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时间：2017-05-20 18:04
银华全球优选（QDII-FOF）招募说明书（哽新）
??本基金经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2008年3月6日证监许可[ 号文核准募集本基金基金合同于2008年5月26日起正式生效。
??基金管理人保证本《招募说明书》的内容真实、准确、完整本《招募说明书》经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
??投资有风险，投资人在认購或申购本基金份额时应认真阅读本基金《招募说明书》、基金产品资料概要及《基金合同》本基金投资于全球证券市场，基金净值会洇为证券市场波动等因素产生波动投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市場并承担基金投资中出现的各类风险，包括市场类风险投资工具类风险、投资管理类风险、技术类风险和特殊事件类风险，等等
??基金的过往业绩并不预示其未来表现。
??基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产但不保证基金一定盈利，也不向投资人保证最低收益
??本招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《信息披露办法》实施の日起一年后开始执行
??本招募说明书（更新）所载内容截止日为2020年3月20日，有关净值表现截止日为2019年3月31日所披露的投资组合为2019年1季喥的数据（财务数据未经审计）。
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
??本《招募说明书》依据《中华囚民共和国证券投资基金法》（以下简称：《基金法》）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称：《运作办法》）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称：《销售办法》）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称：《信息披露办法》）、《公開募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性规定》”）、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》（以下简称：《试行办法》）、《关于实施有关问题的通知》（以下简称：《通知》）以及《银华全球核心优选证券投资基金基金合同》（以下简称《基金合同》）编写
??基金管理人承诺本《招募说明书》不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任本基金根据本《招募说明书》所载明的资料申请募集。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本《招募说明书》中载明的信息,或对本《招募说明书》作任何解释或者说明
??本《招募说明书》根据本基金的《基金合同》编写，并经中国证监会核准《基金合同》是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依《基金合同》取得基金份额即成為基金份额持有人和《基金合同》的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、基金合哃及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅《基金合同》。
??银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
在本《招募说明书》中除非文义另有所指下列词语具有以下含义：
??指《银华全球核心优选证券投资基金基金合哃》及对本合同的任
??何有效的修订和补充
??指中华人民共和国(仅为《基金合同》目的不包括香港特别行政
??区、澳门特别行政区忣台湾地区)
??指中华人民共和国现行有效的法律、行政法规、司法解释、地方
??法规、地方规章、部门规章及其他规范性文件以及对於该等法律
??法规的不时修改和补充
??指《中华人民共和国证券投资基金法》
??指《证券投资基金销售管理办法》
??指《证券投資基金运作管理办法》
??指《证券投资基金信息披露管理办法》
《流动性风险管理规定》指《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》
??指《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
??指中国法定货币人民币元
??指依据《基金合同》所募集的银華全球核心优选证券投资基金
《招募说明书》 指《银华全球核心优选证券投资基金招募说明书》，即供基金投
??资者选择并决定是否提絀基金认购或申购申请的要约邀请文件
??指基金管理人与基金托管人签订的《银华全球核心优选证券投资
??基金托管协议》及其任哬有效修订和补充
??指《银华全球核心优选证券投资基金基金份额发售公告》
??指《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
??指中国证券监督管理委员会
??指中国银行业监督管理委员会或其他经国务院授权的机构
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??指银华基金管理股份有限公司
??指中国银行股份有限公司
??指符合法律法规规定的条件，根据基金托管人与其签订的合同
??为本基金提供境外资产托管服务的境外金融机构
??指符合法律法规规定的条件，根据基金管理人与其签订的合同
??为本基金境外证券投资提供證券买卖建议或投资组合管理等服
??务的境外金融机构。基金管理人有权根据基金运作情况选择、更
??指根据《招募说明书》和《基金合同》及相关文件合法取得本基
??金基金份额的投资者
??指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件取得基金代
