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奇虎360回应Citron研究报告：多处错误和误导
&&& 北京时间12月6日消息，据国外媒体报道，针对Citron Research首页上发表的后续报告，奇虎360今天做出回应，认为文章包含许多错误和误导性猜测，主要包括以下几点关键错误。
　　少算了上的广告链接：
　　1、2011年第三季度，首页上共有125至130个付费广告链接，每月变化都不大，而Citron却声称只有60-65个链接。
　　2、公司是按照链接数而非客户数向广告客户收取费用。因此，某些客户在首页上有多个链接，不会被重复计算。而Citron却声称有约30个这样的“重复”链接。
　　3、跟踪URL只是客户用来衡量广告链接性能的诸多方法之一。在首页上约有40个付费广告链接没有包含跟踪URL。一些长期广告客户未使用跟踪URL，因为他们对网站的流量情况感到满意，同时也是因为在某些情况下跟踪URL会降低用户浏览体验。
　　低估了上的广告链接价格：
　　1、Citron的报告提到平均每链接的广告价格为20-25万元人民币，这个数字是引用一份卖方分析报告，这份报告是分析2011年第一季度公司经营业绩。但自那以后，公司在随后的季度里已提高了链接价格，并在季度财报电话会议上公开通报了这个价格趋势。
　　2、在2011年第三季度，首页上的广告链接平均价格约为32-35万元。在“著名站点”部分，广告链接的平均价格约为100万元。
　　3、首页上的广告链接收入，包括垂直页面但不包括搜索转接收入，约占所有广告链接收入的75%。
　　奇虎360网页游戏的ARPU
　　1、网页游戏与传统MMORPG游戏是不同类型游戏。通常情况下，网页游戏生命周期较短，而ARPU高于传统MMORPG游戏。奇虎360的游戏ARPU值与其他中国网络游戏上市公司不可比较，因为这些公司几乎全都关注MMORPG游戏。
　　2、奇虎360内部没有开发任何放置在公司平台上的网页游戏。所有这些游戏都来自第三方开发者，游戏内商业活动也都是由游戏开发商设计和实施。公司与中国几乎所有主要的独立网页游戏开发商都建立了稳固的业务关系，公司平台的ARPU与中国网络游戏产业整体水平是一致的。
　　3、公司在2010年初推出网页游戏平台，此后收入获得巨大增长。过去两年中，公司网页游戏收入的增长主要受付费用户增长推动。月平均ARPU已稳定在380元左右。
　　奇虎360拥有中国最大和黏着度最高的用户群之一，使公司能比行业其他“领先者”发展更快。奇虎360作为年轻的公司，刚开始依靠用户群赚钱，管理团队认为，要充分挖掘用户群的潜力还有很长的路要走。
　　奇虎360采用了非常独特的商业模式，在中国甚至在全球都很难找到与之类似的公司。公司充分认识到所面临的挑战，已利用一切可能的机会积极与投资者和分析师沟通。公司及其管理层非常愿意与任何对奇虎360感兴趣的有关各方，包括任何第三方研究报告的作者直接对话。
　　公司还鼓励投资者和分析师与奇虎360的业务合作伙伴和客户直接沟通，以更好和全面了解我们的业务模式和市场地位。但公司将坚决反对任何带偏见的机构和组织提出任何虚假指控和误导性猜测。
来源:腾讯科技
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奇虎360网页游戏ARPU数据遭质疑：远超平均水平
来源：新浪科技作者：李丽责编：木木
7月24日消息，美国财经投资博客Seeking Alpha周一刊登投资人马特?贝里(Matt Berry)的文章，对奇虎360每用户平均收入(ARPU)数据提出质疑。
贝里认为，奇虎提供的网页游戏与竞争对手没有太大差异。截图显示，奇虎和人人提供的网页游戏基本一致，而其他一些平台也提供了类似游戏。例如，一款知名网页游戏《神仙道》被多家网站运营，除奇虎之外还包括百度游戏、616wan、65wan和01yo等20余家运营商。奇虎CFO表示，前10大游戏带来了60%至70%的网页游戏收入，但奇虎平台上排名前16的游戏均有多家运营商运营。
另一方面，奇虎的网页游戏营收与竞争对手相比差异很大。根据对7家中国网游公司的统计，网页游戏平均每月的ARPU为64.5元人民币。奇虎表示，该公司的游戏业务与其他公司不同，因此不适合进行对比。
截图显示，奇虎和人人提供的网页游戏基本一致
奇虎5月份时表示，该公司网页游戏业务的每月ARPU为440元人民币。即使这一数据没有考虑与开发者之间的营收分成，奇虎该业务的每月ARPU也超过300元人民币。而7家竞争对手，包括盛大游戏、人人、巨人网络、畅游、空中网、腾讯和金山的网页游戏业务每月ARPU仅不到70元人民币。
