地方政府投资增长“烦恼”：核心仍是钱的问题？|管道|地方债务_凤凰财经
地方政府投资增长“烦恼”：核心仍是钱的问题？
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国家发改委宏观经济研究院投资体制政策研究室主任吴亚平告诉21世纪经济报道记者，基建投资的资金需求“肯定存在缺口”，就靠地方政府“各显神通”。据民生宏观测算，考虑到已公布的国债发行计划，预计地方政府2015年一般债券的最大发债规模可达8000亿。
一边是伴随财政税收、收入增长同步放缓，地方政府财政政策操作空间日益收窄；另一方面，由平台融资通往地方基建投资的旧&管道&被全面管束，而新&管道&&&省级政府发债、PPP项目转化&&输送资金的空间仍然存疑。 &现在基层政府一片迷茫。&东部沿海省份一位县级官员说，&最发愁的是如何还上到期债务，完全顾不上新项目的资金。& 距1月5日债务数据上报截止日过去已近一月，存量债务清理处置的正式方案迟迟未能下发。有接近财政部的市场人士告诉21世纪经济报道，处置办法由财政部预算司草拟，或将于近期发布。多位地方财政系统人士反馈称，尚未收到相关文件下发。 地方政府面临的困境是：作为基建投资&稳增长&的重要主体，一边是伴随财政税收、土地出让金收入增长放缓，地方政府财政政策的操作空间日益收窄；另一方面，由平台融资通往地方基建投资的旧&管道&将被全面管束，而新&管道&&&省级政府发债、PPP项目转化&&输送资金的空间和效能仍然存疑。 国家发改委宏观经济研究院投资体制政策研究室主任吴亚平告诉21世纪经济报道记者，基建投资的资金需求&肯定存在缺口&，就靠地方政府&各显神通&。 中央政府因此正面临两难境地：严格管理地方债务与基建&稳增长&，如何权衡？是否需要&以时间换空间&？又如何在&稳增长&过程中防止地方债务再度膨胀？ 两难境地2014年8月底，地方政府融资机制开始酝酿变革。新预算法在严格控制风险的前提下放行地方政府举债，而地方融资平台的融资功能则将面临严格管束。 在财政部下发的《地方政府性存量债务清理处置办法（征求意见稿）》中， 对地方平台融资只留了一道&口子&&&&保障性住房、公路、水利、土地储备等领域的在建项目后续融资，政府债券资金不能满足的，允许由企事业单位通过银行贷款、企业债、中期票据等方式举借政府债务，并纳入预算管理和债务限额管理。& 问题随之而来：一边是伴随财政税收、土地出让金收入增长同步放缓，地方政府财政政策操作空间日益收窄；另一方面，由平台融资通往地方基建投资的旧&管道&被全面管束，而新&管道&--省级政府发债、PPP项目转化--输送资金的空间仍然存疑。 而在此前，基建投资一直是&稳增长&的&兴奋剂&。 以2014年上半年为例，中国多个省份面临经济下行压力。21世纪经济报道曾梳理各省份发布的文件和召开的经济座谈会议，当时，黑龙江、河北、四川、贵州、云南、湖北等省份都将加大投资力度置于优先位置，其中尤为重视&基础设施、交通设施、能源项目、保障性住房&等重大项目的投资。 其中，地方融资平台一直是资金输血基建投资、拉动经济的关键管道。2013年6月的债务审计结果显示，政府预算外10.89万亿的资金来源中，地方融资平台为第一主角，承担了其中37.5%的融资功能，另一主体&政府部门和机构&为28.4%。 对未来的融资方式，地方政府表达了担忧。新疆交通厅厅长里加提&苏里堂在《2015年自治区交通运输工作报告》中就明确提到，交通投资面临的一个难题是&受国家加强地方政府性债务管理政策影响，交通建设投融资方式急需转变&。新疆正致力于打造丝绸之路经济带交通枢纽中心。 市场和研究机构亦表达了担忧。央行研究所所长姚余栋撰文指出，&地方政府性债务形成经历了五年左右的时间，如相关工作操之过急，可能出现短期财政紧缩，基础设施投资大幅下降，并诱发区域性金融风险，对经济增长和金融稳定产生较大负面影响。& 野村证券预测中国2015年增速仅为6.8%，认为中国的房地产市场调整将持续整个2015年，再加上地方政府借贷受到严格控制，将&显著拖累固定资产投资增速&。 