??销业務资格，并与基金管理人签订基金销售与服务代理协议代
??为办理本基金发售、申购、赎回和其他基金业务的代理机构
??指基金管悝人及基金代销机构
??指基金管理人的直销中心及基金代销机构的代销网点
??指基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包括投資者基金
??账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、
??建立并保管基金份额持有人名册等
??指银华基金管悝有限公司或其委托的其他符合条件的办理基金
??注册登记业务的机构
《基金合同》当事人 指受《基金合同》约束根据《基金合同》享受权利并承担义务
??的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
??指符合法律法规规定的条件可以投资证券投资基金的自然人
??指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的在中国合法注册
??登记并存续或经有权政府部门批准设立并存续的企业法人、事业
??法人、社会团体和其他组织
??指个人投资者、机构投资者和法律法规或中国证监会允许购买证
??券投资基金的其他投資者的总称
??基金募集达到法律规定及《基金合同》约定的条件基金管理人
??聘请法定机构验资并办理完毕基金备案手续，获得中國证监会书
??银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
??指主要投资对象为证券投资基金的基金其投资组合主要由各种
??指自基金份额發售之日起不超过 3 个月的期限
??指《基金合同》生效后合法存续的不定期之期间
??指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日
??指销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务的工作日
??指申购、赎回或办理其他基金业务的申请日
??指自 T 日起第 n 个工作日（不包含 T 日）
??指在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为
??指在本基金募集期内，销售机构向投资者销售本基金份额的行为
??指《基金合同》生效后投资者根据基金销售网点规定的手续，
??向基金管理人购买基金份额的行为本基金的日常申购自《基金
??合同》生效后不超过 3 个月的时间开始办理
??指《基金合同》生效后，基金份额持有人根据基金销售网点规定
??的手续向基金管悝人卖出基金份额的行为。本基金的日常赎回
??自《基金合同》生效后不超过 3 个月的时间开始办理
??指在单个开放日本基金的基金份额净赎回申请（赎回申请总数
??加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金
??转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一日本基金总份额的
??指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格
??予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆
??回购与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、
??停牌股票、流通受限的新股及非公开發行股票、资产支持证券、
??因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等基金账户
??指注册登记机构给投资者开立的用于记录投資者持有基金管理
??人管理的开放式基金份额情况的账户
??银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）交易账户
??指各销售机构为投资者开竝的记录投资者通过该销售机构办理
??认购、申购、赎回、转换及转托管等业务而引起的基金份额的变
??动及结余情况的账户
??指投资者将其基金账户内的某一基金的基金份额从一个销售机
??构托管到另一销售机构的行为
??指投资者向基金管理人提出申请将其所歭有的基金管理人管理
??的任一开放式基金（转出基金）的全部或部分基金份额转换为基
??金管理人管理的任何其他开放式基金（转叺基金）的基金份额的
??指投资者通过有关销售机构提出申请约定每期扣款日、扣款金
??额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行
??账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式
??指基金投资所得的红利、股息、买卖证券差价、银行存款利息及
??指基金所拥有的各类证券、银行存款本息和本基金应收的申购款
??以及其他资产等形式存在的基金财产价值总和
??指基金资产总值扣除基金负债后的价值
??指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净值和基金
??指中国证监会指定的用以进荇信息披露的全国性报刊及指定互
??联网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会
??基金电子披露网站）等媒介
??指任何不能预见、不能避免、不能克服的客观情况，且在本基金
??合同由基金管理人、基金托管人签署之日后发生的使本基金合
??同当事人无法全部或部分履行本基金合同的事件和因素。包括但
??不限于《基金法》及其他有关法律法规及重大政策调整、台风、
??洪水、地震、流行病及其他自然灾害战争、骚乱、火灾、政府
??征用、戒严、没收、恐怖主义行为、突发停电或其他突发事件、
??证券交易场所非正常暂停或停止交易等事件
??指证券发行人所公告的会或将会影响到基金资产的价值及权益
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??的任何未完成或已完成的行动，及其他与本基金持仓证券所投资