贝里表示，奇虎在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，以及针对质疑做出的回应中也没有完全澄清这一问题。在2011年12月提交给 SEC的文件中，奇虎表示，网页游戏的每月ARPU稳定在380元人民币。而今年5月，奇虎表示，3月份这一季度的ARPU达到440元人民币。这两个数字之间的差异令人惊讶，而奇虎也没有做出进一步解释。
尽管奇虎表示，该公司的网页游戏收入水平与中国其他网站一致，而一些分析师也发表了类似的看法，但贝里认为情况并非如此。
对奇虎网页游戏ARPU的质疑最初来自做空机构香椽(Citron Research)。奇虎回应称该公司的营收水平与竞争对手一致，但没有公布详细信息。奇虎同时表示，该公司的游戏业务与众不同，即并不提供大型多人在线游戏(MMOG)。
贝里认为，奇虎的说法存在可疑之处，因为MMOG游戏营收通常比休闲游戏更高。他援引腾讯副CFO罗硕翰的说法称，腾讯MMOG游戏每季度 ARPU为90至130元人民币，而高级休闲游戏为50至95元人民币。因此，奇虎公布的游戏业务ARPU数据实际上与竞争对手并不一致。
贝里指出，ARPU并不等同于营收，不过ARPU提供了玩家在游戏中花费的信息。他表示，根据人民网的报道，2011年中国新毕业大学生的每月工资为2500元人民币，这类人群在游戏中不太可能出现每月超过400元人民币的花费。微信搜索“IT之家”关注抢6s大礼！下载IT之家客户端（）也可参与评论抽楼层大奖！
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版权所有 鲁ICP备号360财报:2014营收13.9亿美金 游戏贡献近半
17173导读：奇虎360(NYSE:QIHU)于今日（3月10日）公布其2014年Q4及全年未经审计财报。报告显示，奇虎360全年营收约13.9亿美元，其中来自于互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为6.112亿美元，占43.9%，比2013财年的2.527亿美元增长141.9%。另外，财报公布第四季度互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为1.674亿美元，比去年同期增长112.2%，比上一季度下降3.1%。以下是财报全文：
　　北京时间3月10日早间消息，奇虎360(NYSE:QIHU)今天发布了截至12月31日的2014财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，奇虎360第四季度营收为4.312亿美元，比去年同期的2.216亿美元增长94.6%；净利润为7680万美元，比去年同期的1660万美元增长363%。
　　奇虎360 2014财年营收为13.907亿美元，比2013财年的6.711亿美元增长107.2%；净利润为2.228亿美元，比2013财年的9970万美元增长123.5%。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.75美元，去年同期为0.70美元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年每股美国存托凭证摊薄收益为2.43美元，2013财年为1.74美元。
　　根据雅虎财经汇总的数据，10位分析师平均预计，不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，奇虎360第四季度每股美国存托凭证(ADS)摊薄收益为0.71美元；财报显示，奇虎360第四季度每ADS摊薄收益为0.75美元，超出分析师预期。
　　另外，13位分析师平均预计，奇虎360第四季度营收4.1739亿美元；财报显示，奇虎360第四季度营收4.312亿美元，超出分析师预期。
　　雅虎财经数据还显示，18位分析师平均预计，奇虎360全年每股美国存托凭证Non-GAAP摊薄收益为2.42美元；财报显示，奇虎360全年每ADS摊薄收益为2.43美元，超出分析师预期。
　　另外，23位分析师平均预计，奇虎360全年营收13.8亿美元；财报显示，奇虎360全年营收为13.907亿美元，超出分析师预期。
　　第四季度主要业绩：
　　-奇虎360第四季度营收为4.312亿美元，比去年同期的2.216亿美元增长94.6%；
　　-奇虎360第四季度净利润为7680万美元，比去年同期的1660万美元增长363%；
　　-不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度净利润为1.094亿美元，去年同期为9630万美元；
　　-奇虎360第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.58美元，去年同期为0.13美元；