首席经济学家连平、社科院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松等对2015年GDP预测分别为7.2%和7%，其均提及受地方政府债务监管政策收紧、平台融资受限因素影响，基建投资增速将回落，难以维持高速增长。 &中央政府将面临两难的选择。&国家发改委宏观经济研究院投资体制政策研究室主任吴亚平告诉21世纪经济报道，一方面中央政府需要严格管理地方债务，但另一方面又不能&管得太死&，不仅没能&监管好风险&，反而&监管出风险&。 基建资金缺口有多大？接受21世纪经济报道记者采访的多家机构测算，在融资平台面临全面管束的情形下， 2015年GDP若要保&7&，基建投资的资金缺口（不计算PPP项目投入），约在3万亿-4万亿。据此测算，对GDP增速的影响为2-3个百分点。 民生证券研究院宏观团队测算，若2015年维持7%的GDP增长，则所需基建投资为13万亿。中债资信在测算中也提到，&预计2015年基础设施投资增速将不低于20%，投资额将达13.55万亿元左右。& 能为基建投资提供资金支持的主要既有渠道有：一、税收、土地出让金等地方财政收入；二、省级地方政府发债转贷；三、过去基建项目产生的经营性现金流；四、地方融资平台从银行信贷、信托、券商资管等获得的资金；五、城投债券融资。受制于地方政府融资新规，后两项增速或将大幅缩水。 需要注意的是，这其中一部分资金还需支付到期债务。根据截至2013年6月的审计数据，2015年政府负有偿还责任的债务到期1.8万亿。 据民生宏观测算，受融资平台转型影响，2015年上述五个渠道可提供资金10.8万亿。扣除到期债务后，基建投资的资金缺口仍达4万亿。 可供参考的是，中债资信的一份测算也显示，如果不考虑PPP项目投资，基建项目资金缺口为4万亿元。 另据媒体引述国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松的测算称，&计入存量债务接续在内，拉动2015年GDP增速达到7%，尚有3.5万亿元基建资金的缺口。& PPP和专项债券此轮地方债改革，财政部试图用省级政府发债、PPP项目两类新&管道&来替换旧&管道&。 但省级发债规模亦有&天花板&。国际上对财政赤字风险性的评价，通常会考察赤字占GDP的比重，一般以3%为警戒线。如果按7%的增速计算，2015年中国GDP将达到68.09万亿，财政赤字规模因此最高可达2.04万亿，相比2015年可增加近7000亿规模。 据民生宏观测算，考虑到已公布的国债发行计划，预计地方政府2015年一般债券的最大发债规模可达8000亿。 需要指出的是，市场研究机构的测算普遍只考虑了政府发行的&一般债券&。而&专项债券&由于是以对应项目的经营性收入偿还，因此并不纳入预算赤字，其发行规模具有想象空间。 按照43号文规定，地方政府可以发行一般债券和专项债券，分别对应&没有收益的、以一般公共预算收入偿还的公益性事业&和&有一定收益的、以对应的政府性基金或专项收入偿还的公益性事业&。 21世纪经济报道梳理各省发改委工作会议时就发现，湖南省发改委曾提出要&增加政府债券和专项债券额度&。专项债券作为新的品种很可能在今年推出。 专项债务亦有规模限制。本报1月30日报道，有关部门正在考虑确定地方政府债务限额时，与各地的经济实力挂钩。报道亦提及，来自监管部门的消息显示，存量债务很可能按照2013年的审计结果确定。 按照国际通行指标，债务限额警戒线为GDP的60%。以此计算，2015年中国政府的债务限额为40.85万亿。若以截至2013年6月政府负有偿还责任的债务计算，2015年可新增债务规模（包括一般债券和专项债券）为20.16万亿，扣除2.04万亿的一般债券发行额度后，新增债务（不考虑置换债务）中专项债券的最大发债空间为18.12万亿。 需要指出的是，2014年底财政部统计的债务数据可能远远大于2013年6月的审计结果，因此专项债务的可发行额度可能远小于此数值； 另外，尽管专项债券的最大空间可达18.12万亿，但实际需考虑大规模发债对金融市场的冲击。按照中债资信统计口径， 2014年全国城投债券（包含城投企业短融、中票、PPN和城投债等）总计发行规模为1.4万亿元，截至2014年末上述城投债券市场规模为3.2万亿。 