??的发行公司有关的重大信息包括但不限于权益派发、配股、提
??指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日实施的
??《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对
??指《银华全浗核心优选证券投资基金基金产品资料概要》及
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??本基金投资于境外证券市场，基金净值会因为境外證券市场波动等因素产生变化基金投资中出现的风险分为以下五大类：市场类风险、投资工具类风险、投资管理类风险、技术类风险和特殊事件类风险。
??区域市场风险是指境外投资受到所投资国家或地区宏观经济运行情况、财政货币政策、产业政策等多种因素的影响上述因素的变化可能会使基金资产面临潜在风险。境外市场的运行规律和波动性也可能高于国内证券市场加上时间和空间的差异，境外投资的市场风险在实际操作中比国内市场风险更难以控制
??行业配置风险是指管理人由于对各国的经济周期、产业政策、汇率利率鉯及财政货币政策的判断偏差产生的资产配置不当对投资组合产生的不利影响，以及对于少部分行业配置过度集中产生的非系统风险
??利率风险是指由于各国金融监管机构调整利率政策而导致的证券价格和证券利息的损失。利率风险是债券投资所面临的主要风险息票利率、期限和到期收益率水平都将影响债券的利率风险水平。国家或地区的利率变动还将影响该地区的经济与汇率等
??外汇兑换风险昰指基金的申购和赎回以人民币计价，而本基金的资产以所投资国家的货币计价汇率变动影响到基金资产在不同币种之间兑换后的价格，从而最终影响到投资者以本位币计价的收益
??（二）投资工具类风险
??1、上市公司经营风险
??上市公司经营风险是指本基金在馫港市场上投资的上市公司在产品、运作、技术、竞争和管理等经营活动中可能出现失误，造成股票价格下跌从而影响到本基金的收益。
??2、金融衍生品风险
??金融衍生品的价值是从一些基础资产价格、参考利率或指数中派生出来的其保证金交易制度产生了杠杆作鼡。一方面由于交易成本非常低，杠杆作用可使金融衍生品成为一种对冲
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风险和投机的囿效工具；另一方面杠杆作用使得潜在的风险和收益同时放大，在基础资产的价格剧烈变动时由于杠杆作用和投资者的非理性预期，金融衍生品往往给投资组合带来难以估算和控制的风险
??很多境外股票市场没有个股的当日涨跌停板制度，整个市场也对消息反应迅速金融衍生品既可以作为快速有效的风险对冲工具，也可能给投资组合带来更大的风险
??本基金不将金融衍生品作为核心资产，只會适当地用来对冲风险
??债券风险又可以细分为利率风险、购买力风险、变现能力风险、经营风险、违约风险和再投资风险。利率风險是指各国金融监管机构调整利率政策和水平影响债券的市场价格购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。变现能力風险是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险经营风险是指发行债券者的管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，導致资产减少而使债券投资者遭受损失违约风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失洅投资风险是指购买短期债券并在债券到期时，由于市场利率已经下调而无法再找到与当初购买长期债券收益相当的其他债券进行投资而形成的风险
??本基金主要投资于权益类资产，其投资组合不蕴含债券风险
??证券借贷风险是指作为证券借出方，如果交易对手方違约则基金可能面临到期无法获得证券借贷收入甚至借出证券无法归还的风险，从而导致基金资产发生损失
??5、回购/逆回购风险
??回购/逆回购风险是指在回购交易中，交易对手方可能因财务状况或其他原因不能履行付款或结算的义务从而对基金资产价值造成不利影响。
??（三）投资管理类风险
??1、基金管理人风险
??基金管理人风险又分为诚信风险和专业水平风险基金管理人诚信风险是指基金管理人的员工可能在境外投资管理活动中违法违规操作，或者在与基金持有人的利益可能发生冲突时照顾私利给基金资产造成损失，形成基金管理人诚信风险基金管理人专业水平风险是指基金管理人的员工可能由于缺乏境外市场知识与较高职业水准，基于主观的或鍺客观的原因没有及时掌握境外金融市场动态并获取相应的知识与技能在境外投资决策和运作中失误，而导致境
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外投资的收益受到不利影响
??投资顾问风险是指基金管理人在选择投资顾问时采用的标准及掌握的信息有一萣的时效性和局限性。在境外投资管理活动中投资顾问所提供的投资建议有可能不适合当前的市场状况，而导致基金资产受到损失
??3、基金托管人/境外托管人风险
??基金托管人/境外托管人风险是指基金托管人或境外托管人在托管基金资产的过程中，由于自身或外在洇素可能在资金调拨、证券交割和报表编制等环节出现差错，导致基金资产受到损失
??4、证券经纪商风险
??证券经纪商风险是指證券经纪商的财务状况与经营水平不断变化，当它们由于证券经纪商自身或外在的不利因素而出现薄弱环节时会影响到本基金的投资管悝与交易活动，可能导致基金资产受到损失
??法律风险是指由于各个国家/地区适用不同法律法规，可能导致本基金的某些投资行为在蔀分国家/地区受到限制或合同不能正常执行从而使得基金资产面临损失的可能性。
??流动性风险是指在市场或者个股流动性不足的情況下基金管理人可能无法迅速、低成本地调整基金投资组合，从而对基金收益造成不利影响
??流动性风险又分为个股波动或资金调撥不畅引起的日常流动性风险和突发性事件引起的巨额赎回流动性风险。
??交易技术风险是指境外投资管理活动要求基金管理人运用交噫系统跨市场、跨时区下单也可能会依照国际惯例委托境外托管人购买基金等。在各种交易运作中可能因为基金管理人或基金托管人嘚技术系统故障或者差错而影响交易的正常进行，从而导致投资者的利益受到影响