　　-不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.75美元，去年同期为0.70美元。
　　2014财年主要业绩：
　　-奇虎360 2014财年营收为13.907亿美元，比2013财年的6.711亿美元增长107.2%；
　　-奇虎360 2014财年净利润为2.228亿美元，比2013财年的9970万美元增长123.5%；
　　-不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年净利润为3.415亿美元，比2013财年的2.263亿美元增长50.9%；
　　-奇虎360 2014财年每股美国存托凭证摊薄收益为1.69美元，2013财年为0.77美元；
　　-不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年每股美国存托凭证摊薄收益为2.43美元，2013财年为1.74美元。
　　第四季度运营要点：
　　-在2014年12月，奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数为5.09亿人，创下历史最高纪录，相比之下2013年12月为4.75亿人；
　　-在2014年12月，奇虎360产品的用户渗透率为96.1%，相比之下2013年12月为94.6%；
　　-在2014年12月，奇虎360主要移动安全产品的智能手机用户总数达到了创纪录的7.44亿人，相比之下2013年12月为4.67亿人；
　　-在2014年12月，奇虎360安全浏览器的月度活跃用户人数为3.61亿人，相比之下2013年12月为3.54亿人；
　　-在2014年12月，奇虎360安全浏览器的用户渗透率为68.1%，相比之下2013年12月为70.4%；
　　-在2014年第四季度，奇虎360个人启动页及其子页面的日均独立用户访问量为1.32亿人次，相比之下2013年第四季度为1.19亿人次；
　　-在2014年第四季度，奇虎360个人启动页及其子页面的日均点击量约为6.85亿次，相比之下2013年第四季度为6.81亿次。
　　奇虎360董事长兼CEO周鸿t表示：“本次是公司连续16个季度取得业绩的持续型增长，我们对2014年全年公司所取得的显著成绩表示非常高兴。360在PC安全、PC浏览器、手机安全和手机应用商店等核心产品领域持续保持着领先优势的同时，还在新的领域，尤其是无线互联网相关的领域的新产品开拓上做了很多探索。”
　　周鸿t特别指出，提前完成了全年PC搜索市场份额的目标，成为现有市场领先者的强劲对手。同时，360在无线搜索新品牌建设和产品功能创新上也获得了市场广泛的关注。对于进一步提高PC和无线端的搜索市场份额，360充满了信心。
　　奇虎360总裁齐向东也表示，公司的主营业务再次取得了快速增长，主要得益于搜索商业化进程的持续推进和移动端业务的高速增长。其中，在线广告业务在2014年取得了81%的同比增长；伴随手游业务高速发展，360在线增值业务收入全年实现同比142%的增长，超出行业表现。搜索和手机应用商店的增长均超出预期，达到同比3倍以上，因此可以预见，在线广告和移动增值业务都将是360未来收入增长的主要来源。
　　齐向东补充，360自上市以来，每年都取得了收入的强劲增长，但随着互联网产业中，360会继续梳理商业化流程，打造一个覆盖PC、手机、网页和应用的完整体系。与此同时，公司还将继续加强对产品和技术研发的投入，特别是在潜力巨大的无线互联网和搜索领域，继续加强我们的领先优势，并进一步拓展业务；相信这些投入会为公司的持续发展打下坚实的基础，为股东创造长期的价值。
　　第四季度财务分析：
　　营收：
　　奇虎360第四季度营收为4.312亿美元，比去年同期的2.216亿美元增长94.6%，比上一季度的3.764亿美元增长14.6%。奇虎360营收的同比增长，主要由于在线广告和互联网增值服务均表现强劲，而这两项业务增长的推动力则来自于搜索和移动商业化的强劲加速。奇虎360营收的环比增长，主要推动力来自于在线广告业务的季节性强劲表现。另外，好于预期的企业安全业务也对营收增长起到了支持作用。
　　奇虎360第四季度在线广告营收为2.432亿美元，比去年同期增长70.8%，比上一季度增长20.5%。奇虎360网络广告营收的同比和环比增长，主要由于搜索商业化继续加速，以及移动广告作出了增量贡献。
　　奇虎360第四季度互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为1.674亿美元，比去年同期增长112.2%，比上一季度下降3.1%。奇虎360互联网增值服务营收的同比强劲增长，部分由于移动游戏行业仍继续保持上行动能，因此移动游戏业务强劲增长；但PC游戏业务表现则弱于预期，主要由于网页游戏行业呈现出疲软的发展趋势，且缺少具有吸引力的内容。
