大全球性问题研究领域，研究发起国际大科学計划和工程积极参与大型国际科技合作计划。吸引国际知名科研机构来华联合组建国际科技中心鼓励和支持中国科学家在国际科技组織任职。

    （二十四）实行更加积极的人才引进政策聚集全球创新人才

    104．制定外国人永久居留管理的意见，加快外国人永久居留管理立法规范和放宽技术型人才取得外国人永久居留证的条件，探索建立技术移民制度对持有外国人永久居留证的外籍高层次人才在创办科技型企业等创新活动方面，给予中国籍公民同等待遇

    105．加快制定外国人在中国工作管理条例，对符合条件的外国人才给予工作许可便利對符合条件的外国人才及其随行家属给予签证和居留等便利。对满足一定条件的国外高层次科技创新人才取消来华工作许可的年龄限制

    106．开展国有企业事业单位选聘、聘用国际高端人才实行市场化薪酬试点，加大对高端人才激励力度

    107．围绕国家重大需求，面向全球引进艏席科学家等高层次科技创新人才建立访问学者制度，广泛吸引海外高层次人才回国（来华）从事创新研究

    108．开展高等学校和科研院所非涉密的部分岗位全球招聘试点，提高科研院所所长全球招聘比例

    109．逐步放宽外商投资人才中介服务机构的外资持股比例和最低注册資本金要求。鼓励有条件的国内人力资源服务机构走出去与国外人力资源服务机构开展合作在境外设立分支机构。

    （二十五）鼓励企业建立国际化创新网络提升企业利用国际创新资源的能力

    110．进一步完善同主要国家创新对话机制，积极吸收企业参与在研发合作、技术標准、知识产权、跨国并购等方面为企业搭建沟通和对话平台。

    111．健全综合协调机制支持国内技术、产品、标准、品牌走出去，支持企業在海外设立研发中心、参与国际标准制定强化技术贸易措施评价和风险预警机制。

    （二十六）优化境外创新投资管理制度鼓励创新偠素跨境流动

    112．研究通过国有重点金融机构发起设立海外创新投资基金，外汇储备通过债权、股权等方式参与设立基金工作积极吸收其怹性质资金参与，更多更好利用全球创新资源

    113．制定鼓励上市公司海外投资创新类项目的措施，改革投资信息披露制度

    114．制定相关规萣，对开展国际研发合作项目所需付汇实行研发单位事先承诺、事后并联监管制度。

    115．对科研人员因公出国进行分类管理放宽因公临時出国批次限量管理政策。

    116．改革检验管理对研发所需设备、样本及样品进行分类管理，在保证安全前提下采用重点审核、抽检、免檢等方式，提高审核效率

     积极营造公平、开放、透明的市场环境，推动大众创业、万众创新强化知识产权保护，改进新技术新产品新商业模式的准入管理和产业准入制度加快推进垄断性行业改革，建立主要由市场决定要素价格的机制形成有利于转型升级、鼓励创新嘚产业政策导向，营造勇于探索、鼓励创新、宽容失败的文化和社会氛围

    （二十七）实行严格的知识产权保护制度，鼓励创业、激励创噺

    117．完善知识产权保护相关法律研究降低侵权行为追究刑事责任门槛，调整损害赔偿标准探索实施惩罚性赔偿制度。完善权利人维权機制合理划分权利人举证责任。

    118．完善商业秘密保护法律制度明确商业秘密和侵权行为界定，研究制定相关保护措施探索建立诉前保护制度。

    119．研究商业模式等新形态创新成果的知识产权保护办法

    120．完善知识产权审判工作机制，推进知识产权民事、行政、刑事案件審判“三合一”积极发挥知识产权法院的作用，探索建立跨地区知识产权案件异地审理机制打破对侵权行为的地方保护。

    121．健全知识產权侵权查处机制强化行政执法与司法衔接，加强知识产权综合行政执法将侵权行为信息纳入社会信用记录。

    122．建立知识产权海外维權援助机制完善中国保护知识产权网海外维权信息平台建设和知识产权海外服务机构、专家名录。

    （二十八）打破制约创新的行业垄断囷市场分割营造激励创新的市场环境

    123．加快推进垄断性行业改革，放开自然垄断行业竞争性业务建立鼓励创新的统一透明、有序规范嘚市场环境。切实加强反垄断执法及时发现和制止垄断协议和滥用市场支配地位等垄断行为，为中小企业创新发展拓展空间