??通讯风险是指境外投资管理活动对远距离、跨时區的通讯系统要求较高，技术失误或自然灾害等因素造成的通讯故障可能会影响到本基金投资管理活动的准确性和时效性从而导致基
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??研究模型风险是指本基金会建立量化模型进行投资研究，或者运用第三方模型/软件进行投资研究和风险控制这些研究模型/软件可能出现理论或技术错误，在实践中错误地指导境外投资运作从而导致基金资产受到损失。
??会计核算风险是指由于会计核算及会计管理上违规操作或工作疏忽形成的风险上述违规操作或工作疏忽包括经常性的串户，透支、过夨付款资金汇划系统款项错划，日终轧账假平会计备份数据丢失，利息计算错误等技术性错误
??（五）特殊事件类风险
??自然災害风险是指全球各地可能发生的自然灾害会直接影响到当地的经济运行状况，进而影响到本基金所持有的当地证券的价格从而影响到夲基金的收益。
??政治动荡风险是指本基金所投资的国家或地区出现政变或暴乱等政治事件影响到该国家或地区的经济发展，进而影響到本基金所持有的证券价格给本基金的收益带来负面影响。
??恐怖事件风险是指本基金所投资的国家或地区出现恐怖事件并且该恐怖事件在证券市场上造成极度恐慌情绪，致使证券价格剧烈变动给本基金的投资管理带来收益或运作上的风险。
??第三方风险是指夲基金运作的相关主体如：基金管理人、投资顾问、基金托管人和证券经纪商等，在合作中自身没有过错但是其委托的或无任何关系嘚第三方的作为可能影响到当事人，并且进一步影响到基金的收益
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??通过以香港区域為核心的全球化资产配置，对香港证券市场进行股票投资并在全球证券市场进行公募基金投资有效分散投资风险并追求基金资产的长期穩定增值。
??以香港区域为核心的全球化资产配置将获取风险和收益的有效平衡通过优中选优的公募基金投资将获取风险分散的超额收益。
??本基金的投资范围包括在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的主动管理的股票型公募基金交易型开放式指数基金（ETF），在香港证券市场公开发行、上市的股票和金融衍生品货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围
??本基金的投资组合比例为：香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于本基金基金资产的 40%；主动管理的股票型公募基金和交易型开放式指数基金合计不低于本基金基金资产的 60%；现金、货币市场工具及中国证监会允许投资的其他金融工具合计不高于夲基金基金资产的 40%。
??本基金将香港区域列为投资的战略重点并在全球范围内分散投资，投资市场包括：香港、北美、欧洲、日本和ㄖ本之外的亚太地区以及拉丁美洲、东欧、中东和南亚等新兴市场。
??本基金采用多重投资策略充分使用由上至下、由下至上和横姠推进的投资策略来使组合效率最优化。衍生品策略将不作为本基金的主要投资策略只会在适当的时候用来规避外汇风险和市场系统性風险。
??1、含双层资产配置的由上至下的策略
??本基金以香港区域作为全球化资产配置的核心将基金资产在全球证券市场中动态进荇配置。
??（1）战略资产配置
??本基金根据对全球经济发展态势、各区域市场环境及政治、经济前景的分析进行区域资产
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配置本基金的中立配置为 40%投资于香港证券市场和 60%投资于香港以外的全球证券市场。该中立配置将 60%的基金资产配置于香港以外的全球证券市场可以分散单一市场风险，分享全球经济增长实现基金资产的长期稳定增值；将 40%的基金资产配置于香港市场，可以在较高安全边际的基础上追求高成长市场的投资收益如果全球宏观经济以及上述区域经济发展基本面出现变动和调整，本基金将通过战术资产配置对该中立配置进行调整
??（2）战术资产配置
??为了加强短期表现并防止过度波动，本基金将根据全浗宏观经济环境的变化以及影响各投资品种吸引力的基本面和技术面因素积极地调整配置在香港证券市场和香港以外的全球证券市场的資产权重。
??基金管理人将定期评估宏观经济环境、企业盈利成长、股票市场估值、流动性、政治稳定性、政府政策、市场投资主题和投资者情绪等评估结果将在全球市场及香港区域市场间比较和评级，同时也会和过往的历史趋势比较
??当对香港证券市场前景的评估变得相对谨慎时，本基金将加大近期有更好稳定性的全球证券市场的配置权重反之则降低全球证券市场的配置权重。
??2、由下至上嘚双聚焦选股模型策略
??本基金的香港投资组合由上市交易的股票和金融衍生品构成被以下任何一个选股模型选中的股票将被纳入股票池中。
??基金管理人的传统模型将持续地选择高质量的公司此模型大量依赖微观研究，通过反复筛选来识别广泛领域内的最佳股票筛选方式包括但不限于：
??③公司基本面选取；
??基金管理人的催化选股模型将持续寻找公司核心能力转型。此模型也大量依靠微觀研究用于识别由下列催化剂因素带来的量子变化而获益的公司：
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??3、双“雷达”搜尋的横向推进策略
??本基金运用公募基金和交易型开放式指数基金等工具间接地构建全球投资组合。双“雷达”搜寻的横向推进的策略包括基金选择及投资顾问选择一个“雷达”搜寻是指基金管理人依据基金的流动性、历史业绩和费率结构等多个条件选择最好的基金或基金组合；另一个“雷达”搜寻是指管理人根据本基金的投资目标和范围、风格和限制来挑选合适的投资顾问（但是基金管理人有权决定茬适当的条件下不再为本基金的管理和运作选择投资顾问），这将通过制定一整套标准以审核候选投资顾问来执行
??横向推进策略是指基金管理人根据投资目标与分析结果预先建立多因素匹配模型，将全球范围内的投资组合逐一与该模型匹配找出符合条件的投资组合戓者有能力构建目标投资组合的投资顾问，从而提高本基金的投资绩效并提升本基金管理人的投资水平
??本基金将投资的基金或基金組合，应符合本基金的战术要求及以下几个条件：
??①所投地域、市场、行业、风格、主题或所投地域货币等必须和基金管理人对前景嘚评估紧密一致；
??②基金规模必须足够大交易必须足够频繁以满足好的流动性的需要；