　　2014财年第四季度中，奇虎360开始向机构客户提供收费安全产品。企业安全业务的表现好于预期，主要推动力来自于这些产品的早期的强劲上升以及健康的季节性模式。
　　营收成本：
　　奇虎360第四季度营收成本为1.030亿美元，比去年同期的3020万美元增长241.4%，比上一季度的8540万美元增长20.7%。奇虎360营收成本的同比和环比增长，主要由于营收强劲增长和营收组合发生了变化。
　　运营支出：
　　奇虎360第四季度运营支出为2.252亿美元，去年同期为1.849亿美元，上一季度为2.255亿美元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度运营支出为2.012亿美元，去年同期为1.096亿美元，上一季度为2.001亿美元。不按照美国通用会计准则，奇虎运营支出的同比增长，主要由于营销支出、员工相关支出以及宽带支出和设备折旧支出增长，原因是奇虎360正继续增强自身的技术和产品开发能力以及增强自身品牌和市场地位。
　　运营利润：
　　奇虎360第四季度运营利润为1.081亿美元，去年同期为890万美元，上一季度为6800万美元。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度运营利润为1.320亿美元，去年同期为8420万美元，上一季度为9330万美元。
　　奇虎360第四季度运营利润率为25.1%，去年同期为4.0%，上一季度为18.1%。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度运营利润率为30.6%，去年同期为38.0%，上一季度为24.8%。不按照美国通用会计准则，奇虎360运营利润率的同比增长，主要由于渠道促销、营销和产品开发支出的水平增长。不按照美国通用会计准则，奇虎360运营利润率的环比增长，主要推动力来自于营收增长的杠杆和增量的成本效率。
　　净利润：
　　奇虎360第四季度净利润为7680万美元，比去年同期的1660万美元增长363%，相比之下上一季度为5770万美元。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度净利润为1.094亿美元，去年同期为9630万美元，上一季度为8950万美元。
　　净利润率：
　　奇虎360第四季度净利润率为17.8%，去年同期为7.5%，上一季度为15.3%。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度净利润率为25.4%，去年同期为43.5%，上一季度为23.8%。
　　每股美国存托凭证摊薄收益：
　　奇虎360第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.58美元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.75美元。不按照美国通用会计准则，奇虎360用于计算每股美国存托凭证摊薄收益的加权平均美国存托凭证总量为1.45亿股。
　　现金流和资产负债表：
　　奇虎360第四季度来自于业务运营的净现金流为1.389亿美元，去年同期为7680万美元，上一季度为9140万美元。奇虎360第四季度现金资本支出为3810万美元。
　　2014财年财务分析：
　　营收：
　　奇虎360 2014财年营收为13.907亿美元，比2013财年的6.711亿美元增长107.2%。奇虎360营收的增长，主要由于在线广告和互联网增值服务均表现强劲，而这两项业务增长的推动力则来自于搜索和移动商业化的强劲加速。
　　奇虎360 2014财年在线广告营收为7.564亿美元，比2013财年的4.171亿美元增长81.3%。奇虎360在线广告营收的强劲增长，主要由于搜索和移动商业化的继续加速。
　　奇虎360 2014财年互联网增值服务营收(主要来自于游戏平台业务)为6.112亿美元，比2013财年的2.527亿美元增长141.9%。奇虎360互联网增值服务营收的强劲增长，主要由于移动游戏强劲增长，以及PC游戏业务带来了增量贡献。
　　营收成本：
　　奇虎360 2014财年营收成本为3.055亿美元，比2013财年的8780万美元增长247.8%。
　　运营支出：
　　奇虎360 2014财年运营支出为8.342亿美元，2013财年为4.825亿美元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年运营支出为7.392亿美元，2013财年为3.614亿美元。
　　运营利润：
　　奇虎360 2014财年运营利润为2.595亿美元，2013财年为1.031亿美元。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年运营利润为3.545亿美元，比2013财年的2.242亿美元增长58.1%。