43号文在全面管束地方融资平台融资功能的同时，也为PPP项目大开&绿色通道&。从上述分析来看，PPP作为最大不确定性，成为可能的增量空间所在。 姚余栋提出的政策建议包括：有条件的地方融资平台公司引入社会资本，实现混合所有制；部分具备条件的融资平台公司还可实现&债转股&。实现混合所有制的融资平台公司可通过PPP方式参与基础设施投资，充分发挥财政资金的杠杆作用。 对于财务状况较差、无法吸引社会资本的地方融资平台，姚提出&可利用国有资本退出的资金为融资平台公司补充资本金，保证在建项目的资金来源&。 民生宏观认为，&如果稳增长的压力转到中央政府，在赤字率受限的情况下，那么就不得不继续依赖PSL，预计今年PSL会扩散至国有行和部分股份制银行。& 民生证券宏观研究员李奇霖告诉21世纪经济报道，通过PSL释放的资金可以通过PPP、地方国企进行基建投资，弥补缺口，同时PSL资金成本很低，对项目的盈利要求降低。 存量或新增项目以PPP形式转化的空间到底有多大？ 吴亚平告诉21世纪经济报道，根据经验，平均而言大约10个基础设施与公用事业类项目中有一个可以推行PPP。 根据中债资信的估算，2015年预计通过PPP解决2万亿元左右的基建投资。中债资信公共机构首席分析师霍志辉告诉21世纪经济报道，这一数字是根据固定资产投资项目分类进行推算的，将水、气供应等有收益、适合推行PPP的纳入统计。 很多地方政府对PPP项目&化解债务&之功用寄予厚望，但PPP项目签约落地并不容易。 财政部推出的30个PPP项目中，暂时只有池州市污水处理及市政排水设施政府购买服务项目作为首个签约项目被媒体披露。 以四川为例，2014年12月四川省举行了首次PPP项目签约和推介会，推介项目264个逾2000亿元，现场签约仅28个合作项目共计404亿元。其中凉山州推出了19个项目，最后仅1个项目成功签约。
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【地方政府今年投资计划规模已超20万亿 钱从哪里来】
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【推荐阅读】地方政府投资陷两难 激发民间投资或成破解之道　　随着中国房地产市场持续低迷和制造业发展放缓，为坚持中央政府“稳增长、调结构”的经济发展大原则，中国省级地方政府不约而同地纷纷发布巨额投资计划，试图依靠提高基础设施支出和放宽信贷等方式来稳定经济增长。　　2月28日，重庆市发改委公布今年重庆市市级重点项目总投资达2.64万亿元，年度计划投资4000亿元，投资强度保持在全社会固定资产投资的25%以上，项目有600余个，涵盖了交通、旅游、文化体育、城市开发等方面。　　2月25日，河北省政府决定，2015年河北省实施投资10亿元以上产业项目1500个以上，年度投资达到全省固定资产投资的20%以上，其中计划开工和续建项目1262项，总投资3.2万亿元，2015年计划投资6303.8亿元，包括续建项目781项，总投资2.04万亿元，年计划投资4021.6亿元。　　在2015年重庆市和河北省政府工作报告中，当地政府也明确指出投资将成为拉动经济增长的关键推手，并且将以基础设施建设等重大项目作为投资拉动经济增长的关键。　　重庆与河北的投资计划只是中国各地方庞大投资计划的缩影。随着中国发改委正着力推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等区域发展的重大国家战略，多地已抓住这一增加有效投资的机会，设计出2015年投资路线图。　　界面新闻记者查阅各地政府工作报告后发现，湖北省、湖南省、陕西省宣布的2015年固定资产投资目标均超过2万亿元，包括政府和企业两方面的支出。　　其中湖北省明确提出将“积极扩大有效投资，确保今年完成2.9万亿元以上投资规模，同比增长19%，抓住国家重视铁路、水利等基础设施建设，投资重点向中西部倾斜，推进公路、铁路、航运、机场、水利、能源等领域一批重大项目开工建设”；湖南省则提出积极培育内需新增长点，力争完成固定资产投资2.6万亿元，比去年提高18%；而陕西省也明确将充分发挥投资的关键作用，以重点项目建设进度和整体质量保证经济增长速度与效益，完成固定资产投资2.2万亿元，增长20%左右，远高于2014年中国城市固定资产投资整体15%的增长。　　