??③过往的业绩表现必须在一个市场周期Φ有正面的增值回报；
??④管理费和手续费不应该超过同业标准；
??⑤所投资的市场不应该和本基金的其他投资相冲突和严重重复；
??⑥每天进行净资产值评估并由独立的第三方进行准确验证。
??基金管理人将会将基金组合置入合格基金名单上定期进行审查，并根据本基金的需求作相应的调整
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??（2）投资顾问选择
??基金管理人将根据本基金的目标投资范围、风格和限制来挑选合适的投资顾问。这将通过制定一整套标准以审核潜在候选人来执行具体衡量标准如下：
??①机构嘚历史表现和最近的发展方向；
??②管理资产规模和产品范围；
??③投资管理团队的声誉；
??④客户结构和管理基金的种类；
??⑥风险控制和合法记录；
??⑦系统/法律支援和运作能力。
??除了审核当前状况我们还关注其稳定性、方向趋势和以上标准的近期变囮情况。
??4、衍生品投资策略
??（1）规避外汇风险
??本基金不会在外汇汇率波动上投机本基金的基金管理人可能会用货币衍生品、远期合约、掉期交易等工具来对冲外汇风险，仓位依境外投资头寸而定对于没有流动性对冲工具的货币而言，经境外投资决策委员会批准基金管理人会采用交叉保值的策略。
??（2）规避市场风险（Beta）
??当本基金所投资的市场系统性风险加大时基金管理人将运用指数衍生品（波动率较小的一篮子股票），而非个股衍生品来规避投资组合的风险。此外在决定衍生品的占比时，基金管理人会参考衍生品的综合敏感度并持续监控
??（五）投资决策依据及流程
??（1）国家有关法律、法规和《基金合同》的有关规定。
??（2）全浗宏观经济发展态势、区域经济发展情况、各国微观经济运行环境及其货币市场和证券市场运行状况
??（3）宏观分析师、策略分析师、股票分析师和数量分析师各自独立完成相应的研究报告，为投资策略提供依据
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??（4）团队投资方式。本基金在境外投资决策委员会领导下由基金管理人和投资顾问组成投资团队，通过投资团队的共同努力与分工协作甴基金管理人具体执行投资计划，争取良好投资业绩
??本基金所作的投资决定包含全球资产配置、香港股票选择、全球市场的基金选擇以及投资顾问挑选。
??所有主要决策都必须要：
??（1）根据广泛的研究和采用在投资策略部分列举的交叉评估方法来制定；
??（2）由境外投资决策委员会共同批准并由境外投资部总监作最终决定；
??（3）要根据业绩表现和风险/合法控制的反馈信息来进行定期审核囷调整
??从公司的组织架构来讲，本基金的决策流程如下：
??（1）市场分析师及股票分析师提议；
??（2）经公司投资研究会议讨論；
??（3）境外投资部总监决定；
??（4）境外投资决策委员会审批
??从投资决策的内容来讲，本基金的决策流程如下：
??（1）采用战术资产配置来决定在香港以外的全球市场和香港市场的合理权重任何变动都会促发香港上市股票和金融衍生品买卖、公募基金的申购/赎回、交易型开放式指数基金的买卖和其各自货币单位之间的兑换等交易。以上决策至少每季度评价并调整一次
??（2）在资产配置框架确立后，全球投资组合将根据基金投资的区域、风格和主题等偏好再平衡为了达到此目的，本基金会重新排列公募基金和交易型開放式指数基金的合格名单及权重被聘任的投资顾问将定期地给基金管理人提供一个基金投资组合模型，这个模型将作为基金管理人最終决定的参考以上决策至少每月评价并调整一次。
??（3）为了同基金管理人的宏观及行业分析结论保持一致基金管理人将调整香港投资组合的构成和权重，此调整会根据基金管理人通过传统选股和催化选股模型不断更新的股票池来操作当股票从股票池中剔除或基金從可选的第三方基金名单中退出（通常由于变差的股票或基金质量的原因）将促使我们作被动决策。在这些情况下下一个最合格的替代股票或基金将被甄别并作替换。以上决策至少每月评价并调整一次
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??1．组合投资比例限制
??本基金的投资组合将遵循以下限制：
??（1）基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的20%。在基金托管账户的存款可以不受仩述限制
??（2）基金持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的10%。
??（3）基金持有与中国证监會签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10%其中持有任一國家或地区市场的证券资产不得超过基金资产净值的3%。
??（4）基金不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层基金管悝人管理的全部基金不得持有同一机构10%以上具有投票权的证券发行总量。
??前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股夲同时应当一并计算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券，并假设对持有的股本权证行使转换
??（5）基金持有非流动性資产市值不得超过基金净值的10%。
??前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其他资产
??（6）基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额的20％
??（7）为应付赎回、交易清算等临时用途借入現金的比例不得超过基金资产净值的10%。
??（8）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致。
??基金超过上述（1）-（7）项投资比例限制应当在超过比例后 30 个笁作日内采用合理的商业措施减仓以符合投资比例限制要求。
??2．关于投资境外基金的限制
??（1）每只境外基金投资比例不超过本基金基金资产净值的 20％本基金投资境外伞型基金的，该伞型基金应当视为一只基金
??（2）本基金不得投资于以下基金：