　　奇虎360 2014财年运营利润率为18.7%，2013财年为15.4%。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年运营利润率为25.5%，2013财年为33.4%。不按照美国通用会计准则，奇虎360运营利润率的同比下降，主要由于渠道促销、营销和产品开发支出的水平增长。
　　净利润：
　　奇虎360 2014财年净利润为2.228亿美元，相比之下2013财年为9970万美元。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年净利润为3.415亿美元，比2013财年的2.263亿美元增长50.9%。
　　净利润率：
　　奇虎360 2014财年净利润率为16.0%，2013财年为14.8%。
　　不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年净利润率为24.6%，2013财年为33.7%。
　　每股美国存托凭证摊薄收益：
　　奇虎360 2014财年每股美国存托凭证摊薄收益为1.69美元，2013财年为0.77美元。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，奇虎360 2014财年每股美国存托凭证摊薄收益为2.43美元，2013财年为1.74美元。不按照美国通用会计准则，奇虎360用于计算每股美国存托凭证摊薄收益的加权平均美国存托凭证总量为1.40亿股。
　　现金流和资产负债表：
　　奇虎360 2014财年来自于业务运营的净现金流为3.884亿美元，2013财年为2.102亿美元。奇虎360 2014财年现金资本支出为1.708亿美元。截至日，奇虎360持有的现金和现金等价物总额为16.5亿美元，截至日为10.1亿美元。
　　股票回购计划：
　　日，奇虎360宣布该公司已经完成了一项2亿美元的股票回购计划，平均回购价格为每股美国存托凭证58.98美元，这项计划是由公司董事会在日批准的。
　　日，奇虎360董事会批准了一项计划，允许公司额外回购最多2亿美元的美国存托凭证，目前预计这项计划将通过公开市场购买或私下谈判交易的方式进行，其价格将按公司认为合适的水平设定，并将符合美国证券交易委员会的要求。奇虎360将利用公司现有的现金储备和现金流融资这项股票回购计划。
　　业绩展望：
　　奇虎360预计，2015财年第一季度营收为3.75亿美元到3.80亿美元，同比增长41%到43%，环比下降12%到13%。
　　上述预期反映了公司对于最近运营业绩、产品和服务表现的估测以及整体市场状况的观点，未来可能会有较大调整。
　　电话会议：
　　财报发布后，奇虎360管理团队将于美国东部时间3月10日早上7点30分(北京时间3月10日晚上7点30分)举行财报电话会议，收听电话会议的电话号码如下：
　　美国(免费)：+1 866-519-4004
　　国际：+65
　　中国香港：+852-
　　密码：
　　美国东部时间3月10日上午10点30分至3月18日上午8点，可拨打以下电话收听此次电话会议录音：
　　美国：+1 646-254-3697
　　国际： +61
　　密码：
　　股价变动：
　　当日，奇虎36股价在纳斯达克常规交易中下跌0.91美元，报收于47.62美元，跌幅为1.88%。在随后截至美国东部时间18:50(北京时间10日6:50)的盘后交易中，奇虎360股价上涨2.88美元，至50.50美元，涨幅为6.05%。过去52周，奇虎360的最高价为123.73美元，最低价为45.28美元。
类型：MOBA
特征：虚幻引擎
类型：动作角色扮演
特征：横版
类型：大型角色扮演您的位置：
T.H.Capital称奇虎ARPU值并不虚高
T.H.Capital称奇虎ARPU值并不虚高
　　新浪科技讯
北京时间12月15日晚间消息，投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，称网页游戏的特点就是ARPU较高，因此奇虎360(NYSE:QIHU)500元人民币的ARPU并不虚高。
　　以下为报告内容摘要：
　　2011年第三财季，奇虎360网页游戏每用户每月平均营收(以下简称“ARPU”)为人民币500元。近期有投资者对该数据提出了质疑，但我们上周与网页运营商对该问题进行了讨论，发现人民币500元的ARPU为业绩标准。与MMORPG(大型多人在线角色扮演游戏)相比，网页游戏具有生命周期短、玩家数量多的特点。尽管网页游戏的活跃付费用户(APA)比例较低，只有1%，但ARPU却远高于MMORPG。
　　网页游戏的特点就是ARPU高：