而在地方政府“1万亿元投资俱乐部”中，贵州省明确力争今年完成全社会固定资产投资1.5万亿元；内蒙古计划完成固定资产投资1.34万亿元，此外，公路、铁路等一批基础设施建设项目力争完成投资1750亿元；山西省提出今年全社会固定资产投资计划安排1.3万亿元，重点推进十大领域投资和十大标志性工程建设的要求；江西省指出将积极对接国家“七大工程包”，其中大中型建设项目计划总投资1.1万亿元，今年完成投资3000亿元；吉林省也将继续保持1万亿元以上的投资规模。　　据界面新闻不完全统计，从目前已公布投资规模的省市来看，各地安排的投资计划规模已达20万亿元。　　接受界面新闻采访的中国社科院财贸所税收研究室主任张斌认为，中国一些省级政府是在稳增长的压力下发布巨额投资计划。尽管中央政府一再强调要减轻中国经济对固定资产投资的过度依赖，地方政府还是希望通过固定资产投资对短期经济增长起到一定的促进作用。　　扩大投资，加快基础设施建设，一直以来被地方政府视作稳增长的利器。中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军[微博]接受界面新闻采访时分析称，当前中国整个实体经济的状况较差，短期内难以改善，还是要依靠政府主导的投资项目来稳定经济。　　“但是这些项目最终能不能落实还是一个未知数，主要在于，无论是银行、政府还是企业，目前投资的意愿和能力都不够。政府可能有意愿但现在政府缺钱，地方财政普遍的压力又非常大。”刘胜军认为，2008年中央政府“四万亿”救市计划造成的地方债务仍然悬而未决，目前财政部又在进一步清理地方债，已出台一系列地方政府负债行为的规章制度，地方融资平台收紧，而银行对于地方政府的借债也是比较谨慎。　　受经济整体下行影响，地方财政收入告别了往年高速增长，开始步入“个位数”增长期。根据国家统计局最新数据显示，2014年中国财政收入同比增长8.6%，而地方财政收入同比增长9.9%，2013年地方财政收入同比增长率为12.9%。　　“地方政府既不能靠自己的钱，又不能靠银行的钱，那你投资从哪来呢？目前多地主推的PPP模式(政府和社会资本合作模式)有一个非常重要的条件：民营资本要看好这些项目，如果民营资本认为某些领域已经是过多投资了，那政府还去投这些项目，估计市场的响应也不会很强烈。”刘胜军说。　　他进一步分析后也担忧，巨额投资计划对实体经济的拉动效果很小，其中的过度投资和浪费性投资反而可能导致地方政府债务上升和经济增长环境恶化。　　瑞银(UBS)中国经济学家汪涛接受界面新闻采访时也认为，中国地方政府今年的固定资产投资应该有下行的压力，因为资金很难得以保证。地方政府以往依靠卖地和房地产相关收入来进行投资和建设的“土地财政”模式已经难以为继。　　而在张斌看来，按照新《预算法》要求，地方政府债务逐步规范，在这种情况下，需要关注投资项目是否有效益，是否有必要投资，还需要关注项目资金的来源。　　他说：“很多地方政府推PPP模式，把它作为替代地方政府融资的渠道，但不是所有项目都可以用PPP模式来融资。要避免纯粹把PPP模式当成地方政府债务的变种。”　　目前，各省在推动PPP项目上，也是大手笔频现。公开信息显示，截至目前，省级地方政府已披露的2015年PPP项目计划投资总额超万亿元。经济增速“垫底”的黑龙江省，今年将面向社会资本推出41个PPP项目。　　对此，刘胜军说：“PPP模式的效果会怎么样，能带来多大的资金投入，还是需要观察的，最好的办法还是要通过大规模的减税，恢复市场信心，让民间能够进行更多的消费和投资。”
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强烈建议使用 IE5.0 以上浏览器 分辨率山东社保基金理事会挂牌，系全国首家省级社保资金投资机构_中国政库_澎湃新闻-The Paper
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澎湃新闻记者 蒋子文 综合报道
17:35 来自