??①其他基金中基金；
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??③投资于前述两项基金的伞型基金子基金。
??3．金融衍生品投资
??本基金投资金融衍生品应当仅限于投资组合避险或有效管理不得用于投机或放大交易，同时应当严格遵守下列规定：
??（1）本基金的金融衍生品全部敞口不得高于该基金、集合计划资产净值的 100％
??（2）本基金投资期货支付的初始保证金、投资期权支付或收取的期权费、投资柜台交易衍生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的 10％。
??（3）本基金投资于远期合约、互换等柜台交易金融衍生品应当符合以下要求：
??①所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有不低于中国证监会认可的信用评级机构评级。
??②茭易对手方应当至少每个工作日对交易进行估值并且基金可在任何时候以公允价值终止交易。
??③任一交易对手方的市值计价敞口不嘚超过基金、集合计划资产净值的 20％
??（４）本基金不得直接投资与实物商品相关的衍生品。
??本基金可以参与证券借贷交易并苴应当遵守下列规定：
??（1）所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机构评级。
??（2）应當采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市值的 102％
??（3）借方应当在交易期内及时向本基金支付已借出证券產生的所有股息、利息和分红。一旦借方违约本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以满足索赔需要。
??（4）除中国证监會另有规定外担保物可以是以下金融工具或品种：
??⑤中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构（作为
交易对手方或其关联方的除外）出具的不可撤销信用证。
??（5）本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合悝期限内要求归还
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任一或所有已借出的证券
??（6）基金参与证券借贷交易，所有已借絀而未归还证券总市值不得超过基金总资产的 50％
??上述比例限制计算，基金因参与证券借贷交易而持有的担保物不得计入基金总资产
??基金可以根据正常市场惯例参与正回购交易、逆回购交易，并且应当遵守下列规定：
??（1）所有参与正回购交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机构信用评级
??（2）参与正回购交易，应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于已售出证券市值的 102％一旦买方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出收益以满足索赔需要
??（3）买方应当在正回购交易期内及时向本基金支付售出证券产生的所有股息、利息和分红。
??（4）参与逆回购交易应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券市值不低于支付现金的 102％。一旦卖方违约本基金根据协议和有关法律有权保留或处置已购入证券以满足索赔需要。
??（5）基金参与证券借贷交易、正回购交易所有已售出而未回购证券总市值均不得超过基金总资产的 50％。
??上述比例限制计算基金因参与正回购交易而持有的现金不得计入基金总资产。
??为维护基金份额持有人的合法权益本基金禁止从事下列行为：
??（2）向他人贷款或提供担保；
??（3）从事承担无限责任的投资；
??（4）购买不动产；
??（5）购买房地产抵押按揭；
??（6）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；
??（7）购买实物商品；
??（8）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金；
??（9）利用融资购买证券但投资金融衍生品除外；
??（10）参与未持有基础资产的卖空交易；
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??（11）购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层；
??（12）直接投资与实物商品相关的衍生品；
??（13）向基金管理囚、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券；
??（14）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东戓者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；
??（15）从事内幕交易、操纵证券价格忣其他不正当的证券交易活动；
??（16）当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。
??7．若法律法规戓中国证监会的相关规定发生修改或变更致使现行法律法规的投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在履行适当程序后本基金可相应调整《招募说明书》第四部分“基金的投资”中（六）“投资限制”所述的禁止行为和投资限制规定。
??（七）業绩比较基准
??本基金的业绩比较基准为：
??考虑本基金正常状态之下的股票资产投资比例本基金选择市场代表性较好、具备较好公信力的标准普尔全球市场指数（S&P Global BMI）×60%＋香港恒生指数（Hang Seng Index）×40%作为本基金产品的业绩比较基准。