　　网页游戏通常运行在多个平台上。我们上周与主要的网页游戏商对该问题进行了探讨，证明奇虎360的ARPU数据是准确的。数据表明，中国流行网页游戏的ARPU在人民币300元至500元之间。游戏越流行，ARPU值也越高。此外，当前中国大部分流行游戏同时运行在雅虎360的平台上。
　　用户同时为多款游戏付费提升ARPU值：
　　我们的调查结果显示，大部分用户同时玩多款游戏，可能是为了享受不同类型游戏所带来的不同乐趣，这意味着游戏玩家同时为多款游戏付费。因此，有时某一款游戏ARPU值并不高，但基于整个平台，ARPU值仍很高。
　　需要指出的是，与或等专业的网页游戏平台不同，奇虎360的用户获取成本较低。这主要是因为奇虎360无需在门户或视频网站上进行宣传，而是利用其庞大的浏览器用户群来推动网页游戏。因此我们认为，奇虎360网页游戏业务的利润率高于其他游戏平台的利润率。
　　网页游戏更吸引写字楼办公人员：
　　客户端游戏需要下载和安装，而网页游戏则可以直接通过浏览器进行，这种方便性吸引了大量的办公室员工
。更重要的是
，与学生相比，这些办公室员工更有能力承受每月几百元人民币的游戏开销。数据显示，约40%的客户端游戏玩家为学生，而网页游戏的学生玩家比例仅为28%。
　　开发人员追求高ARPU值：
　　我们的调查结果显示，网页游戏的生命周期仅为6个月至12个月，短于客户端游戏，后者生命周期可长达数年。这种生命周期较短的特点促使开发人员在开发游戏时抱有一个理念：在较短的生命周期内尽可能多的赚取营收。提高ARPU值的方法有很多，除了提高价格、增加更多付费项目外，最有特色的方法是允许用户付费加快游戏进程。例如，建一座城堡通常需要一天，但付费后只需要一分钟。这样，付费用户就在较短的时间内为游戏商带去了较高的营收。
　　股票评级：
　　我们维持奇虎360股票“买入”评级，将目标股价定为34美元。(李明)
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奇虎网页游戏ARPU数据遭质疑：远超平均水平
关键字：ARPU 奇虎 网页游戏
　　北京时间7月24日早间消息，美国财经投资博客Seeking Alpha周一刊登投资人马特?贝里(Matt Berry)的文章，对奇虎360每用户平均收入(ARPU)数据提出质疑。
　　截图显示，奇虎和人人提供的网页游基本一致
　　贝里认为，奇虎提供的网页游戏与竞争对手没有太大差异。截图显示，奇虎和人人提供的网页游戏基本一致，而其他一些平台也提供了类似游戏。例如，一款知名网页游戏《神仙道》被多家网站运营，除奇虎之外还包括游戏、616wan、65wan和01yo等20余家运营商。奇虎CFO表示，前10大游戏带来了60%至70%的网页游戏收入，但奇虎平台上排名前16的游戏均有多家运营商运营。
　　另一方面，奇虎的网页游戏营收与竞争对手相比差异很大。根据对7家中国网游公司的统计，网页游戏平均每月的ARPU为64.5元人民币。奇虎表示，该公司的游戏业务与其他公司不同，因此不适合进行对比。
　　奇虎5月份时表示，该公司网页游戏业务的每月ARPU为440元人民币。即使这一数据没有考虑与开发者之间的营收分成，奇虎该业务的每月ARPU也超过300元人民币。而7家竞争对手，包括游戏、人人、、畅游、、和的网页游戏业务每月ARPU仅不到70元人民币。
　　贝里表示，奇虎在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，以及针对质疑做出的回应中也没有完全澄清这一问题。在2011年12月提交给SEC的文件中，奇虎表示，网页游戏的每月ARPU稳定在380元人民币。而今年5月，奇虎表示，3月份这一季度的ARPU达到440元人民币。这两个数字之间的差异令人惊讶，而奇虎也没有做出进一步解释。
　　尽管奇虎表示，该公司的网页游戏收入水平与中国其他网站一致，而一些分析师也发表了类似的看法，但贝里认为情况并非如此。
　　对奇虎网页游戏ARPU的质疑最初来自香椽(Citron Research)。奇虎回应称该公司的营收水平与竞争对手一致，但没有公布详细信息。奇虎同时表示，该公司的游戏业务与众不同，即并不提供大型多人在线游戏(MMOG)。
　　贝里认为，奇虎的说法存在可疑之处，因为MMOG游戏营收通常比休闲游戏更高。他援引腾讯副CFO罗硕翰的说法称，腾讯MMOG游戏每季度ARPU为90至130元人民币，而高级休闲游戏为50至95元人民币。因此，奇虎公布的游戏业务ARPU数据实际上与竞争对手并不一致。
　　贝里指出，ARPU并不等同于营收，不过ARPU提供了玩家在游戏中花费的信息。他表示，根据的报道，2011年中国新毕业大学生的每月工资为2500元人民币，这类人群在游戏中不太可能出现每月超过400元人民币的花费。
[ 责任编辑：泰泽 ]
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