       据《大众日报》6月4日报道，6月3日，山东省社会保障基金理事会正式挂牌，这是全国第一家省级社保资金投资运营机构。       山东省社保基金理事会是省政府直属正厅级公益一类事业单位，主要职责是承接管理划转的部分省属企业国有资本，代表省政府行使投资者职能，通过投资运营，实现保值增值。省财政部门和国资监管机构依法对省社保基金理事会履行监管职能。       而山东省社会保障基金理事会的正副理事长均早已到位。       据《济南时报》2月28日报道，近日，（山东）省政府任免了一批工作人员。省政府决定，任命：郭述禹为山东省社会保障基金理事会理事长；解正湖为山东省社会保障基金理事会副理事长。       澎湃新闻（）去年7月曾报道山东省《关于深化省属国有企业改革完善国有资产管理体制的意见》（以下简称“《意见》”）出炉，其中便包括山东拟设立省社保基金理事会，承接管理划转的省属企业国有资本，行使投资者职能。       中国社会科学院世界社会保障制度与理论研究中心主任郑秉文表示，这是中国首个宣布划转省级国有资本到地方社保的地方政府，也是首个公开表示要成立省级社保理事会的地方政府。       而清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥在接受《第一财经日报》采访时，也表示，山东成立省级社保基金理事会一旦成立，表明山东省级财政也会像中央财政一样每年拿出一部分资金作为社保资金的战略储备。       目前，中国进行社会保障资金投资的只有全国社保基金理事会一家。而山东省社会保障基金理事会的诞生，将有助于打破全国社保资金理事会在社保投资领域内的垄断局面。       此外，上述《意见》还提到山东省拟划转国有资本充实社会保障基金，划转部分国有资本充实省社会保障基金。       据大众网报道，今年5月18日下午，山东省属企业部分国有资本划转省社保基金仪式在济南举行，山东能源集团、山东机场公司、山东省盐业集团3户省属企业作为首批划转企业，将30%国有资本划转省社保基金理事会持有。       山东省国资委主任张新文称，这标志着山东省的国企改革进入了一个实质性的操作阶段。山东省要搞国企改革，核心是建立规范的现代企业治理制度，完善董事会、监事会等结构，赋予企业更多的自主权，而改变由国资委持有100%股权的“一股独大”的现状，正是建立现代企业管理制度的基础性工作之一。       截至5月29日，山东省全部18家省管企业30%国有资本已经完成划转，共计180.65亿元。还有460多户省直各部门各单位管理的国有企业，在经过清产核资和公允评估之后，国有资本的30%也将分步划转给省社保基金理事会持有。       公开信息显示，十八届三中全会报告中提出“划转部分国有资本充实社会保障基金”，山东此次率先改革或将为地方政府探索出养老金管理的“山东模式”。 
录入编辑：龙毅澎湃新闻报料：9 & 澎湃新闻，未经授权不得转载
关键词 >> 社保基金,理事会,山东
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我市1-7月份共争取中央和省级投资补助资金15.88亿元
来源：未知　发布时间 10:26　[字号：
] 阅读次数：
　　1-7月份，全市发展改革系统在市委市政府的坚强领导下，在各级各部门和项目单位的大力配合下，共争取中央和省预算内投资补助计划30批，落实中央和省补助资金15.88亿元，涉及产业发展、保障性住房、&三农&和重大水利设施建设、政法基础设施、教育卫生等社会事业、农村电网改造升级工程、环境保护等。其中主要是：新建保障性安居工程配套基础设施、农村危房改造30366万元；水利设施28058万元；田间工程、农村血防等11414万元；教育卫生等社会事业14578万元；农村电网改造升级工程23665万元；环境保护6870万元；大中型水库移民后期后期扶持资金（直补和项目建设）7918万元；产业结构调整升级600万元。（市发改委）
　　[字号：
主办：安庆市政府办公室 　承办：安庆市经济信息中心
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省级中小企业发展基金管理办法