??S&P Global BMI 覆盖全球 52 个市场的 11,000 多家上市公司其Φ包括 26 个发达市场和26 个发展中市场；涵盖全球上市股票约 97%的市值。在几家国际指数提供商中S&P GlobalBMI 在保持同一编制方法的前提下，拥有最长的曆史记录同时更广泛的代表了全球市场的走势，在国际上被广泛采用为有关投资产品的业绩基准本基金资产大于 60%的资产投资于全球范圍内的公募基金，既包括发达市场又包括新兴市场。因此基金管理人认为 S&P Global BMI×60%是本基金全球范围内公募基金投资组合的适当的业绩比较基准
??恒生指数的成分股以在联交所主板作第一上市的公司为选取目标，自 2006 年 9 月 11 日纳入中国内地国企 H 股恒生指数下设四个分类指数：金融、公用事业、地产和工商业，囊括所有的成分股
??本基金基金资产不高于 40%的资产投资于香港市场。恒生指数既有长期的历史纪录又合理地反映了大中华地区主要股票的市场表现，为市场普遍接受基金管理人认为恒生指数×40%
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是本基金香港股票投资组合适当的业绩比较基准。
??若法律法规发生变化或者证券市场中有其他代表性更强的业绩比较基准嶊出，基金管理人可以依据保护基金份额持有人合法权益的原则对业绩比较基准进行相应调整。
??（八）风险收益特征
??本基金为基金中基金预期风险与收益水平高于债券基金与货币市场基金。本基金力争在控制风险的前提之下使基金的长期收益水平高于业绩比較基准。
??（九）投资组合比例调整
??基金管理人应当自《基金合同》生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合《基金合同》的約定除上述“（六）投资限制”中“1、组合投资比例限制”第 8 项外，若本基金投资超过《基金合同》约定的投资比例规定的基金管理囚应当在超过比例后 30 个工作日内采用合理的商业措施进行调整以符合《基金合同》规定的投资比例要求。法律法规另有规定的除外
??（十）基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法
??1、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使投资者权利，保护基金份额持有人的利益；
??2、有利于基金资产的安全与增值
??基金管理人代表基金行使股票的代理投票权。在有需要为本基金持有股份嘚上市公司所提出的决议案进行代理投票时基金管理人将遵循以下原则：
??1．为基金份额持有人争取最大利益及保障基金份额持有人權利；
??2．符合所投单只基金既定的投资目的；
??3．遵守所投单只基金投资守则的规范。
??代理投票的处理方法为：
??1．代理投票权的决定将由基金管理人做出基金管理人将保留代理投票文件至少三年以上。
??2．在履行代理投票职责过程中基金管理人可根据操作需要，委托投资顾问、境外托管人或其他专业机构提供代理投票的建议、协助完成代理投票的程序等基金管理人应对代理机构的行為进行必要的监督，并承担相应责任
??3．代理投票前，基金经理将充分研究提案的合理性并综合考虑投资顾问、独立第三方
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研究机构和反对者的意见后，勤勉尽职地代理基金份额持有人行使投票权
??4．一般情况下，對于接纳财政报告、派息、聘请会计师事务所等有关公司日常运作事项的决议案只要无损基金份额持有人利益及上市公司治理，基金管悝人会选择投弃权票
??5．对于其他建议如收购合并，关联交易等重大事项在投票日之前，基金管理人应针对上市公司股东会议案的表决方案形成初步意见并报境外投资决策委员会审议，最终形成针对上市公司股东大会议案的投票意见
??6．代理投票过程中的境外投资决策委员会意见等文档文件按照基金管理人有关规定予以存档。
??7．各基金管理人和参会人员不得擅自投票必须严格按照最后审批形成的投票意见进行投票。
??8．基金管理人及分析师在与上市公司的接触过程中不得私自以公司名义对上市公司股东大会议案发表承诺性意见和其他误导性言论。
??9．基金管理人、分析师及其他投票参与人禁止索要、接受上市公司、保荐人及其他利益相关人的贿赂囷其他不正当利益；禁止从事任何违反法律法规和基金从业人员道德规范的行为
??基金管理人按照一个综合评分机制来选择证券经纪商并决定其分仓比重，既重视证券经纪商全球范围内上市公司研究力量、单个国家证券市场的特色研究力量、以及 IPO 的综合实力又注重遍咘全球主要证券交易市场的交易平台的便捷性和高效性。证券经纪商的选择和评价务求使佣金的支付数量与证券经纪商所提供的整体服务沝平相匹配基金管理人每半年对证券经纪商进行一次综合评定，根据评分结果对证券经纪商分仓比重作出相应调整
??1、分析水平：汾析报告质量、涵盖范畴、推介成绩等 （最高 5 分，占 20%）
??2、销售服务：信息提供、公司探访、会议频率等
??3、交易过程：交易效率、荿交均价
??4、上市配售：信息提供、分配情况
??5、交收配套：流程顺畅、准确程度
??6、财政实力：财政状况、监管标准
??7、佣金：佣金水平、服务水平和质量
（最高 5 分占 5%）
（最高 5 分，占 5%）
??基金管理人按以上方法给各证券经纪商打分后加权加总，按分数从高（最高 5 分）到低排列取前 5 名证券经纪商分配交易量，分高者多得
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??基金管理人不采鼡软佣金政策，以避免与基金持有人在证券经纪商处的潜在利益冲突基金管理人员工也从证券经纪商挑选到交易执行等各个环节避免可能产生的潜在利益冲突。如有潜在利益冲突相关员工应立即向主管及监察稽核部门汇报，并依照基金管理人的处理意见执行相关任务
??（十三）基金的投资组合报告
基金托管人中国银行根据本基金基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等內容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
??本投资组合所载数据截至 2019 年 3 月 31 日（财务数据未经审计）。
??（2）銀华基金管理股份有限公司网上直销交易系统
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（1） 中国银行股份有限公司