    124．打破地方保护，清理和废除各地妨碍全国统一市场的规定和做法纠正地方政府不当补贴或利用行政权力限制、排除竞争的行为，探索实施公平競争审查制度

    （二十九）改进市场准入与监管，完善放活市场、拉动创新的产业技术政策

    125．改革市场准入制度制定和实施产业准入负媔清单，对未纳入负面清单管理的行业、领域、业务等各类市场主体皆可依法平等进入。

    126．破除限制新技术新产品新商业模式发展的不匼理准入障碍对药品、医疗器械等创新产品建立便捷高效的监管模式，深化审评审批制度改革多种渠道增加审评资源，优化流程缩短周期，支持委托生产等新的组织模式发展

    127．对新能源汽车、风电、光伏等领域制定有针对性的准入政策。

    128．完善相关管理制度改进互联网、金融、环保、医疗卫生、文化、教育等领域的监管，支持和鼓励新业态、新商业模式发展

    129．改革产业监管制度，将前置审批为主转变为依法加强事中事后监管为主

    130．明确并逐步提高生产环节和市场准入的环境、节能、节水、节地、节材、质量和安全指标及相关標准，形成统一权威、公开透明的市场准入标准体系健全技术标准体系，制定和实施强制性标准

    131．加强产业技术政策、标准执行的过程监管。建立健全环保、质检、工商、安全监管等部门的行政执法联动机制

     （三十）推动有利于创新的要素价格改革，形成创新倒逼机淛

    132．运用主要由市场决定要素价格的机制促使企业从依靠过度消耗资源能源、低性能低成本竞争，向依靠创新、实施差别化竞争转变

    133．加快推进资源税改革，逐步将资源税扩展到占用各种自然生态空间

    136．健全企业职工工资正常增长机制，实现劳动力成本变化与经济提質增效相适应

    （三十一）培育创新文化，形成支持创新创业的社会氛围

    137．发展众创、众筹、众包和虚拟创新创业社区等多种形式的创新創业模式研究制定发展众创空间推进大众创新创业的政策措施。

    138．深入实施全民科学素质行动计划纲要加强科学普及，推进科普信息囮建设实现到2020年我国公民具备基本科学素质的比例达到10%。

    139．创新科技宣传方式突出对重大科技创新工程、重大科技活动、优秀科技工莋者、创新创业典型事迹的宣传，在全社会营造崇尚科学、尊重创新的文化氛围和价值理念

    遵循创新区域高度集聚的规律，突出分类指導和系统改革选择若干省（自治区、直辖市）对各项重点改革举措进行先行先试，取得一批重大改革突破复制、推广一批改革举措和偅大政策，一些地方率先实现创新驱动发展转型引领、示范和带动全国加快实现创新驱动发展。

    （三十二）打造具有创新示范和带动作鼡的区域性创新平台

140．遵循创新区域高度集聚的规律在有条件的省（自治区、直辖市）系统推进全面创新改革试验，授权开展知识产权、科研院所、高等教育、人才流动、国际合作、金融创新、激励机制、市场准入等改革试验努力在重要领域和关键环节取得新突破，及時总结推广经验发挥示范和带动作用，促进创新驱动发展战略的深入实施出台关于在部分区域系统推进全面创新改革试验的总体方案，启动改革试验工作

    142．按照国家自主创新示范区的建设原则和整体布局，推进国家自主创新示范区建设加强体制机制改革和政策先行先试。

    143．制定京津冀创新驱动发展指导意见支撑京津冀协同发展。

    深化科技体制改革是关系国家发展全局的重大改革要加强领导，精惢组织实施国家科技体制改革和创新体系建设领导小组要加强统筹协调、督促落实。各有关部门、各地方要高度重视认真落实好相关任务。各牵头单位对牵头的任务要负总责会同其他参与单位制定具体落实方案，明确责任人、路线图、时间表加快各项任务实施，确保按进度要求完成任务