来源：省局 │ 发稿： 14:38:24 │ 编辑：Ladynana │ 作者：佚名 │ 点击：
核心提示：省级中小企业发展基金管理办法
第一章& 总& 则
第一条 为促进我省中小企业加快发展，根据《陕西省人民政府关于进一步支持小型微型企业健康发展的实施意见》（陕政发〔2012〕36号），设立省级中小企业发展基金（以下简称中小基金），为规范基金管理，制定本办法。
第二条 本办法所称中小基金是由省政府设立并按企业化方式运作的政策性基金，主要用于引导地方政府、创业投资机构、其他社会组织和个人资金支持处于初创期和成长期的中小企业特别是小型微型企业发展。基金管理和使用，应遵循引导性、间接性、非营利性和市场化原则。
第三条 中小基金的资金来源包括财政预算安排、基金收益、捐赠等，其中省级财政通过省级中小企业发展专项资金安排5亿元，从2013年起，分5年拨付到位。同时，鼓励向中小基金捐赠、民间资本参股等方式扩大基金规模。
第四条 中小基金采取参股方式运作，主要参股各类创业投资基金，也可采取参股融资性担保公司、直接投资企业等其它方式。参股各类创业投资基金方式为中小基金与地方政府、社会资本共同发起设立创业投资基金或通过增资方式参股现有的创业投资基金。
第二章& 管理机构及职责
第五条 中小基金的管理机构由基金管理委员会（以下简称管委会）和受托管理机构组成。
第六条 管委会由省财政厅会同省中小企业促进局（以下简称省中小局）等部门组成，决策基金使用的重大事项。管委会设主任一名，副主任一名，委员若干；管委会主任由省财政厅领导担任，副主任、委员由省财政厅和省中小局联合选派，任期三年，可连任。管委会办公室设在省财政厅，为日常办事机构。
第七条 管委会履行以下职责：
（一）审定中小基金管理制度；
（二）审批中小基金资金使用方案，确定各种运作方式的资金配置比例；
（三）审定中小基金年度报告；
（四）研究协调中小基金其他重大事项。
第八条 陕西金融控股集团有限公司（以下简称省金控集团）为中小基金的受托管理机构，负责基金的具体管理运营，作为出资人代表，以基金的投资额为限对投资单位履行出资人职责。
第九条 省金控集团履行以下职责：
（一）建立完善的中小基金管理制度和风险控制制度；
（二）提交中小基金资金使用方案报管委会审定；
（三）负责项目组织、筛选、尽职调查、论证和投资管理，建立项目库和滚动备选机制；
（四）成立专家委员会，负责对基金投资项目进行可行性评审和风险评估；
（五）每半年向管委会提交基金管理运作的书面报告；
（六）确定符合条件的商业银行作为基金托管银行，按托管协议进行管理。
第三章& 基金使用
第十条 中小基金投资应符合国家产业政策，符合陕西省中小企业发展规划。基金应主要投资于以下领域：信息、生物医药、新能源、新材料、先进装备制造、节能环保、现代农业、现代服务业、传统产业改造升级等。
第十一条 中小基金对每支参股创投基金、融资担保、直接投资企业出资原则上不超过注册资本的20%，最高不超过2000万元。参股投资的存续期限原则上不超过7年。
第十二条 中小基金不参与参股基金、融资性担保公司和直接投资企业的具体经营管理，但应对被投资企业经营重大事项享有知情权，并对企业运作情况进行监测，对违反约定的行为行使一票否决权。
第十三条 参股基金不得从事以下业务：贷款或股票、期货、房地产、企业债券、金融衍生品等投资、不得用于赞助、捐赠等支出，以及法律法规禁止从事的其他业务。
第四章 申请条件
第十四条 设立创投基金申请中小基金出资的，应符合以下条件：
（一）主要发起人（合伙人，下同）、基金管理机构、托管银行已基本确定，并草签发起人协议、基金章程（合伙协议，下同）、委托管理协议、资金托管协议；其他出资人已落实，并保证资金按约定及时足额到位；
（二）每支创投基金资金总额不低于5000万元；主要发起人注册资本或净资产不低于3000万元；其中地方政府出资额不少于1000万元，中小基金出资额不低于1000万元。其他出资人数量一般不少于3个（含），不超过15个（含），出资额不低于3000万元；
（三）创业投资基金按规定进行备案。
第十五条 申请中小基金对现有基金增资的，应符合以下条件：