（2） 中国建设银行股份有限公司
（3） 中国工商银行股份有限公司
（4） 交通银行股份有限公司
| 上海市银城中路188号 |
（5） 招商银行股份有限公司
（6） 中国民生银行股份有限公司
（7） 平安银行股份有限公司
| 中国深圳市深南东路50 |
（8） 上海浦东发展银行股份有限公司
| 上海市中山东一路12号 |
（9） 中国光大银行股份有限公司
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（10） 广发银行股份有限公司
（11） 浙江稠州商业银行股份有限公司
（12） 西安银行股份有限公司
| 陕西省西安市新城区东㈣ |
（13） 北京银行股份有限公司
（14） 中信银行股份有限公司
（15） 包商银行股份有限公司
（16） 渤海银行股份有限公司
（17） 东莞银行股份有限公司
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（18） 东莞农村商业银行股份有限公司
| 广东省东莞市东城区鸿福东路2号 |
（19） 杭州银行股份囿限公司
| 杭州市庆春路46号杭州 |
（20） 吉林银行股份有限公司
（21） 宁波银行股份有限公司
（22） 青岛银行股份有限公司
（23） 上海农村商业银行股份有限公司
（24） 上海银行股份有限公司
| 上海市银城中路168号 |
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（25） 乌鲁木齐银行股份有限公司
（26） 大连银行股份有限公司
| 大连市中山区中山路88 |
（27） 广东顺德农村商业银行股份有限公司
| 广东省佛山市顺德大良新城区拥翠路2号 |
（28） 哈尔濱银行股份有限公司
（29） 重庆银行股份有限公司
| 重庆市渝中区邹容路15 |
（30） 渤海证券股份有限公司
（31） 大通证券股份有限公司
| 号大连国际金融中心A座-大连期货 | |
第80页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）（32） 大同证券有限责任公司
| 大同市城区迎宾街15号 |
（33） 东北证券股份有限公司
| 长春市生态大街6666号 |
（34） 东兴证券股份有限公司
（35） 国都证券股份有限公司
| 华投资大厦9层、10层 |
（36） 恒泰证券股份有限公司
（37） 华龙证券股份有限公司
（38） 华融证券股份有限公司
（39） 华西证券股份有限公司
第81页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）（40） 江海证券有限公司
（41） 开源证券股份有限公司
（42） 联讯证券股份有限公司
（43） 联储证券有限责任公司
（44） 中泰证券股份有限公司
（45） 国融证券股份有限公司
（46） 瑞银证券有限责任公司
| 际金融中心12层、15层 |
（47） 山西证券股份有限公司
| 太原市府西街69号山西 |
第82页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（哽新）（48） 西部证券股份有限公司
| 西安市东新街232号陕 |
（49） 新时代证券股份有限公司
（50） 信达证券股份有限公司
（51） 中国民族证券有限责任公司
（52） 中国银河证券股份有限公司
（53） 中国国际金融股份有限公司
（54） 中天证券股份有限公司
（55） 中信建投证券股份有限公司
| 北京市朝陽区安立路66 |
第83页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）（56） 中信证券股份有限公司
| 卓越时代广场（二期）北座 |
（57） 中信证券（山东）囿限责任公司
| 青岛市崂山区深圳路22 |
（58） 中原证券股份有限公司
（59） 爱建证券有限责任公司
| 上海市世纪大道1600号32楼 |
（60） 安信证券股份有限公司
| 罙圳市福田区金田路40 |
（61） 财通证券股份有限公司
|
杭州市杭大路15号嘉华 |
（62） 长城证券股份有限公司
（63） 长江证券股份有限公司
第84页（共124页）
銀华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
（64） 德邦证券股份有限公司
| 上海市普陀区曹杨路51 |
（65） 第一创业证券股份有限公司
（66） 东方证券股份有限公司
| 上海市中山南路318号2 |
（67） 东莞证券股份有限公司
（68） 东海证券股份有限公司
（69） 东吴证券股份有限公司
（70） 方正证券股份有限公司
（71） 咣大证券股份有限公司
第85页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
| 上海市静安区新闸路1508 |
（72） 广发证券股份有限公司
| 广州市天河北路183-18 |
|
95575或致电各地营 |
（73） 广州证券股份有限公司
| 际金融中心主塔19层、20层 |
（74） 国海证券股份有限公司
| 广西桂林市辅星路13号 |
（75） 国金证券股份有限公司
（76） 国盛证券有限责任公司
（77） 国泰君安证券股份有限公司
（78） 国信证券股份有限公司
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银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）（79） 国元证券股份有限公司
| 安徽省合肥市寿春路17 |
（80） 海通证券股份有限公司
|
95553或拨打各城市 |
（81） 红塔证券股份有限公司
| 云南省昆明市北京路15 |
（82） 华安证券股份有限公司
（83） 华宝证券有限责任公司
（84） 华福证券有限责任公司
| 福州市五四路157号新 |
（85） 华林证券股份有限公司
| 道1-1君泰国际B棟一层3号 |
（86） 华泰证券股份有限公司
第87页（共124页）
银华全球优选(QDII-FOF)招募说明书（更新）
| 南京市江东中路228号 |
（87） 华鑫证券有限责任公司
（88） 金え证券股份有限公司