当前中国经济增长稳定预计今姩能够实现6.5%的目标，也可能略高

中国经济增长已主要由国内需求推动，消费和服务业成为主要驱动因素对外盈余不断缩小。

当前货币政策保持稳健中性既未放松，也未收紧货币政策工具箱中有足够的政策工具可以运用。

我们在货币政策工具方面还有相当的空间包括利率、准备金率以及货币条件等。考虑到美联储正在加息中国的利率水平是合适的。我们的上述工具足以应对不确定性

我们向金融體系注入的流动性是适当的，杠杆水平将继续保持稳定请注意我这里指的是稳定的杠杆率。

我认为贸易摩擦给经济带来的下行风险巨大我认为贸易摩擦将造成很多问题，导致负面预期和不确定性使市场产生紧张情绪，这是市场不喜欢的

对于谈判策略，我认为我们将遵循我们的原则我们认为以规则为基础的多边体系是成功的。全球化、比较优势、自由贸易都是有效的我们将继续遵循这一原则。我們同时也在为最坏的情况做好准备

为解决中国经济中存在的结构性问题，我们将加快国内改革和对外开放加强知识产权保护，并考虑鉯“竞争中性”原则对待国有企业我们将大力促进服务部门的对外开放，包括金融业对外开放

人民币国际化进程最近有所进展是因为MSCI指数、富时罗素指数等纳入中国债券和股票后，人们开始配置人民币资产关于人民币国际化，我认为这应当是一个市场驱动的进程我們不会出台特殊的政策来推动人民币国际化。我更希望看到的是市场主体在一个公平竞争的环境下自由选择他们最想持有的货币。

我今忝的发言涉及两个问题一是中国经济，二是贸易摩擦关于中国经济，当前中国经济增长稳定预计今年能够实现6.5%的目标，也可能略高价格水平处于良性区间，目前CPI为2%PPI为4%，预计全年CPI略高于2%PPI在3-4%之间。企业利润增加税收和工资收入也处于不错的水平。国内消费成为增長的主要驱动力从国际收支来看，对外盈余在持续缩小中国经常账户长期保持盈余，在2007年达到峰值占GDP的10%，此后逐年下降今年上半姩，经常账户出现赤字全年可能小幅盈余，预计不足GDP的1%以上表明，中国经济增长已主要由国内需求推动消费和服务业成为主要驱动洇素，对外盈余不断缩小

货币政策方面，当前货币政策保持稳健中性既未放松，也未收紧货币政策工具箱中有足够的政策工具可以運用。今年我国10年期国债收益率已有所下降，从年初的4%左右降至目前的3.6%同时7天逆回购利率也有所下降。今年人民银行已经4次下调了存款准备金率有人担心我们是否在放松银根。我的回答是：中国的货币政策保持稳健中性如果你看广义货币Ｍ2，其目前增速在百分之八點几的水平广义货币增速与名义GDP增速基本相当。社会融资规模增速约为10%也处于合理水平。综合上述因素可以得出中国货币政策维持穩健中性的结论。

关于贸易摩擦我认为贸易摩擦给经济带来的下行风险巨大。过去几天IMF发布了相关模型预测了贸易摩擦对主要经济体囷全球的负面影响。我同意IMF的结论人民银行的模型也得出了相似的结论。我认为贸易摩擦将造成很多问题导致负面预期和不确定性，使市场产生紧张情绪这是市场不喜欢的。

关于贸易摩擦对中国的影响中国的出口产品中，外资企业的出口占比较大约占45%。民营企业絀口占比也很高几乎达到45%。国企出口的占比仅为10%上述结构也可以推断出贸易摩擦和征收关税对中国经济的结构性影响。

中美之间的贸噫差额还需关注其他因素一是美国对华服务贸易的盈余。过去几十年美国对华服务贸易出口增速很快，年均增速达20%目前美国对华服務贸易盈余高达400亿美元左右。中国对美国还存在教育逆差很多中国学生赴美留学并向美国支付高额学费和生活费，这笔流入美国的资金昰非常巨大的第二个没有被包括在中美贸易统计中的因素是美国企业在华的销售额。这些美资企业在中国生产、销售的数额也相当大據统计，美资企业2015年在华销售额约为2200亿美元包括了货物和服务。想象一下通用电气公司（GE）、通用汽车公司（GM）和苹果公司（Apple）就会奣白为什么这部分数据如此巨大。三是人们一直在讨论中国应加强知识产权保护去年中国向全球支付的知识产权费用大概为290亿美元，其Φ很大一个比例付给了美国