（一）按有关法律法规设立，内部管理制度健全，已投资运作1年以上；
（二）已募集到位实收资本不低于1亿元；实收资本投资于陕西省境内中小企业比例不低于70%；投资管理经验丰富，业绩良好；
（三）中小基金参股金额不超过2000万元;
（四）基金全体出资人同意中小基金入股（入伙），且增资价格按不高于发行价格和中国人民银行公布的同期活期存款利息之和协商确定（存款利息按最后一个出资人的实际资金到位时间与中小基金资金增资到位时间差，以及同期存款利率计算）；
（五）符合基金其他规定。
第十六条 融资性担保公司申请中小基金参股的，应符合以下条件：
（一）按照国家法律法规成立，取得融资性担保机构经营许可证；注册资本1亿元以上；经营担保业务1年以上；
（二）参股前1年内已增资额不低于3000万元，股东会、董事会、经理办公会等机构同意中小基金参股；
（三）全年新增贷款担保额不低于年平均净资产的2.5倍，中小企业担保业务须占全部新增贷款担保额70%以上；
（四）内部管理制度健全，运作规范，无不良信用记录。
第十七条 中小基金直接投资中小企业，项目申请人应提交以下申请文件：
（一）项目申请报告；
（二）法人资格证书或营业执照副本；
（三）项目可行性研究报告，项目批复或备案（核准）文件，环保、规划、土地等部门出具的审批意见；
（四）企业近2年经审计的年度财务报告和资信材料；
（五）单位股东会、董事会或经理办公会等出具的同意注（增）资的书面材料。
第五章 投资运作
第十八条 省中小局会同省财政厅面向社会公开征集项目。符合条件的基金、融资性担保公司、中小企业等按照规定向省中小局和省财政厅提出申请，经联合初审后推荐给省金控集团。
第十九条 省金控集团组织专家对申请项目进行可行性评审和风险评估，将专家评审意见报管委会审定，根据审定结果确定基金支持项目，与相关主体签署投资协议。
第二十条 省金控集团按规定设立中小基金托管专户。中小基金应单独建账，进行会计核算。省财政厅将资金拨付至托管专户，由省金控集团按规定使用、管理、监督。
第二十一条 省金控集团按规定提出中小基金参股项目退出方案，报管委会批准后组织参股项目的退出。退出可采取协议转让、回购、清算等方式。
第二十二条 省金控集团与与其他出资人在参股基金协议中约定，有下述情况之一的，中小基金可无需其他出资人同意，直接退出：
（一）中小基金出资资金拨付参股基金账户一年以上，参股基金未开展投资业务的；
（二）参股基金未按参股基金章程约定投资；担保等业务不符合基金规定；直接投资的中小企业连续2年出现严重亏损；
（三）中小基金参股项目估值低于原始出资额70%；
（四）核心管理团队或投资经营策略发生重大变动，无法继续按约定实现政策目标；
第二十三条 中小基金退出收回的原始投资和投资收益扣除业绩奖励部分直接进入基金托管专户，继续用于中小基金的滚动发展。
第六章 激励机制
第二十四条　中小基金每年按基金到位资金总额的1%计提管理费用。管理费用主要用于保障管委会和省金控集团对中小基金的具体管理。
第二十五条　除支付管理费外，中小基金对省金控集团实施业绩奖励。业绩奖励采取“先回本后分利”的原则，原则上将基金增值收益（回收资金扣减基金初始投入）的20%给予奖励。
第七章& 监督管理
第二十六条&管委会负责对中小基金运行情况进行监督，根据工作需要委托专业机构进行审计，定期对参股项目的政策目标、政策效果及投资运营情况进行绩效评估。
第二十七条&省金控集团应严格执行内部风险控制制度，中小基金实行单独核算，基金资产与自有资产应相互独立，分账管理，并加强对投资单位的监督指导。每年7月底和次年1月底前将基金运作情况报管委会。
第二十八条&中小基金投资单位应严格执行投资协议和有关财务制度。对于弄虚作假、截留挪用基金等行为，将依法依规对项目单位和相关责任人进行处理。
第八章& 附&& 则
第二十九条 省金控集团应当接受国家审计机关依法对中小基金运行情况进行审计监督。各市财政、工信（中小）部门应加强监管和协调，对出现的重大变化和问题，及时报告省财政厅和省中小局。
第三十条 本办法自日起施行，有效期至 日。
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