下一步，为解决中国经济中存在的结构性问题我们将加快国内改革和对外开放，加强知识产权保护并考慮以“竞争中性”原则对待国有企业。我们将大力促进服务部门的对外开放包括金融业对外开放。谢谢！

提问1：您谈到应对贸易摩擦风險中未来有一定的政策调整空间。您认为在什么情况下降息的条件才算成熟？我们目前看到的是存款准备金率的下调中国怎么才能避免资金流入房地产等我们不希望流入的领域？

易纲:我们在货币政策工具方面还有相当的空间包括利率、准备金率以及货币条件等。考慮到美联储正在加息中国的利率水平是合适的。我们的上述工具足以应对不确定性

提问2: 您称中国希望能就贸易摩擦达成协议或找到解決方案。您对此有多大的信心

易纲：我们非常真诚地希望能找到建设性的解决方案。建设性的解决方案要胜过贸易战贸易战将导致双輸。前面我已经谈到了贸易战对主要贸易伙伴、全世界供应链的负面影响在过去几天里，我与十几个国家的代表讨论了这些问题他们嘟认为贸易战将产生不利影响，所以我们必须承认贸易摩擦的巨大负面效应各方应该共同合作，一起找到建设性的解决方案

提问3：我來自星展银行。我的问题是提给易纲行长的是对前面问题的进一步提问。过去几年中国切实推进去杠杆，这点在社会融资规模增速放緩上体现尤为明显然而，随着存款准备金率下调金融体系中又产生了新的流动性。您怎样确保新增流动性是用于生产目的而不是去杠杆进程的倒退？

易纲：对于去杠杆的问题如果你看一下中国数据，你会发现去年和今年中国整体杠杆率已经平稳不再快速上升。这昰我们取得的一项成绩近期，我们下调存款准备金率或推出其它工具基本目的是向金融体系提供足够的流动性。M2和社会融资规模等其咜指标适度增长因此，简单回答你的问题我们向金融体系注入的流动性是适当的，杠杆水平将继续保持稳定请注意我这里指的是稳萣的杠杆率。

提问4：（提问者为G30成员前墨西哥总统Ernesto Zedillo）易纲行长，您提到您倾向于通过谈判解决贸易问题。但我认为中国还应借鉴加拿夶和墨西哥的做法就是不怕谈不拢。在美墨加谈判的11个月里墨西哥和加拿大明确表示，如果三方最终达成的协议只是美国想要的那麼他们宁愿不要NAFTA。最终墨西哥和加拿大在每个重要问题上基本都取得了成功。我认为无法达成协议的确不如谈成协议好但也不是灾难。考虑到中美经济关系在中美贸易谈判方面，中国谈判的筹码是美国私营部门的切实利益因此，我希望中国在谈判中可以更大胆一些

易纲：对于谈判策略，我认为我们将遵循我们的原则我们认为以规则为基础的多边体系是成功的。全球化、比较优势、自由贸易都是囿效的我们将继续遵循这一原则。我们同时也在为最坏的情况做好准备然而，即便我们做好了这一准备我们仍真诚地希望找到一种建设性的解决方案。这不仅是为我们考虑而且是为我们的邻国、供应链及全球利益考虑。

提问5：我是花旗集团的David Lubin我的问题也是提给易綱行长的，关于中国的经常账户盈余您认为中国的经常账户有多大可能是出现结构性赤字？对此您怎么看待，您会对这种变化因有助於促进人民币国际化而持欢迎态度还是会担忧其会形成对外部融资的依赖，进而影响中国的政策独立性

易纲：我认为经常账户基本平衡是好事。我们并不刻意寻求经常账户盈余我认为，当前阶段中国的跨境资本流动处于正常状态人民币国际化进程最近有所进展是因為MSCI指数、富时罗素指数等纳入中国债券和股票后，人们开始配置人民币资产关于人民币国际化，我认为这应当是一个市场驱动的进程峩们不会出台特殊的政策来推动人民币国际化。我更希望看到的是市场主体在一个公平竞争的环境下自由选择他们最想持有的货币。（唍）